1.3.2. Налоговая система: сущность и содержание

Налоговая система представляет собой совокупность нало­гов, сборов и пошлин, взимаемых в установленном порядке, принципов и порядка их установления, изменения, отмены, ис­числения и уплаты, установления прав и обязанностей налого­плательщиков, налоговых органов и других участников отноше­ний, регулируемых налоговым законодательством, а также форм и методов налогового контроля и ответственности за нарушение налогового законодательства. Налоговые системы строятся на основе следующих принципов;

• справедливости. Он состоит в том, что распределение нало­гового бремени является равным, подразумевает внесение от каждого налогоплательщика «справедливой доли» в го­сударственные доходы;

• нейтральности. Означает, что налоги должны по возмож­ности не оказывать влияния на принятие различными ли­цами экономических решений или такое влияние должно быть минимальным;

• эффективности. Подразумевает, что налоги должны спо­собствовать стабилизации и экономическому росту страны;

• доходчивости. Означает, что налоговая система должна быть понятной налогоплательщику, а порядок исчисления и взимания налога не должен допускать возможности сво­бодного толкования;

• оптимальности. Предполагает, что расходы по управлению налогами и соблюдению налогового законодательства долж­ны быть минимальными.

Налоговые системы федеративных и унитарных государств различаются. Для современных налоговых систем федеративных государств характерно параллельное использование основных видов налогов как федеральным правительством, так и прави­тельствами штатов и местными органами власти. В унитарных государствах существует строгое разделение налогов на посту­пающие в центральный бюджет и местные налоги. Это связано с формированием местных бюджетов на принципах самофинан­сирования и бездефицитности.

Основой и объектом налоговой системы государства являют­ся налоги — обязательные индивидуально-безвозмездные де­нежные платежи в бюджеты и государственные внебюджетные фонды. Они взимаются с налогоплательщиков в установленных порядке и размерах. Главными функциями налогов являются:

♦фискальная. Реализуется в процессе формирования доход­ ной части государственного бюджета в целях аккумулиро-­ вания финансовых ресурсов государства;

• распределительная. Проявляется на этапе государственного управления экономикой. В распределительной функции мож­но выделить регулирующую и воспроизводственную. Регу­лирующая функция проявляется в установлении высоких ставок налогов на ряд объектов налогообложения, чтобы сдерживать потребление отдельных товаров, и в льготирова­нии для поощрения хозяйственной деятельности. Воспроиз­водственную функцию выполняют такие налоги, как плата за пользование водными объектами, природными ресурса­ми, отчисления на воспроизводство минерально-сырьевой базы и т.д.;

• контрольная. Связана с распределительной функцией и про­является в условиях действия последней. Контрольная функ­ция реализуется в возможности количественного отражения налоговых поступлений в бюджет, их сопоставлении с по­требностями государства в финансовых ресурсах и выявлении необходимости внесения изменений в налоговую систему.

Экономическая категория «налог» включает ряд элементов: налоговая норма, объекты и субъекты налогообложения, налого­вая база, налоговая ставка, налоговый период, налоговые льготы, сроки и порядок уплаты налога, источник налога.

Налоговая норма — общее правило поведения в налоговой сфере, установленное компетентным государственным органом.

Объект налогообложения — имущество, доходы (прибыль), стоимость реализованных товаров (работ, услуг), товары, пере­мещаемые через таможенную границу, и другие объекты, на ко­торые устанавливается налог.

Субъектом налогообложения может быть либо налогоплатель­щик — лицо (юридическое или физическое), на которое возло­жена обязанность уплачивать налоги, сборы и пошлины в силу наличия у него объекта обложения, либо налоговый агент — лицо, являющееся источником выплаты доходов налогоплатель­щику, на которое в силу налогового законодательства возлагают­ся обязанности по исчислению, удержанию у налогоплательщи­ка и перечислению в бюджет налогов, сборов, пошлин.

Налоговая база — стоимостная, физическая либо иная харак­теристика объекта налогообложения. Налоговая база и порядок ее определения устанавливаются применительно к каждому на­логу, сбору и пошлине.

Налоговая ставка — величина налоговых отчислений на еди­ницу измерения налоговой базы.

Налоговый период — календарный год или иной период вре­мени устанавливаемый применительно к каждому конкретному налогу, сбору, пошлине, в течение которого определяется нало­говая база и исчисляется сумма налога, сбора или пошлины.

Налоговые льготы — предоставляемая законодательством от­дельным категориям налогоплательщиков возможность не упла­чивать налог, сбор или пошлину либо уплачивать их в меньшем размере. Налоговые льготы устанавливаются в виде:

♦освобождения от уплаты налогов;

♦ дополнительных вычетов и скидок, уменьшающих налого­вую базу или сумму налога;

♦пониженных налоговых ставок.

Налоговый источник — источник, под которым обычно пони­мают источник дохода, т.е. место его происхождения.

Среди способов взимания налогов выделяют кадастровый, декла­рационный и административный. Кадастровый способ предпола­гает использование кадастра, содержащего типичный перечень сведений об оценке и средней доходности объекта обложения. Дек­ларационный способ предусматривает подачу налогоплательщиком в налоговые органы декларации о величине объекта обложения. Административный способ предполагает участие финансовых служб субъектов хозяйствования в процессе взимания налога.

