«Оценка ценных бумаг и принятие решений по финансовым инвестициям»

1.Способы получения доходов по ценным бумагам. Владельцы ценных бумаг могут получать доходы от распоряжения и доходы от владения. Доходы от распоряжения – это доход от продажи ценных бумаг по рыночной стоимости, если она превышает номинальную или первоначальную стоимость. Доходы от владения могут быть получены различными способами: 1) Фиксированный процентный платеж – когда доход по ценной бумаге устанавливаются при её выпуске и он не изменяется. Такой способ выплаты доходов в условиях инфляции малопривлекателен. 2) Ступенчатая процентная ставка – устанавливается несколько дат, по истечении каждой даты владелец ценных бумаг может либо погасить её, либо оставить до следующей даты. С каждой последующей датой ставка процента повышается. 3) Плавающая ставка процентного дохода. – регулярно изменяется в соответствии с изменениями учетной ставки ЦБ РФ. Доход от индексации номинальной стоимости ценных бумаг. С изменением индекса потребительских цен меняется и номинальная стоимость ценной бумаги. Доход за счет скидки или дисконта при покупке ценной бумаги. По такой ценной бумаге проценты могут не выплачиваться, а доход получат потому, что покупается ценная бумага со скидкой против номинальной стоимости, а выкупаются по номиналу. Доход в виде выигрыша по займам. – по данной ценной бумаге проводятся лотереи и по их результатам выплачиваются доходы. Дивиденды – это доход по акциям, который выплачивается за счет прибыли акционерного общества, при этом по привилегированным акциям устанавливается фиксированный дивиденд, а по обыкновенным акциям заранее не устанавливается и зависит от финансовой деятельности предприятия.

2.Основные характеристики финансовых активов. Ценная бумага относится к финансовым активам предприятия и имеет следующие характеристики:1) Цена;2) Стоимость;3) Доходность. Инвестор, который собирается принять решение о покупке ценных бумаг должен оценить экономическую эффективность данной операции. Для этого он должен ориентироваться или на абсолютные, или на относительные показатели. Абсолютные показатели – цена и стоимость Относительные показатели – доходность. Абсолютные показатели финансовых активов:1) объявленная рыночная цена;2) теоретическая (внутренняя) стоимость. Разница между этими показателями в том, что по рыночной цене ценную бумагу может приобрести любой инвестор, т.е. это реально существующий показатель. Теоретическая (внутренняя) стоимость – это субъективный показатель, т.к. каждый инвестор по-своему оценивает данную ценную бумагу. Возможны 3 ситуации: Рм > Vt Pm < Vt Pm = Vt Где: P_M- рыночная цена V_T- теоретическая (внутренняя) стоимость. Инвестор должен сопоставить рыночную цену ценной бумаги с собственной оценкой стоимости и принять решение о покупке ценной бумаги или об отказе. В первом случае P_M>V_T рыночная стоимость данной ценной бумаги завышена и покупать такую ценную бумагу не нужно. Во втором случае P_M<V_T то с точки зрения инвестора цена занижена и есть смысл купить такую ценную бумагу. В третьем случае P_M = V_T для спекулятивных целей покупать такую ценную бумагу не нужно. Рыночная цена существует в единственном числе, а теоретическая (внутренняя) стоимость – во множественном. Рыночная цена – объявленный показатель, его можно использовать при котировке ценных бумаг. Теоретическую (внутреннюю) стоимость необходимо рассчитывать, чтобы принять решение о покупке ценных бумаг.

3.Оценка долговых ценных бумаг. К долговым ценным бумагам относятся1) Все виды облигаций;2) Депозитные и сберегательные сертификаты;3) Залоговые обязательства. Доход по облигациям как правило выше, чем по акциям и менее подвержен колебаниям рыночной конъюнктуры. Но суммарный доход по акциям обычно выше дохода по облигациям за счет курсовой разницы. Поэтому основным объектом инвестирования являются акции. Для характеристики облигаций используются следующие стоимостные показатели: 1) Нарицательная стоимость – напечатана на самой облигации и она используется как база для начисления процентов. 2) Конверсионная стоимость – это расчетный показатель, который определяется, если условиями эмиссии предусмотрена конвертация облигации в акции того же самого эмитента. 3) Выкупная цена (цена досрочного погашения или отзывная цена) по которой облигации выкупаются эмитентом по окончании срока займа. Выкупная цена совпадает с нарицательной в том случае, если условиями займа не предусмотрено досрочного погашения. Различают 2 вида займов: 1) Без права досрочного погашения. Облигации выкупаются по истечении срока займа. 2) С правом досрочного погашения. В некоторых случаях предусматривается защита облигации от досрочного погашения. В течении нескольких лет нельзя отозвать облигацию, а потом такая возможность предоставляется. Чтобы защитить интересы вкладчиков может устанавливаться срок защиты, т.е. несколько лет облигации не отзываются, а потом появляется возможность их отзыва. Рыночная цена (курсовая цена) определяется конъюнктурой рынка. Курс облигации = Рыночная цена облигации / номинальная цена облигации, % Чтобы принять решение о покупке облигации инвестор должен рассчитать текущую внутреннюю стоимость и сравнить её с текущей рыночной ценой. Оценка облигации с нулевым купоном когда денежные поступления по годам равны нулю, а доход выплачивается единовременно при погашении облигации. Чтобы рассчитать внутреннюю стоимость такой облигации используют формулу: Где: V_t- текущая внутренняя стоимость облигации с нулевым купоном CF - сумма, которая выплачивается при погашении облигации r - ожидаемая доходность n - число лет, через которое произойдет погашение облигации. Например, облигация с нулевым купоном нарицательной стоимостью 100 руб. и сроком погашения через 5 лет продается по 63 руб. рыночная норма прибыли 12%. Внутренняя стоимость облигации с нулевым купоном для инвесторов: покупать облигацию нет смысла, т.к. 63>56,7. руб. Оценка бессрочных облигаций, срок их обращения не установлен. Доход по таким облигациям выплачивается неопределенно долго, либо в установленном размере, либо по плавающей ставке. Чтобы рассчитать внутреннюю стоимость такой облигации используют формулу: Где: CF- годовой доход r - рыночная норма прибыли. Например, годовой доход по бессрочной облигации 1000 руб., рыночная норма прибыли 16%. В данный момент такие облигации должны продаваться по этой цене (РУБ). По мере изменения рыночной нормы прибыли цена бессрочной облигации будет меняться. Оценка безотзывных облигаций с постоянным доходом (купонная облигация). По таким облигациям денежный поток состоит из одинаковых по годам поступлений (С) и нарицательной стоимости (М), которая выплачивается в момент погашения облигации. Где: n- число лет до срока погашения облигации k- порядковый номер года r- рыночная доходность (по сопоставимым ценным бумагам) C- купонный доход, который выплачивается один раз в год M- нарицательная стоимость облигации, которая выплачивается при погашении. В странах с развитой рыночной экономикой используются облигации с выплатой процентов каждые полгода. Формула принимает вид: Чем чаще выплачиваются проценты, тем больше доход (антиинфляционная мера). Текущая стоимость безотзывных облигаций зависит от рыночной нормы прибыли , при это они находятся в обратной зависимости. С ростом рыночной нормы прибыли текущая стоимость безотзывных облигаций снижается и наоборот, со снижением рыночной нормы прибыли текущая стоимость безотзывных облигаций растет. Если рыночная норма прибыли больше фиксированной купонной ставки, это означает, что облигации продаются со скидкой (дисконтом), т.е. по цене ниже номинала. Если же рыночная норма прибыли меньше фиксированной купонной ставки, это означает, что облигации продаются с премией, т.е. по цене выше номинала. Если же рыночная норма прибыли равна фиксированной купонной ставке, то это значит, что облигации продаются по номиналу (нарицательной стоимости). Оценка отзывных облигаций с постоянным доходом. Такая облигация отличается от безотзывной наличием выкупной цены и сроком защиты от досрочного погашения. Чтобы рассчитать внутреннюю стоимость такой облигации используют формулу: Где: Р_о- отзывная цена

