44. Анализ и управление платежеспособностью предприятия.
Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.
Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легко реализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.
Ликвидность и платежеспособность как экономические категории не тождественны, но на практике они тесно взаимосвязаны между собой.
Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству. Основаниями для признания предприятия банкротом являются не только невыполнение им в течение нескольких месяцев своих обязательств перед бюджетом, но и невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые или имущественные претензии.
Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств. Прибыль – долгосрочная цель, но в краткосрочном плане даже прибыльное предприятие может обанкротиться из-за отсутствия денежных средств.
При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами.
Главная задача оценки ликвидности баланса – определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).
Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) разделяют на следующие группы:
Al – наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260 + стр. 250).
А2 – быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы (стр. 240).
A3 – медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи из раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы (стр. 210+ стр. 220 + стр. 230 + стр. 270).
А4 – труднореализуемые активы. Это статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 190).
Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:
П1 – наиболее срочные обязательства. К ним относится кредиторская задолженность (стр. 620).
П2 – краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы (стр. 610 + стр. 630 + стр. 660).
ПЗ – долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей (стр.590 + стр. 640 + стр. 650)
П4 – постоянные пассивы. Статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» (стр. 490).
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.
Для анализа платежеспособности организации рассчитываются коэффициенты ликвидности:
Общий показатель ликвидности (норматив более 1)
Этот показатель используется для комплексной оценки платежеспособности организации. С его помощью осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности. Он применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.
Коэффициент абсолютной ликвидности (норматив >0,1, зависит от отраслевой принадлежности организации)
Он показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям.
Коэффициент «критической оценки» (норматив 0,7-0,8, желательно Л3=1)
Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.
4. Коэффициент текущей ликвидности (норматив Л4=1-2)
Он показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.
Коэффициент маневренности функционирующего капитала (уменьшение показателя в динамике - положительный факт)
Он показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.
Доля оборотных средств в активах (норматив более 0,5)
,
где Б - валюта баланса.
Данный показатель зависит от отраслевой принадлежности организации.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (норматив более 1, но чем больше, тем лучше)
Данный коэффициент характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его текущей деятельности.