Тема 4. Характеристика Фінансових послуг у сфері валютного ринку.

Валютний ринок України – це переважно міжбанківський ринок, адже саме в процесі міжбанківських операцій здійснюється основний обсяг угод з купівлі-продажу іноземних валют. Через проведення міжбанківських операцій на валютному ринку забезпечується обслуговування міжнародного обороту товарів, послуг, інвестування тощо.

Суб’єктами валютного ринку України є:

• Національний банк України;

• комерційні банки;

• інші фінансово-кредитні установи (страхові, інвестиційні, дилерські компанії), які одержали ліцензію НБУ на право здійснення операцій з валютними цінностями;

• кредитно-фінансові установи нерезиденти;

• валютні біржі, валютні підрозділи фондових, товарних бірж;

• підприємницькі структури.

З економічного погляду валютний ринок – це досить складна форма перерозподілу фінансових ресурсів як у середині країни, так і на міждержавному рівні. Інструментом цього перерозподілу є валютний курс. Валютний курс – це ціна грошової одиниці однієї країни, виражена в грошовій одиниці іншої країни. Стабільність ціни грошової одиниці кожної країни визначається рівнем її економічного розвитку, що насамперед характеризується якістю і собівартістю виробленої продукції, становищем державних фінансів, виваженою та ефективною інвестиційною політикою.

У будь-якій державі валютний ринок виконує певні функції:

• своєчасне здійснення міжнародних розрахунків, страхування валютних ризиків;

• регулювання валютних курсів і диверсифікація валютних резервів держави;

• регулювання економічних соціальних процесів у державі.

Основні валютні операції:

1. обмін валют з метою здійснення розрахунків;

2. спекулятивні операції (купівля-продаж валют з метою отримання прибутку від різниці у валютних курсах);

3. страхування валютних ризиків.

Термінова або форвардна (англ. forward transantions -термінова угода) операція є угодою, при якій платежі проводяться у встановлений термін (від одного тижня до п'яти років) за курсом, зафіксованим на час укладення угоди за контрактом, тобто це угоди, в яких сторони домовляються про поставку певної суми валюти через конкретний період часу після укладання угоди за курсом, зафіксованим в угоді.

Форвард-курс (форвардний курс) визначає очікувану вартісні валюти через певний період часу і є ціною, за якою дана валюта продасться або купується за умови її постачання на певну дату в майбутньому.

Теоретично форвардний курс валюти може дорівнювати її курсу спот, однак на практиці він завжди виявляється або вище, або нижче курсу спот. Якщо форвардний курс вище курсу спот, він є сумою курсу спот і відповідної різниці (форвардної маржі), що в даному випадку називається премією. Якщо форвардний курс нижче курсу спот, він є курсом спот, від якого віднята форвардна маржа, що називається в цьому випадку дисконтом.

Отже, форвардний курс відрізняється від курсу спот на величину форвардної маржі. Маржа може бути у вигляді премії, тоді форвардний курс вище курсу спот, або у вигляді дисконту (скидки). У такому випадку форвардний курс нижчий ніж курс спот.

Форвардна валютна угода застосовується, головним чином, для страхування платежів. Ціни на форвардному ринку в умовах стабільної економіки та вільного переміщення капіталу пов'язані з різницею в процентних ставках. Форвардний (розрахунковий) курс повинен дорівнювати відношенню процентних ставок за міжбанківським кредитом, помноженому на курс спот.

Форвардні операції діляться на два види: угоди аутрайт і угоди своп. Операція аутрайт означає, що продавець зобов'язується продати, а покупець - купити валюту в установлений строк за зафіксованим наперед курсом. Угоди своп - комбінація двох протилежних конверсійних операцій з різними датами валютування.

Задача . Розрахувати величину дисконту та суму платежів форфейтора клієнту за придбання у нього векселів по дисконту.Форфейтор придбав у клієнта партію з 5 векселів номіналом по 50 тис, 75 тис., 97 тис, 105 тис та 125 тис. доларів. Платіж по векселям буде проводитися по першим трьом кожні 45 днів, а після цього по останнім двом кожні 90 днів. При цьому форфейтор надає клієнту 2 пільг. дня для розрахунку. Облікова ставка по векселям = 8% річних.

D=((сумаF)*(t+Extra)/360))*r, D дисконт, F -номинал векселя, t- кількість днів які залишились до погашення, extra- кількість пільгових днів, r -облікова ставка

1 вексель: 50000* (45+2)/360*0,08 = 522,2

2 вексель: 75000* (90+2)/360*0,08 = 1533

3 вексель: 97000* (135+2)/360*0,08 = 2953

4 вексель: 105000* (225+2)/360*0,08 = 5296

5 вексель: 125000* (315+2)/360*0,08 = 8805

Сума = 19019,2