4.Оценка долевых ценных бумаг. К долевым ценным бумагам относятся акции. Для их оценки принимают несколько аналитических показателей. 1. Конверсионная стоимость – это расчетный показатель для привилегированных акций, если условиями эмиссии предусмотрена их конвертация в ценные бумаги того же эмитента. 2. Номинальная стоимость – обозначена на самом бланке акции. Этот показатель не имеет практического значения, как например, по облигациям. Он показывает какая доля уставного капитала приходится на 1 акцию в момент учреждения АО. 3. Эмиссионная цена – это цена, по которой акция продается на первичном рынке. Эмиссионная цена может отличаться от номинальной, если акция продается через посредническую фирму. Весь выпуск акций скупает посредническая фирма по согласованной цене, а потом назначает собственную цену по цене выше номинала (дилерская фирма). 4. Балансовая стоимость. В процессе производственной деятельности доля уставного капитала, приходящаяся на 1 акцию, изменяется. С этой целью рассчитывают балансовую стоимость акции: Балансовая стоимость = сумма чистых активов предприятия / общее число выпущенных акций. Чистые активы = Итог баланса минус обязательства. 5. Ликвидационная стоимость – определяют в случае ликвидации предприятия. Ликвидационная стоимость показывает какая часть активов по ценам возможной реализации осталась после расчетов со всеми кредиторами (разделить на количество общих акций – найдем показатель Ликвидационная стоимость). Ликвидационная стоимость не равна балансовой стоимости, не равна рыночной стоимости. 6. Рыночная стоимость (биржевая стоимость) называется курсом акций. Курс акций никогда не соответствует номинальной стоимости. Превышение курса акций над номиналом называется ажио, а снижение курса акций по отношению к номиналу называется дизажио. Курс акций находится в прямой в прямой зависимости от размера полученных дивидендов и в обратной зависимости от уровня ссудного процента. Курс акций = Дивиденд х 100% / ссудный процент. Определение курса продажи и покупки акции на определенный момент времени называют котировкой. Котировка – это определение наивысшей цены, которую предлагают за акцию покупатели и наименьшей цены, за которую продавец готов её продать. Качество ценных бумаг определяют с помощью коэффициента ликвидности. Коэффициент ликвидности = стоимость ценных бумаг / общая сумма краткосрочной задолженности Чем выше Коэффициент ликвидности, тем выше ликвидность ценных бумаг, т.е. выше возможность погасить краткосрочные обязательства. При покупке долевых ценных бумаг учитывают спрос и предложения на акции. Рассчитывают показатель величины спреда и его уровня. Спред – это разрыв между минимальной ценой предложения и максимальной ценой спроса. (например, минимальная цена предложения 120 руб., максимальная цена спроса 117 руб. величина спреда 3 руб. (120-117). Уровень спреда = величина спреда / максимальная цена спроса Наиболее ликвидной будет считаться акция, у которой отношение спреда к максимальной цене спроса наивысшее – до 3%. Показатель рендито – это относительный показатель доходности акций. Рендито = процентное отношение выплачиваемого дивиденда к рыночному курсу акции. Чем выше Рендито, тем доходнее акция. Например, акция номиналом 100 руб. продается за 250 руб. дивиденд в прошлом году 30% или 30 руб. Рендито = 30/250*100=12,5% Чтобы принять решение о покупке акции, нужно рассчитать её текущую внутреннюю стоимость и сравнить её с рыночной ценой. Текущая внутренняя стоимость привилегированной акции, рассчитывается по той же формуле, что и стоимость бессрочной облигации. Доход выплачивается неопределенно долго. Где: C - сумма дивидендов r - рыночная норма прибыли. При изменении рыночной нормы прибыли изменяется и Текущая внутренняя стоимость. По обыкновенным акциям Текущая внутренняя стоимость зависит от динамики выплат дивидендов. Возможны 3 варианта. 1) Дивиденды не изменяются, ежегодно выплачиваются одинаковыми суммами. Текущая внутренняя стоимость рассчитывается по формуле: 2) Дивиденды увеличиваются с постоянными темпами прироста 3) Дивиденды увеличиваются с изменяющимися темпами прироста. Оценка акций с равномерно возрастающими дивидендами. Например, величина последнего выплаченного дивиденда равна C, ежегодно она возрастает с темпом прироста g, а рыночная норма прибыли равна r. Тогда Текущая внутренняя стоимость рассчитывается по формуле: Модель Гордона Эта формула имеет смысл, если рыночная норма прибыли больше темпа прироста дивидендов . Оценка акций с изменяющимся темпом прироста дивидендов. В практике оценки акций бывает такая ситуация, когда темпы прироста дивидендов в течении нескольких лет меняются, а затем устанавливаются на некотором постоянном уровне. В этом случае Текущая внутренняя стоимость рассчитывается по формуле: Например, в течение последующих 3 лет предприятие планирует выплачивать дивиденды соответственно 20 руб., 26 руб., 30 руб. на акцию. Ожидается что в дальнейшем дивиденды будут увеличиваться равномерно с темпом 5% в год. Рыночная норма прибыли = 12%. Рассчитать величину Текущая внутренняя стоимость. Рассчитаем величину ожидаемого дивиденда за 4 год: 30 руб.*1,05=31,5 руб. Стоимость =363 руб. за акцию.

КРЕДИТ 1. Необходимость и сущность кредита. Кредит – это ссуда, предоставляемая в денежной или товарной форме кредитору – заемщику на условиях возвратности, срочности, платности и обеспеченности. Кредит возникает из функции денег как средства платежа при продаже товаров с рассрочкой платежа. Экономич основой кредита явл-ся кругооборот капитала, средства и предметы труда в стоимостном выражении находятся в постоянном движении и переходят из денежной в производств форму, а затем в товарную форму. Такой кругооборот отлич-ся непрерывностью и неустойчивостью. 1) при движении основного капитала его стоимость высвобождается и накапливается в амортизационном фонде. Только при достижении опред размера он может исп-ся для приобрет более современных средств и орудий труда. В рез-те у 1 предприятия образ-ся временные излишки ден средств, а у др предприятий возникает доп потребность в крупных затратах на новую технику. 2) движение оборотного капитала имеет разнообраз колебания из-за сезонности пр-ва, несовпадения времени произ-ва и обращения продукции, отгрузки товара и получения выручки за него. Это вызывает необх развития кредитных отношений и использования кредита в качестве источников средств для финансирования предприятий. Объективная возможность кредита превращается в реальность при наличии 2-х условий: 1) участники кредита явл-ся юрид самост субъектами, материально-гарантирующие выполнение обязатеьств. 2) интересы этих участников совпадают.

2.Субъекты кредитных отношений. В любой кредитной операции в качестве ее субъектов всегда выступают кредитор и заемщик. Кредитор – это физическое или юридическое лицо, предоставившее свои временно свободные денежные средства в распоряжение заемщика на определенный срок на условиях возвратности и платности. Для выдачи кредита кредитор должен иметь денежные средства в виде собственных накоплений или заемных средств, полученных от других хозяйствующих субъектов. Как правило, в качестве кредитора выступают коммерческие банки. Заемщик – это сторона кредитных отношений, которая получает кредит и обязуется возвратить его в установленный срок. Заемщик не явл-ся собственником капитала. Он лишь его временный владелец. Он исп-ет кредит в производстве или обращении, чтобы получить доход и возвращает кредит после его участия в кругообороте. Заемщик платит за кредит ссудный %. Он должен обладать опред имуществ обеспечением, гарантировать возврат кредить по требованию кредитора. Взаимодействие кредитора и заемщика выступает как единство противоположностей. Они заинтересованы друг в друге, но имеют противоположные интересы. Кредитор заинтересован в высоком %, заемщик в низком и зависит от кредитора. Объект кредитных отношений: ссудный капитал, т.е. денежный капитал, обособившийся от промышленного, имеющий особую форму движения и обладающий опред спецификой. 1) владелец капитала продает заемщику не сам капитал, а право на временное владение этим капиталом. 2) потребит стоимость ссудного капитала заключ-ся в способности приносить заемщику прибыль. 3) передача капитала заемщику и возврат кредитору различны во времени. 4) в отличии от промышленного и торгового капитала ссудный капитал всегда выступает в денежной форме.

3. Формы и виды кредита. Формы кредита можно классифицировать по трем критериям: 1)Форма ссуженной стоимости 2)Вид кредитора и заемщика 3)Потребности и цели заемщика. В зависимости от формы ссуженной стоимости различают 3 формы кредита: 1)Товарную 2)денежную 3)товарно-денежную Товарная форма предшествовала денежной форме, когда в качестве эквивалента при обмене использовались отдельные товары. В современной практике эта форма кредита используется при аренде имущества и прокате вещей. Денежная форма наиболее распространена, так как деньги являются всеобщим эквивалентом при обмене, универсальным средством обращения и платежа. Товарно –денежная имеет место тогда, когда кредит одновременно функционирует в товарной и денежной формах, например, выдается товаром, а погашается деньгами или наоборот. В зависимости от того, кто явл-ся кредитором выделяют 4 формы кредита: коммерческая, банковская, государственная, гражданская. Коммерческий кредит предост-ся 1 хоз субъектом другому, н-р: производителем товаров по оптовому торговцу или оптовым торговцам розничному торговцу в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Как правило оформляется векселем. Банковский кредит – это предоставление банком взаймы ссудного капитала на опред срок на условии возвратности, срочности, обеспеченности, платности. Банковский кредит наиболее распространенная форма кредита, тк он предоставляется в денежной форме и ресурсы банков не ограничены. Особенности банковского кредита: 1) банки оперируют в основном привлеченными ресурсами, кот занимают у одних хоз субъектов и предоставляют во временное пользование др субъектам. 2) банки предоставляют не занятый капитал, то есть временно свободные финансовые средства хозяйствующих субъектов, хранящиеся на банковских счетах 3)банки сужают деньги как капитал, кот нужно использовать для получения прибыли, чтобы уплатить ссудный %. Государственный кредит – это денежные отношения, которые возникают у государства с юридическими и физическими лицами в связи с мобилизацией временно свободных денежных средств в распоряжение органов гос власти для финансирования гос расходов. Основной признак этой формы кредита – обязательное участие в лице исполнительных органов власти различных уровней. Государство в качестве кредитора предоставляет кредиты отдельным отраслям и регионам, когда возможности бюджетного финансирования исчерпаны, а кредиты коммерческих банков не могут быть привлечены. А также в виде кредитов ЦБ – коммерч банкам. Гражданская форма кредита основана на участии в качестве кредитора отдельных граждан. Отличия: 1) ссудный % не устанавливается, 2) кредитный договор не заключается, 3) срок кредита не явл-ся жестким и часто носит условный характер. В зависимости от потребностей заемщика выделяют 2 формы кредита: производительная и потребительская. При производит форме средства исп-ся на нужды произ-ва и обращения. Потребительский кредит предоставляют торговые организации и банки населению для приобретения товаров с рассрочкой платежа. Вид кредита – это более детальная характеристика по организационно – экономическим признакам: 1) по сфере функционирования кредиты участвующие в расширенном воспроизводстве: 1.1. основных фондов 1.2 оборотных фондов 2) по отраслевой направленности: промышленный, торговый, сельскохозяйственный, инвестиционный, бюджетный. 3) по обеспечению: необеспеченный (бланковый) кредит, обеспеченный (залог, гарантия, страхование). 4) по срокам пользования кредитом: кратко ( до года), средне (от1 года до 3 лет), долгосрочный ( свыше 3). 5) по способу выдачи: а) компенсационные – возмещение заемщику его собств средств, вложенных в товарно-матер ценности или затраты, б) платежные кредиты – на оплату расчетных документов, предъявленных заемщику к оплате по кредитуемым мероприятиям. 6) по методу погашения: а)частями в рассрочку, б)единовременно на опред дату.