Основными методами взимания налогов выступают: налич­ный платеж, безналичный платеж и расчет гербовыми марками. Последний метод позволяет официальному документу вступить в законную силу лишь после того, как плательщик наклеит на него специальные марки.

По объекту обложения налоги делятся:

• на имущественные;

• ресурсные;

• взимаемые с оборота;

• налоги на потребление;

• налоги на прибыль (доход) и капитал. Имущественные налоги широко распространены практически во всех зарубежных странах. Выделяют следующие объекты иму­щественных налогов: недвижимое имущество (земля, здания, сооружения); материальное имущество (товары длительного поль­зования, в том числе предметы роскоши, оборудование, исполь­зуемое для извлечения дохода, машины, сельскохозяйственные животные и т.д.); нематериальные активы (лицензии, права на объекты интеллектуальной собственности, а также ценные бума­ги и денежная наличность). К имущественным налогам также можно отнести налоги на наследство и дарение. Эти налоги во многих странах имеют необлагаемый минимум или пониженную ставку для определенной стоимости наследуемого имущества..

Ресурсные налоги применяются в основном в добывающих от­раслях (нефтяной, угольной). Представляют собой плату за до­бычу или использование природных ресурсов (воду, землю, лесные угодья, полезные ископаемые). Кроме фискального и регули­рующего воздействия на процесс производства, могут преду­сматривать экологический эффект (ограничение потребления природных ресурсов и охрана окружающей среды).

Налоги, взимаемые с оборота, могут применяться в условиях государственного регулирования цен на некоторые высокорен­табельные изделия. Ставка налога устанавливается либо в про­центах к оптовой цене, либо в виде наценки (скидки) на цену из­делия в денежном выражении.

Налоги на потребление — общие налоги на потребителя (НДС, налог с продаж) и налоги по отдельным видам товаров и услуг (акцизы).

Налоги на доходы и капитал взимаются в момент получения дохода или с собственности (овеществленного дохода), в отли­чие от налогов на потребление, которые удерживаются, когда доходы используются (тратятся). К данной группе налогов отно­сятся подоходный налог с физических и юридических лиц.

По субъектам (налогоплательщикам) налоги подразделяются:

• на налоги с физических лиц (подоходный налог с физиче­ских лиц);

• налоги с предприятий и организаций (налог на прибыль, НДС);

• смешанные налоги, которые платят как физические, так и юридические лица (налоги с владельцев транспортных средств).

По источникам налогообложения налоги подразделяются на налоги, включаемые в себестоимость, налоги, относимые на фи­нансовые результаты деятельности, и налоги, относимые на чис­тую прибыль предприятия. сооружения); материальное имущество (товары длительного поль­зования, в том числе предметы роскоши, оборудование, исполь­зуемое для извлечения дохода, машины, сельскохозяйственные животные и т.д.); нематериальные активы (лицензии, права на объекты интеллектуальной собственности, а также ценные бума­ги и денежная наличность). К имущественным налогам также можно отнести налоги на наследство и дарение. Эти налоги во многих странах имеют необлагаемый минимум или пониженную ставку для определенной стоимости наследуемого имущества.

Ресурсные налоги применяются в основном в добывающих от­раслях (нефтяной, угольной). Представляют собой плату за до­бычу или использование природных ресурсов (воду, землю, лесные угодья, полезные ископаемые). Кроме фискального и регули­рующего воздействия на процесс производства, могут преду­сматривать экологический эффект (ограничение потребления природных ресурсов и охрана окружающей среды).

Налоги, взимаемые с оборота, могут применяться в условиях государственного регулирования цен на некоторые высокорен­табельные изделия. Ставка налога устанавливается либо в про­центах к оптовой цене, либо в виде наценки (скидки) на цену из­делия в денежном выражении.

Налоги на потребление — общие налоги на потребителя (НДС, налог с продаж) и налоги по отдельным видам товаров и услуг (акцизы).

Налоги на доходы и капитал взимаются в момент получения дохода или с собственности (овеществленного дохода), в отли­чие от налогов на потребление, которые удерживаются, когда доходы используются (тратятся). К данной группе налогов отно­сятся подоходный налог с физических и юридических лиц.

По методу установления налоги делятся на прямые и косвен­ные. Прямыми налогами облагается имущество налогоплатель­щиков и их доходы. Они используются как регулирующий фактор, способствующий соблюдению принципа социальной справедли­вости по отношению к более и менее обеспеченным субъектам налоговых отношений. Прямыми налогами являются: налог на недвижимость, на землю, на природные ресурсы, на прибыль корпораций и подоходный налог. Косвенные налоги включаются в цену товаров, работ и услуг в виде надбавок и оплачиваются покупателем. Их величина не связана с издержками производства или с прибылью налогоплательщика и зависит только от объема реализации и уровня рыночных цен. Это и является гарантией обеспечения доходов государственного бюджета. В число косвен­ных налогов входят акцизы и налог на добавленную стоимость. По субъектам (налогоплательщикам) налоги подразделяются:

• на налоги с физических лиц (подоходный налог с физиче­ских лиц);

• налоги с предприятий и организаций (налог на прибыль, НДС);

• смешанные налоги, которые платят как физические, так и юридические лица (налоги с владельцев транспортных средств).

