43. Кредитоспроможність підприємства: якісні та кількісні критерії оцінки.

Кредитоспроможність — наявність у потенційного позичальника передумов для отримання кредиту і здатність повернути його. Інакше кажучи — це здатність підприємства в повному обсязі й у визначений кредитною угодою термін розрахуватися за своїми борговими зобов’язаннями.

Якісні критерії кредитоспроможності

• наявність і реальність довгострокової стратегії розвитку підприємства;

• уміння керівника чітко формулювати стратегічні цілі та концепцію розвитку підприємства;

• наявність та функціональну спроможність системи контролінгу;

• освіту, досвід та імідж керівництва;

• дотримання ділової етики, договірну та платіжну дисципліну підприємства;

• вміння менеджменту вчасно оцінювати підприємницькі ризики та вживати заходів щодо їх нейтралізації;

• внутрішній клімат, який склався на підприємстві, та виробничу дисципліну;

• рівень розмежування функціональних обов’язків працівників, наявність посадових інструкцій;

• плинність кадрів на ключових посадах.

Банківська практика свідчить, що в результаті суб’єктивних оцінок якість менеджменту систематично завищується.

Кількісні критерії кредитоспроможності

З метою оцінки кількісних критеріїв проводиться аналіз поточного та перспективного фінансового стану підприємства. Головне завдання, яке ставить перед собою фінансовий аналітик, — прогнозування майбутньої платоспроможності підприємства.

Основні блоки показників:

• ліквідності та платоспроможності;

• які характеризують структуру капіталу та майна підприємства;

• прибутковості та самофінансування (поточні та прогнозні);

• оборотності.

44. Порядок залучення підприємством банківських кредитів: реальна та номінальна відсоткова ставка.

ОРГАНІЗАЦІЯ ФІНАНСОВОЇ РОБОТИ ІЗ ЗАЛУЧЕННЯ БАНКІВСЬКОГО КРЕДИТУ

Етапи залучення банківської позички	Основні питання, на які слід звернути увагу
Попередні переговори з обраним банком	критерії та умови надання кредиту діапазон процентних ставок строки та порядок погашення список документів, які слід подати банку
Рішення про доцільність подальших переговорів з банком	оцінка шансів на отримання кредиту зіставлення з умовами надання кредиту, які пропонуються іншими банками
Рішення зборів власників щодо залучення банківського кредиту	якщо сума кредиту є значною і це передбачено статутом
Підготовка пакета документів відповідно до переліку банку	перелік документів встановлюється кожним банком індивідуально формулювання цілей, під які залучається кредит особливий акцент на бізнес-план і прогноз Cash-flow
Передача пакета документів до банку	дата прийняття банком пакета документів є офіційною датою подачі кредитної заявки
Відкриття поточного рахунку в банку (якщо такий рахунок відсутній)	подається типовий набір документів, необхідних для відкриття рахунку
Фінансово-економічна експертиза діяльності підприємства	кредитний експерт може вимагати додаткової інформації перевірка достовірності отриманих даних на місці слід створити всі умови для забезпечення кредитного експерта інформацією
Узгодження величини процентної ставки та інших параметрів кредиту	інвестор relations уміння вести переговори
Укладення кредитної угоди	у письмовому вигляді не потребує нотаріального посвідчення
Моніторинг та контроль	створення умов для контролю з боку працівників банку цільового використання коштів

45. Облігації підприємства: класифікація, порядок і особливості розміщення.Облігацією підприємства визнається цінний папір, що засвідчує внесення його власником грошових коштів і підтверджує зобов’язання відшкодувати йому номінальну вартість цього цінного папера в передбачений у ньому строк з виплатою доходу, порядок визначення якого передбачається умовами випуску. Таким чином, облігація представляє собою борговий інструмент і, відповідно, не надає її власнику права участі в управління справами емітента.

Облігації підприємств (англ. corporate bonds) є типовим інструментом довгострокового позикового фінансування. Жорсткого обмеження строку обігу облігації не існує, однак, як правило, у світовій практиці він коливається в межах від 5-ти до 30-ти років. Слід відзначити, що, окрім строковості, облігаційні займи зможуть різнитися іншими параметрами емісії. Емітент у проспекті емісії корпоративних облігацій визначає (1) форму випуску, валюту деномінації, та номінал облігацій; (2) форму доходності облігацій та її рівень; (3) інші фінансові обмеження, яких зобов’язується дотримуватися емітент протягом строку обігу цінних паперів, тощо.

Корпоративні облігації як і решта цінних паперів, можуть випускатися у документарній та бездокументарній формі випуску.

Корпоративні облігації прийнято поділяти на наступні види:

• купонні облігації (корпоративні облігації, що передбачають формування доходу власника такої облігації у вигляді регулярного грошового платежу емітента на користь власника — купону; при цьому, купонні платежі здійснюються, як правило, щорічно або двічі на рік);

• безкупонні облігації або дисконтні облігації (корпоративні облігації, що передбачають формування доходу власника такої облігації у вигляді надання капіталодавцю дисконту при первинному розміщенні такої облігації, дохід власника облігації накопичується протягом усього строку обігу облігації і реально формується по його завершенню в момент викупу емітентом такої облігації за номінальною вартістю).