![](/user_photo/2706_HbeT2.jpg)
- •14. Анализ имущественного положения.
- •15. Анализ фин.Устойчивости на основе абсолютных показателей.
- •31.Анализ производительности труда
- •30.Анализ использования рабочего времени
- •19Анализ деловой активности
- •20Анализ кредитоспособности организации
- •1. Понятие и роль эк. Анализа на предприятии
- •2. Содержание, задачи и принципы эк.Анализа
- •4. Метод, методика, приемы и способы эк.Анализа.
- •5.Методы факторного анализа.
- •9. Способы комплексной оценки результатов деятельности.
- •10. Классификация экономических показателей.
- •11.Система показателей экономического анализа.
- •12. Сущность, цель и задачи фин. Анализа.
- •13. Анализ финансового состояния.
- •22. Факторный анализ рентабельности активов.
- •21.Анализ налоговой нагрузки орг-ии
- •16. Анализ финансовой устойчивости на основе относительных показателей
- •17. Анализ ликвидности (л) на основе абсолютных показателей
- •18. Анализ ликвидности (л) на основе относительных показателей
- •8. Моделирование детерминированных факторных систем
- •7. Способы факторных расчетов
- •6. Способ цепных подстановок
- •23. Факторный анализ рентабельности капитала.
- •26.Понятие классификация и оценка основных средств.
- •27. Анализ наличия движения и состояния основных средств.
- •24.Понятия маркетингова анализа.Анализ рыночной структуры.
- •28. Анализ эффективности использования основных средств
- •29. Понятие и классификация трудовых ресурсов. Анализ движения трудовых ресурсов
- •36. Классификация затрат по отношению к объемам производства
- •37. Ключевые элементы маржинального анализа
13. Анализ финансового состояния.
Финансовое состояние – категория, характеризующая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность п/п к саморазвитию на определенный момент времени. Эта категория характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов организации. Финансовое состояние зависит от результатов производства, финансовой, коммерческой деятельности и может быть устойчивым, неустойчивым, кризисным. Цель анализа финансового состояния – своевременно выявлять и устранять причины нежелательных отклонений в финансовом состоянии организации, определять резервы улучшения финансового состояния. Анализ финансового состояния предполагает 3 этапа: 1)Оценка текущего состояния (отвечает на вопрос: какое финансовое состояния е у организации?) 2) Определение причин, которые привели к изменению финансового состояния (вопрос: почему финансовое состояние именно такое?) 3) Разработка программы действий на будущее (вопрос: что надо сделать, чтобы улучшить финансовое состояние?). Анализ финансового состояния в зависимости от поставленных целей может включать наглядную и простую оценку на основе небольшого количества показателей экономисты выделяют широкий спектр блоков финансового анализа (7-14 и более). Наиболее значимыми из них явл-ся: 1- Ан-з имущественного положения; 2- Ан-з финансовой устойчивости; 3-Ан-з ликвидности и платежеспособности; 4- Ан-з деловой активности; 5- Ан-з инвестиционной привлекательности; 6- Ан-з кредитоспособности; 7- Ан-з эффективности и интенсивности использования собственного и заемного капитала и др. Общее представление о качественных и количественных изменениях в структуре ср-в и источниках можно получить при помощи вертикального (ан-з структуры) и горизонтального (ан-з динамики) ан-за бухгалтерского баланса. Баланс при этом может оцениваться следующими способами: 1) Ан-з проводится непосредственно по балансу (трудоемко и неэффективно); 2) Ан-з проводится по уплотненному сравнительному аналит. Балансу, который строится путем агрегирования (объединения) однородных статей; 3) Ан-з проводится по балансу подвергнутому дополнительной корректировке на инфляцию.
22. Факторный анализ рентабельности активов.
Эти
показатели являются обязательными
элементами на-за финансового состояния
п/п. На уровень и динамику данных
показателей влияет вся совокупность
факторов хоз. д-ти: 1-Уровень организации
производства и управления; 2- структура
капитала и его источников; 3-Степень
использования производственных ресурсов;
4- объем качества и структура продукции;
5-затраты на производство; 6-Прибыль по
видам деятельности и направлениям
использования. В ан-зе важно не просто
рассчитать сам уровень показателя,
гораздо важнее понять почему этот
показатель именно такой. На этот вопрос
отвечает факторный ан-з. Для факторного
ан-за рентабельности активов используются
разнообразные факторные модели: Модель
№1 –
Простей моделью яв-ся 2-хфакторная
кратная модель Ра =ЧП/А Модель
№2
– Если разделить и числитель и знаменатель
модели №1 на выручку, то получим
2-хфактрную мультипликативную модель
рентабельности активов Ра=ЧП/А =
(ЧП/В)/(А/В) = ЧП/В * В/А, ЧП/В – чистая
рентабельность продаж, В/А – оборачиваемость
активов (деловая активность). Модель
№3
– Если представить оборачиваемость
активов как произведение доли ОА в общей
величине активов и оборачиваемости ОА,
то факторная модель примет вид Ра=ЧП/В
* ОА/А * В/ОА – 3-хфакторная мультипликативная
модель, ОА/А – доля ОА в совок. активах,
В/ОА – оборачиваемость ОА. Модель
№4
– При помощи метода моделирования для
факторного ан-за уровня рентабельности
активов можно создать следующую модель:
1) Исходная модель Ра=ЧП/А; 2) И числитель
и знаменатель дроби делится на выручку
Ра=ЧП/А = (ЧП/В) /(А/В) = ЧП/В * В/А; 3)И числитель
и знаменатель 2-ой дроби делится на СК
- Ра=ЧП/В * (В/СК) / (А/СК)= ЧП/В * В/СК * СК/А,
В/СК – оборачиваемость СК, СК/А –
коэффициент финансовой независимости.