По органу власти, устанавливающему налог, налоги бывают федеральные, региональные и местные — для федеративных го­сударств и центральные и местные налоги — для унитарных. Роль местных и центральных налогов определяется задачами, которые ставят перед собой центральные и местные органы вла­сти. Местные налоги, как правило, отличаются регрессивно­стью; их ставки построены без учета доходов налогоплательщи­ков и в большинстве случаев это косвенные налоги. Принимая во внимание локальные цели и функции муниципалитетов (обеспе­чение населения такими необходимыми общественными услуга­ми, как водоснабжение, городской транспорт, начальные школы и пр.), местное налогообложение рассматривается лишь как ис­точник поступлений в местный бюджет. В то время как на цен­тральные налоги возложены основные функции по регулирова­нию экономики, и применительно к ним проводится оценка налоговой политики государства.

По уровню бюджета, в который зачисляются налоги, выделяют закрепленные и регулирующие налоги. Закрепленные целиком поступают в конкретный бюджет, регулирующие — одновремен­но в бюджеты различных уровней в пропорции, установленной законодательством.

По назначению различают общие налоги, т.е. предназначен­ные на общегосударственные нужды, и специальные, имеющие строго определенные цели (целевые налоги и сборы).

Налог рассматривается как пропорциональный (твердый на­лог), если налоговая ставка не зависит от размера дохода, как регрессивный, если она понижается по мере роста величины до­хода, и прогрессивный, если она повышается по мере роста вели­чины дохода.

Из основных налогов, которые активно используются в прак­тике зарубежных стран, можно выделить следующие.

Подоходный налог представляет собой объект государственного конъюнктурного регулирования потребительского спроса. На­лог взимается, как правило, с дохода, полученного в течение ка­лендарного или финансового года, или другого периода, равного 12 месяцам. В состав налогооблагаемого дохода включаются заработная плата, различные формы вознаграждения за труд, доходы от предпринимательской деятельности, пенсии, рента, проценты, дивиденды и другие доходы от инвестиций. В одних случаях подоходный налог берется с фактического дохода нало­гоплательщика, полученного или накопленного в течение года, в других — с оценочной суммы ожидаемого дохода, подсчитан­ного на базе полученного в предыдущие годы. Подоходное нало­гообложение семьи может быть двояким: раздельным — когда налог платит каждый из супругов, и совокупным — когда облага­ется их совокупный доход.

Во многих зарубежных странах подоходный налог взимается по прогрессивной шкале. Иногда прогрессия обложения может быть плавной, за счет деления дохода на части. Ставки подоход­ного налога изменяются редко. Оперативным инструментом на­логообложения служат правила, корректирующие сумму обла­гаемого дохода: размер необлагаемого минимума и различного рода скидки (на возраст, семейное положение, источник дохода и т.д.). В последнее время наиболее популярными налоговыми льготами в развитых зарубежных странах были налоговые льго­ты, связанные со страхованием, пенсионными взносами, а так­же льготы на медицинские цели, по процентным платежам (осо­бенно при покупке дома).Необходимо отметить, что поскольку подоходный налог взимается с подавляющего большинства работников у источни­ка дохода (по английской терминологии «pay as you earn»), он сам по себе не обладает определенной стабилизирующей спо­собностью компенсировать в некоторой степени колебания денежных доходов в периоды экономического спада или подъе­ма. При наступлении спада сокращаются заработки населения и автоматически — налоговые выплаты. В период подъема, наоборот, вместе с ростом доходов растут налоговые поступле­ния. Действенность этого механизма, несколько ограничена, по­этому для его усиления могут применяться временные надбавки к подоходному налогу.

Размеры подоходного налога оказывают влияние на сберега­тельные возможности населения, но не затрагивают стимулов к использованию денежных накоплений. Поэтому регулирова­ние производственных капиталовложений связано с другим на­логом — налогом на прибыль корпораций. Данный налог взимается с чистой прибыли компаний, остающейся после вычета из вало­вой выручки всех издержек производства, убытков, процентов по задолженности, представительских расходов, затрат на рекла­му, налогов, административно-управленческих расходов и т.д. Существующие в настоящее время ставки налога на Прибыль корпораций колеблются в различных странах от 30 до 50 %. Уве­личение данного налога применяется государством, как правило, в качестве средства ограничения ресурсов для самофинансиро­вания в периоды, когда бум инвестиций угрожает «перегревом» экономики, отрывом платежеспособного спроса от производст­венных мощностей, дефицитом платежного баланса, нарушени­ем определенных отраслевых пропорций и т.д. Налог на при­быль корпораций предусматривает ряд льгот. В Соединенных Штатах существует до 20 льгот. Во Франции и ФРГ — соответст­венно до 10 и 15. Основной вид льгот — отсрочка уплаты налога. В некоторых странах установлен предельный срок 3-5 лет, на­пример для отчисления части прибыли в резервный фонд на но­вые инвестиции.

Наряду с рассмотренными прямыми налогами в развитых за­рубежных странах активно используются также косвенные налоги.