4. Функции и законы кредита. Функции кредита имеют объективный характер и показывают его взаимодействие с внешней сферой. 1) перераспределительная. Кредит перемещает ден ср-ва из одних сфер деят-сти в другие, обеспечивающие более высокую прибыль. 2) экономии издержек обращения – мобилизуя временно свобод ден стредства, кредит дает возможность восполнить недостаток собств финанс ресурсов у опред конкрет предприятий. 3) функция замещения - наличных денег кредитными ( векселя, чеки, кредит карточки). 4) функция ускорения концентрации капитала – заемный капитал позволяет предпринимателям расширять масштабы пр-ва и получить дополнит прибыль. 5) стимулирующая функция – необходимость возвратить кредит побуждает заемщика более рац исп-ть собств и заемные рес-сы и более эфф-но вести хозяйство. Законы кредита. 1) закон возвратности кредита. В процессе кредитования переданная во врем пользование стоимость должна возвратиться от заемщика к кредитору в полном объеме. 2) закон сохранения переданной в кредит стоимости. Переданные во врем пользование ср-ва возвращаясь к кредитору не теряют своей стоимости, обладают теми же потенциальными свойствами и могут снова вступить в оборот. 3) закон временного характера кредита. кредит удовлетворяет временным потребностям заемщика. Принципы кредита: 1) возвратность т.е. сумма кредита должна быть возвращена кредитору, 2) платность, т.е. а пользование кредитом взимается ссудный %, 3) срочность т.е. кредит выдается на опред срок, 4) обеспеченность т.е. кредит выдается под обеспечение залогом, поручительством, гарантией или страхованием. 5) дифференцированность т.е. кредит выдается только заемщикам, отвечающим опред условиям.

РОЛЬ КРЕДИТА, БАНКОВСКИЙ И ССУДНЫЙ ПРОЦЕНТ 1. Роль кредита. Роль кредита в развитии эк-ки хар-ся рез-ом его исп-ния для эк-ки, гос-ва и населения. Кредит влияет на процесс произ-ва, реализации и распределения продукции и воздействует на сферу денежного оборота. 1) кредит обеспечивает бесперебойность процессов воспроизводства, реализ. Продукцию, 2) кредит обеспечивает временную потребность в ден средствах, вызванную сезонностью произв-ва и реализ продукции, 3) кредит участвует в расширении пр-ва путем выдачи ср-в для увеличения основных фондов и выполнения лизинговых операций. 4) кредит стимулирует экономич использ-ние заемных и собств средств, 5) кредит ускоряет получение потребителями товаров и услуг. 6) кредит регулирует выпуск обращения и изъятия нал денег на основе проведения кредитных операций и обеспечивает безнал ден оборот плат ср-ми. Роль кредита изменяется под воздействием экономич перемен. В условиях функционирования бум денег роль кредита выше, чем при обращении золотых денег. В условиях инфляции повышается роль кредита, как инструмента поддержания покупательной способности национальной денежной единицы. Государство осуществляет денежно кредитную политику.

2. Границы кредита. Определение и соблюдение границ кредита имеет важное значение для отдельных участников кредитных отношений и для экономики в целом, так как только при оптимальном уровне кредитных вложений воздействие кредита будет положительным. Избыточное предоставление кредита негативно влияет на экономику. За счет заемных средств образуются повышенные запасы в которые отвлекаются ресурсы, ослабляется заинтересованность предприятий в экономном использовании ресурсов и в увеличении производства и реализации продукции. Недостаточное предоставление кредита снижает платежеспособный спрос, затрудняет реализацию продукции и ее производство. Определение границ кредита предполагает установление следующих параметров:1 Перечень потребностей, которые могут быть удовлетворены за счет кредита 2 Количественные границы кредита в целом по экономике и в том числе для увеличения оборотных средств, основных фондов, финансирование государственных нужд и потребностей населения 3 Определение границ кредитов отдельным заемщиком, а так же размеров кредитных вложений коммерческих банков. При определении границ кредита необходимо различать: макроуровень (установление народнохозяйственных пределов объема кредитных вложений) и микроуровень (нахождение предельных объемов кредитных отношений на уровне взаимоотношений отдельных банков с клиентами). На макроуровне учитываются следующие факторы: 1 Необходимость заемных средств для бесперебойного развития процессов производства и реализации продукции 2 Результаты хозяйственной деятельности предприятий 3 Экономное использование ресурсов 4 Обеспечение потребностей оборота платежными средствами. На микро уровне учитываются следующие факторы: 1 Потребность заемщиков в средствах 2 Заинтересованность коммерческих банков в увеличении кредитных вложений 3 Кредитоспособность заемщиков 4 Ограниченность наличия ресурсов и необходимость соблюдения коммерческими банками экономических нормативов.

3. Ссудный процент его природа и назначение. Ссудный процент – это своеобразная цена, переданной во временное пользование стоимости.Возникновение ссудного процента обусловлено наличием частной собственности и товарно денежных отношений. Он возникает, когда один собственник передает другому определенную стоимость во временное пользование для производительного потребления. Эта стоимость обладает чертами товара, ее потребительная стоимость (полезность) состоит в получении прибыли, то есть дохода заемщика и кредитора.Существуют различные формы ссудного процента. Их можно классифицировать по нескольким признакам: По формам кредита выделяют коммерческий процент, банковский процент, потребительский процент, процент по государственному кредиту. По видам кредитных организаций: учетный процент центрального банка (ставка рефинансирования), банковский процент и процент по операциям ломбардов По видам инвестиций с привлечением кредитов: процент по кредитам в основные средства, процент по кредитам в оборотные средства, процент по инвестициям в ценные бумаги Срок кредитования: процент по краткосрочным, среднесрочным, долгосрочным кредитам. По видам операций кредитных организаций: депозитный процент, вексельный процент, учетный процент, процент по ссудам, процент по межбанковским кредитам.

4. Банковский процент. Одной из наиболее распространенных форм ссудного процента является банковский процент. Он возникает в том случае, когда одним из субъектов кредитных отношений является банк.Банковский процент существует в различных формах. В форме депозитного процента, процента по ссудам, процента по инвестициям в ценные бумаги. Механизм использования банковского процента – это совокупность элементов, с помощью которых банк проводит процентную политику и происходит реализация на практике сущность банковского процента. Элементы механизма банковского процента: 1 Уровень процента определяется договором между участниками кредитной операции с учетом спроса и предложения кредитных ресурсов. 2 Центральный банк осуществляется регулирование величины банковского процента экономическими методами через ставку рефинансирования и нормы обязательных резервов. Процентные ставки устанавливаются с учетом особенностей кредитной сделки: объем ссуды, срок ее погашения, кредитоспособность заемщика, расходы, связанные с кредитом, обеспечение прибыльной работы банка 3 Порядок начисления и взимания процентов определяется договором сторон 4 Источник уплаты процентов различен в зависимости от вида кредитных вложений. % по краткосрочным кредитам включ-ся в с/с продукции, а по долгосрочным кредитам отн-ся на прибыль предприятия. На макро экономическом уровне величина банковского процента стремится к средней норме прибыли по экономике. Банковский процент отклоняется от средней нормы прибыли в большую или меньшую сторону под действием общих и частных факторов.Общие факторы: Соотношение спроса и предложения заемных средств 2 Политика центрального банка 3 Уровень инфляции. Частные факторы определяются условиями функционирования банка. Величина банковской процентной ставки равна = С1+С2+М, где С1 – затраты банка по выполнению банковских операций, С2- себестоимость банковских ресурсов, М – банковская маржа( прибыль банка от выполнения кред операций).

