4. Государственный сектор и задолженность сша перед внешним миром
Американское правительство заняло на внутренних и внешних рынках несколько триллионов долларов для финансирования различных государственных программ и создания новых рабочих мест в государственном секторе. Сделано это было для того, чтобы поддержать общий платежеспособный спрос за счет государства.
Если обратиться к цифрам мы увидим, что общие расходы американского правительства в 2006 году составили $4,15 трлн., а в 2010-ом выросли до $5,3 трлн. Однако даже такие астрономические суммы не смогли удержать экономику на плаву. Если в 2006 году налогов всех видов было собранно на сумму $3 995 млрд., то в 2010 году этот показатель увеличился только до $4 028 млрд. То есть, расходы американского правительства выросли на $1,1 трлн., а доходы бюджета всего на $33 млрд. Как вам такая эффективность? Очевидно, что рост госрасходов не в силах помочь выходу из кризиса.
Задолженность США перед остальным миром по данным за 2011 год составила $15 трлн. Из этой суммы долг американского правительства составляет только $4 трлн., тогда как остальная часть или $11 трлн. приходится на компании и банки США.
Сегодняшний уровень прибыли американских компаний позволяет выплатить этот долг за 75 лет, и то только при условии, что весь доход будет постоянно направляться только на погашение долгов перед иностранцами. Чтобы выйти из сложившейся ситуации американцы должны резко снизить свое потребление и начать производить больше, чем потребляют, а полученную разницу направить на выплату долгов внешнему миру.
Конечно, чтобы расплатиться с долгами США могли бы распродать свою инфраструктуру и земли, как это сделали советские элиты в бывших республиках СССР. Наше мнение, США на это не пойдут. На сегодняшний день англосаксы единственная нация выходившая победителем из всех столкновений. Англосаксы разгромили сильнейшую в свое время Испанскую Империю, Французскую Империю, Китай, Российскую Империю, вырезали почти все коренное население Северной Америки, выиграли Первую и Вторую мировую войны, а затем и Холодную войну. Эта нация не один и не два раза доказывала свою способность очень жестко отстаивать собственные национальные интересы за счет других.
Так значит ли все вышесказанное, что американцы просто откажутся возвращать долги остальному миру? Конечно, нет. США поступят по-другому - они обесценят доллар путем инфляции. Иностранцы получат назад свои деньги, но на них можно будет купить в пять раз меньше товаров, чем в момент, когда эти деньги размещались в США.
Прежде чем пойти дальше, скажем несколько слов о роли фондового рынка США. В нынешней модели экономики он играет очень важную роль. Во-первых, он является инструментом, связывающим избыточную денежную массу. Если бы денежная масса, которая крутится на фондовом рынке, оказалась бы в реальном секторе экономики, то булка хлеба сегодня стоила бы $1 000. Таким образом, фондовый рынок выполняет функцию «насоса», откачивающего избыточные деньги из экономики, не позволяя, ценам на потребительские товары расти слишком быстро. Зато растут цены на акции, облигации и прочие активы - это такая инфляция для богатых.
Во-вторых, фондовый рынок выполняет функцию «виртуального» богатства – его никак нельзя потрогать или ощутить. Под эти виртуальные активы банки кредитуют корпорации, финансовые организации и население. Пенсионные накопления граждан также вложены в фондовый рынок. В случае если произойдет его резкое падение, в США начнется «каскад банкротств».
Залоги в виде акций и облигаций на балансах американских банков обесценятся. Банки начнут списывать активы, фиксировать убытки, показывать отрицательный капитал и в итоге обанкротятся. Следовательно, население и компании, которые хранят деньги в банках, пенсионных фондах и других финансовых организациях, потеряют свои сбережения и также останутся без средств к существованию. Ситуация будет напоминать 1992 год в бывших социалистических странах.
Американское правительство очень активно пользуется фондовым рынком, как инструментом для финансирования собственной экономики. Любой человек, любая компания или государство, имеющее некоторые сбережения и решившие использовать их для покупки американских ценных бумаг, на деле финансируют экономику США. Здесь необходимо четко понимать одну очень важную вещь: все кто держит деньги на банковских депозитах в облигациях и акциях американских компаний уже потеряли свой капитал. Банки США давно выдали на эти деньги кредит среднему американцу, потратившему его на покупку какой-нибудь микроволновой печи, которая в один прекрасный день сломалась и была выброшена. А этот самый американец уже давно потерял работу - его рабочее место переехало в Китай, поэтому вернуть полученный кредит он не в состоянии.
