6.2. Сущность, содержание участники и объекты инвестиционных процессов

В инвестиционном процессе участвуют различные физические и юридические лица:

– инвесторы (физические и юридические лица, осуществляющие вложение денежных и других средств в инвестиции; органы, уполномоченные управлять муниципальным имуществом; граждане, в т.ч. иностранные граждане; предприятия и другие юридические лица, в т.ч. иностранные юридические лица, государства и международные организации);

– заказчики (любые юридические и физические лица, уполномоченные инвестором осуществлять реализацию инвестиционного проекта);

– пользователи объектов инвестиционной деятельности (инвесторы или другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности);

– поставщики, банковские, страховые и другие посреднические организации, инвестиционные биржи и другие участники инвестиционного процесса.

Важное место в инвестиционной деятельности занимают инвесторы, лица, предоставляющие денежные и другие средства, – это физические и юридические лица, принимающие решение и осуществляющие вложение собственных денежных и иных привлеченных имущественных или интеллектуальных ценностей в инвестиционный проект и обеспечивающие их целевое использование. Инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, то есть выполнять функции любого другого участника инвестиционной деятельности. Во всех этих ролях у инвесторов свои интересы. Чтобы заинтересовать инвестора, необходимо знать его интересы, для чего разрабатывается подробный бизнес-план. Интересам инвесторов в зарубежных странах с развитой экономикой уделяется пристальное внимание. Имеются фирмы, специализирующиеся в области Investor relations. Практически все компании, выходящие на рынок капитала, работают с агентством, оказывающим услуги в указанной области. Размещение акций и облигаций – это тоже продажа своеобразного товара и для того, чтобы успешно ее осуществить, нужно уметь профессионально общаться как с потенциальными потребителями «товара» – инвесторами, так и с теми, кто уже приобрел «товар» – акционерами.

Компания, оказывающая эмитенту услуги в этой области, предстает перед инвестиционным сообществом в роли серьезного и ответственного адвоката, главная задача которого – дать убедительный ответ на вопрос инвестора: а почему он должен покупать ценные бумаги именно этого эмитента?

Представитель эмитента или компания, разработавшая по заказу эмитента его программу взаимоотношений с инвесторами, должны сами знать специфику деятельности данного эмитента, а также хорошо понимать, какие именно вопросы и почему больше всего интересуют потенциальных инвесторов.

Вторым участником инвестиционного процесса является заказчик (инвесторы, а также любые иные физические и юридические лица, уполномоченные одним или несколькими инвесторами). Он осуществляет реализацию инвестиционного проекта.

Третий участник – пользователь объектов инвестиционной деятельности (инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности).

Важными участниками инвестиционного процесса являются предприниматели, обеспечивающие создание конечного продукта для реализации путем использования предоставленных средств.

Участниками инвестиционного процесса являются инвестиционные посредники – институты инвестиционной инфраструктуры, выполняющие функции по взаимосвязи между инвесторами и предпринимателями. К ним относятся инвестиционные банки, финансовые брокеры, инвестиционные фонды, страховые фонды, финансовые компании и др.

Объектами инвестиционной деятельности являются: денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги; движимое и недвижимое имущество (технологии, машины, оборудование, здания, транспортные средства, вычислительная техника, сооружения); лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, авторские права, патенты, ноу-хау, программные продукты, опыт и другие интеллектуальные ценности.

Ноу-хау – совокупность технических, технологических и иных знаний, оформленных в виде документации, навыков и производственного опыта, необходимых для организации производства, но незапатентованных. Различают ноу-хау научно-технического, управленческого и финансового характера; права пользования землей, недрами и другими природными ресурсами, а также иные имущественные права.

Инвестиции в качестве материальной и нематериальной ценности связаны с собственным процессом производства. Финансовые инвестиции являются инвестированием в чужой процесс воспроизводства.

Инвестиционная деятельность состоит из инвестиционных разработок (предварительное исследование, обосновывающее решение, эффективность и целесообразность инвестиции); капитального строительства (проектирование, выполнение строительно-монтажных работ, пуско-наладочных и других видов работ, поставка машин и оборудования, ввод в действие основных фондов и достижение проектных мощностей).