ОСНОВЫ МЕЖДУНАРОДНЫХ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫХ И ФИНАНСОВЫХ ОТНОШЕНИЙ. 1. Валютные отношения и валютная система. Международные валютные отношения - это часть международных экономических и финансовых отношений, которая охватывает расчётные отношения по международной торговле, вывозу капитала, международному кредиту, научно-техническому сотрудничеству и другим внешнеэкономическим связям. Международные валютные отношения выражают функционирование валют в международных расчётах. Международные валютные отношения связаны со следующими факторами: 1. С функционированием элементов национальной валютной системы (конвертируемость, валютный контроль, режим курса валюты, регламентация международных расчётов); 2. С мировой валютной системой (взаимная конвертируемость валют, регламентация режимов валютных курсов, регулирование валютных ограничений, унификация форм международных расчётов, режим международных валютных рынков); 3. С деятельностью международных валютно-финансовых организаций - МВФ и Международный банк реконструкции и развития. На мировом рынке происходит превращение части денежного капитала из национальных денег в иностранную валюту и наоборот – иностранных валют в национальные деньги. Валюта – это денежная единица, которая используется для определения стоимости товара, работ и услуг; для расчётов за проданные товары, выполненные работы или оказанные услуги; для платежей по сделкам как на внутреннем рынке страны, так и во внешнеэкономических отношениях. Валюта подразделяется на национальную – это наименование денежной единицы данной страны и иностранную. Иностранная валюта – это денежные знаки в виде банкнот или казначейских билетов и монет, находящиеся в обращении и являющиеся законным платёжным средством в соответствующем иностранном государстве или группе иностранных государств. В каждой стране функционирует своя денежная система. Но интернационализация хозяйственных связей на основе функционирования мирового рынка привела к выделению национальных и региональных валютных систем, которые тесно связаны с мировой валютной системой. Валютная система – это совокупность валютно-финансовых и денежно-кредитных отношений, сложившихся в мировой практике на основе развития международных экономических отношений и закреплённых в международных договорах и соглашениях. Мировая валютная система представляет собой форму организации международных валютных отношений, которая закреплена международными соглашениями. Деньги каждой страны, используемые в международных расчётах, выступают как валюта. Обычно в этих целях используется иностранная свободно конвертируемая валюта, являющаяся объектом купли-продажи на валютном рынке (доллар США, японская иена, фунт стерлингов) или международные денежные единицы. Первая мировая валютная система была юридически оформлена международным соглашением на Парижской конференции ведущих государств мира в 1867 г. и просуществовала до начала первой мировой войны. Она была основана на золотомонетном стандарте. Валютный кризис, который разразился в период первой мировой войны и после неё обусловил необходимость введения новой мировой валютной системы. Вторая мировая валютная система – Генуэзская была оформлена договором, заключённым между странами на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г. Генуэзская валютная система была основана на золотодевизном стандарте. В качестве международных платёжных средств стали использоваться национальные кредитные деньги. Статус резервной валюты не был закреплён ни за одной валютой, а в ходе острой конкурентной борьбы лидерство оспаривали фунт стерлингов и доллар США. Вторая мировая война подорвала эту валютную систему. Третья мировая валютная система - Бреттонвудская была закреплена международным соглашением, подписанным в американском г. Бреттон-Вудс 22 июня 1944 г. Основные принципы Бреттонвудской системы: 1. Впервые статус резервной валюты был юридически закреплён за американским долларом и английским фунтом стерлингов. 2. Фиксированные золотые паритеты, а курсы валют могли колебаться в пределах ± 1 % в мире и ± 0,75 % в Западной Европе. 3. Конвертируемость долларовых резервов национальных банков стран мира в золото через американское казначейство по официальной цене. 4. Заниженная официальная цена золота 35 долл. за тройскую унцию, содержащую 31,1 грамм чистого золота. Четвёртая мировая валютная система – Ямайская, оформлена соглашением стран-членов МВФ в 1976 г. в г. Кингстон, Ямайка. Основные принципы этой Ямайкской системы: 1. Золотодевизный стандарт заменён стандартом СДР, которые объявлены основой валютных паритетов и курсов. 2. Узаконена демонетизация золота – утрата им денежных функций. По уставу МВФ золото не должно использоваться как мера стоимости и точка отсчёта валютных курсов. 3. Государства могут определять любой режим валютного курса: фиксированный или плавающий. 4. В круг задач МВФ входят усиление межгосударственного валютного регулирования, обеспечение более тесного сотрудничества стран-членов МВФ, либерализация валютных отношений. Валютная система России формируется с учётом принципов Ямайской валютной системы. РФ вступила в МВФ в 1992 г. В основе российской валютной системы находится российский рубль, который был введён в обращение в августе 1993 г. взамен рубля СССР. Российский рубль имеет единый официальный курс по отношению к доллару США и другим свободно конвертируемым валютам. Используется плавающий валютный курс, который устанавливается ЦБ РФ по результатам биржевых торгов.

2.Международные расчёты. Международные расчёты осуществляются преимущественно безналичным путём в форме записей по банковским счетам. Для этого российские коммерческие банки заключают корреспондентские соглашения с иностранными коммерческими банками и открывают корреспондентские счета. В качестве средств международных расчётов используются девизы – платёжные средства, выраженные в иностранной валюте и используемые в международных расчётах при осуществлении операций по внешней торговле, туризму, движению иностранных капиталов. К таким платёжным средствам относятся: коммерческие переводные векселя (тратты); простые векселя; банковские векселя; банковские чеки; банковские переводы; банковские карточки. Наряду со свободно конвертируемыми валютами в международных расчётах используются международные валютные единицы –евро и в небольшом объёме СДР. Евро – единая европейская валюта, введённая с 1 января 1999 г. в денежный оборот одиннадцатью европейскими странами (Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия, Франция). Второй этап перехода к евро начат 1 января 2002. Начиная с этого дня в течение полугода в странах – членах ЕС параллельно обращались наличные евро и национальные валюты. С 1 июля 2002 г. в этих странах обращение национальных валют было прекращено. СДР – специальные права заимствования, эмитируемые МВФ, международные платежные и резервные средства для регулирования сальдо платежных балансов, пополнения официальных резервов и расчётов с МВФ, а также для соизмерения стоимости национальных валют. СДР используются для безналичных международных расчётов путём записей на счетах и в качестве расчётной единицы. СДР предоставляются странам, а также региональным валютным биржам и банкам по решению органов МВФ. Впервые СДР были выпущены в 1970 г. распределение СДР производится пропорционально квоте каждой страны – члена МВФ. Значение СДР заключается в том, что они выполняют ряд функций мировых денег и постепенно превращаются в резервы международной валютной системы. Роль СДР повышается в связи с расширением их котировок по отношению к национальным валютам. РФ, как и другие страны использует СДР в качестве стоимостного эталона для предотвращения курсовых потерь при предоставлении международных кредитов. СДР представляет собой искусственную коллективную денежную единицу, курс которой устанавливается на основе средневзвешенного курса валютной корзины. Основные формы международных расчётов: 1. Инкассовая форма расчётов – поручение клиента банку получить платёж от импортёра за товары и услуги и зачислить эти средства на счёт экспортёра в банке. 2. Аккредитивная форма расчётов – представляет собой обязательство банка по просьбе клиента оплатить документы в пользу третьего лица, на которого открыт аккредитив. 3. Банковский перевод – поручение одного банка другому выплатить переводополучателю определённую сумму. 4. Авансовый платёж – оплата товаров импортером до их отгрузки или производства. 5. Расчёты по открытому счёту – периодические платежи импортёра экспортёру в установленные сроки при регулярных поставках товаров. 6. Валютные клиринги – расчёты в форме обязательного зачёта взаимных требований на основе межправительственных соглашений, стали применяться в 1931 г. во время мирового экономического кризиса. Расчёты с использованием векселей, чеков, банковских карточек. Международные расчёты осуществляются с помощью ЭВМ, в виде записей в памяти банковских компьютеров и электронных сигналов, передаваемых по каналам связи. Информация по межбанковским расчётам передаётся через СВИФТ. СВИФТ – общество всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций, создано 239 банками для обмена финансовой информацией. Цель – на основе автоматизированной телекоммуникационной системы обеспечить получение оперативной информации об операциях по счетам и управлении средствами на них в рамках корреспондентских связей. В настоящее время членами СВИФТ являются более трёх тысяч банков из более 80 стран мира. По системе СВИФТ могут быть переданы более 300 типов сообщений, в т.ч. аккредитивы, инкассовые поручения, другие документы.

