- •1. Введение
- •2. Основы управления проектами в логистике. Концепция управления проектами
- •2.1. Понятие проекта и особенности проектной деятельности
- •2.2. Зарождение и направленность проектов
- •2.3. Взаимосвязь управления проектами и управления инвестициями в логистическую инфраструктуру
- •2.4. Управление проектами как разновидность управленческой деятельности
- •2.5. Управление проектами как профессия
- •3. Разработка проекта логистической системы: концепция и основные фазы проекта
- •3.1. Инициация проекта и его концепция
- •3.2. Основные фазы и жизненный цикл проекта
- •3.3. Функции управления проектом
- •4. Участники и команда проекта. Организационные структуры управления проектами
- •4.1. Участники проекта
- •4.2. Руководитель проекта
- •4.3. Команда проекта
- •4.4. Организационные структуры управления проектом
- •5. Источники и организационные формы финансирования проектов. Организация проектного финансирования
- •5.1. Финансирование проектов как вид инвестиционной деятельности
- •5.2. Пример организации финансирования логистического проекта
- •6. Планирование, контроль и отчетность. Управление коммуникациями проекта
- •6.1. Планирование проекта
- •6.2. Контроль, регулирование и отчетность
- •6.3. Управление коммуникациями
- •7. Управление работами, ресурсами и стоимостью
- •7.1. Управление работами
- •7.2. Управление материальными ресурсами
- •7.3. Управление стоимостью и бюджет проекта
- •7.4. Контроль затрат
- •8. Оценка эффективности логистического проекта
- •8.1. Общие принципы оценки эффективности проектов
- •8.2. Денежный поток проекта
- •8.3. Дисконтирование потока реальных денег
- •8.4. Основные показатели эффективности проекта
- •8.5. Оценка социально-экономической эффективности
- •9. Управление качеством проекта. Экспертиза логистического проекта
- •9.1. Общая концепция управления качеством
- •9.2. Экспертиза проекта
- •10. Управление рисками
- •11. Государственно-частное партнерство: особая форма организации логистических проектов. Международные логистические проекты
- •11.1. Государственно-частное партнерство: общие принципы
- •11.2. Особенности проектов, реализуемых на основе гчп
- •11.3. Концессия
- •11.4. Международные логистические проекты
8.2. Денежный поток проекта
Для оценки инвестиций необходимо все требуемые вложения и всю отдачу по проекту оценить на конкретный период, соответствующий горизонту планирования для лиц, принимающих решения в проекте. При этом важно не только рассчитать конечную эффективность вложений в проект, но и спланировать использование источников и направления применения средств в течение всего проекта.
Информация, содержащаяся в стандартных отчетах о чистом доходе и проектируемых балансовых отчетах, является недостаточной для этих целей. Поэтому концепция денежного потока проекта (или, точнее, дисконтированного потока реальных денег) стала общепринятым методом оценки проектных инвестиций.
Денежный поток проекта – это зависимость от времени поступлений (притоки реальных денег) и платежей (оттоки реальных денег), генерируемых проектом.
При моделировании денежного потока жизненный цикл проекта разбивается на отрезки, по практическим соображениям обычно равные одному году. Начальный год проекта именуется базовым (в таблицах расчета денежных потоков это «нулевой» год - t0).
Денежные потоки на каждом шаге планирования проекта складываются из потоков прихода и расхода по инвестиционной, операционной и финансовой деятельности. Потоки денег могут отображаться в текущих, прогнозных или дефлированных (рассчитанных с учетом инфляции) ценах.
Суммирование потоков по годам формирует накопленный денежный поток проекта.
В потоки по инвестиционной деятельности включаются все затраты по созданию, замещению или возмещению основных средств, связанные с этим налоги (например, на землю), реализация выбывающих активов, а также изменение оборотного капитала. Сюда же относятся вложения в депозит и покупка ценных бумаг, связанные с проектом. Потоки инвестиционной деятельности включают также ликвидационную стоимость объектов проекта, т.е. поступление средств от продажи активов проекта по его завершении.
В потоки по операционной деятельности включаются все виды производственных доходов и расходов, а также налоги, связанные с этими доходами. Сюда же входят т.н. внереализационные доходы (сдача в аренду помещений и оборудования, поступление средств при закрытии депозитных счетов и другие доходы, не связанные с реализацией основной продукции, производимой в рамках проекта). Оценка операционных потоков в проектах, связанных с реализацией продукции на рынке, всегда должна начинаться «от рынка», т.е. от оценки предполагаемого объема продаж, цен и связанных с ожидаемой реализацией производственных издержек.
В потоки от финансовой деятельности включаются потоки, внешние по отношению к проекту. Притоками являются получаемые проектом субсидии, дотации, займы. Оттоки составляют затраты на возврат и обслуживание займов, выплата дивидендов.
Необходимо учитывать, что денежные потоки от финансовой деятельности в значительной степени могут и должны «подгоняться» в процессе оценки эффективности проекта. Распределение во времени притока средств должно быть синхронизировано с различными расходами, связанными с инвестициями и с эксплуатацией предприятия. Если распределение финансовых потоков во времени не сделано должным образом, то проект может переживать периоды накопления финансовых излишков (не используемых в данный период, но требующих уплаты процентов) или испытывать неожиданную нехватку средств и проблемы с ликвидностью.