Сегодня как в России, так и в Республике Татарстан вопрос активизации инвестиционной деятельности приобретает первостепенное значение. От его решения, возможно, более чем от всех других факторов зависит будущее нашей экономики. Долгосрочный экономический рост, необходимый для решения актуальных социальных, экономических и политических проблем, возможен только при масштабном притоке инвестиций. Необходимым условием для их привлечения является наличие благоприятного инвестиционного климата, способствующего увеличению притока иностранных инвестиций и сокращению оттока отечественного капитала.

Одним из решающих факторов для принятия решения об инвестировании в экономику региона является оценка его инвестиционного климата.

Оценка инвестиционного климата складывается из анализа многих факторов: макроэкономические показатели региона, политическая стабильность, предсказуемость развития социально-экономических и политических процессов, принимаемых управленческих решений, политика центральных и местных властей, административные, технические, информационные и другие барьеры, препятствующие выходу на рынок, законодательное регулирование инвестиционной деятельности, уровень законности и правопорядка, четкое регулирование и защита права собственности, безусловное выполнение стороной, принимающей инвестиции, своих контрактных обязательств, природные ресурсы и состояние экологии, качество налоговой системы и уровень налогового бремени, качество банковской системы и других финансовых институтов, качество государственного управления, уровень корпоративного управления, качество рабочей силы, уровень развития и доступность объектов инфраструктуры.

Инвестиционный климат каждого региона зависит от объективных возможностей (инвестиционного потенциала) и конкретных условий деятельности (инвестиционного риска). Инвестиционный потенциал учитывает основные макроэкономические характеристики, насыщенность территории факторами производства, потребительский спрос населения и другие показатели. Величина инвестиционного риска показывает вероятность потери инвестиций и дохода от них.

Республика Татарстан является одним из наиболее благоприятных для инвестирования регионов Российской Федерации, что подтверждается данными международных рейтинговых агентств: Standard & Poor’s, которое повысило в 2004 году долгосрочный кредитный рейтинг Татарстана до «В–», прогноз — «позитивный», и Moody’s в 2004 г. — по заимствованиям в иностранной валюте до «Вa1», прогноз — «стабильный».

В 2003 году в экономику Республики Татарстан поступило 176,1 млн.дол. США. Тем не менее, в 2003 году значительно улучшилась структура иностранных инвестиций. Увеличилась доля прямых иностранных инвестиций, возросли портфельные и существенно снизилась доля кредитов. Прямые инвестиции составили 77,1 млн.дол. США — 43,8% общего объема инвестиций и увеличились в 31,2 раза по сравнению с аналогичным периодом 2002 г. Портфельные иностранные инвестиции в республику составили 4,8 млн.дол. США (2,7% общего объема инвестиций), что в 24 раза больше уровня 2002 года. Прочие иностранные инвестиции, поступившие в республику в размере 94,2 млн.дол. США (53,5% общего объема инвестиций), составили 14,7% объема иностранных инвестиций 2002 года. По состоянию на 1 июля 2004 г. в экономике Республики Татарстан накоплено 1321,8 млн. дол. США иностранных инвестиций.

Республика по-прежнему входит в число наиболее привлекательных для инвестирования регионов России. Согласно результатам рейтинга российского еженедельника «Эксперт», по итогам 2003–2004 гг. Республика Татарстан входит в десятку безусловных лидеров по низкому инвестиционному риску и высокому потенциалу среди 89 российских регионов. По инвестиционному риску Татарстан занимает 6 место в Российской Федерации. По инвестиционному потенциалу Республика Татарстан переместилась с 10 места в 2002–2003 гг. на 9 место в 2003–2004 гг. В составе Приволжского федерального округа республика является наиболее «безопасным» регионом для иностранных инвесторов. На подъем рейтинга инвестиционного потенциала Татарстана в значительной степени повлияли создание благоприятной для инвесторов нормативно-правовой базы, стабильный экономический рост, высокая политическая стабильность.