5. Сутність та види інвестиційних ризиків.

Під інвестиційним ризиком розуміється ймовірність виникнення непередбачених фінансових втрат (зниження прибутку, доходів, втрати капіталу й т.п.) у ситуації невизначеності умов інвестиційної діяльності.

Уся різноманітність ризиків взаємообумовлена. В ієрархічній структурній системі ризиків як початковий, визначальний можна визнати інвестиційний ризик, бо якщо немає вкладень, то немає ризику їх втрати.

Види інвестиційних ризиків можна класифікувати за ознаками:

1. по сферах прояву виділяють наступні види ризиків:

а) економічний. Ризик, пов'язаний зі зміною економічних факторів.

б) політичний. До нього ставляться різні види виникаючих адміністративних обмежень инвестдечтельности, пов'язаних зі зміною державою політичного курсу.

в) соціальний. Ризик страйків, незапланованих соцпрограмм і ін. ризики.

г) екологічний. Ризик, катастроф, нещасть.

д) інших видів. Рэкэт, розкрадання майна, обман з боку інвестиційних або господарських партнерів і т.п..

2. по формах інвестування розрізняють наступні види ризиків:

а) реального інвестування. Цей ризик пов'язаний з невдалим вибором місця розташування об'єкта; перебоями в поставці будматеріалів і встаткування; ростом цін на инвесттовары.

б) фінансового інвестування. Цей ризик пов'язаний з непродуманим підбором фінансових інструментів для інвестування; фінансовими утрудненнями або банкрутством окремих емітентів.

3. по джерелах виникнення виділяють ризики:

а) систематичний (або ринковий). Виникає для всіх учасників инвестдеятельности й визначається зміною стадії економічного циклу розвитку країни; змінами податкового законодавства в сфері інвестування й ін. факторами, на які інвестор вплинути при виборі об'єктів інвестування не може;

б) несистематичний (або специфічний). Цей вид ризику властивий конкретному об'єкту інвестування або діяльності конкретного інвестора. Він може бути пов'язаний з некваліфікованим керівництвом компанією - об'єктом інвестування; нераціональною структурою інвестованих коштів і ін. факторами, негативні наслідки яких можна запобігти за рахунок ефективного керування инвестпроцессом.

Є процентний, валютний, комерційний, ринковий, катастрофічний страхові ризики.

Процентний ризик виникає під час коливання процентних ставок у разі настання таких факторів:

• передбачуваного темпу економічного зростання та інфляційних процесів;

• обсягу державних короткотермінових або довготермінових позик, які стимулюють збільшення попиту на капітал.

Валютний ризик виникає під час коливання обмінних курсів валют у разі настання таких факторів:

• збільшення або зниження процентних ставок;

• зміни стану поточного торговельного балансу;

• збільшення або зниження рівня інфляції;

• зміни політичних та економічних умов;

• зміни фіскальної політики та ступеня втручання органів державного контролю та управління, Національного банку України у діяльність валютних ринків;

• спекулятивної гри на валютному ринку її найвпливовіших учасників.

Комерційний ризик виникає, коли фактична комерційна та господарська діяльність суб'єкта господарювання стала гіршою, ніж була раніше, або яка передбачалась інвестиційним проектом, у разі настання таких факторів:

• конкуренти зменшили ціну на аналогічний товар або на ринку з'явився новий конкурентний товар, який його замінює;

• похибки у внутрішньофірмовому плануванні, організації виробництва, маркетинговій стратегії та збуті продукції або в експертній оцінці інвестиційного проекту загалом;

• невиконання підрядчиком планових будівельних (монтажних, інженерних, пускових тощо) робіт внаслідок випадкових помилок при організації та фінансуванні цих робіт;

• невиконання партнерами по інвестиційному проекту зобов'язань під час його реалізації;

• аварійний вихід з ладу машин та обладнання;

• виявлення невідповідності/недійсності прав власності на об'єкт інвестиційної діяльності.

Ринковий ризик, як правило, безпосередньо не пов'язаний з мікроекономічним станом підприємства і визначається:

• зміною цін на дорогоцінні метали та нерухомість;

• дивідендною політикою та розміром процентної ставки;

• біржовою спекуляцією;

• результатами виборів у країні.

Катастрофічний ризик пов'язаний з виявами стихійної сили природи, а також з діяльністю людини в процесі виробництва та споживання матеріальних благ, до якого належать:

• стихійні явища у вигляді землетрусу, повені, цунамі, урагану тощо;

• промислові аварії у зв'язку з пожежею, вибухом, аварією (тепло-, водо-, опалювальних та каналізаційних систем), які призвели до надзвичайної ситуації на території провадження застрахованої інвестиційної діяльності.

У процесі оцінки можливого розміру фінансових втрат від здійснення инвестдеятельности використовуються абсолютні й відносні показники.

Абсолютний розмір фінансових втрат, пов'язаних з инвестриском, являє собою суму заподіяного інвесторові у зв'язку з настанням несприятливої обставини, характерного для даного ризику.

Відносний розмір фінансових втрат, являє собою відношення суми збитку до вибраного базового показника ( наприклад, до суми очікуваного доходу від інвестицій; до суми інвестованого капіталу й т.п.).