- •1.Формула простых процентов. Понятие временной базы. Точные и обыкновенные проценты с точным и приближенным числом дней ссуды.
- •2. Период окупаемости инвестиций. Сравнение вариантов долгосрочных инвестиций по совокупности показателей.
- •1.Понятие финансовой ренты. Виды финансовой ренты. Коэффициенты наращения и приведения ренты.
- •Годовая рента
- •Рента пренумерандо
- •1.Понятие финансовой ренты. Виды финансовой ренты. Определение параметров финансовых рент.
- •Годовая рента
- •Рента пренумерандо
- •2.Сущность процентных денег. Формула простых процентов. Точные и обыкновенные проценты с точным и приближенным числом дней ссуды. Определение срока операции и ставки процентов.
- •2.Французская-обыкновенные % с точным числом дней
- •3.Германская практика-обыкновенные % с приближенным числом дней
- •2. Сущность дисконтирования. Формулы дисконтирования. Определение срока платежа и учетной ставки.
- •1.Погашение долга единовременным платежом.
- •2. Точные и обыкновенные проценты с точным и приближенным числом дней ссуды. Определение срока платежа и ставки процентов. Порядок начисления процентов в кредитных организациях России.
- •1.Английская практика-точные % с точным числом дней
- •2.Французская-обыкновенные % с точным числом дней
- •3.Германская практика-обыкновенные % с приближенным числом дней
- •1.Доходность финансово-кредитных операций.
- •2.Формула простых процентов. Понятие временной базы. Точные и обыкновенные проценты с точным и приближенным числом дней.
- •1.Английская практика-точные % с точным числом дней
- •2.Французская-обыкновенные % с точным числом дней
- •3.Германская практика-обыкновенные % с приближенным числом дней
- •1.Анализ инвестиций в облигации.
- •2. Сущность процентных денег (процентов). Процентные ставки, периоды начисления и наращенные суммы. Формула простых процентов. Понятие временной базы.
- •Точные и обыкновенные проценты с точным и приближенным числом дней ссуды. Определение срока платежа и ставки процентов. Порядок начисления процентов в кредитных организациях России.
- •1.Английская практика-точные % с точным числом дней
- •2.Французская-обыкновенные % с точным числом дней
- •3.Германская практика-обыкновенные % с приближенным числом дней
- •2. Средний срок и средняя продолжительность платежей. Оценка облигаций, премия и дисконт. Анализ портфеля облигаций.
- •Сущность начисления сложных процентов. Формула сложных процентов. Множитель наращения и способы его определения.
- •2. Составление плана погашения долга. Погашение долга при потребительском кредите. Погашение ипотечного кредита. Баланс кредитной операции.
- •1.Понятие временной базы. Методики начисления процентов
- •1.Английская практика-точные % с точным числом дней
- •2.Французская-обыкновенные % с точным числом дней
- •3.Германская практика-обыкновенные % с приближенным числом дней
- •2.Облигации и их параметры. Виды облигаций: без выплаты процентов, с выплатой процентов в конце срока, с периодической выплатой процентов.
- •Годовая рента
- •Рента пренумерандо
- •2.Французская-обыкновенные % с точным числом дней
- •3.Германская практика-обыкновенные % с приближенным числом дней
- •1. Определение срока платежа и ставки процентов. Порядок начисления процентов в кредитных организациях Российской Федерации.
- •1.Английская практика-точные % с точным числом дней
- •2.Французская-обыкновенные % с точным числом дней
- •3.Германская практика-обыкновенные % с приближенным числом дней
- •2.Методики погашения долга. Составление плана погашения долга. Погашение долга равными долями (равными суммами основного долга).
- •2.Методики погашения долга. Погашение долга при потребительском кредите. Составление плана погашения долга.
- •1.Сущность дисконтирования. Формулы дисконтирования. Определение срока платежа и учетной ставки.
- •1.6 Дисконтирование по учетной ставке.