Наиболее известными налогами являются налог с оборота, ак­цизы, таможенные пошлины и др. Налог с оборота в разных странах имеет неодинаковые формы. Так, налог с продаж, взима­ется многократно на каждой стадии производства с общей суммы продукции. Он широко применялся в европейских странах в 1950-х годах. Размер налога по различным товарным группам составляет от 2 до 6 %. Налог на покупки, долгое время существо­вавший в Англии, взимался однократно на оптовой стадии реа­лизации товаров личного потребления. В Швеции аналогичный налог платили предприятия розничной торговли. Наиболее рас­пространенной формой налога с оборота стал налог на добавлен­ную стоимость (НДС). Базой исчисления этого налога является вновь созданная стоимость, экономически воплотившаяся в за­работной плате и прибыли. Из общей суммы товарооборота, таким образом, вычитаются материальные издержки производ­ства. Ставок налога на добавленную стоимость может быть не­сколько. В Великобритании и ФРГ их две; во Франции — три; в Италии — четыре. Обычно используют пониженные ставки (2—10 %), которые применяются к продовольствию, медицин­ским и другим социально значимым товарам и услугам; основ­ные ставки (12—23 %) — к промышленным и другим товарам и услугам; повышенные ставки (выше 25 %) — к предметам рос­коши. Главной налоговой льготой НДС является необлагаемый минимум оборота реализованной продукции. Кроме того, от на­лога могут освобождаться такие товары и услуги, как продоволь­ствие, газеты, радиовещание, транспортные, школьные и почтовые услуги и пр.

Акциз представляет собой единичную надбавку к цене на единичный вид товара. Объектами акцизного обложения слу­жат, как правило, самые массовые товары — соль, сахар, табак, спички, вино, бензин, игральные карты и т.д. Такой выбор объ­ектов обеспечивает государству даже при небольшом проценте обложения значительные финансовые поступления. Поэтому в основном акцизы выполняют для государства фискальную функцию. Однако они могут служить и иным целям, ограничи­вая специфический спрос на отдельные виды продуктов питания и другие товары. Ставки акцизов могут быть едиными — на то­вары, сорта которых имеют незначительные различия (соль, са­хар), дифференцированными — на товары, классифицируемые по различным признакам (вино — по крепости); средними — на однородные товары, сорта которых имеют разный уровень цен (табак).

Таможенные пошлины взимаются с товаров, перевозимых через государственную границу, в виде процентной надбавки к цене. Таможенные пошлины могут классифицироваться по различным признакам:

• по направлению: импортные и экспортные. Импортные при­меняются в отношении импорта товаров, экспортные — при экспорте товаров;

• по времени действия: генеральные и сезонные. Генеральные пошлины — это платежи, на которые устанавливаются по­стоянно действующие таможенные ставки, предусмотрен­ные таможенным тарифом. На сезонные пошлины ставки устанавливаются сроком до 6 месяцев;

• по характеру происхождения: автономные и конвенцио­нальные. Автономные применяются к товарам, происходя­щим из стран, не пользующихся режимом наибольшего благоприятствования в данном государстве. Конвенцио­нальные распространяются на товары, происходящие из стран, пользующихся режимом наибольшего благоприят­ствования в данном государстве;

• по методу исчисления: специфические, адвалорные, комбини­рованные. Специфические пошлины устанавливаются в евро на единицу измерения товара в натуральном выражении. Адвалорные — в процентах от таможенной стоимости. Комбинированные сочетают в себе признаки специфиче­ского и адвалорного метода.

Помимо рассмотренных широко используемых в развитых странах налогов, государства также активно практикуют налого­обложение капитала и собственности. К группе этих налогов можно отнести налог на наследство и дарения, налог на прирост капитала, налог на отдельные виды имущества(поземельный, со строений) налог на личное состояние. Кроме того, органы власти (особенно местного самоуправления) взимают государственную пошлину за оказание определенных услуг населению и юридическим лицам.

Количество налогов и их размеры различаются по странам, что обусловлено традициями и особенностями экономического развития государств. Механизм налогового регулирования в общем виде описывается так называемой кривой Лаффера. Согласно иде­ям А. Лаффера, при увеличении налоговых ставок до 30 % дохода налоговые поступления растут, при ставках налога на прибыль выше 30 % рост поступлений в бюджет сначала замедляется, а затем резко сокращается.

Налоговое регулирование тесно связано с понятием налого­вого контроля. В свою очередь налоговый контроль представляет собой элемент финансового контроля, объектом которого явля­ются те финансовые отношения, которые возникают между нало­гоплательщиками и государством по поводу исчисления и внесе­ния налоговых и других обязательных платежей в бюджет и вне­бюджетные фонды. Налоговый контроль в зарубежных странах осуществляют такие специализированные финансовые учрежде­ния, как министерство финансов, казначейство, служба внут­ренних доходов, соответствующие комитеты при исполнитель­ной власти и пр.

Таким образом, налоговая система государства представляет собой комплексный элемент финансово-кредитной системы и зависит от экономического развития государства и его уст­ройства. Финансово-кредитная система государства, состоящая из совокупности элементов финансовой и кредитной системы является частью денежной системы. При этом бюджетная сис­тема является звеном финансовой системы, а налоговая — бюд­жетной. Необходимо отметить место валютной системы в этих отношениях. Валютную систему можно рассматривать как внеш­нее выражение денежной системы в усиливающихся процессах глобализации, интеграции и интернационализации мирохозяй­ственных связей.

