Задача 30
Визначте найбільш привабливий проект і обгрунтуйте доцільність двох альтернативних проектів, якщо ціна капіталу 10 %.
ПРОЕКТ А: – 100 50 70 80
ПРОЕКТ Б: – 100 30 40 60
Найбільш привабливий проект визначимо згідно таких показників як чистий приведений дохід, індекс доходності та строк окупності інвестицій.
Визначимо ЧПД за кожним із проектів за формулою:
ПроектА:
NPV=
Проект Б:
NPV=
Так як ми бачимо, що за першим проектом ЧПД більший, ніж у другому, то приймається рішення про вкладення інвестицій у перший проект
Індекс дохідності визначається як відношення дисконтованих грошових доходів до інвестиційних витрат:
Проект
А:РІ=
Проект
Б: РІ=
Згідно індексу доходності 1 проект прибутковіший.
Термін окупності показує інтервал часу, необхідний для покриття затрат по проекту.
Проект А: РР=1/1,63=0,61 років
Проект Б: РР=1/1,05=0,95 років
Отже, проект А – найбільш привабливіший.
Задача 31
Розглядається проект освоєння виробництва спортивних велосипедів. Заплановані потоки грошових коштів, які виникають внаслідок реалізації проекту, розподілені за роками проекту таким чином:
Рік |
Затрати, тис. грн. |
Вигоди, тис. грн. |
1 |
– 800 |
– |
2 |
– 400 |
100 |
3 |
– 200 |
300 |
4 |
– 100 |
600 |
5 |
– 100 |
1200 |
Реалізація проекту здійснюється за рахунок кредитних коштів при ставці банківського процента 10% річних. Чи зміниться ваше інвестиційне рішення, якщо банк підвищить ставку до 18%?
Задача 32
Визначити внутрішню норму доходності (IRR) та визначте фінансову привабливість проекту, якщо відомо наступне:
1. Інвестиційні витрати здійснюються на протязі одного року і становлять 600 млн. грн.
2. Чисті доходи по проекту становитимуть в перший рік - 400 млн. грн., другий рік - 700 млн. грн.
3. Ціна інвестиційного капіталу становить 30%.
І0 – початкові інвестиції
IRR – вн норма рентабельності
CF – грош потоки у кін періоду t
Задача 33
Розглядаються два альтернативних проекти:
-
Проект
Інвестиції,
тис. грн.
Грошові надходження по роках, тис.грн.
1
2
3
А
100
90
45
9
В
100
10
50
100
Знайти т. Фішера. Зробити вибір при дисконтній ставці 8% і при 15%.
Створимо умовний проект, його кап витрати складають
Грош надходження по рокам (В-А):
1рік: 10-90=-80тис.грн
2 рік: 50-45=5тис.грн
3 рік: 100-9=91тис.грн
Визначимо ЧТВ
CF – грош потоки у кін періоду t
І0 – початкові інвестиції
і – ставка диск-ня
1.
2.
IRR=i1+
,
а отже т. Фішера = 10,7%
Задача 34
Розглядається проект тривалістю три роки. Величина початкових інвестицій 10 тис. грн.. Вигоди по рокам очікуються відповідно 5000, 4000 і 3000. Чи доцільно приймати проект, якщо ставка дисконтування 10%.
CF – грош потоки у кін періоду t
І0 – початкові інвестиції
і – ставка диск-ня
Отже, проект є фінансово привабливим, оскільки ЧТВ більше 0.