Тема 2. Маржинальный анализ в управлении затратами и финансовыми результатами деятельности.

1.Сущность маржинального анализа и показатели используемые при его проведении

2. методы определения и анализа безубыточности, маржинального дохода и запаса финасовой прочности

3.маржинальный анализ (прогнозирования) затрат и прибыли

4.методы обоснования управленческих решений на сонове использования маржинального подхода.

5. Операционный рычаг: понятие, расчет, оценка.

В западной и российской практики существует разные варианты себестоимости продукции на основе деления затрат.

На западе в состав включает

А) прямые затраты

Б) производственные накладные расходы связанные с обслуживанием производства.

Внепроизводственные накладные расходы относятся расходам периода

В состав внепроизводственных накладных расходов могут включаться разные группы затрат.

Маржа – разница между ценой продажи и издержками, относящимися к производству данной продукции и является источником формирования прибыли.

В торговле этот показатель называется реализованная торговая наценка, а в расчете на весь объем товаров - валовой доход.

В банковский ( биржевом деле) - разница между ставкаим кредитного и депозитного процента ( ценой продажи и покупной ценой).

Главная цель - заключается в оценке минимального допустимого объема продаж ( прибыли, равной нулю) и определении резервов его увеличения, позволяющего получать прибыль.

Основные показатели:

- постоянные затраты

-переменные затраты

-маржинальный доход

-объем безубыточности ( порог рентабельности)

- запас финансовой прочности (зона безопасности)

Маржинальный доход - показатель, величина которого позволяет сделать вывод о возможности организации покрыть( компенсировать) постоянные затраты и получить прибыль.

Абсолютная сумма:

1.МД =Впр – Зпер

2.МД = Зпост + Ппро

Уровень:

1.Умд = МД: Впр

2.Умд_i =(p_i-v_i):p_i

ОБЪЕМ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ

Другие названия: минимального допустимый ( критический) объем продаж, порог рентабельности, порог самоокупаемости:

- это такой объем продажа, при котором полученная выручка дает нам возможность компенсировать всю сумму затрат этого объема продукции, но при этом прибыль от продаж равна нулю.

С пособы определения величины объема безубыточности

Затраты

в ыручка

З пер

П затраты

З пось количество

ЗФП = Вкр – Вбу

Запас финн прочности. Он показывает величину диапазонов в пределах которых предприятие может идти на риски связанные например с сокращением объемов продукции, с увеличением затрат на эту продукцию но при этом предприятие будет получать прибыль.

Уровень финн прочности. =(ЗФП/Вср)*100

Чем больше величина запасов финансовой прочности тем более устойчивы пизнается положение данного предприятия.

Анализ безубыточности, Вбу = Затраты (бу) + Затраты постоянные, прибыль = 0

Qi*Pi = Qi*Vi+ Затраты постоянные

Q(P-V) = затраты постоянные

Q бу = затраты постоянные / (P-V)

В бу = З пост/Уровень маржинального дохода.

В процессе анализа безубыточности можно исчислить и дать оценку влияния следующих факторов на изменения данного показателя:

-влияние величина постоянных затрат

-влияния изменения по среднему уровню маржинального дохода

-влияние изменения цен на продукцию

АНАЛИЗ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ

Варианты факторных моделей

1.Вбу=Зпост: Умарж доход

Влияние:

-изменение постоянных затрат

-изменение среднего уровня Марж дохода

2.Qбу =Зпост: (P-V)

Влияние:

-изменение постоянных затрат

-изменение цен на продукцию

-изменение удельных переменных затрат

При росте цен на продукции порог безубыточности снижается. Самое просто что делают предприниматели – это увеличивают цены на свою продукцию.

Если занимаемся только анализом то Сс полная = В*Узатрат пер +Зпост

1прогноз себестоимости:

Спл =Впл*УЗ пер0 +Зпост0 *Ip(затр)

2.прогноз прибыли

А)Ппр(пл) = Впл*Умд0 – Зпост*I(p)

Б) Ппр (пл) Сумма Qi* (Pi – Vi) – Зат постоянные0 * I(p) (затр)

Использование маржинального подхода позволяет решать большую совокупность управленческих задач.

Варианты управленческих решений на основе маржинального дохода

-оценка резервов конкурентоспособности

- обоснование решений на альтернативной основе

-определение дополнительного объема продаж, компенсирующего прирост постоянных затрат

-обоснование решений о целесообразности снижения цен в условиях обострения конкуренции

- другие.