США

2.2.2. Федеральная резервная система

К моменту принятия закона о Федеральной резервной системе (ФРС) в 1913 г. в США функционировали 20 000 банков, из которых 7000 были эмиссионными национальными банками, а остальные действовали по законам своих штатов и не имели права на эмиссию банкнот. Вся территория США была разделена на 12 округов, в каждом из которых был учрежден федеральный резервный банк с капиталом не менее 4 млн. дол. Вначале основная цель Федеральной резервной системы состояла в помощи банкам в период банковских кризисов и биржевых лихорадок. С 1914 по 1922 г. официальные представители двенадцати федеральных резервных банков периодически проводили консультативные встречи и совещания, на которых разрабатывались направления монетарной политики. В годы становления ФРС общественно-политические факторы позволяли федеральным резервным банкам играть главную роль в этой организации.

Федеральная резервная система состоит из трех уровней: Совет управляющих, 12 федеральных резервных банков, около 6000 банков – членов ФРС. Кроме того, ФРС включает два комитета: Федеральный комитет по открытому рынку и Федеральный консультационный совет.

Центром Федеральной резервной системы является Совет управляющих в Вашингтоне, округ Колумбия. Основная функция Совета – формирование монетарной политики. Совет состоит из семи постоянных членов, назначаемых президентом США с одобрения сената сроком на 14 лет. Если члены Совета исчерпали сроки пребывания в должности (за исключением случаев смерти либо отставки), президент имеет право назначить лишь двух новых членов Совета за четырехлетний срок пребывания у власти. Вместе с тем отставки членов Совета управляющих являются обычным делом. Так, Дж. Картер за первые три года своего президентства назначил четырех новых членов, а Р. Рейган за два срока сменил шестерых из семи управляющих. Советом руководят председатель и его заместитель (вице-председатель), которых утверждает президент на четырехлетний срок. С августа 1987 г. пост председателя Совета управляющих занимает Алан Гринспен.

В Совете управляющих обеспечивается равное представительство от округов ФРС. В распоряжении членов Совета значительный штат сотрудников: экономисты, юристы, инспектора, администраторы.

Совет обладает исключительным правом установления уровня обязательных резервов депозитных учреждений, а также разделяет ответственность с федеральными резервными банками по проведению операций на открытом рынке и определению наиболее приемлемых банковских учетных ставок.

Федеральные резервные банки являются проводником директив Совета управляющих и играют важную роль в реализации монетарной политики США. Они еженедельно отчитываются перед Советом, который суммирует и обрабатывает поступающую информацию и публикует отчет в конце каждой недели. Наиболее значимым и влиятельным резервным банком является Федеральный резервный банк Нью-Йорка (Federal Reserve Bank of New York). В 25 городах работают филиалы резервных банков. Территориальное распределение федеральных резервных банков приведено в табл. 2.3.

Таблица 2.3 – Размещение федеральных резервных банков

Номер округа	Город	Номер округа	Город
1	Бостон	7	Чикаго
2	Нью-Йорк	8	Сент-Луис
3	Филадельфия	9	Миннеаполис
4	Кливленд	10	Канзас-Сити
5	Ричмонд	11	Даллас
6	Атланта	12	Сан-Франциско

Каждый федеральный резервный банк имеет свой совет, состоящий из девяти директоров, не являющихся служащими банка. По закону, три директора класса А, представляющие банки – члены ФРС, и три директора класса В, представляющие общественность, избираются в каждом регионе банками – членами ФРС. Совет управляющих назначает трех директоров класса С, которые тоже представляют общественность. Совет управляющих ФРС также выбирает и назначает председателя совета директоров и его заместителя из числа директоров класса С. Директора резервных банков осуществляют контроль над операциями своего банка (под патронажем Совета управляющих). Каждый из региональных банков имеет также генерального аудитора (главного инспектора), подотчетного не банку, а Совету управляющих.

Федеральные резервные банки получают прибыль в основном из процентов, соответствующих доле вкладов ФРС в ценные бумаги, и, в меньшей степени, из доходов от процентов на имеющуюся у ФРС валюту, а также от процентов по ссудам депозитным учреждениям и от валютного контроля.

Для вступления в ФРС каждый банк обязан приобрести в федеральном резервном банке своего округа некое количество акций на сумму, равную 3 % его собственного акционерного капитала и нераспределенной прибыли. По требованию ФРС эта сумма может быть увеличена вдвое. По мере роста акционерного капитала и прибыли коммерческий банк обязан приобретать акции, чтобы поддерживать регламентированный трехпроцентный уровень. В 1970-х гг. происходило сокращение членов ФРС из-за невыгодности. За 10 лет больше чем 500 банков вышли из ФРС. Ситуация изменилась в 1980 г. после принятия конгрессом закона о дерегулировании депозитных институтов и монетарном контроле, в соответствии с которым резервные требования ФРС были распространены на все депозитные институты страны. Закон способствовал существенному усилению роли ФРС в кредитной системе США.

Федеральные резервные банки принимают вклады банков и сберегательных учреждений и предоставляют им ссуды, выполняя тем самым функции кредитора последней инстанции. Кроме того, конгресс уполномочил федеральные резервные банки осуществлять выпуск наличных денег, которые образуют предложение кредитных денег в экономике страны.

Ответственность за влияние стоимости и достаточности денежных средств и кредита на процесс продажи и покупки государственных ценных бумаг возложена на Федеральный комитет по открытому рынку (ФКОР). Формально ФКОР был организован в 1935 г., хотя федеральные резервные банки создали орган, координировавший операции на открытом рынке ценных бумаг, еще в начале 1920-х гг.