Это совершенно не значит, что вкладчики не смогут забрать свои деньги из банков. Сделать они это могут, но только в таком случае цены на все товары в течение 10 лет вырастут в 3-5 раз. Или же все банки, страховые компании и пенсионные фонды, то есть те организации, где хранятся сбережения населения, просто-напросто обанкротятся.
Людям скажут, что их сбережений и пенсий более не существуют, что также приведет к падению уровня жизни. Единственный вопрос - как скоро это произойдет? Уничтожение сбережений может протекать медленно, через постоянно растущую инфляцию и постепенное банкротство банков либо произойдет молниеносно - разовая инфляция и одномоментное банкротство. Результат все равно один.
Подведем итоги
В американской экономике существует неразрешимая проблема долгов - населения и компаний перед банками, а также внешний долг США перед остальным миром. Банки, по сути, являются банкротами, так как не имеют возможности получить назад выданные кредиты. Все, кто хранят свои сбережения в банках, фактически их потеряли.
В США по сравнению с другими странами существуют чрезмерные социальные обязательства и большие расходы на заработную плату. Следствием этого становится опасное сокращение производящего сектора экономики США.
Посмотрим, каким же образом американское правительство пытается потушить разразившийся кризис. В качестве основного инструмента решения существующих проблем было выбрано дополнительное денежное стимулирование. Правительство США за свеженапечатанные доллары начало покупать ценные бумаги у коммерческих банков США. Полученные от государства деньги банки направили на кредитование частного сектора экономики, однако население по сей день не торопится получать новые займы и по-прежнему сокращает свою задолженность перед банками. В итоге, долг населения снизился с $14 трлн. в 2008 году до $13,2 трлн. в 2011-ом. Американские компании также не спешат наращивать свои долги. Их задолженность перед банками за аналогичный период увеличилась с $11,42 трлн. до $11,5 трлн. или всего на $80 млрд. Таким образом, общий платежеспособный спрос со стороны населения и частного сектора США продолжает снижаться.
Чтобы выйти из сегодняшних затруднений населению необходимо предоставить новые источники доходов, за счет которых оно сможет расплатиться с банками, не уменьшая существующего платежеспособного спроса. Выход можно найти в монетизации финансовых активов или другими словами - покупке акций на рынке в больших объемах. Население, продавая принадлежащие ему ценные бумаги по растущей цене, получит дополнительный доход, которого хватит и на погашение кредитов перед банками, и на личное потребление.
Еще одним вариант получения дополнительных доходов - создание новых рабочих мест в реальном секторе экономики. Такая мера приведет к повышению реального дохода населения США и позволит выплачивать банковские кредиты безболезненно для экономики. Но надо понимать, что данные действия требуют времени, а действовать американское правительство вынужденно уже сейчас.
При этом социальные обязательства правительства США являются еще одной проблемой для экономики страны. С 1970 года американское правительство пообещало своему населению социальных гарантий на $40-$50 трлн., включая пенсии, медицинское обеспечение, предоставление образования, различные социальные выплаты и т.д. Однако сегодня у правительства Штатов нет физических возможностей поставить товары и услуги в обещанных количествах.
В связи с этим рано или поздно, правительство США будет вынуждено отказаться от данных обещаний и начать сокращение социальных программ. Такие меры сегодня уже предпринимают Греция, Испания, Ирландия, Исландия, Латвия и Литва. В самих Соединенных Штатах по пути сокращения или отказа от социальных обязательств уже идут правительства таких штатов, как Калифорния, Флорида и Висконсин.
Вместо болезненного и непопулярного сокращения социальных обязательств, правительство США может выбрать другой путь: путь инфляции. Для этого американскому правительству придется за 5-7 лет снизить покупательную стоимость доллара в 3-5 раз. То есть проинфлировать валюту внутри своей страны. В этом случае, вещь, которая раньше стоила $100, будет стоить $300. Таким образом, правительство США номинально выполнит свои обязательства перед населением в прежнем объеме, но население на эту сумму сможет купить в 3-5 раз меньше товаров и услуг.
Тем не менее, инфляции является единственным инструментом, который может одновременно решить все проблемы американской экономики. Только инфляционный путь сможет уничтожить или снизить до приемлемого уровня социальные обязательства государства, уменьшить реальную зарплату рабочих и вернуть производство в США. К тому же инфляции уничтожит долги, которые мешают развитию экономики.
Единственный вопрос заключается в том, пойдут ли США по инфляционному пути самостоятельно или объединятся в этом вопросе с Европой и Японией.