КРИТЕРИИ ОБОСНОВАНИЯ НЕКОТОРЫХ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ НА ОСНОВЕ МАРЖИНАЛЬНОГО АНАЛИЗА

Решаемая ситуация	Критерии обоснования решений
1.Распределение заказа при наличии незагруженных мощностей	Приоритет участка. Обеспечивающего минимум переменных затрат
Выбор заказчика пр предварительно полной загрузке мощностей	Приоритет того договора с заказчиком, котрый обеспечивает максимальную сумму маржинального дохода
Оценка финансовых резервов конкурентоспособности	Достигнутый уровень рентабельности затрат должен быть выше уровня, принятого за базу сравнения
Оценка целесообразности снижениея цен на продукцию	Возможность получения дополнительной выручки, позволяющий получить маржинальный доход. Компенсирующий возросшую сумму постоянных затрат

Этапы расчетов пр обосновании решения о высвобождении мощностей для нового заказа.

1.рачет объема продукции, которую целесообразно снять с производства ( если договор с прежним покупателем не приобрел юр силу)

2.Расчет величины маржинального дохода по:

А)снимаемой с производства продукции

Б)по новому (потенциальному) заказу

3.Сравнение полученных сумм маржинального дохода:

Решение о перезаключении нового договора принимается, если Сумма маржинального дохода нового> суммы маржинального дохода аннулируемого заказа.

Этапы расчетов при обосновании решения о распределении заказа при наличии свободных мощностей.

1.Определение объема производства:

А) при фактической загрузке

Б)пр максимально возможной загрузке

2.Определение величины резерва производственной мощности

(а-б)

3.Расчет удельных переменных затрат на единицу продукции при фактической загрузке.

ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНОСТЬ РАСЧЕТОВ ПРИ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВЫХ РЕЗЕРВОВ КУНКУРЕНТНОСПОСОБНОСТИ.

1.ВЫЯВЛЕНИЕ ПРИЗНАКА НАЛИЧИЯ РЕЗЕРВА. Выявляется диапазон в пределах которого можно определить имеет ли предприятие возможность либо увеличивать свои затраты, либо снижать цены на продукцию сохраняя свою конкурентоспособность, исходным показателем является уровень рентабельности затрат( норма прибыли). Данные показатель целесообразно исчислять за несколько периодов и для определения диапазона коммерческого риска R3 = R3(max) – R3 (min) и тгда по итогам первого этапа делаются выводы о наличии резервов или об отсутствии таких резервов = R3 (факт) и R3( в качестве примера – предприятие ). Для обоснования таких решений осуществляются следующие расчеты:

2.ОПРЕДЕЛЯЕТСЯ ПРЕДЕЛЬНАЯ СУММА ЗАТРАТ ПРИ СОХРАНЕНИИ ПРИБЫЛИ НА УРОВНЕ БАЗИСНОГО ПЕРИОДА= абсолютная величина базисного периода / эталонный уровень рентабельности затрат.

3.Расчет при условии ожидаемой (прогнозируемой) суммы выручки = прибыль базисного периода предельные суммы затрат).

4.Расчет сумма переменных затрат = из всей суммы предельных затрат – базисную величину постоянных затрат.

5.Величина переменных затрат при сохранении их УРОВНЯ не выше базисного периода. = прогнозная выручка * уровень переменных затрат базисного периода.

6.Расчет возможной величины дополнительных расходов для компенсации потерь.(п4-п.5)

В пределах полученной суммы можно принимать решении либо об увеличении затрат либо о снижении цен на продукцию. Ориентиром для определения предела возможного снижения цен является сумма дополнительных расходов на ед. продукции.

ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНОСТЬ РАСЧЕТОВ ПРИ ОБОСНОВАНИИ РЕШЕНИИ О ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТИ СНИЖЕНИЯ ЦЕН НА ПРОДУКЦИИ.

1.определения величины выручки при условии возможном снижении цен на продукцию.

2.расчет суммы и уровня маржинального дохода при снизившихся ценах.

3.Определние суммы маржинального дохода с учетом дополнительных постоянных затрат, связанных с реализацией политики снижения цен.

4.расчет дополнительного объема выручки, необходимого для компенсации возросшей суммы маржинального дохода.