Федеральный комитет по открытому рынку состоит из 12 постоянных членов:

• 7 членов Совета управляющих ФРС;

• 5 президентов федеральных резервных банков (избираются на ротационной основе; президент Нью-йоркского банка является постоянным членом ФКОР). Все 12 президентов резервных банков обязаны присутствовать на собраниях комитета.

ФКОР проводит заседания восемь-девять раз в год. На каждой встрече разрабатывается стратегия операций на открытом рынке ценных бумаг, которая доводится до управляющего ФРС. Комитет разрабатывает и прогнозирует экономические и финансовые решения. Решения комитета реализуются подразделением внешней торговли Нью-йоркского регионального банка.

Согласно закону о ФРС, в банковской системе США функционирует координационный консультативный орган для связи всей банковской сферы с ФРС – Федеральный консультационный совет. Он состоит из 12 членов, делегируемых региональными банками ФРС. Четыре раза в год совет собирается на совместное заседание с управляющими Федеральной резервной системой для обмена мнениями по широкому спектру вопросов финансово-кредитных отношений. Члены Федерального консультационного совета информируют о заседании резервные банки своих округов.

Создание Федеральной резервной системы не уберегло экономику США от депрессии 1929 – 1933 гг., во время которой произошла девальвация доллара на 41%, прокатилась широкая волна банкротств и был отменен золотой стандарт. Начало Великой депрессии всегда ассоциировалось с биржевой паникой в октябре 1929 г. Паника разразилась 23 октября и достигла кульминации 29 октября. Следом за биржевым бумом начался первый банковский кризис в ноябре 1930 г., затем второй – в марте 1931 г. За этим последовал золотой кризис фунта стерлингов в сентябре 1931 г. и «банковские каникулы» в марте 1933 г. В значительной степени вина за кризис 1929 г. может быть возложена на Совет ФРС США. В 1927 г. Совет принял решение оказать помощь Великобритании в поддержании золотого стандарта фунта стерлингов и снизил учетную ставку с 4 до 3,5 %. Кроме этого, он организовал скупку государственных ценных бумаг, что привело к увеличению банковских резервов. Эти меры привели к росту курсов акций и вызвали расширение практики выдачи кредитов для приобретения ценных бумаг. Кредиты выдавались в виде онкольных счетов – счетов, обеспеченных ценными бумагами и ликвидируемых по первому требованию открывшего их банка. К моменту начала кризиса величина займов коммерческих банков биржевым спекулянтам составила 8,3 млрд. дол. при рыночной стоимости всех котирующихся ценных бумаг равной 89,7 млрд. дол. Банки были готовы выдавать деньги на приобретение ценных бумаг без проверки платежеспособности и под небольшие гарантии.

Кроме того, инвесторы предпочитали вкладывать деньги не в производство, а в ценные бумаги, приобретая их на вторичном рынке. Для покупки ценных бумаг они брали кредиты в банках, которые использовали в качестве кредитных ресурсов кроме собственных средств денежные вклады граждан, временно свободные средства компаний, кредиты Федеральной резервной системы. Росту объемов кредитования портфельных инвесторов способствовали низкие проценты, взимаемые банками. Учетная ставка, на которую ориентировались банки, устанавливая свои проценты, была самой низкой среди развитых стран – 3,5 – 4 % в 1926 – 1927 гг. (в Великобритании – 4,5 – 5 %, Германии – 5 – 8 %, во Франции – 5 – 7,5 %). Да и сами коммерческие банки все больше увлекались куплей-продажей ценных бумаг, которая давала им больший доход, чем кредитование хозяйства.

Эмитенты, владельцы ценных бумаг, охотно продавали их в кредит (маржевые сделки). 40% всех инвесторов покупали акции в кредит под незначительное маржевое обеспечение. В результате произошел инвестиционный «перегрев». Потерявшие заказы предприятия начали свертывать производство; курсы акций, резко оторвавшиеся от номинала, стали падать. Коммерческие банки потребовали возврата ссуд, и владельцы ценных бумаг стали продавать их, чтобы погасить кредит. Поскольку покупателей не было, падение курсов приняло лавинообразный характер.

Несмотря на то что биржевая паника 1929 г. оказала влияние на целое поколение, она тем не менее не переросла в полноценный финансовый кризис, как это случалось ранее. Федеральный резервный банк Нью-Йорка своевременно предоставил резервные ресурсы для всех банков города, что спасло ситуацию на тот момент. 24 октября 1929 г. Нью-йоркская биржа стала свидетелем стремительного падения курса акций, за что этот день получил название «черный четверг». Именно в этот день на Нью-йоркской фондовой бирже в продажу поступил большой пакет акций компании «Дженерал Моторс» (General Motors), а затем пришло сообщение о банкротстве крупных фирм и на продажу поступили новые крупные пакеты акций. Тогда в Нью-Йорке было продано 12,8 млн акций, или в 1,5 раза больше, чем обычно. В этот день и затем в течение четырех последовательных торговых сессий цена многих популярных акций упала на 100 пунктов и ниже. С 1929 по 1932 г. курс акций компании «Радио Корпорэйшн» (Radio Corporation) уменьшился в 33 раза, «Нью-Йорк Сентрал» (New York Central) – в 51, «Крайслер» (Krysler) – в 27, «Дженерал Моторс» (General Motors) – почти в 80, «Дженерал Электрик» (General Electric) – в 11, «Юнайтид Стил» (United Steel) – в 17 раз. Через несколько дней, в «черный понедельник» 28 октября, было продано 16,4 млн акций. В результате началось массовое бегство капиталов с биржи, а курс доллара стал быстро падать, что вызвало панику среди мелких держателей акций. Падение курса акций затронуло от 15 до 25 млн американцев, большинство которых в одночасье разорились. Этот процесс не прекращался в течение трех с лишним лет, и за 1929 – 1933 гг. общая стоимость акций снизилась примерно в 4,5 раза. С 1929 по 1932 г. промышленный индекс Доу-Джонса (Dow Jones Industrial) снизился на 90 %. Особая интенсивность снижения индекса отмечалась с 24 по 28 октября 1929 г. – на 20 %, с 5 по 10 августа 1932 г. – на 15,15 %, с 17 по 22 июля 1933 г. – на 16,66 %.