- •2.Принцип финансовой эквивалентности обязательств. Уравнение эквивалентности.
- •1.Сущность процентных денег. Формула простых процентов. Точные и обыкновенные проценты с точным и приближенным числом дней ссуды. Определение срока операции и ставки процентов.
- •2.Французская-обыкновенные % с точным числом дней
- •3.Германская практика-обыкновенные % с приближенным числом дней
- •2. Понятие эквивалентности процентных ставок. Средняя процентная ставка.
- •1 Сущность начисления сложных процентов. Формула сложных процентов. Множитель наращения и способы его определения.
- •2..Понятие эквивалентности процентных ставок. Вывод формул эквивалентное!и ставок на основе равенства множителей наращения.
- •1.Сущность начисления сложных процентов. Формула сложных процентов. Сравнение роста по сложным и простым процентам(лекция 3.4.).
- •I.Бухгалтерский метод
- •1.Сущность начисления сложных процентов. Начисление процентов несколько раз в году. Номинальная и эффективная ставки процентов.
- •2. Сущность инфляции. Брутто-ставка процентов. Формула Фишера
- •Сущность начисления сложных процентов. Формула сложных процентов. Дисконтирование по формуле сложных процентов.
- •1. Сущность начисления сложных процентов. Формула сложных процентов. Определение срока платежа и ставки процентов.
- •1.Понятие эквивалентности процентных ставок. Вывод формул эквивалентности ставок на основе равенства множителей наращения.
- •2. Сущность начисления сложных процентов. Формула сложных процентов. Дисконтирование по формуле сложных процентов.
- •2. Сущность начисления сложных процентов. Начисление процентов несколько раз в году. Номинальная ставки процентов..
- •1.Принцип финансовой эквивалентности обязательств. Уравнение эквивалентности.
- •2 Сущность начисления сложных процентов. Формула сложных процентов. Сравнение роста по сложным и простым процентам..(лекция 3.4.)
- •2.Сущность процентных денег. Формула простых процентов. Точные и обыкновенные проценты с точным и приближенным числом дней ссуды. Определение срока операции и ставки процентов.
- •2.Французская-обыкновенные % с точным числом дней
- •3.Германская практика-обыкновенные % с приближенным числом дней
- •1.Английская практика-точные % с точным числом дней
- •2.Французская-обыкновенные % с точным числом дней
- •3.Германская практика-обыкновенные % с приближенным числом дней
- •2. Формула простых процентов. Понятие временной базы. Точные и обыкновенные проценты с точным и приближенным числом дней ссуды.
- •1.Английская практика-точные % с точным числом дней
- •2.Французская-обыкновенные % с точным числом дней
- •3.Германская практика-обыкновенные % с приближенным числом дней
Билет 1
1.Формула простых процентов. Понятие временной базы. Точные и обыкновенные проценты с точным и приближенным числом дней ссуды.
Формула простых %: I=P*i*n, где
I- сумма % за весь срок долга
n – срок долга в периодах начисления
Простые % нач-ся при краткосрочных оп-циях, когда срок долга меньше года, т.е. измеряется в днях. В этих случаях при расчете % используется соотношение:
S=P+I - основная модель ФМ
S=P(1+n*iпр) S=P*kн
Кн-показываает во сколько раз наращенная сумма превосходит первоначальную.
Кн=(1+n*iпр) – вычисление коэффициента наращения по простой ставке
Определение срока операции или размера процентной ставки при прочих равных условиях:
S=P(1+n*iпр)
n= (S-P)/(P*iпр)
iпр=(S-P)/(P*n)
Начисление простых процентов несколько раз в году:
I=P*n*iпр I=S-P
I=P(n1*i1пр+n2*i2пр+n3*i3пр)
i1 – первое значение процентной ставки
n1-время действия ставки №1 в сроке операции
n=t/k, где t – срок долга в днях ,k – временная база
Временная база – кол-во дней за период начисления.