3. Сущность и основные формы международного кредита. Международный кредит представляет собой движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, которое связано с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и платности. В качестве кредиторов и заёмщиков выступают государства, банки, предприятия и организации, принадлежащие разным странам, а также международные финансовые институты. Функции международного кредита: 1. Перераспределение ссудного капитала между странами для обеспечения расширенного воспроизводства, кредит способствует выравниванию национальную прибыль до уровня международной средней нормы прибыли и увеличению её массы. 2. Экономия издержек обращения в сфере международных расчётов путём использования кредитных платёжных средств (векселей, чеков и т. д.). 3. Ускорение концентрации и централизации капитала. 4. Регулирование экономики. Выполняя эти функции международный кредит играет двоякую роль в развитии производства: положительную и отрицательную. Положительная роль кредита: 1. Обеспечивает непрерывность воспроизводства и его расширение. 2. Способствует интернационализации производства и обмена и углублению международного разделения труда. Отрицательная роль кредита: 1. Усиливает диспропорции общественного воспроизводства, стимулирует развитие наиболее прибыльных отраслей и сдерживает развитие тех отраслей, в которые не поступают иностранные заёмные средства. 2. Порождает проблему урегулирования внешней задолженности государств - заёмщиков. 3. Служит средством не только взаимовыгодного сотрудничества, но и конкурентной борьбы между государствами во внешнеэкономической деятельности. Классификация форм международного кредита осуществляется по следующим признакам: По назначению: Коммерческие кредиты – обслуживают международную торговлю; Финансовые кредиты – используются для инвестиций, приобретения ценных бумаг, погашения внешнего долга, проведения валютных интервенций центральным банком. Промежуточные кредиты – обслуживают смешенные формы экспорта капитала, товаров. По видам: Товарные (при экспорте товаров с отсрочкой платежа); Валютные кредиты (в денежной форме). По технике предоставления: Наличные кредиты – зачисляются на счёт заёмщика; Акцептные кредиты – в форме согласия оплатить требования экспортёра или банка; Облигационные займы; Консорциальные кредиты. По валюте займа: Кредиты в валюте страны-заёмщика; Кредиты в валюте страны-кредитора; Кредиты в валюте третьей страны. По срокам кредита: Краткосрочные (от одного дня до одного года). Среднесрочные (от одного года до 5 лет). Долгосрочные (свыше 5 лет). По обеспечению: Бланковые кредиты; Обеспеченные кредиты. В качестве обеспечения используются товары, коммерческие и финансовые документы, ценные бумаги, недвижимость, золото. По категории кредитора: Фирменные (частные) кредиты. Предоставляются экспортёром импортёру в виде отсрочки платежа за товары или в виде авансового платежа импортёра; Банковские кредиты. Предоставляются банками экспортёрам и импортёрам; Брокерские кредиты – промежуточная форма между фирменным и банковским кредитами. Брокеры занимают денежные средства у банков и кредитуют экспортёров и импортёров; Правительственные кредиты. Межгосударственные кредиты международных финансовых институтов. Они предоставляют небольшие кредиты, которые открывают заёмщикам доступ к другим формам кредита. Смешанные кредиты – кредиторами выступают частные предприятия, банки и государства.

4. Международные финансовые потоки и рынки. В мировом хозяйстве постоянно перемещается денежный капитал, который формируется в процессе воспроизводства отдельных стран. Движение товаров, услуг и капиталов обслуживается мировыми финансовыми потоками. Эти потоки отличаются единством формы (в денежной форме, в виде финансово-кредитных инструментов) и места (проходят через международные финансовые центры). Международные финансовые центры – это важные элементы мирового рыночного хозяйства, которые формируют и регулируют международный рынок ссудного капитала и мировой финансовый рынок. Они создаются в местах концентрации капитала (Северная Америка, Западная Европа, нефтедобывающие страны Ближнего Востока, Сингапур), то есть там, где есть относительный избыток капитала, что влечёт за собой его экспорт с целью инвестиций в других странах или для выдачи кредитов. Основные поставщики капитала на мировом рынке – США, Великобритания, Канада, Австралия, ФРГ, Япония. Крупнейшие международные финансовые центры – Нью-Йорк, Лондон, Токио, Париж, Цюрих, Люксембург, Франкфурт - на- Майне, Сингапур, Бахрейн, ОАЭ. Международные финансовые центры функционируют в виде банков и бирж. Это объединения национальных банков, совместные финансово-кредитные организации банков ряда стран, международные банковские консорциумы, а также биржи, которые в качестве субъектов фондового рынка производят котировку и куплю-продажу иностранных ценных бумаг. По структуре международные финансовые центры подразделяются на: рынки золота, валютные рынки, рынки банковских кредитов, рынки ценных бумаг. Они отличаются следующими особенностями: 1. Огромные масштабы и отсутствие географических границ; 2. Круглосуточное проведение операций; 3. Использование СКВ и международных денежных единиц; 4. Участники сделок – первоклассные банки и финансово-кредитные организации с высоким рейтингом; 5. Доступ на рынки имеют первоклассные заёмщики или заёмщики имеющие солидную гарантию; 6. Стандартизация и высокая степень внедрения информационных технологий; 7. Диверсификация сегментов рынка и инструментов сделок. 8. Действуют специфические процентные ставки типа ЛИБОР (лондонская ставка предложения по межбанковским депозитам). Можно выделить следующие основные рынки, через которые проходят мировые финансовые потоки: 1. Мировой кредитный рынок специфическая сфера международного движения ссудного капитала между странами, где формируется спрос и предложение на заёмный капитал. 2. Валютные рынки официальные центры, где совершается купля-продажа иностранных валют за национальную валюту по курсу, складывающемуся при взаимодействии спроса и предложения. Рынки золота специфические центры торговли золотом, где производится его регулярная купля-продажа по рыночной цене.

БАНКИ И БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА. 1.Понятие и сущность банка. Кредитная организация – это юридическое лицо, которое для получения прибыли на основании лицензии центрального банка имеет право выполнять банковские операции, предусмотренные федеральным законодательством (закон о банках и банковской деятельности №395 -1 от 2.12.1990.) Вид банковских операций: 1.Привлечение денежных средств юридических и физических лиц во вклады до востребования и определенный срок 2.Размещение средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности 3.Открытие и ведение банковских счетов юридических и физических лиц 4.Осуществление расчетов по поручению юридических и физических лиц.5.Инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовое обслуживание юридических и физических лиц 6.Операции на рынке ценных бумаг. Покупка и продажа ценных бумаг. 7.Покупка продажа иностранной валюты 8.Привлечение во вклады и размещение 9. Выдача банковских гарантий 10. Другие операции в соответствии с федеральным законодательством. Банк – это универсальная кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности первые три вида банковских операций. Основное назначение банков – посредничество в перемещении денежных средств от кредиторов заемщикам и от покупателей к продавцам. Банк принимает на себя безусловное обязательство с фиксированной суммой долга перед юридическими и физическими лицами. Основной целью деятельности банка является получение прибыли Не банковская кредитная организация осуществляет отдельные банковские операции, предусмотренные федеральным законом, а допустимое сочетание банковских операций для не банковских кредитных организаций устанавливаются центральным банком.

2.Структура банковской системы. Банковская система – наиболее важная составная часть кредитной системы, кот …. Основную массу финансовых операций и представляет собой совокупность разл видов банков, действующих в стране в опред исторический период. Государству с развитой рын экономикой хар-на 2-хуровневая банк система. 1 уровень – ЦБ, 2 уровень – коммерч банки, их филиалы и представительства, небанковские кредитные операции, банковская инфраструктура, которые не выполняют банк операции, но создают условия для деят-сти банка. ЦБ РФ – это госуд финансово-кредитное учреждение, кот осущ-ет денежно-кредитную и валютную политику пр-ва, выпускает банкноты, регулирует денежное обращение и валютный курс, хранит золотовалютный запас гос-ва. Основные функции ЦБ: 1) обеспечение устойчивости рубля, 2) банк регулирование, надзор за деят-стью кредит организаций, 3) выдача лицензий, 4) организация расчетных систем, 5) валютное регулирование, контроль. ЦБ образует единую централиз систему с вертикальной структурой управления, в кот входят центр аппарат, террит учреждения, расчетно-кассовые центры, др. организации. 2-й уровень банковской системы – широкая сеть коммерч банков, кот осущ-ют кредитно-расчетное обслуживание организаций и население. В банковскую систему входят так же не коммерческие организации, которые не выполняют банковские организации и не преследуют цель получения прибыли, но выполняют организующую роль в банковской системе: банковские союзы и ассоциации, которые защищают интересы своих членов, координируют их деятельность, развивают международные связи, разрабатывают рекомендации по осуществлению банковской деятельности, осуществляют научную и информационную деятельность.

3. Типы банков и их функции. Банки могут быть классифицированы по разным признакам: по форме собственности, способу формирования уставного капитала, их объему и так далее.По характеру выполняемых операций коммерческие банки делятся на универсальные и специализированные. Универсальные выполняют широкий круг банковских операций, обслуживают и юридических и физических лиц, предприятия отраслей народного хозяйства, имеют много филиалов внутри страны и за рубежом. Специализированные банки выполняют определенный набор однородных банковских операций. Часто обслуживают только юридических или только физических лиц, связанные с предприятием одной отрасли. Банковская деятельность имеет часто местный характер По типу собственности банки классифицируются на государственные, акционерные, кооперативные, частные и смешанные. По масштабу деятельности и величине уставного капитала банки делятся на крупные средние и мелкие По числу филиалов коммерческие банки подразумеваются на многофилиальные и безфилиальные. Функции банка: 1) посредничество в кредите, 2) стимулирование накоплений, 3) посредничество в платежах м/у отд предпринимателями и населением. 4) посредничество в операциях с ценными бумагами получают развитие с формированием фондового рынка, 5) операции с валютой и драгоценными металлами. 6) лизинговые, факторинговые, трастовые операции.

4. Проблемы развития банковской системы в условиях рыночной экономики. 1. Разные способы формирования. А) при формировании банки имели разные стартовые условия. В наилучшем положении находились банки, сформировавшиеся путем приватизации гос банков, б) привлечение капитала предприятия, в) формирование капитала за счет взносов юрид и физ лиц. Такие банки в самом плохом положении. 2. Банки неравномерно сосредоточены на территории страны. 3. Низкий уровень капитала банков. 4. Несовершенствование банк законодат-ва. 5. Небольшая величина банк активов. 6. Низкая производит сотрудников в банк сфере. 7. Низкая финанс грамотность населения.

ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК. 1.Понятие и принципы деятельности ЦБ. ЦБ – это госуд. финасово-кредитные учреждения, реализ валютную и денежно-кредитную политику правит-ва, имеющие право выпускать банкноты, регулировать денежно-кредитное обращение и валютный курс, хранить золотовалютный запас гос-ва. ЦБ начали создаваться в конце 17 века. Первым стал банк Англии, 1694. Массовое создание ЦБ произошло в 19 веке. Н-р: банк Франции 1803, госуд банк Российской Империи 1860, банк Германии 1876. В мировой банковской практике формы собственности на капитал ЦБ делятся на 3 вида: 1) акционерное 2) Смешанное В) Государственное ( Банки России). Уставный капитал ЦБ РФ в размере 3 млрд руб и иное имущество явл-ся федеральной собственностью. Правовой статус ЦБ: 1) явл-ся юрид лицом, 2) функции и полномочия осуществляет независимо от других орагнов гос власти, 3) ЦБ РФ подотчетен ГосДуме РФ. ЦБ РФ представляет диную централизованную систему с вертикальной структурой управления и включает центр аппарат и территор учреждения ( нац банки республик в составе России, гл управления по регионам, расчетно-кассовые центры и тд). Организационная структура ЦБ включает центр аппарат банка России, нах-ся в Москве, состоят из департаментов. Высшим органом ЦБ явл-ся совет директоров – это коллективный орган, который определяет основные направления деят-сти и управляет ЦБ. В его состав входят председатель и 12 членов совета директоров. Они избираются на 4 года. Совет директоров заседает не реже 1 раза в месяц. Функции совета директоров: 1) во взаимодействии с правит-вом разрабатывает проект основных напрвлений единой госуд денежно-кредитной политики. 2) уст-ет ставку рефинансирования и норму отчислений в обязат резервы, 3) определяет условия допуска иностранного капитала в банк систему РФ, 4) утверждает годовую финансовую отчетность банка России, рассматривает аудиторское заключение и заключение счетной палаты РФ по рез-там проверки счетов и операций банка России. 5) утверждает отчет о деят-сти банка России, готовит анализ состояния эк-ки России и предст-ет материалы в год отчете Банка России. 6) принимает другие решения по важнейшим вопросам как для Банка России, так и для банк системы страны. Текущее руководство банком России осуществляет председатель, утверждаемый ГосДумой по представлению президента РФ. При ЦБ создан нац банк совет из 12 человек, в т.ч. представители Думы, Президента, Правительства, в частности министерства финансов и министерства экономики. Нац банк совет не реже 1 раза в квартал обсуждает вопросы развития банк системы и единой госуд денежно-кредитной политики. В субъектах РФ действуют гл территориальные управления и расчетно-кассовые центры.

2.Задачи и функции ЦБ. В любой стране ЦБ выполняет 4 основные функции: 1) монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение, 2) является банком банков. Явл-ся кредитором для коммерч банков, орг-зует систему рефинансирования, уст-ет правило расчетов, правила проведения банк операций, бух учета и отчетности для банк системы. Осущ-ет гос регистр, выдает и отзывает лицензии комм банкам, осущ-ет надзор за их деят-стью. 3) явл-ся банком правительства, т.е. во взаимодействии с правит-вом разрабатывают единую гос денежно-кредитную политику, осущ-ет валютное регулирование и валютные операции, обслуживает бюджеты всех уровней бюджетной системы, управляет золотовалютными резервами, разраб прогноз и сост-ет платеж баланс РФ, проводит анализ и прогнозирование экономического состояния РФ. 4) регулирование всей денежно-кредитной системы. Свои функции ЦБ осущ-ет через банк операции, кот делятся на 2 вида.: активные, пассивные. С пом пассивных операций образ-ся рес-сы ЦБ: эмиссия банкнот, прием средств кредитных организаций и казначейства, операции по образованию собственного капитала. Активные – операции по размещению ЦБ своих ресурсов. 1) учетно-ссудные операции, 2) вложения в госуд ценные бумаги. 3) операции с золотом и валютой. ЦБ имеет право выполнять след операции: 1) предоставлять кредиты на срок не более 1 года под обеспечение ….2) покупать и продавать …. 3) покупать и продавать госуд ценные бумаги на открытом рынке. 4) покупать и продавать иностранную валюту, ценные бумаги. 5) проводить расчетные кассовые, депозитные операции, принимать на хранения и в управление ценные бумаги. 6)выдавать гарантии и поручительства.

3. Денежно-кредитная политика ЦБ. Денежно-кредитная политика – это контроль за денежным обращением, ликвидностью банк системы, валютными резервами и курсами нац валют, а также прогнозирование этих и др финанс показателей. Основные цели политики: 1) достижение финанс стабилизации, 2) снижение темпов инфляции, 3) укрепление курсов иностранной валюты, 4) обеспечение устойчивости платежного баланса страны, 5) создание условий для стимулирования экономич роста. В зависимости от состояния экономики выделяют 2 типа денежно-кредитной политики. Для каждого типа характерен свой набор инструментов и опред-ся сочетания экономич и административных методов регулирования. 1) рестрикционная денежно-кредитная политика направлена на ужесточение условий и ограничения объема кредитных операций комм банков путем повышения уровня % ставок. По масштабам воздействия денежно-кред-я политика м.б.тотальной и селективной. При тотальной денежно-кред-й политике мероприятия ЦБ РФ распростр-ся на все кред-е орг-ии. При селективной денежно-кред-й политике мероприятия распростр-ся на отдельные кред-е орг-ии либо их группы или на опред-е виды банк-й деят-ти. В соотв-ии с целями и типом денежно-кред-й политики ЦБ РФ опред-ся конкр-е методы и инструменты ее проведения. Осн.методы и инструменты денежно-кред-й политики: а)%е ставки по операциям ЦБ; б)нормативы обязат-х резервов, депонируемых в ЦБ; в)операции на открытом рынке; г)рефинансирование банков; д)валютное регул-ие; е)установ-ие ориентиров роста ден-й массы ; ж)прямые колич-е ограничения. %е ставки по операциям ЦБ РФ – миним-е ставки, по к-м ЦБ вып-ет свои операции: ставки рефинансирования, учетные и ломбардные ставки. Нормативы обяз-х резервов вып-ют след-е ф-ии: ликвидные резервы, служащие обесп-ем обяз-в коммер-х банков по депозитам клиентов; инструмент регул-ия ден-й массы. Операции на открытом рынке – купля-продажа гос-х ценных бумаг у коммер-х банков. Вал-е регул-ие осущ-ся путем вал-х интервенций ЦБ, т.е.купли-продажи иност-й валюты на вал-м рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег. Цели денежно-кред-й политики: низкий уровень инфл-ии при знач-ом увел-ии ден-й массы; ограничение спроса на иностр-ую валюту и укрепление рубля. Снижение %х ставок и переориентация ден-х потоков из фин-го в реальный сектор эк-ки.

КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ. 1. Понятие коммерческого банка и принципы его деятельности. Правовое регул-ие банк-й деят-ти осущ-ся ФЗ «о банках и банк-й деят-ти», ФЗ «о центр-м банке РФ (Банке России)» и др-ми ФЗми. Банк – кред-я орг-ия, имеющая исключ-е право осущ-ть в сов-ти след-е банк-е операции: привлечение во вклады ден-х ср-в физ-х и юрид-х лиц, размещение этих ср-в от своего имени и за свой счет на усл-х возвратности, платности, срочности а также открытие и ведение банк-х счетов физ-х и юрид-х лиц. Банк яв-ся коммер-м юрид-м лицом, деят-ть к-го направлена на извлечение прибыли. Он яв-ся кред-й орг-ей, т.е.орг-ей, созданной для осущ-ия банк-х операций. Коммер-му банку запрещено заним-ся производ-й, торговой и страховой деят-тью. Банк созд-ся в форме хоз-го общества, т.е.Акционер.общества или ООО. Банк дейст-т на основе лицензии, выдаваемой ЦБ РФ. Коммер-й банк – эл-т банк-й с-мы, к-й получает прибыль путем совершения банк-х операций. Учредителями банка выступают физ-е и юрид-е лица. Они оформляют необх-е для создания банка док-ты, формируют уставн.капитал банка, опред-ют круг клиентов и виды совершаемых банком операций. Создание коммер-го банка предполагает след-ие этапы: 1)формир-ся взаимоотн-ия будущих учредителей банка. Они проводят учредит-е собрания, на к-м опред-т состав акционеров, долю каждого акционера в устав.капитале банка, проекты учред-х док-ов и принимают соответст-ие решения. Устав.капитал сост-ся из величины вкладов участников. Миним-й размер устав.капитала вновь создаваемого банка 180 млн р. Вклад в устав.капитал м.б.в виде ден-х ср-в в рублях и иностр-й валюте и в виде имущ-ва, с помощью к-го банк будет совершать банк-е операции; 2) в территор-е учреждения ЦБ РФ предост-ся необх-е док-ты: а)заявление с ходатайством о гос-й регистрации банка и выдача лицензии б)учредител.договор в)устав г)бизнес-план д)протокол собрания учредителей е)док-ты подтверждающие уплату гос-й пошлины за регистрацию банка 2000 р и предоставление лицензии 0,1% от устав.капитала ж)копии док-в о гос-й регистрации учредителей юрид-х лиц, аудиторские закл-ия о достоверности их финн-й отчетности з)док-ты, подтверж-ие источники происхождения ср-в и)анкеты на должности руководителя и гл.бухгалтера банка. Срок рассмотрения этих док-в = 3 мес.; 3)Террит-е упр-ие подготавл-ет закл-ие и этот пакет док-ов направляет в ЦБ РФ для принятия решения о возм-сти регистрации банка. Док-ы рассмат-ся не более 6 мес., принимается решение о гос. регистрации банка и делается запись в книгу гос.регистрации; 4) ЦБ выдает лицензию на осущ-ие банк-х операций. Принципы деят-ти банка: 1)работа в пределах реально имеющихся ресурсов – банк д.обеспечить колич-ое соотв-ие между своими ресурсами и активами и соот-ие хар-ра банк-х активов в специфике мобилизованных им ресурсов; 2)эк-я самос-сть и ответ-сть за рез-ты своей деят-ти; 3)взаимоотн-ия коммер-го банка со своими клиентами строятся как рын-е отн-ия на критериях прибыльности, риска и ликвидности; 4)гос-во д.регулировать деят-ть коммер-го банка преимущ-но косвенными методами без прямого администр-го вмешательства.

