Прибуток на власний (акціонерний) капітал

Це показник рентабельності будь-яких інвестицій: як підприємства в цілому, так і окремої інвестиції , конкретного суб'єкта, наприклад, засновника. Можна ним скористатися також для оцінки рен­табельності однієї окремої угоди.

Прибуток прибуток (р.220 ф.2)

на власний капітал = -------------------------------------

підприємства середній власний капітал

До складу статей власного капіталу підприємства входять: статутний капітал, пайовий капітал, до­датковий капітал, резервний капітал і нерозподіле­ний прибуток (тобто значення рядків 300 — 350 ф.1). У разі якщо на балансі з'явилося сальдо за нарахованими, але ще не виплаченими дивіденда­ми (р. 590 ф.1— поточні зобов'язання за розрахунками з учасниками), —цю суму теж слід врахову­вати, адже, будучи ще не виплаченими, дивіденди «працювали» на спільну справу.

Власний капітал підприємства — це і є інвестиції засновників у бізнес. Адже інвестиції засновників (акціонерів) не обмежуються внесками до статут­ного фонду чи придбанням акцій. Весь власний капітал підприємства — це кошти, зароблені в про­цесі діяльності завдяки початковим інвестиціям.

Середня арифметична величина між підсумками статей власного капіталу на початок і кінець звітного періоду дасть середній власний капітал підприємства. Порівнюючи чистий прибуток з цією величиною, ми визначаємо рентабельність власного (акціонерного) капіталу підприємства. Щоб визначити рентабельність інвестицій у май­бутній проект, очікуваний від його здійснення, прибуток порівнюють з величиною виділених для цієї справи коштів.

Фінансовий ліверидж

Щоправда, у більшості на­ших розробок показник фінансового лівериджу має зовсім інший зміст. Наприклад, дуже часто фінансовим лівериджем називають коефіцієнт залежності від довгострокових зобов'язань (про це нижче). Ці два показники не можна назвати близькими між собою навіть з великою натяжкою. Як немож­ливо за допомогою коефіцієнта залежності від дов­гострокових зобов'язань прийняти рішення про шляхи пошуків додаткових фінансових ресурсів, так само неможливо назвати цей коефіцієнт позитивним чи негативним.

Інші показники рентабельності

Рентабельність прибуток від реалізації

продажу = ------------------------------------,

чиста реалізація

тобто

Рентабельність р.100 ф.2

продажу = ---------------.

р.035 ф.2

Рентабельність продажу ще називають маржею прибутку. Вона показує, скільки прибутку приносить кожна гривня обсягів реалізації. Маржу прибутку, як правило, визначають окремо за кожним видом діяльності або за кожною групою реалізованої продукції.

Рентабельність прибуток

чистих активів = -------------------------,

А – зобов’язання

де А —підсумок активу балансу,

Рентабельність р.220 ф.2

чистих активів = -------------------------------------------------------------------,

р.280 ф.1 – (р.480 ф.1 + р.620 ф.1 + р.630 ф.1)

де р.220 ф.2 – прибуток;

р.280 ф.1 – підсумок активу балансу;

р.480 ф.1 – довгострокові зобов’язання;

р.620ф.1—поточні зобов'язання;

р. 630 ф. 1 — доходи майбутніх періодів.

До показників прибутковості належить також по­казник доходів на акцію (чистий прибуток, тобто прибуток після оподаткування, ділиться на кількість випущених звичайних акцій). Частина чистого прибутку, як відомо, виплачується акціонерам у вигляді дивідендів, решта — реінвестується в подальшу діяльність.

Таблиця 5.4

Аналіз ретабельності

№	Показник	09р.	10р.	11р.	Відхилення
1	Коефіцієнт рентабельності активів	0,011	0,008	0,015	+0,007
2	Рентабельність основної діяльності, %	0,007	0,014	0,034	+0,02
3	Коефіцієнт рентабельності реалізованої продукції	0,027	0,03	0,36	+0,33
4	Коефіцієнт рентабельності власного капіталу,%	26	31	35	+4