Срок в днях рассчитывают 2 способами:
Точно, т.е. по календарю
Приближенно, т.е. при условии, что в каждом месяце по 30 дней.
В обоих случаях день выдачи и день погашения долга считаются за 1 день.
Врем база тоже рассчит-ся 2 способами:
1.Точно, из расчета, что в году 365 (366)дн.
2.Приближенно,из расчета, что в году 360д
Международная методика расчета %:
Английская, t – точно,k – точно
Французская, t – точно,k – приближенно
Германская, t – приближ, k – приближ
Точные % - это %, рассчитанные при точной времен базе (т.е. по англ. методике)
Обыкновенные % - это %, рассчитанные при приближенной временной базе (т.е. при франц. и германской методике)
Точные и обыкновенные проценты.
n=d/k=срок операции в днях,подлежащие оплате/временная база
К=365(366)-точные
К=360-обыкновенные
1.английская практика-точные % с точным числом дней
n=dточно/365(366)
2.французская-обыкновенные % с точным числом дней
n=dточно/360
3.германская практика-обыкновенные % с приближенным числом дней
n=dприближ/360
2. Период окупаемости инвестиций. Сравнение вариантов долгосрочных инвестиций по совокупности показателей.
Риски, связанные с долгосрочными инвестициями, и методы оценки их величии.
В Мире существует 2 подхода для оценки долгосрочных инвестиций
I.Бухгалтерский метод
Вмире применяется с 1900г.Самы популярный в России в настоящее время.
Показатели доходного метода:чистый дохд,рентабельность,доходность,срок окупаемости-расчитываются без учета времени поступления средств и не отвечают банку на вопрос по какой ставке клиент может погасить кредит.
St=Pдоход; ∑St-сумма всех доходов
Pк=Pрасхода; ∑Pк-сумма всех расходов
1.Чистый доход
Чистый доход – это прирост капитала, рассчитываемый в виде разницы поступлений и вложений:
NV=∑St-∑Pк
2.Рентабельность:
Рентабельность инвестиций – это отдача на единицу вложений, рассчитывается как отношение поступлений и вложений:
r=∑St/∑Pк
3Доходность
Доходность инвестиции - это эквивалентная ставка сложных процентов:
i=корень степени n из (∑St/∑Pк) за корнем вычесть -1
4.Срок окупаемости
Срок окупаемости – это интервал времени, за который поступления сравниваются с общей суммой всех вложений.
PP=minN(S1+…+SN>∑Pк
II.Дисконтный метод оценки проектов.
Применяется в Мире с 1964 года.
В России данный метод применяется с 1994 года(распоряжение гос.ком.имущества.)
Показатели: чистая приведенная стоимость проекта,индекс рентабельности,внутренняя норма доходности проекта-учитывают время поступления средств и отвечают на вопрос банка по какой ставке клиент может отдать кредит.
1.Чистый приведенный доход.
Чистый приведенный доход - это прирост капитала с учетом изменения стоимости денег со временем, рассчитывается в виде разницы дисконтированных (приведенных) поступлений и вложений:
NPV=∑St/(1+i)в степени t-∑Pк/(1+i)в степени к
2.Индекс рентабельности.
Индекс рентабельности PY – это отдача на единицу вложений с учетом изменения стоимости денег со временем, рассчитывается в виде отношения дисконтированных (приведенных к одному моменту времени) поступлений и вложений:
PY=∑St/(1+i) в степени t / ∑Pк/(1+i) в степени к
3.Внутренняя норма доходности
YRR=i; при которой NPV=0.
Внутренняя норма доходности YRR – это ставка сравнения, при которой NPV=0, рассчитывается приближенными методами на компьютере.
З.Вексель со сроком погашения 07.07.08. на сумму 17000 руб.
Банк учел вексель 20.05.08. по ставке 10,7%. Определить сумму при учете и сумму дисконта если а) использовать простую ставку процентов (К=365), б) учетную ставку (К=360). Проанализировать результаты расчетов.
Дата: Подпись:
Билет 2.