Понятие и характеристики капитала как объекта финансового управления

Капитал – это [3 Экономический словарь]

1 стоимость, приносящая прибавочную стоимость;

2 общая стоимость активов какого-либо субъекта за вычетом его обязательств;

3 выраженные в деньгах доли участия в активах предприятия за вычетом обязательств участников, иначе говоря, это остаточный интерес в активах юридического лица, который остается после вычитания пассивов;

4 в экономической теории фактор производства, обычно представленный машинами, оборудованием и производственными зданиями (физический капитал) или деньгами (финансовый капитал). Однако эта концепция применима и к ряду других активов (например, к "человеческому" капиталу);

5 капитальные вложения материальных и денежных средств в экономику, в производство; именуют также капиталовложениями, инвестициями.

С позиций финансового менеджмента капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов.

В современной экономической теории капиталом называют экономический ресурс, определяемый как сумма материальных, денежных и интеллектуальных средств, используемых для предпринимательской деятельности

Характеристики капитала:

1. Капитал предприятия является основным фактором производства. В экономической теории выделяют три основных фактора производства — капитал; землю и другие природные ресурсы; трудовые ресурсы. капиталу принадлежит приоритетная роль, так как он объединяет все факторы в единый производственный комплекс.

2. Капитал характеризует финансовые ресурсы предприятия, приносящие доход. капитал может выступать в форме ссудного капитала, обеспечивающего формирование доходов предприятия не в производственной (операционной), а в финансовой (инвестиционной) сфере его деятельности.

3. Капитал является главным источником формирования благосостояния его собственников. Он обеспечивает необходимый уровень этого благосостояния как в текущем, так и в перспективном периоде.

4. Капитал предприятия является главным измерителем его рыночной стоимости. В этом качестве выступает, прежде всего, собственный капитал предприятия, определяющий объем его чистых активов.

5. Динамика капитала предприятия является важнейшим индикатором уровня эффективности его хозяйственной деятельности.

Подходы к раскрытию экономической сущности капитала.

Физическая и финансовая концепции капитала.

Выделяют три основных подхода к формулированию сущности капитала: экономический, бухгалтерский и учетно-аналитический

В рамках экономического подхода реализуется физическая концепция капитала, который рассматривается в широком смысле как совокупность ресурсов, являющихся универсальным источником доходов общества, и подразделяется на:

1) личностный (неотчуждаемый от его носителя, т. е. человека);

2) частный;

3) публичных союзов, включая государство.

Каждый из двух последних видов капитала, в свою очередь, можно подразделить на реальный и финансовый. Реальный капитал воплощается в материально-вещественных благах как факторах производства (здания, оборудование, транспортные средства и др.); финансовый – в ценных бумагах и денежных средствах.

В рамках бухгалтерского подхода, реализуемого прежде всего на уровне хозяйствующего субъекта, капитал трактуется как интерес собственников этого субъекта в его активах. Такое представление известно как финансовая концепция капитала и выражается формально следующей балансовой моделью:

А = К + О,

где А – активы хозяйствующего субъекта в стоимостной оценке;

К – капитал собственников;

О – обязательства перед третьими лицами.

Учетно-аналитический подход является комбинацией двух предыдущих подходов и использует модификации физической и финансовой концепций капитала. В этом случае капитал как совокупность ресурсов характеризуется одновременно с двух сторон:

1) направлений его вложения

2) источников происхождения

Соответственно выделяют две взаимосвязанные разновидности капитала: активный и пассивный. Активный капитал – это производственные мощности хозяйствующего субъекта, формально представленные в активе его бухгалтерского баланса в виде двух блоков – основного и оборотного капиталов. Пассивный капитал – это долгосрочные источники средств, за счет которых сформированы активы субъекты; они подразделяются на собственный и заемный капиталы.