5.Сравнение полученного прироста выручки с величиной производственной мощности.

Поскольку на формирования прибыли от продаж существенное влияние оказывают объем продукции, себестоимость продукции и структура этой себестоимости, то для контроля за прибылью от продаж используется категория маржинального анализа –ПРОИЗВОДСВТЕННЫЙ ИЛИ ОПЕРАЦИОННЫХ РЫЧАГ.

-это количественная оценка изменения прибыли в зависимости от изменения выручки от продаж, отражающая степень чувствительности прибыли к изменению структуры себестоимости и объема продукции.

В основе оценки операционного рычага и силы его воздействия ( эффект) лежи категория маржинального дохода, для оценки этой сиды используются различные варианты расчетов.

1.∆Iмд : ∆Iq

2.∆Iп(р) : ∆IВпр (р) (при его изменении выручки за счет цен на продукцию.)

3.∆Iп(q) : ∆I Впр (q) при изменении выручки за счет физического объема продукции

4.МД: Ппр

На сколько % изменится прибыль при изменении выручки от продаж ( допустим увеличении) на 1%.

Сила воздействия рычага существенного зависит от доли постоянных затрат общей величине себестоимости, тем меньше доля постоянных затрат тем слабее действие рычага, тем меньше прибыли меняется даже при значительной выручки объема продаж.

За пределами объема безубыточности эффект операционного рычага как правило ослабевает.

Тема: анализ активов и источников финансирования деятельсноти

1.понятие финансового состояния. Объемы и интересы пользователей результатов анализа.

2.

3.

4.

5.

Финансовое состояние

- является результатом производственно -хозяйственной деятельности и характеризуется эффективностью размещения и использования активов и источников их финансирования.

Результатами заинтересованы и внешние и внутренние пользователи. Направление завист от постановки целей.

Варианты целей анализа финансового состояния.

- поиск резервов укрепления имиджа и повышения эффективности бизнеса ( при сохранении профиля и масштабов деятельности)

- оценка последствий от принимаемых решений, направленных на развитие бизнеса.

- оценка надежности организации как делового партнера

- оценка достоверности данных отчетности организации.

- другие.

Для достижения той или иной цели являются выполнение главных задач:

- анализ величина и динамики состава величины организации

-- анализ величина и динамики источника финансирования

- анализ финансовой устойчивости организации

-анализ ее платежеспособности

- анализ эффективности использования эк и финн ресурсов через показатели отдачи ( показатели деловой активности)

- анализ показателей рентабельности

ОСНОВНЫЕ ГРУППЫ ПОЛЬЗОВАТЕЛЕЙ РЕЗУЛЬТАТОВ АНАЛИЗА.

-органы государственного контроля

-коммерческие банки. В числе ходе задач анализа изучают анализ расчтов с дебитороами и кредиторами, Банк всегда будет интересовать – насколько эффективно используются собственные и заемные средства.

-поставщики. Они поставляют ресурсы, они заинтересованы в своевременной поставки, Интересы – масштабы поставки. Своевременность и полнота погашение обязательств. Ликвидность активов, платежеспособность предприятия.

-инвесторы. Ожидают окупаемость капитала, рентабельность основной деятельность, финансовая устойчивость, окупаемость финансовых вложений

-собственники ( акционеры). Интересы – получаемые показатели прибыли, рентабельностью деятельности, должны получить информации наблюдается ли приращение капитала, политика распределения прибыли,

-руководство организации. Интересы – все аспекты, они несут ответственность.

-работники организации. Интересы – заводская гозета к годовому отчету собрания акционеров, каковы объемы и динамика показателей прибыли, политика распределения прибыли.

АКТИВЫ )ЭКОНОМИЧЕСКИЕ РЕСУРСЫ)

-ИМУЩЕСТВО, ПРИНАДЛЕЖАЩЕЕ ОРГАНИЗАЦИИ НА ПРАВЕ СОБСТВЕННОСТИ ИЛИ КОНТРОЛИРУЕМОГО ЕЮ.

ХОЗ СРЕДСТВА

С точки зрение имущества
активы	Пассивы

Признаки группировки активов

- по содержании и продолжительности участия в деятельности организации.