2. Организационное устройство коммерческих банков. Орг-е устр-во коммер-х банков соотв-ет общепринятой схеме упр-ия акцион-м обществом. Высшим органом акцион-го коммерч-го банка яв-ся общее собрание акционеров. Проходит не реже одного раза в год, принимает решения о внесении изм-ий в устав банка, реорг-ии, опред-ии состава директоров, увел-ии устав.капитала, утверждение аудитора. Общее руководство деят-ти у банка осущ-ет совет банка. Он определяет приоритетные направления деят-ти банка, рассм-ет проекты планов банка, рассм-ет вопросы об открытии и закрытии филиалов банка, форм-т правление банка и контрол-т его работу. Непосредственное руков-во текущей деят-тью комбанка осущ-ет правление, к-е сос-т из председателя правления, его заместителей, и др-х членов. Заседания проводятся регулярно, решения приним-ся больш-вом голосов. При правлении созд-ся кред-й комитет. Контроль за фин-й деят-тью банка осущ-ет ревизионная комиссия. В банке выд-ся департаменты и отделы по видам операций. Для оперативного банк-го обслуживания клиентов могут образов-ся филиалы и представ-ва банка. Филиал – обособл-е струк-е подразд-ие вне местонахождения банка, к-е осущ-ет все или часть ф-ий банка, предусм-х лицензией центр-го банка. Представ-ва – обособ-е подразд-я коммер-го банка , к-е не обладают правами юрид-го лица, не заним-ся расчетно-кассовым обслуживанием клиентов, но обесп-ет представ-ие ф-ии банка

3.Функции коммерческих банков. Банкам принадлежит важная роль, т.к.они аккумулируют осн.долю кред-х ресурсов и предст-ют клиентам полный комплекс кредитно-фин-го обслуживания. Коммер-й банк – институт банк-й с-мы, орган-щий движение ссудного капитала с целью получения прибыли и выпол-щий след-е ф-ии: аккумуляция и мобилизация ден-го капитала. В банках сосредот-ся своб-е ден-е ср-ва юрид-х и физ-х лиц, превращаясь в капитал; посредничество в кредите. Прямые отн-ия между кредиторами и заемщиками невозможны из-за несовпадения срока и суммы капитала, передаваемого в ссуду, и потребности заемщика. Коммер-е банки как посредники устраняют эти затруднения; осущ-ие расчетов в эк-ке – коммер-е банки яв-ся орг-рами безнал-х расчетов и посредниками в них; создание кред-х денег в виде бан-х депозитов, к-е исп-ся с помощью чеков, пластиковых карточек и электр-х переводов; орг-ия выпуска и размещения ценных бумаг – банки участ-т в функцион-нии первичного и вторичного рынков ценных бумаг в стране, к-е дополняют с-му кредита; оказание консультативных услуг – банки консультируют клиентов по вопросам повышения кредитоспособ-ти, оптимизации расчетов, налогового планирования, составления отчетности

4.Банковские услуги. Специфика банка проявл-ся в особ-стях его деят-ти и в рез-х деят-ти: создание платежных ср-в и предоставление банк-х услуг. Платежные ср-ва созд-ся на макроуровне ЦБ РФ в рез-те кредитования им коммер-х банков. Банк может предложить до 200 видов банк-х продуктов и услуг для своих клиентов. Св-ва банк-х услуг: они не м.б.произведены про запас, они не вещественны и не материальны; они имеют производител-й характер – банк превращает временно неиспользуемые ден-е ср-ва в работающие активы; объектом банк-х услуг выступают не просто деньги, а капитал; банк-е услуги не яв-ся монополией банка. Факторы развития банк-х услуг: конкуренция, освоение новых банк-х технологий, изобретение новых банк-х продуктов. Осн.банк-е услуги: вал-ый обмен, учет коммер-х векселей, посредничество в кредите, сберегательные вклады, к-е банки принимают под %, хранение ценностей (золота, ценных бумаг) в банк-х хранилищах, расчетно-кассовое обслуживание (банк принимает на себя инкассацию платежей и осущ-ие выплат по операциям клиента, а также инвестирует избыток денег в краткоср-е ценные бумаги и кредиты), фин-е консультирование (в банках работают опытные финансисты, к-е могут дать совет по оптим-му испол-ию кредита, сбережений и инвестированию ср-в), лизинг оборудования (банк покупает оборудование и сдает его в аренду клиенту, а клиент вносит лизинговые платежи, к-е полностью покрывают стоимость купленного банком оборудования), операции с ценными бумагами, где банк выступает в кач-ве посредника, трастовые (доверительные) услуги (банк может управлять фин-ми делами и собств-тью юрид-х и физ.лиц за опред-ю плату).

ОПЕРАЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ. 1.Понятие и виды пассивных банковских операций. Банк-е операции – операции по привлечению ден-х ср-в и их размещению, выпуску в обращение и изъятию денег, осущ-ию расчетов и т.д. Они подразд-ся на пассивные, активные и комиссионные.Пассив.операции позволяют привлекать в банки ден-е ср-ва уже находящиеся в обороте. Новые ден-е ресурсы создаются банк-й с-ой в рез-те актив.операций. Пассив.операции, в рез-те к-х происх-т увел-ие ден-х ср-в, находящихся на пассив.счетах банка. С их помощью банки приобр-т кред-е ресурсы на рынке. Пассив.операции – операции по форм-ию источников ср-в ресурсов банка, к-е отраж-ся в пассиве его баланса. Банк-е ресурсы – сов-ть собств-х и привлеч-х ср-в, имеющихся в распоряжении банка и используемых для осущ-ия актив.операций. Сущ-ет 4 формы пассив.операций: первичная эмиссия ценных бумаг коммер-го банка; отчисления от прибыли банка на формир-ие и увел-ие фондов; получение кредитов от др-х юрид-х лиц; депозитные операции. С помощью первых 2 форм пассивных операций созд-ся собств-е ресурсы, а 3-тья и 4-ая формы создают заемные или привлеч-е ресурсы. Собств-е ср-ва банка – разл-е фонды. создаваемые банком для обесп-ия фин-й устойчивости и хоз-й деят-ти а также прибыль, полученная по рез-там деят-ти прошлых лет и текущего года. Можно выделить 4 группы фондов банка: устав.фонд банка. резервный фонд для покрытия возможных убытков; амортизац-й фонд и фонды перераспред-ия полученной прибыли для эк-го стимулир-ия сотрудников и развития банка; 3-тья группа образ-ся в рез-те инфл-ии и изм-ия курса рубля по отн-ию к иностр-м валютам; 4-ая группа созд-ся для снижения рисков по отд-м банк-м операциям и обесп-ия устойчивости банка путем погашения убытков за счет ср-в этих фондов. К ним отн-ся резервы на покрытие резервных дисков и снижение стоимости ценных бумаг. Собств-е ср-ва коммер-го банка выполняют 3 осн.ф-ии: а)оперативная – на нач-м этапе функц-ия банка за счет собст-х ср-в приобрет-ся земельный участок, здание, оборудование, осущ-ся первоочередные расходы, созд-ся резервы для покрытия непредвиденных убытков; б)защитная – собств-е ср-ва позволяют функц-ать коммер-му банку при появлении убытков; в)регулирующая – исходя из показателя величины собст-х ср-в коммер-го банка ЦБ РФ осущ-ет оценку и контроль его деят-ти. Эк-е нормативы в осн-м рассч-ся исходя из величины собств-го капитала банка. Ссуды и инвестиции коммер-го банка ограничены величиной его собст-х ср-в. Стр-ра капитала коммер-х банков неоднородна. Капитал подразд-ся на след-е виды: собственно акцион-й капитал, состоящий из денег, получ-х от эмиссии простых и привилегир-х акций а также нераспред-й прибыли; банк-е резервы на случай непредвиденных обстоят-в, на выплату дивидендов, на покрытие непогашенных долгов; долгоср-е обяз-ва банка по облигациям и векселям.