Это 3-хфакторная мультипликативная
модель рентабельности активов. Данная
модель называется формулой Дюпона и
широко используется в финансовом ан-зе.
1-ый фактор – ЧП/В – характеризует
эффективность финансово-коммерческая
деятельности. 2-ой фактор – В/СК –
характеризует эффективность использования
СК. 3-ий фактор – СК/А – характеризуют
эффективность фин. менедж. п/п. Модель
№5
– Формулу Дюпона можно использовать
для ан-за рентабельности СК: 1) Рск=ЧП/СК;
2) Рск=(ЧП/В) / (СК/В) = ЧП*В / В/СК; 3) Рск = ЧП/В
* (В/А)/(СК/А) = ЧП/В * В/А* А/СК, А/СК –
коэффициент капитализации. Модель
№ 6
– в ан-зе также используется следующая
смешанная 3-хфакторная модель рентабельности
активов. 1)Ра=ЧП/А = ЧП / (ВОА + ОА). 2)Ра=(ЧП/В)
/ (ВОА/В + ОА/В), ВОА/В – фондоемкость
выручки по осн.кап., ОА/В –коэфф-т
закрепления ОА в выручке. В предыдущих
моделях с 1 по 6 рентабельность активов
рассчитывается по чистой прибыль. Для
ан-за рентабельности активов в целях
оценки эффективности коммерческой д-ти
п/п можно использовать также прибыль
от продаж и строить с учетом этого
факторные модели. Рентабельность затрат
и продаж можно предоставить след.
образом: Рз=Прибыль/Себестоимость =
(В-Себестоимость) / Себестоимость =
В/Себестоимость -1; Р продаж = Прибыль/
Выручка = (В –Себестоимость)/Выручка =
1-Себестоимость/В. Модель
№ 7
– Уровень рентабельности активов по
прибыли от продаж можно представить в
виде: Ра
= (х-1)*у*z*
l,
где х –доля выручки приходящейся на 1
руб. полной себестоимости, х=В/Себестоимость.
у-доля ОА в активах, у=ОА/А.
z
– доля запасов в ОА,
z=З/ОА.
l
– оборачиваемость запасов, l=Себестоимость/З,
ПП/А = (В/Себестоимость – 1) * ОА/А * З/ЛА
* Себестоимость/з; 1-ый фактор отражает
воздействие ценовой политики,2-ой и 3-ий
характеризуют структуру активов;
оптимальная величина которых позволяет
экономить оборотный капитал, 4-ый фактор
свидетельствует об эффективности
использования запасов: он выражает
количество оборотов, которые запасы
совершоют за 1 год.
,
Это смешанная 5-тифакторная модель
рентабельности активов по прибыли от
продаж, где МЗ/В – материалоемкость
выручки; ОТЧ/В – зарплатоемкость в
выручке (ОТЧ-ОТ+отчисления); Амортизация/В
– амортизациоемкость выручки. В данную
модель можно ввести если надо и 6-ой
фактор – уровень накладных затрат в
выручке, но целесообразнее этого не
делать, а распределить накладные затраты
по основным элементам. Модель
№ 9
– Рентабельность активов (экон.
рентабельность) тесно связана с фин.
рентабельностью (рентабельность СК).
Оценить влияние на экон. рентабельность
изменение рентабельности финансовой
можно при помощи след. модели: Ра=ЧП/СК
* СК/А, где ЧП/СК – рентабельность СК
(финансовая рен-ть), СК/А – коэфф.
автономии (показывает степень независимости
п/п от кредиторов). Модель
№ 10
– Аналогично можно выразить рентабельность
активов ч/з рентабельность ЗК и уровень
фин. зависимости. Ра=ЧП/ЗК * ЗК/А, где
ЧП/ЗК – рентабельность ЗК, ЗК/А – фин
зависимость. Модель
№ 11
– Взаимосвязь эффективности использования
собственных и заемных источников в
ан-зе оценивается при помощи показателя
эффекта фин рычага (ЭФР). ЭФР= (Ра-Цзк) *
(1-Кн) * ЗК/СК, где Цзк – ценаЗК, (Ра-Цзк)
– дифференциал фин рычага, (1-Кн) –
налоговый корректор, ЗК/СК – плечо фин
рычага. Важнейшим элементом данной
модели является дифференцил: если
дифференциал положителен, то и весь ЭФР
положителен; Если дифференциал
отрицателен, то этот показатель будет
называться «эффект дубинки» (будет
отрицательным). Ра-рентабельность
активов, Ра = Прибыль до налогообложения/А,
Цзк
– средняя цена ЗК (средняя ставка % по
кредитам), Цкз = процент по кредитам/сумма
кредитов, Кн
– коэффициент налогового изъятия из
прибыль, Кн = налоги из прибыли/прибыль
до налогообложения. ЭФР показывает на
сколько % увеличится сумма СК (прибыли)
за счет привлечения ЗК в оборот п/п.
Положительный эффект возникает в том
случае, если дифференциал положителен.
При таких условиях выгодно увеличить
плечо фин. рычага.