-внеоборотные ( Основной капитал)

Основные составные элементы активов

- внеоборотные активы ( основной капитал)

- НМА

-ОС

-ОНС и НИОКР

Фин вложения (оборотный капитал)

-ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ (ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ)

-запасы

-НДС

-Дебиторская задолженность

-финансовые вложения (краткосрочные)

-денежные средства

- прочие

ЗАДАЧИ АНАЛИЗА АКТИВОВ

Главными задачами являются следующими:

-установление возможных причин общей стоимости. ( инфляция, изменение масштабов деятельности, переоценка имущества, изменение в состоянии расчетов с дебиторами)

-установление влияния отраслевых особенностей на состав активов. Внимание на соотношение внеоборотных и оборотных активов. В сфере мат производства характерным является высокий удельный вес внеоборотных активов, в сфере обращения обратная ситуации, в сфере мат производства высокий уд вес сырья и материалов в составе запасов, а в торговле львиную долю занимают – товары для реализации. В сфере мат производства норм явление – наличие деб задолженности, а в сфере обращение должна занимать незначительный удельный вес.

- выявление признаков реализации политики диверсификации деятельности. (диверсификации –разнообразие видов деятельности) наличие доходных вложений в мат ценности – это наличие имущество которое может сдаваться в прокат. Аренду и просить прибыль.

-оценка качественного состава имущества с точки зрения его ликвидности.

-оценка роли дебиторской задолженности.

ОСНОВНЫЕ ОБЪЕКТЫ ВНИМАНИЯ ПРИ ИЗУЧЕНИИ АКТИВОВ В ЦЕЛОМ

К реальным активов относят те, которые находясь в распоряжении предприятия участвуют непосредственно в производственно хозяйственном процессе.

СОСТАВ

Фин вложение

Ос

-НЗС

-запасы сырья и материалов

-остатки производства

- остатки продукции

Производственные активы

-гот продукцию

Остатки нзп

Если в результате изучения активов доля снижается то это может быть косвенным признаком ухудшения развития предприятия в будущем, а если в динамике наблюдается уменьшение доли производственных активов, то это является характеристикой сокращения производственных мощностей предприятия.

Основные задачи анализа внеоборотных активов

- оценка их удельного веса во взаимосвязи с отраслевой спецификой

-установление причин измнения общей стоимости

-установление роли политик:

А) обновление и укрепление МТБ, б) диверсификации деятельности

-изучение состояния амортизируемого имущества, А) движение, б) степени изношенности, в) степени вовлеченности в хоз деятельность.

Группировка оборотных активов по степени их ликвидности

-ТРУДНОРЕАЛИЗУЕМЫЕ:

-залеж….

Состояние ДЗ:

- коэффициент интенсивности

- удельной сомнительной ДЗ

АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ

Виды инвестиций

- финансовые (вложения в ценные бумаги)

- капитальные( вложения в материально технической базы)

Цели инвестиций

В капитальных:

1.социальные

2.совершенствование материально-технической базы(строительство, реконструкция)

В Финансовых

1.расширение и диверсификация бизнеса

2.страхование рисков и потерь по основной деятельности

Содержание процесса обоснования

1.Выбор источников финансирования

2.выбор методов

3.ранжирование

4.выбор варианта вложения

Различия в методах оценки эффективности:

- по краткосрочным вложениям

- по долгосрочным вложениям

Краткосрочные вложения

1. Сумма годовой экономии затрат по внедряемому варианты вложений

∆3=3г(б) – 3г(н)

2. Срок окупаемости вложений

Т=Квл:Пгод

3. Рентабельность вложений

R=Пгод:Квл

4. 3i=Ci+Ен*Кi →min

3i-приведенные затарты

Сi-себестоимость по данному итому варианту вложений

Ен-нормативный эффективности вложений(15-20%)

Кi-капитальное вложения

Долгосрочные вложения

Факторы: времени и инфляции важны

- приведенный доход от инвестиций(PV)

- чистый приведенный эффект(NPV)

- внутренняя доходность(норма рентабельности вложений)(IRR)

(Это минимальная величина рентабельности, при которой вложенные средства окупятся в запланируемый срок)

- индекс уровня рентабельности(PI)

Доход по периодам распределяется не равномерно в этих случаях срок окупаемости на основе кумулятивного(накопленного) дохода

- срок окупаемости вложений(PB)

ПАССИВЫ

-Источники получения финансовых ресурсов, необходимых для финансирования деятельности организации

Признаки группировки:

1.по принадлежности организации

-собственные. (собственный капитал, капитал и резервы). Сюда входят – УК, ДК, Резервный капитал, нераспределенная прибыль.

