49. Цели дкп на предстоящий год. Принципы и сценарии разработки дкп. Денежная программа.

В данный момент уже разработана ДКП на 2010 с программными положениями на 2011 и 2012. Основная цель понижение инфляции и устойчивый рост экономики. Исходя из этого планируется снижение инфляции: до 9—10% в 2010 году, до 8-7 % в 2011 и 5—7% в 2012 году. При сохранении антиинфляционной направленности денежно-кредитной политики действия Банка России в значительной степени будут связаны с минимизацией негативного влияния мирового финансово-экономического кризиса на российскую экономику и банковский сектор. Так как в предстоящий период Банк России усилит акцент на удержании инфляции на траектории ее последовательного снижения, то для снижения инфляции Банк России будет использовать все имеющиеся в его распоряжении инструменты ДКП.

В предстоящий период Банк России:

1. предполагает завершить создание условий для применения режима инфляционного таргетирования (экономическое прогнозирование реальной экономики, чтобы четко предсказывать динамику денежной массы) и перехода к свободному плаванию курса рубля.

2. Планирует понизить валютные интервенции, чтобы снизить чистые иностранные активы и снизить их влияние на денежную базу.

3. Планирует повысить роль процентных ставок, чтобы усилить свое влияние на финансовом рынке

4. Обязательные резервы банк будет использовать при необходимости. Сейчас норма составляет 2,5 % по всем резервируемым категориям.

5. Банк России также будет использовать инструменты денежно-кредитного регулирования для сохранения стабильности банковской и платежной систем, в первую очередь поддерживая достаточный уровень ликвидности в банковском секторе.

Цена на нефть на мировых энергетических рынках является важнейшим фактором, оказывающим влияние на состояние российской экономики. В связи с этим Банк России рассмотрел четыре варианта условий проведения денежно-кредитной политики в 2010—2012 годах, два из которых соответствуют прогнозам Правительства Российской Федерации:

1. предполагается снижение в 2010 году среднегодовой цены на российскую нефть на мировом рынке до 45 долларов США за баррель. В этих условиях объем ВВП увеличится на 0,2%.

2. Предполагается, что в 2010 году цена на российскую нефть может составить 58 долларов США за баррель. Экономический рост в этих условиях ожидается на уровне 1,6%.

3. Предусматривается повышение цены на российскую нефть до 68 долларов США за баррель. В этих условиях объем ВВП в этом случае может возрасти на 3,0%.

4. Предполагается, что цена на российскую нефть в 2010 году возрастет до 80 долларов США за баррель. Прирост ВВП в этом случае ожидается на уровне 4,4%.

Темпы роста денежной массы М2 8-18%. Банк России заявляет что больше будет использовать экономические методы и уходить от административных.

50. Цели и реализация дкп на текущий год. Виды обеспечения прироста денежной массы. Инструменты денежно-кредитного регулирования.

При принятии решений по ДКП Банк России основывается на анализе складывающихся внутренних и внешних макроэкономических тенденций, формирующихся в обществе ожиданий относительно будущей динамики инфляции и валютного курса рубля, а также принимает во внимание динамику денежных и кредитных агрегатов. Изменение со второй половины 2008 года условий реализации денежно-кредитной политики повысило значимость для Банка России задачи по поддержанию стабильности банковской системы и финансовых рынков и ограничению негативного влияния мирового финансового и экономического кризиса на состояние российской экономики. В то же время основной целью денежно-кредитной политики по-прежнему является снижение инфляции и поддержание ее на уровне, обеспечивающем условия для долгосрочного устойчивого экономического роста.

Состояние денежной сферы в 2009 г. характеризовалось постепенным укреплением национальной валюты, нормализацией ситуации с ликвидностью банковской системы, снижением процентных ставок и увеличением спроса на национальную валюту.

Уровень инфляции ожидался от 10-11 %, но благодаря успешной ДКП БР мы вышли на уровень - 8,8 %. Так как БР осуществлял не рестрикционную, а экспансионистскую политику.( принципы экспансии (стимулирование кредитных операций, снижение нормы процента, нагнетание в платежный оборот дополнительных денежных средств),

принципы рестрикции (ограничение кредитных операций, повышение уровня процентных ставок, торможение темпов роста денежной массы в обращении).)

Ставка рефинансирования Центробанка за 2009 год менялась 10 раз. На данный момент она составляет 8,25 % . Установленная столь низкая ставка рефинансирования направлена на стимулирование кредитной активности банков, а также на сдерживание инфляционных процессов. Норма обязательного резервирования была повышена, на данный момент она составляет 2,5 % по всем резервируемым категориям, в целях стабилизации ситуации на внутреннем финансовом рынке и поддержания ликвидности российского банковского сектора. Банк проводил политику понижения цен, проводил много операций на открытом рынке, в основном это операции по REPO.

Можно сказать, что в целом несмотря на кризис ДКП выполнена, БР эффективно использовал инструменты ДКП поддерживающие ликвидность КБ,уделял большое внимание валютному курсу, но при этом за 2009 г произошла негативная динамика ВВП, Дх населения, инвестиций. Причина этого: на 2009 г бюджет был сформирован с дефицитом, но дефицит оказался больше запланированного. Снижение всех рисков след-но снижение покупательной способности населения след-но снижене объема денежной массы. В данный момент уже разработана ДКП на 2010. Основная цель понижение инфляции и устойчивый рост экономики. Также в среднесрочной перспективе система инструментов ДКП Банка России будет ориентирована на создание необходимых условий для реализации эффективной процентной политики. По мере снижения темпов инфляции и инфляционных ожиданий Банк России намерен продолжить линию на снижение уровня ставки рефинансирования и процентных ставок по операциям предоставления ликвидности. Дальнейшие шаги Банка России по снижению (изменению) процентных ставок будут определяться развитием инфляционных тенденций, динамикой показателей производственной и кредитной активности, состоянием финансовых рынков.