2. Понятие и виды активных банк-х операций. Активные операции- это операции по эмиссии денег, обращению ценных бумаг, краткоср-му и долгоср-му кредитованию предп-ий, кред-х орг-ий и нас-ия, проводимые банками с целью прибыльного размещения привл-х ср-в. По эк-му актив.банк-е операции делятся на след-е группы: 1)Ссуды и учетно-ссудные операции: Ссудные операции – это операции по предостав-ию ср-в заемщику на усл-ях возвратности, срочности, платности и обеспеч-сти; Учетно-ссудные связаны с покупкой векселей или с принятием векселей в залог. Банк-е кредиты можно классиф-ть по ряду признаков: По объекту кредитования: Кредиты могут предостав-ся на восполнение недостатка обор-х ср-в, приобр-ие осн-х фондов, недвижимости, на выдачу зар.платы, приобр-ие предметов потребления, хоз-ое обзаведение и др; По заемщикам: получателями кредитов м.б.физ-е или юрид-е лица; По сферам вложения: в наст.время преобладают кредиты реал-му сектору эк-ки. Кредиты фин-му сектору сос-ли 18%; По срокам: кредиты м.б.краткоср-ми, среднеср-ми и долгоср-ми; По форме выдачи кредита: кредит может выдаваться на оплату товарно-матер-х ценностей, минуя расч-й счет, или зачисляться на расч-й счет предп-ия; По способу выдачи: Разовый кредит, Кредитная линия, Овердрафт. Разовый кредит выдается суммой оговоренной в кред-м договоре.Кред-я линия предостав-ся в течение опред-го времени неск-ко кредитов в пределах согласованного лимита. Овердрафт, т.е.кредитование сверх остатка по счету. Предостав-тся по мере возник-ия потреб-ти в ср-вах при отсут-ии денег на расч-м счете клиента в размере, к-й необходим для оплаты платежных док-в. Гасится, как только на расч-м счете клиента появл-ся ср-ва; По отраслевой принадлежности заемщика; По наличию обеспечения – обеспеченные и необеспеченные (бланковые) 2)Расчетные операции – это операции по зачислению и списанию ср-в со счетов клиентов для оплаты их обяз-в перед контрагентами. Коммер-е банки производят расчеты по правилам, формам и стандартам, установленным ЦБ 3)Кассовые операции – это операции по приему и выдаче нал-х денег, а также операции, связ-е с движением ср-в и с формир-ем, размещением и использ-ем ден-х ср-в на активных счетах банка. Орг-цию налично-ден-го оборота в России осущ-т банк-я с-ма через РКЦ Банка России и кассы КБ. При работе с наличными деньками РКЦ, банки, предпр-я и орг-ии руководст-ся Положением «О правилах орг-ии нал-го ден-го обращения на терр-ии РФ. РКЦ Банка России контрол-т кассовую работу кред-х орг-ий и налично-ден-го оборот страны, производит кассовое обслуживание КО и их филиалов. Каждому КБ РКЦ устанав-ет предел-е остатки ден-й наличности в операц-х кассах и контрол-т их соблюдение 4)Инвестиц-е и фондовые операции– это операции по инвестированию банком своих ср-в в ценные бумаги и небанковских стр-р в целях совместной хоз-но-фин-й и коммер-й деят-ти, а также размещенные в виде срочных вкладов в др-х кред-х орг-ях. К фондовым операциям отн-ся операции с векселями и операции с ценными бумагами. Общие основы деят-ти банков на рынке ценных бумаг определены Законом РФ «О банках и банк-й деят-ти». Лицензия Банка России на осущ-ие банк-х операций дает банку право на выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бумагами след-х видов: Брокерская деят-ть – это совершение сделок с ценными бумагами в кач-ве поверенного или комиссионера, действ-го на осн-ии договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок; Дилерская деят-ть – это совершение сделок купли - продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет; Депозитарная деят-ть – это оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги 5)Гарантийные операции – это операции по выдаче банком гарантий и поручительств уплаты долга клиента третьему лицу при наступлении опред-х условий. Они приносят банку доходы в виде комисс-х вознаграждений. По договору поручит-ва поручитель обязывается перед кредитором др-го лица отвечать за исполнение его обяз-ва полностью или частично. Банк-я гарантия – письменное обяз-во кредитору уплатить ему при предъявлении письм-го требования ден-ю сумму в соотв-ии с усл-ями гарантии.

3.Понятие и виды комиссионных банк-х операций. Комисс-е операции – это активно-пассивные операции, выполняемые банками по поручению, от имени и за счет клиентов и приносящие банками доходы в виде комисс-х вознагр-ий. К данной категории операций отн-ся: 1)Операции по инкассированию дебит-й задолж-ти – получение денег по поручению клиентов на осн-ии разл-х ден-х док-в;2) Переводные операции – это операции по выпол-ию поручений юрид-х и физ-х лиц на осущ-ие перевода ден-х ср-в; 3)Тогово-комисс-е или торгово-посреднические операции – это покупка и продажа для клиентов ценных бумаг, драгоценных металлов; 4)Доверительные (трастовые) операции – упр-ие собств-тью по доверенности, доверительные имуществ-е операции. Под трастом в банк-й практике поним-ся доверительные отн-ия между сторонами, одна из к-х принимает на себя ответс-сть на себя ответс-сть за распоряжение собств-тью доверителя в пользу доверителя. Цели разл-х видов трастов м.б.разными, но в осн-м это получение доходов не только для банка, но и для доверителя. В трастовых операциях дейс-ют 3 субъекта: Доверитель – юрид.или физ.лицо, доверяющее имущ-во в упр-ие; Доверител-е лицо – банк или спец-я трастовая компания, к-й доверяется управ-ие имущ-м; Выгодоприобретатель – лицо, в пользу к-го создан траст и начисляются доходы на него. Трастовые услуги оказ-ся как юрид-ми, так и физ-ми лицами. 5)Операции по предоставлению клиентам юрид-х, консультационных и др-х услуг. Банки предост-ют клиентам разл-е консультац-е услуги, что способ-ет расширению спектра банк-х услуг и круга клиентов. Они м.б.бесплатными и платными. К бесплатным отн-т, связанные с банк-ми операциями, можно отнести консультации: О порядке открытия и ведения счетов клиента; О порядке осущ-ия кред-х, расч-х и кассовых операций; О порядке осущ-ия операций с ценными бумагами; О порядке оформления расч-х док-в, поступающих в банк; О порядке совершения операций с ценными бумагами; Об оформлении расч-х док-в, поступающих в банк. К платным отн-ся квалифицированные консультации по вопросам об инвестировании ср-в, бухг-му учету, реорг-ии пред-ий и т.д. Комиссионные операции банк вып-ет по поручению своих клиентов за плату в виде комиссионных. Ключевой особ-тью этих операций яв-ся то, что на их осущ-ие банком не отвлекаются собств-е или привлеч-е ср-ва.

4. Банковские и корресп-е счета, их ведение. Для совершения безнал-х расчетов, а также для сдачи и получения нал-х денег юрид-е лица обязаны открыть счет в учреждении какого-либо коммер-го банка. Они имеют право открыть неск-ко счетов в разл-х банках. Банк-й счет – это счет, на к-м отраж-ся фин-е операции и учит-ся поступление и изъятие ден-х ср-в каждым клиентам. Он предст-т собой расчетно-регистрац-й док-т бланка, используемый для регистрации принимаемых от юрид-х и физ-х лиц депоз-х вкладов и проведения с ними финн-х операций по требованию вкладчиков. Открытие счета оформл-ся договором между банком и клиентом. Об открытии или закрытии счета юрид-го лица или индивид-го предпр-ля банк обязан в пятидневный срок сообщить налог-м органам. На основании договора с клиентами открыв-ся: расч-е счета: коммер-м орг-иям и гражданам, имеющим статус предпринимателя; текущие счета: бюдж-м орг-иям и, как правило, филиалам, представ-вам, отделениям и др-м обособл-м подразделениям юрид-х лиц на основании их ходатайства и с указанием, какого рода операции будут производиться по этим счетам. Финан-е организации, деят-сть к-х связана в осн-м с ден-ми ср-вами, а также открывают свои расч-е счета в банках. Расч-й счет – это счет для осущ-ия предприним-ой деят-ти, к-й откр-ся предпр-ям, работающим на принципах коммер-го расчета и имеющего статус юрид-го лица. По этому счету осущ-ют все операции, связ-е с реализ-ей товаров и услуг, обесп-ем их произ-ва, производ-ми и иными расходами. Осн-е его назн-ие сос-т в проведении банками расч-х операций по поручению клиентов. Текущий счет – это счет для финанс-ия некоммер-х юрид-х лиц, представ-в, струк-х подразделений, не осуществляющих предприним-й деят-сти. Он предназ-н для хранения денег, целевого финанс-ия его владельца, а также расч-х операций. Банки обслуживают также счета бюдж-х орг-ий, на к-е поступают ср-ва для финанс-ия учреждений, пред-ий и орг-ий. Бюдж-е счета – это счета, открываемые предпр-ям и орг-иям при выделении им ден-х ср-в из федер-го, регион-го или местного бюджетов для осущ-ия определ-х видов деят-ти. Особен-тью этого вида счета яв-ся два признака: во-первых, целевое назн-ие зачисляемых денег, контрол-ть к-е по общему правилу должен собственник денег или лицо, к-му это поручено , к-му это поручено, хотя нередко такой контроль возлагают на банки; во-вторых, ограниченный срок сущест-ия счета, составляющий один год, поскольку бюджет в России утвер-ся ежегодно, и это означает, что в конце года такие счета д.б.закрыт, а остатки по ним перечислены в бюджет. Корреспон-й счет – это счет, на к-м отражаются расчеты, произведенные одним банком по поручению и за счет др-го банка на основе заключ-го корреспонд-го договора.