-заемные. Кредиты и займы, кредиторская задолженность, доходы будущих периодов, резервы предстоящих платежей, прочие. В составе доходов будущих периодов отражается информация об источниках средств полученных в отчетном периоде, но относящихся в будущем. В состав резервов включаются средства, которые организация зарезервировала согласно своей учетной политике для равномерного дальнейшем вкл в себестоимость( резерв на оплату очередных отпусков, резерв на ремонто техники и.т.д.)Таким образом что по своему содержание данные этих двух статей относимых заемных тяготеют к собственным, поэтому в процессе анализа можно присоединять к 1-й группе.

2.по продолжительности функционирования

-долгосрочные ( собственные источники, долгосрочные кредиты и займы)

-краткосрочные (экономическое содержание)

Основные задачи анализа источников средств.

1.изучение возможных причин изменения общей величины источников. Причины:

-расширение масштабов деятельности требующие дополнительные источников финансирования

-ухудшение платежеспособности данного предприятия, что отражается на увелечиние обязательств организации.

2.анализ состава и оценка роли собственных источников. Обращают внимание на удельный вес собственных источников средств . если наблюдается превышения собственных источников над заемных, то это моежт говорить о высокой степени финансовой независимости от заемных источников, но при оценки этого показателей у торговой организации признает нормальным положение, когда всех источников собственные занимают существенно меньшую долю. При качественной оценки роли собственных источников необходимо принимать во внимание стратегию финансирования активов так, исходя из позиции инвесторов и кредиторов, положительно оценивается ситуация когда все внеоборотные активы финансируют собственным источником, а с точки зрения самой организации это тнельзя признать рациональным, потому что данная группа источников средств как бы отвлекается из текущей деятельности и вкладывается в долгосрочные активы, поэтому наряду с собственными источниками финансирование внеоборотных активов должны участвовать долгосрочные кредиты и займы и при анализе они могут условно приравниваться к условным источникам средств по 2-м главным причинам:

- они как правило предоставляется организация с целью осуществления долгосрочных вложений направленных на развитие предприятия.

-они достаточно длительное время находятся в распоряжении данного предприятия. При анализе источников сосбтвенных средств привлекая данные бух учета по соотв счетам, собственный капитал целесообразно подразделить на 3 основные группы:

1.инвестирвоанный капитал (весь уставный капитал)

2.накопленный капитал ( резервный капитал, нераспределенную чистую прибыль, итоги до оценки имущества из состава добавочного, то ест это то что мы накопили)

3. Так называемый потенциальный капитал ( доходы будущих периоды)

При оценки соотношений инвестирования и накопленного капитала в составе собственного можно делать выводы об эффективности использования источника финансирования( если доля накопленного капитала увеличивается в динамике, то это является характеристикой способности данной организации наращивать средства вложенные в активы.)

3.оценка роли нераспределенной прибыли финансировании деятельности. Если вместо такой прибыли мы получаем отрицательный результат, то это говорит об уменьшении источников средств (самопоедание собственного капитала). В целом необходимо принимать следующие особенности:

- большой по величине объем и удельный вес собственных источников средств можно признать нормальных для следующих предприятий ( у которых в составе активов объекты недвижимости и трудно реализуемые активы.

-в следствии длительности производственного цикла низка скорость оборотность средств

-признается нормальной для которой по итогам текущей деятельности наблюдается более высокий объем безубыточности.

4.Оценка роли заемных источников по их величине и составу.

Оценивая их роль следует учитывать что использования этой группы источников этих средств привлекательной. Потому что кредиторы не претендуют на доходы. Часть заемных средств определенное время согласно договору бесплатно использует в своем обороте. При качесвтенной оценки состава источников заемных средств необходимо принимать во внимание цену заемного капитала, а это цена определяется с величиной издержек этих средств. Для оценки качества источников целесообразно на основе данных аналитического учета обязательство предприятия подразделить на 2 подгруппы:

-обеспеченные

-необеспеченные

В случае критической ситуации обеспеченные обязательства подлежат погашению в первую очередь.

ТЕМА: анализ финансового состояния организации.

1. Характеристики финансового состояния и факторы влияющие на него.

