Финансы и кредит Раздел 2. Финансы. Финансовая система. Государственный бюджет

Тема 9. Государственный кредит в финансовой системе общества

Задачи управления государственным кредитом:

•Минимизация стоимости долга для заемщика.

•Недопущение переполнения рынка заемными обязательствами государства и резкого колебания их курса.

•Эффективное использование мобилизованных средств и контроля за целевым использованием выделенных кредитов.

•Обеспечение своевременного возврата кредитов.

•Минимизация вывоза полученных доходов из страны

11

Финансы и кредит Раздел 2. Финансы. Финансовая система. Государственный бюджет

Тема 9. Государственный кредит в финансовой системе

общества Оперативное управление государственным кредитом осуществляют

Министерство финансов и Казначейство совместно с ЦБ РФ.

Министерство финансов РФ:

•Является эмитентом государственных ценных бумаг от лица РФ

•Определяет конкретные сроки и объемы выпусков в пределах параметров, установленных правительством

•Осуществляет регистрацию государственных заимствований - ведут государственные книги внутреннего и внешнего долга РФ

ЦБ РФ :

•Осуществляет регулирование рынка государственных ценных бумаг

•Осуществляет функции генерального агента (бесплатно) по обслуживанию государственного внутреннего долга:

1.выполняет функции депозитария . При эмиссии каждого выпуска облигаций все суммарные и единичные сертификаты подлежат передаче Минфином на хранение и учет в депозитарий (ЦБ)

2.по поручению Минфина и за счет средств федерального бюджета осуществляет выплаты владельцам облигаций при погашении выпусков.

12

Финансы и кредит Раздел 2. Финансы. Финансовая система. Государственный бюджет

Тема 9. Государственный кредит в финансовой системе общества

Меры воздействия, применяемые ЦБ:

•«Пожарные» меры – поднятие ставки рефинансирования, ломбардных ставок, интервенции ЦБ на рынке ценных бумаг и валютном рынке. Эти меры действенны на короткий промежуток времени – 2-3 дня

•Иностранные заимствования.

Примечание: Для воздействия на рынок достаточно даже не самих заимствований, а только психологической уверенности в том, что кредиты будут предоставлены.

13

Финансы и кредит Раздел 2. Финансы. Финансовая система. Государственный бюджет

Тема 9. Государственный кредит в финансовой системе общества

При управлении государственным долгом между кредиторами и заемщиком могут быть достигнуты соглашения о:

•новации – замене обязательств по долгу другими обязательствами

•унификации – объединении нескольких размещенных ранее долговых обязательств

•конверсии – изменении условий займов, касающихся их доходности

•консолидации – изменении условий обращения займов, касающихся их сроков.

14

Финансы и кредит Раздел 2. Финансы. Финансовая система. Государственный бюджет

Тема 9. Государственный кредит в финансовой системе общества

Государственные займы. Государство как заемщик

Характеристика государственных займов:

•Государственные заимствования - займы и кредиты, привлекаемые от физических и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций, по которым возникают долговые обязательства РФ.

•В результате заемной деятельности образуется государственный долг.

•Государственные займы являются основной формой государственного кредита

15

Финансы и кредит Раздел 2. Финансы. Финансовая система. Государственный бюджет

Тема 9. Государственный кредит в финансовой системе общества

Государственный долг – долговые обязательства Правительства РФ перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права, включая обязательства по государственным гарантиям, предоставленным РФ.

Общегосударственный долг - задолженность не только Правительства РФ, но и органов управления низовыми звеньями, входящими в состав государства

Моральный долг государства - задолженность, вновь возникшая у правительства РФ в связи с принятием некоторых федеральных законов. Например, «О восстановлении и защите сбережений граждан РФ».

16

Финансы и кредит Раздел 2. Финансы. Финансовая система. Государственный бюджет

Тема 9. Государственный кредит в финансовой системе

17

Финансы и кредит Раздел 2. Финансы. Финансовая система. Государственный бюджет

Тема 9. Государственный кредит в финансовой системе общества

Финансы и кредит Раздел 2. Финансы. Финансовая система. Государственный бюджет

Тема 9. Государственный кредит в финансовой системе общества

19

Финансы и кредит Раздел 2. Финансы. Финансовая система. Государственный бюджет

Тема 9. Государственный кредит в финансовой системе общества

20