- •Платежный баланс, его структура. Методы покрытия дефицита.
- •Роль золота в международных валютных отношениях. Рынки золота.
- •Мировой рынок ссудных капиталов: структура, механизм функционирования.
- •Международный валютный фонд. Принципы организации и кредитная политика.
- •Мировые финансовые потоки и мировые финансовые центры.
- •Формы международного кредита
- •Внешний долг России и проблемы его урегулирования.
- •11. Иностранные инвестиции в России (прямые и портфельные).
- •13. Европейская валютная система. Функционирование евро.
- •14.Особенности функционирования валютного рынка в России.
- •15. Формы международных расчетов: их сравнительная характеристика.
- •16. Девальвация и ревальвация как метод валютной политики
- •Платежный, расчетный и торговый балансы, связь между ними.
- •Международная валютная ликвидность: понятие, структура, проблемы регулирования.
- •Валютный курс как экономическая категория. Факторы, влияющие на валютный курс.
- •21. Валютное законодательство, валютный контроль и валютные ограничения в России.
- •Ямайская валютная система: структурные принципы и проблемы.
- •Платежный баланс России, его особенности.
- •Валютная политика: понятие, формы. Ее особенности в России.
- •Внешний долг развивающихся стран, проблемы его управления.
- •Мировые валютные рынки, механизм их деятельности.
- •Понятие конвертируемости валют.
- •Валютно-финансовые условия международного кредита
- •Мировая практика режима валютного курса и ее значение для России.
- •Методы котировки валют. Курс продавца и покупателя. Кросс-курс. Котировка валют по срочным сделкам. Курс аутрайт.
- •Виды валютных операций.
- •Риски в международных валютных, кредитных и финансовых операциях. Стратегии их управления.
- •Организация валютных операций в банках, их валютная позиция.
- •39. Золотовалютные резервы России, их структура и методы управления.
- •40. Международное кредитование и финансирование развивающихся стран.
- •41. Международный лизинг.
- •42. Факторинг и форфетирование.
- •43. Проектное финансирование: мировой опыт и его значение для России.
- •44. Коммерческие и финансовые документы в международных расчетах.
- •46. Практика применения валютно-кредитных и финансовых рейтингов
- •47. Рынок еврокредитов: понятие, синдицированные кредиты.
- •48. Международный рынок долговых ценных бумаг.
16. Девальвация и ревальвация как метод валютной политики
Девальвация и ревальвация — традиционные методы валютной политики. Девальвация — снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным валютным единицам, ранее и к золоту. Ее объективной основой является завышение официального валютного курса по сравнению с рыночным. Ревальвация — повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным счетным валютным единицам, ранее и к золоту.
Термин «девальвация» в современном понимании означает также относительно длительное и значительное снижение рыночного курса валюты.
Девальвация ведет к росту спроса на нашу продукцию (т.к. раньше 1 баррель могли купить за 100 долл, теперь на эти 100 долл. могут купить больше нефти) => растет экспорт. Т.о., экспортная цена не меняется, цена в долл. становится меньше. Для нас иностранные товары становятся дороже (то, что раньше стоило 1 долл. = 25 руб. теперь стоит 1 долл = 30 руб.) => сократится спрос на иностранные товары, сократится спрос на импорт. В итоге чтобы было улучшение платежного баланса нужно, чтобы сумма эластичностей спроса на импорт и на экспорт была больше 1.
Условия успешной девальвации:
Должна проводиться внезапна, а подготовка к ней должна быть скрытой
Девальвацию нужно подкрепить инвестициями в экспортные отрасли экономики
В стране должно быть наличие экспортных ресурсов
Должна быть благоприятная экономическая конъюнктура в других странах.
Без подкрепления инвестициями положительный эффект девальвации остается на 0,5-2 года.
Примеров ревальвации не много, так как стимулирует импорт, затрудняет экспорт, поэтому на это могут пойти только страны с мощным экспортным потенциалом. В 70-е гг. Германия и Япония проводили ревальвацию под нажимом США. У них было огромное положительное сальдо торгового баланса => ревальвировали валюты под давлением других стран.
Девальвация способствует росту цен и снижению жизненного уровня трудящихся, а ревальвация — увеличению безработицы в отраслях, которые не выдерживают конкуренции с дешевыми иностранными товарами. Девальвация вызывает обострение конкурентной борьбы между странами.
Платежный, расчетный и торговый балансы, связь между ними.
Платежный баланс – систематизация результатов обмена продуктами деятельности резидентов и нерезидентов национальных экономик с внешним миром в стоимостном выражении за определенный период (год).
Структура
Счет текущих операций
Экспорт-импорт товаров -> сальдо торгового баланса
Услуги: транспорт, туризм, финансовые услуги, связь, страхование, строительство, лицензии и роялти и пр.
Зарплата и доходы от инвестиций и операций с капиталом: проценты от вложения в процентные ценные бумаги, проценты от выданных кредитов и займов, дивиденды
Односторонние трансферты (полученные минус выплаченные)
Счет движения капиталов, кредитов и официальных резервов
Долгосрочный капитал (предпринимательский и ссудный капитал)
Прямые инвестиции
Портфельные инвестиции
Краткосрочный капитал (векселя, краткосрочные облигации и т.п. со сроком погашения меньше 1 года)
Ошибки и пропуски
Официальные золотовалютные резервы
Показатели внешней торговли традиционно занимают важное место в платежном балансе. Соотношение стоимости экспорта и импорта товаров образует торговый баланс. Экономическое значение актива или дефицита торгового баланса применительно к конкретной стране зависит от ее положения в мировом хозяйстве, характера ее связей с партнерами и общей экономической политики. Для стран, отстающих от лидеров по уровню экономического развития, активный торговый баланс необходим как источник валютных средств для оплаты импорта лицензий, доходов от иностранных инвестиций и других международных обязательств. Для ряда промышленно развитых стран (Япония, ФРГ и др.) активное сальдо торгового баланса используется для экспорта капитала, создания второй экономики за рубежом. Пассивный торговый баланс считается нежелательным и обычно оценивается как признак слабости мирохозяйственных позиций страны.
В последнее время в дополнение к платежному балансу, содержащему сведения о движении потоков ценностей между странами, составляется расчетный баланс - баланс международных активов и пассивов страны, отражающий ее международное финансовое положение в категориях запаса. В нем отражается соотношение на данный момент стоимости полученных и предоставленных страной кредитов, инвестиций, других финансовых активов, то есть сколько страна должна другим странам и сколько должны ей на определенную дату. Если активы больше пассивов, то страна – нетто-кредитор; если активы меньше пассивов, то страна – нетто-должник. Япония – крупнейший мировой кредитор, США – должник.