2. Анализ финансовой устойчивости

3. Анализ платежеспособности

4. Анализ показателей, характеризующих деловую активность

5. Анализ показателей рентабельности

6. Методы комплексно оценки эффективности бизнеса

Важнейшие характеристики финансового состояния

1. Ликвидность активов, баланса, организации

2. Платежеспособность

3. Финансовая устойчивость.. Отражает способность коммерческой организации привлекать, рационально распределять ( вкладывать) и эффективно использовать финансовые ресурсы.

Методы оценки и анализа финансовой устойчивости.

- расчет и оценка собственного оборотной капитала.(СОК) – часть собственныйх источников средств, направленных на финасирование оборотных активов. СОК= СК – ВА. Варианты оценок:

1.СОК >0. Показывает что есть часть собственных источников, которые направлены на осуществление текущей деятельности.

2.СОК=0. Весь собственный капитал вложен во внеоборотные активы. Все оборотные активы финансируются за счет заемных средств

3.СОК<0. Дефицит СОК. Говорит о том что заемный капитал полностью финансирует текущую деятельность и даже участвует в финансирование внеоборотных активов.

Для вывода о качественной оценки финансовой устойчивости определяет ее тип.

-оценка типа финансовой устойчивости.

Тип финансовой устойчивости определяется на основе сопоставления запасов и затрат (З+НДС) с соответствующими группами источников средств для их финансирования.

Определение типа финансовой устой чивости

Источники финансирования	Оценка соотношений	Тип финансовой устойчивости
Собственный оборотный капитал (СОК)	СОК>=ЗЗ	Абсолютная
Функционирующий капитал (ФК = СОК+ДСО)	Если СОК < ЗЗ, а ФК>=ЗЗ	Нормальная
Общая величина нормальных источников (ОВИ = ФК+ККЗ)	Если ФК <ЗЗ, а ОВИ>=ЗЗ	Неустойчивое состояние
Привлечение дополнительных источников средств	Если ОВИ<ЗЗ	Кризисное состояние

ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ – способность организации погашать свои обязательства.

Виды

-Общая ( по всем обязательствам)

-Текущая (оборотными активами по краткосрочным обязательствам)

-критическая ( быстро реализуемые и абсолютно ликвидными активами по краткосрочным обязательствам

-абсолютная ( абсолютная ликвидными активами по краткосрочным обязательствам).

Методы изучения платежеспособности

1.расчет о оценка коэф платежеспособности

2.расчет и оценка величины чистых активов

3.построение баланса ликвидности

В дисциплине КЭАХД изучается только 1-й метод.

Коэффициенты отражающие состояние платежеспособности по текущим (краткосрочным) обязательствам.

-текущий ликвидности Ктл = АО:КСО (N=1.5-2). Должны перекрывать долгосрочные обязательства в 1.5 – 2 раза. Оно отражает платежеспособность данной организации на период примерно равный средней продолжительности 1 оборота оборотных активов

-критический (промежуточный ликвидности) Ккл = (ОА-З-НДС-ДЗ_<12):КСО (N=0.8-1). Значение этого показателя отражает платежеспособность организации на период = продолжительно 1 оборота краткосрочной дебиторской задолженности ( до 12 месяцев)

-Абсолютной ликвидности. Кал = (КСФВ + ДС) : КСО (N=0.2-0.25)

Для ужесточения оценок и повышения их достоверности рекомендуется из состава оборотных активов доже при расчете коэф. текущей ликвидности исключать долгосрочную дебиторскую задолженность, ну а в принципе оценка полученных значений должна учитывать длительность производственно хозяйственного цикла, структуру, а также отраслевую специфику, а также торговые организации могут иметь коэф ликвидности существенно ниже 1.2, 1.3. Чем продолжительней то значение этого коэф должно быть выше 2.

Варианты расчета коэф текущей ликвидности

1. без корректировки величины оборотных активов и краткосрочных обязательств

2.с корректировкой величины

- ОА на суммы НДС и долгосрочных дебиторской задолженности

- краткосрочных обязательств на суммы доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов

3. с корректировками

-согласно постановления правительства. 25.06.2003

- приказа минэкономразвития РФ №104 от 21.04.20066

ДЕЛОВАЯ АКТИВНОСТЬ

-проявление в эффективном использовании экономических и финансовых ресурсов.