На протяжении всего периода биржевой паники банки и другие кредиторы, находящиеся вне Нью-Йорка, атаковали своих клиентов-брокеров с требованием погасить задолженность. Для предотвращения банковской нестабильности президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джордж Л. Харисон предоставил широкие возможности для кредитования банков – членов ФРС, чтобы сбалансировать нахлынувший спрос на займы с суммой резервов этих банков. Кроме того, Федеральный банк провел операции на открытом рынке по покупке ценных бумаг на сумму 160 млн. дол., что превышало рекомендуемую Комитетом Открытого Рынка ФРС сумму. Последствиями политики ФРС по предоставлению ликвидных средств для экономики стал спад в динамике основных показателей. Начиная с пика в августе 1929 г. по октябрь 1930 г. промышленное производство сократилось на 26 %, оптовые цены упали на 14 %, личные доходы – на 16 %. А к 1933 г. общий объем промышленности сократился по сравнению с 1929 г. на 46 %, достигнув уровня 1911 г.

В период с 1929 по 1930 г. сильно обесценились валюты аграрных и колониальных стран, так как резко сократился спрос на сырье на мировом рынке и цены на него понизились на 50 – 70 %, т.е. в большей степени, чем на импортируемые этими странами товары. Поскольку их скудные валютные резервы не могли покрыть дефицит платежного баланса, курс валют этих стран снизился (на 25 – 54 % в Австралии, Аргентине и на 80 % – в Мексике).

Продолжением Великой депрессии стал так называемый первый банковский кризис в ноябре – декабре 1930 г. Толчком для общенациональной нестабильности банков стали сельскохозяйственные регионы. Охваченные паническим страхом, держатели депозитов стали свидетелями банкротств в ноябре 256 банков с суммой депозитов в 180 млн. дол. и в декабре 352 банков с суммой депозитов более 372 млн. дол., включая банкротство крупного Банка Соединенных Штатов 11 декабря с депозитами в размере более 200 млн. дол. Всего в течение 1929 – 1933 гг. разорилось более 135 тыс. торговых и промышленных фирм, 19 крупных железнодорожных компаний, потерпели крах 5760 банков и миллионы их вкладчиков. Только в 1932 г. убытки корпораций составили в целом 3,5 млрд. дол.

После победы Ф. Рузвельта на выборах в ноябре 1932 г. стало очевидно, что существует реальная возможность, которую уже обсуждает новое правительство, освобождения американского доллара от золотого стандарта. Зарубежные страны были просто не в состоянии оказать давление на доллар. В 1932г. все они уже перевели свои депозиты в условные единицы, а все золото, которое могли потребовать, было уже вывезено. Страх, что золото утечет в Европу, не имел никаких оснований. Соединенные Штаты в конце 1932 г. владели запасами золота большими, чем в начале года. Более того, американское золото составляло 40 % общемировых золотых резервов, торговый баланс был профицитным, а иностранные держатели национальных ценных бумаг составляли одну пятую от всех иностранных инвесторов в США.

Опасность, если она была, лежала в возможности изъятия золота и движения капиталов со стороны американских инвесторов. Частные предприниматели, опасаясь реализации политики Рузвельта относительно золотого стандарта, стали экспортировать золото. Частные банкиры, в свою очередь, решили продавать доллары, скупая стерлинги. Получая доллары за фунты, английские банки переводили на свои счета золото. К сожалению, к этому времени Федеральная резервная система, не овладевшая всеми инструментами и рычагами валютного рынка, не могла препятствовать явно разворачивавшейся спекуляции. Огромный выпуск банкнот Федеральной резервной системы, увеличивший долю валютных депозитов, временно сократил долю резервов ниже законодательно установленного уровня – 40 % золотом от обращающихся банкнот. Разразившаяся паника в Федеральном резервном банке Нью-Йорка стала обоснованием введения «банковских каникул». В первые месяцы 1933 г. банковская система оказалась на пороге краха, так как большинство вкладчиков бросились изымать золото и доллары, предпочитая держать их дома. Всего за два дня, 2 и 3 марта 1933 г., из банков было изъято 500 млн дол. Банковский кризис усугублялся еще и тем, что сами банки стали выбрасывать на рынок огромное количество необеспеченных ценных бумаг, доверие к которым стремительно падало. В результате паники стали закрываться банки, находившиеся в главных финансовых центрах страны – в штатах Нью-Йорк и Иллинойс. Несмотря на то что многие общественные деятели и политики выступали с требованием национализировать банки, Ф. Рузвельт не пошел на эту меру, а 6 марта 1933 г. объявил о введении в стране чрезвычайного положения и закрыл все банки. В течение недели (так называемых банковских каникул) был прекращен обмен банкнот на золото и оно изымалось из обращения. За это время был принят чрезвычайный банковский закон, по которому все банки делились на три группы: в первую входили «здоровые» банки, их можно было открывать сразу же; во вторую – требующие небольшой помощи, для того чтобы снова функционировать, третью составляли безнадежные банки и их следовало ликвидировать. С 15 марта начали работать банки, признанные «здоровыми», при этом их число сократилось с 6145 в 1932 г. до 4890 в 1933 г.

