Монетарная политика государства
Монетарная (кредитно - денежная) политика государства – это комплекс мер, реализуемых Центральным банком, с целью воздействия на уровень банковского процента путём изменения массы денег в обращении.
Монетарная политика является разновидностью антициклической (стабилизационной) политики государства. Она направлена на сглаживание циклических колебаний.
Выделяют два типа монетарной политики государства:
Политика «дешёвых» денег (мягкая, расширительная, экспансионистская) – направлена на увеличение массы денег в обращении и снижение уровня банковского процента. Используется в условиях экономического кризиса, чтобы стимулировать экономический рост с помощью дешёвого кредита.
Политика «дорогих» денег (жёсткая, сужаемая, рестриктивная) – направлена на сокращение массы денег в обращении и увеличение уровня банковского процента. Используется в условиях высокой инфляции, а также в фазе подъёма, чтобы сдержать экономический рост.
К инструментам монетарной политики относят:
Учётная ставка (ставка рефинансирования) – это процент, под который Центральный банк выдаёт кредиты коммерческим банкам. Если Центральный банк повышает учётную ставку, масса денег в обращении сокращается, а кредит становится более дорогим и менее доступным для заёмщиков. Снижение учётной ставки приводит к увеличению массы денег в обращении и снижению ставки банковского процента.
Норма обязательного банковского резерва – это процент от привлекаемых коммерческими банками средств, который они обязаны хранить в Центральном банке на бессрочных и беспроцентных счетах. Если Центральный банк повышает норму обязательного резерва, это приводит к уменьшению массы денег в обращении и увеличению уровня банковского процента. Снижение нормы обязательного резерва приводит к увеличению денежной массы в обращении и снижению уровня банковского процента. Норма обязательного банковского резерва – административный по характеру инструмент. Если коммерческие банки не выполняют резервные требования Центрального банка, он имеет право использовать против них штрафные санкции, а также приостановить действие их лицензии.
Операции Центрального банка на открытом рынке – это операции по купле продаже государственных ценных бумаг и иностранной валюты. Саамы популярный инструмент монетарной политики на современном этапе. Является рыночным по характеру. Если в экономике наблюдается излишек денежной массы, Центральный банк начинает продавать государственные ценные бумаги инвесторам. В результате масса денег в обращении сокращается, а ставка банковского процента увеличивается. Если денег экономике не хватает, Центральный банк начинает покупать государственные ценные бумаги. Масса денег в обращении увеличивается, а ставка банковского процента снижается.
Фискальная политика государства
Фискальная (бюджетно - налоговая) политика государства - это комплекс мер, направленных на регулирование делового цикла с помощью изменения расходов и доходов государственного бюджета.
Она основывается на следующих положениях:
- рост государственных расходов увеличивает совокупный спрос, что ведет к расширению объемов производства, следовательно, снижает безработицу. При этом возникает эффект мультипликатора, за счет которого совокупный спрос растет в большей степени, чем бюджетные расходы;
- рост налогов снижает располагаемые доходы хозяйственных субъектов, сокращает совокупный спрос. При этом также возникает мультипликационный эффект, но более слабый, так как изменение налогообложения влияет не только на потребление, но и на сбережения.
Фискальную политику проводит правительство. Её инструменты оказывают влияние как на совокупный спрос (величину совокупных расходов в экономике), так и на совокупное предложение (деловую активность и величину издержек фирм). К инструментам фискальной политики относят налоги, систему государственных закупок, государственные трансферты.
Фискальная политика подразделяется на дискреционную и недискреционную (автоматическую).
Недискреционная фискальная политика представляет собой автоматические изменения в бюджетно-налоговой системе, которые происходят под влиянием экономической ситуации без специальных решений правительства. Она является результатом действия встроенных стабилизаторов. Встроенный стабилизатор – это такой элемент экономической системы, который автоматически реагирует на изменение фазы экономического цикла. К встроенным стабилизаторам относят социальные выплаты из бюджета и прогрессивные налоги. Во время экономического спада уменьшаются налоговые платежи, особенно при прогрессивных ставках, увеличиваются социальные расходы (пособия по безработице, компенсации). Таким образом, благодаря встроенным стабилизаторам во время спада происходят определенные приросты доходов (меньшее налоговое бремя, больше пособий), и колебания совокупного спроса становятся менее значительными. Во время экономического подъема налоговые поступления автоматически возрастают, а социальные выплаты сокращаются, что позволяет бороться с инфляцией и перегревом экономики.
Необходимо заметить, что встроенные стабилизаторы в бюджетно-налоговой системе России слабые, так как основная масса налогов носит не прогрессивный, а пропорциональный характер. К тому же, бюджетное законодательство не предусматривает увеличения социальных расходов при ухудшении экономической ситуации в стране.
Дискреционная фискальная политика – законодательное изменение налогообложения и государственных расходов с целью воздействия на уровень экономической активности. Она может быть экспансионистская (стимулирующая), предполагающая рост государственных расходов и/или снижение налоговых ставок, или рестриктивная (сдерживающая), предполагающая снижение государственных расходов или рост налогообложения.
При проведении фискальной политики необходимо учитывать влияние уровня налогообложения на размер налоговых поступлений, которое иллюстрируется кривой А.Лаффера.
В соответствии с данной закономерностью, увеличение доли налоговых изъятий из выручки предприятия до определенного уровня налогообложения приводит к увеличение налоговых поступлений в бюджетную систему. Однако дальнейший рост налогов ведет к снижению поступлений, так как у предприятий не остается средств даже на простое воспроизводство. В итоге плательщики вынуждены или уклоняться от уплаты налогов или снижать объемы производства.
Данная закономерность также приводит к тому, что если в стране высокий уровень налогообложения, то снижение налогов может стимулировать экономический рост, что впоследствии приведет и к увеличению налоговых поступлений.
% налоговых
изъятий
Налоговые поступлении в бюджет, %
Основным недостатком дискреционной фискальной политики является наличие «временных лагов». Иными словами, требуется время для выявления каких - либо изменений в экономике (лаг распознавания), для изменения бюджетного и налогового законодательства (лаг принятия решений), для получения эффекта от принятых изменений (лаг воздействия). За это время ситуация в экономике может измениться, и желаемого эффекта правительство может не получить. Поэтому для решения макроэкономических проблем фискальную политику используют в совокупности с другими методами государственного регулирования экономики.