КРИТЕРИИ ОЦЕНКИ ДЕЛОВОВЙ АКТИВОНОСТИ

НЕ ИМЕЮЩИЕ КОЛЛИЧЕСТВЕННОЙ ОЦЕНКИ

-имидж организации

- широта рынков сбыта

-признаки расширения масштабов деятельности

-стабильность бизнес связей

-другие

ПОДАЮЩИЕСЯ КОЛЛИЧЕСТВЕННОЙ ОЦЕНКИ.

-отдача ( оборачиваемость) ресурсов. выручка от продаж, стоимость ресурсов

По активам

-всех активов

-внеоборотных

-ОС ( фондоотдача)

-оборачиваемость всех оборотных средств активов и их составленных элементов.

По пассивам

-наличие СК

-отдача заемного капитала

ПОКАЗАТЕЛИ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ

-коэф оборачиваемости ( число оборотов)

Коб = Впр: ОА

-продолжительность 1 оборота ( в днях)

А) Доб = 360 : Коб

Б) Доб = ОА : Вдн

Если в динамике наблюдается увеличение денежных средств в кассе, на счетах, это может свидетельствовать об отсутствии риска по активному вовлечения в хоз оборот.

Для продолжения деятельности необходимы оборотные активы

-изменение выручки ( за счет изменения оборачиваемости)

∆Впр = ∆Коб*ОА1

Условное высвобождение

Задание

1.исчислить показатели оборочиваемости и сделать вывод

2.проанализировать влияние на изменение оборачиваемости оборотных активов

3исчсилить экономических эффекти.

Группы показателей рентабельности

Деловая активность в конечном отражается на величине получаемой предприятием прибыли, именно прибыль лежит в основе всех показателей рентабельности. – эо показатели характеризующий относительной доход предприятие.

-рентабельность основной деятельности

-рентабельность экономических ресурсов ( активов). Сдесь выделяются обощающие показатели 9 экономическая рентабельность ( активов) Ra = ЧП :А и частные (внеоборотные, ОС, Оборотные активы, другие). Изучение этих показателей позволяет делать выводы насколько эффективно организация использует свой имущественный капитал.

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ!

ФИНАНСОВАЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ (СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА)

Rск = ЧП : СК

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА

Rзк = ЧП: ЗК

На уровень и динамику этих показателей влияют различные и многочисленные факторы – эффективность основной деятельности, качество управления активами, оборотными активами, политика привлечения заемного капитала ( когда выгодно привлекать, а когда этого делать не стоит),

А именно: состояние и эффективность производственного потенциала, разработками дифиренцированной политики, инфляция, уровень ресурсного обеспечения предприятия, для выявления возможных резервов повышения показателей рентабельности рекомендуется проводить их факторный анализ, объединяя факторы в агрегированные группы( эо укрупнения зависит от информационного обеспечения).

ФАКТОРНЫЕ МОДЕЛИ ДЛЯ АНАЛИЗА ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕТАБЕЛЬНОСТИ ЭКОНОМИЧЕСКИХ И ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ.

-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ

Ra= ЧП: А = (ЧП/Впр)/1 * (Впр/ОА)/2 * (ОА/А)/3

1 – рентабельность продаж чистой прибыли

2.-оборачиваемость оборотных средств

3-удельный вес оборотных активов во всех активов

ФИНАНСОВАЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ:

Rск = ЧП: СК = (ЧП/Впр)/1 * (Впр/СК)/2

МЕТОДЫ КОМПЛЕКСНОЙ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ БИЗНЕСА

1.ВЕЛИЧИНА И ДИНАМИКА

-количественных показателей результатов деятельности.

-показатели деловой активности и рентабельности

-показатели финансовой устойчивости

-показатели платежеспособности

Очень часто возникает необходимость получения выводов об эффективности бизнеса не проводя детального всестороннего анализа, то в этих случаях рекомендуется использовать методы экспресс оценок.

Методы экспресс оценок по динамике показателей.

СПОСОБЫ РАСЧЕТА РЕЙТИНГОВОГО ЧИСЛА

1. На основе использовании фактических данных по отобранным для оценки показателей. Rj = Ki*xij

2. На основе стандартизации фактических значений отобранных для оценки показателей. По каждому отобранных показателей определяется наилучшее значение которое принимается за эталон, и тогда по каждому показатели, для конкретного предприятия исчисляют стандартизованное значение показателя