В апреле 1933 г. был принят закон, запрещавший вывоз золота за границу и накопление его в частных руках с целью спекуляции. Чтобы избежать гиперинфляции, были осуществлены меры по закупке золота у населения по ценам, превышающим курс доллара по отношению к золоту. До конца 1933 г. золота было закуплено на 187,8 млн. дол., и это позволило искусственно снизить курс валюты. Одновременно начался выпуск новых банкнот, не обеспеченных золотом, а это означало отход от золотого стандарта и обесценение доллара по отношению к золоту. В январе 1934 г. была проведена девальвация доллара, при которой его золотое содержание снизилось на 41 % по сравнению с 1929 г. Начался выпуск серебряных монет, т.е. в стране установился биметаллизм. Из федеральных резервных банков изымался золотой запас и передавался казначейству, а взамен выдавались золотые сертификаты, приравненные к золоту и обеспечившие банковский резерв. В начале 1934 г. был принят закон о золотом резерве, устанавливавший цену на золото – 35 дол. за тройскую унцию. Благодаря девальвации доллара распределение дохода изменилось в пользу промышленного, а не ссудного капитала. Тем самым были предотвращены массовые банкротства в кредитной сфере, уменьшилась задолженность монополий правительству, усилились экспортные возможности США.

В 1932 – 1933 гг. был принят закон о банковской деятельности Гласа – Стигала (Glass – Steagall Act of 1932), в соответствии с которым разделялись депозитные и инвестиционные функции банка и создавалась Федеральная корпорация страхования депозитов. Тем самым государство брало на себя страхование вкладов, чтобы повысить доверие вкладчиков к банкам и предотвратить дальнейшие банкротства в этой сфере. Государство также обязывалось защищать вклады от риска, связанного с использованием банками денежных средств. Первоначально размер вклада, подлежащего страхованию, не должен был превышать 2500 дол. на каждом счете (страховка обеспечивалась страховыми сборами, выплачиваемыми банками). К началу 1934 г. уже почти 80 % всех банков страны застраховали свои депозиты. В дальнейшем была установлена дифференцированная величина страховки: депозиты до 10 тыс. дол. подлежали страхованию на 100%, от 10 до 50 тыс. – на 75 %, свыше 50 тыс. – на 50 %. Кроме того, рассматриваемый закон разрешил принимать в обеспечение банкнот государственные ценные бумаги. Это был важный поворотный пункт в развитии денежной системы США, так как значительно ослаблялась ее зависимость от централизованного золотого запаса.

За первые два десятилетия своего существования ФРС не удалось добиться единой монетарной политики, что вызвало со временем необходимость частичного реформирования всей ФРС. С 1944 до начала 70-х гг. функционировала Бреттон-Вудская валютная система, которая на некоторый промежуток времени способствовала стабилизации денежно-кредитной системы США. Однако кризис долларового стандарта привел к необходимости реформирования не только всей мировой валютной системы, но и кредитных систем отдельных стран. В США в 1970 г. были внесены поправки к Акту «О банковских холдинговых компаниях», позднее к Акту «О международном банковском деле» (1978), к Акту 1978 г. «О полной занятости и сбалансированном росте» и к Акту 1980 г. «Об отмене вмешательства государства в дела депозитарных учреждений и о валютном контроле».

В настоящее время Федеральная резервная система выполняет следующие функции:

• управляет национальной монетарной политикой путем влияния на денежное и кредитное обращение с целью достижения полной занятости и стабильных цен;

• контролирует банковские учреждения и регулирует их деятельность для обеспечения безопасности и прочности банковской и финансовой систем;

• поддерживает стабильность финансовой системы и уменьшает риск на финансовых рынках;

• предоставляет финансовые услуги правительству США, общественности, финансовым учреждениям, играя также важную роль в управлении национальной системой расчетов.

Эволюция денежно-кредитной системы США проходила параллельно с генезисом мировой валютной системы. Финансовые потрясения 1929 – 1933 гг., Бреттон-Вудская конференция 1944 г. и Ямайская система 1976 г. показали, что, несмотря на многочисленные колебания в денежной и кредитной сферах, американский доллар был и остается доминирующим валютным гегемоном. По данным Федерального резервного банка Нью-Йорка, в мировом обращении в 2000 г. находилось в общей сложности 560 млрд наличных долларов, 70 % из которых обращаются за пределами США (второе место в мире после США по объему оборота наличных долларов занимает Россия). Многие страны привязали курсы своих валют к американскому доллару: государства Латинской Америки, Африки, страны с переходной экономикой. Другие, такие как Панама, Либерия, Маршалловы Острова, используют американскую валюту вместо национальной денежной единицы как законное платежное средство.