Объекты и субъекты инвестиционной деятельности
Объекты капитальных вложений (инвестиции в реальные активы) – это находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого или модернизируемого имущества.
Запрещаются: капитальные вложения в объекты, создание которых не соответствует законодательству РФ или наносит ущерб охраняемым законом правам и интересам граждан, юридических лиц и государства.
Субъекты инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений - инвесторы, заказчики, подрядчики и пользователи объектов.
Инвестор – это юридическое или физическое лицо, принимающее решение и осуществляющее вложение собственных денежных и иных привлеченных имущественных или интеллектуальных ценностей в инвестиционный проект и обеспечивающий их целевое использование.
Инвесторами могут быть:
1. Государственные органы власти;
2. Местные (муниципальные) органы управления;
3. Институциональные инвесторы:
а) банки и кредитно – финансовые учреждения;
б) инвестиционные фонды и компании;
в) пенсионные фонды;
г) страховые компании;
д) трастовые компании;
е) международные кредитно – финансовые институты.
4. Коммерческие организации
5. Граждане РФ
6. Иностранные юридические и физические лица
Заказчики – уполномоченные на то инвесторами физические или юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую или иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности (если они не являются инвесторами). Они наделяются правами владения и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, установленных договором или государственным контрактом.
Подрядчики – это физические или юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда или государственному контракту, заключаемому заказчиком. Подрядчики должны обладать соответствующей лицензией.
Пользователи объектом капитальных вложений – это физические или юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы местного самоуправления и иностранные государства, международные объединения для которых создаются указанные объекты.
Субъекты инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух или более субъектов.
Теория аннуитетов
Аннуитет – это денежный поток с равными интервалами между последовательными однонаправленными платежами (либо вкладываем, либо получаем в течение определенного периода времени: расчеты по долгосрочному кредиту, выплаты процентов по ценным бумагам)
По времени осуществления платежей различают два вида аннуитетов:
1. пренумерандо - отчисления производятся в начальный период времени (в начале периода).
2. постнумерандо - отчисления производятся в конце периода: месяца, квартала.
Постнумерандо является стандартной формой расчета аннуитета, в соответствии с которой построены финансовые таблицы.
С точки зрения заемщика (в случае с кредитом) использование постнумерандо более выгодно, а с точки зрения кредитора более выгодно пренумерандо.
1. Оценка будущей стоимости вложений
r = 10 %, где r – процент по кредиту
n = 3 - количество периодов капитализации (то есть сколько раз нам начислялись проценты)
(1)
(где P – объем вложений, S – будущая стоимость для отдельной величины наших вложений)
….
S
– это будущая стоимость. Она представляет
собой величину денежных средств,
накопленную на счете в банке через
определенный промежуток времени n
при начислении определенных процентов
r без промежуточного
снятия денег со счета.
,
(n-1) т.к. принцип
постнумерандо
аннуитет
в случае когда
м
ы
вкладываем деньги
равномерно, частями ∑ S
S1, S2, ……….., Sn – геометрическая прогрессия, сумма членов которой определяется по формуле:
(2)
,
т.о. S – суммарная
величина будущего денежного потока
определяется как сумма членов аннуитета.
При этом
=
-
может быть определен соответствующими
расчетами вручную на основании величины
банковских процентов, наращения r
и периода n (или расчетами
с помощью финансовых таблиц). Кроме
того, значение
- является стандартной функцией в Excel.