Економічний коледж державного вищого навчального закладу

“КИЇВСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ ЕКОНОМІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

Імені вадима гетьмана”

Погоджено Затверджено

Методист коледжу Заступник директора з НР

________________ _________ Н.Ф. Дутканич

“___” ____________ 2012 р. “___” _________ 2012р.

Практична робота № 1

з дисципліни «Ринок цінних паперів»

на тему: «Оцінка інвестицій у цінні папери»

Для денної форми навчання зі спеціальності

5.03050801 “Фінанси та кредит”

Укладач-викладач:

Гогуля Ж.В.

Розглянуто і схвалено на засіданні

предметної комісії

фінансово-кредитних дисциплін

Протокол №_____

від “____” ___________ 2012 р.

Голова предметної комісії

__________ Глеєва О.М.

КИЇВ - 2012

Практична робота №1

Тема: Оцінка інвестицій у цінні папери

Мета:. застосовуючи основні прийоми та методи аналізу навчитися здійснювати статистичний аналіз забезпеченості операцій з цінними паперами банку за допомогою статистичних показників; зрозуміти принцип розрахунку показників доходу цінних паперів, навчитися здійснюватися статистичний аналіз доходності цінних паперів.

Вид заняття: Практична робота.

Методи проведення заняття: пояснення, самостійна робота студента.

Матеріально-технічне, інформаційне та дидактичне забезпечення: калькулятори, роздатковий матеріал, індивідуальні завдання.

План практичного заняття

1. Розрахунок показників доходності акцій;

2. Обчислити оцінки акції різними методами;

3. Розрахунок ринкової вартості відсоткової облігації та безвідсоткової облігації;

4. Обчислення оцінки облігацій різними видами дохідності.

Рекомендована література:

1. Т.В. Майорова Інвестиційна діяльність. Навчальни посібник. – Київ: ЦУЛ, 2003.

2. А.А. Шустіков „Фінансова статистика”: Київ, КНЕУ, 2005

3. А. В. Головач, В. Б. Захожай, Н. А. Головач, Г. Ф. Шепітко. Фінансова статистика (з основами теорії статистики): — К.:МАУП, 2002.

4. А.А. Шустіков Фінансова статистика: Навч.-метод. посібник для самост. вивч. дисц. — Київ, КНЕУ, 2003.

5. А.В. Головач, В.Б. Захожай, Н.А. Головач, Г.Г. Трофімова. „Банківська статистика. Навчально-методичний посібник для самостійного вивчення дисципліни”. – К.: КНЕУ, 2003

Вибір варіанта завдання практичної роботи

Студенти, прізвище яких починається з літер	А	Г	Є	І	Л	О	С	Ф	Ч	Ю
	Б	Д	Ж	Й	М	П	Т	Х	Ш	Я
	В	Е	З	К	Н	Р	У	Ц	Щ	-
Номер варіанту	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10

Задачу № 1 - 4– виконувати необхідно за даними вибраного варіанту

Вибір варіанту домашнього завдання здійснюється таким чином: 1 варіант виконують студенти, які мають непарний номер за списком в журналі, 2 варіант – виконують студенти, які мають парний номер за списком в журналі

Оцінювання результатів розв’язання завдань практичної роботи здійснюється за двобальною шкалою: «зараховано», «незараховано».

Практична робота зараховується, якщо:

• Робота виконана в повному обсязі;

• Наведений вірний розрахунок та правильна відповідь на поставлене завдання;

• Наведені формули та пояснення скорочень, що використовуються у них;

• Правильна послідовність дій виконання завдання;

• Обґрунтовано методику розв’язання завдання;

• Наведено змістовну інтерпретацію отриманих результатів та здійсненні відповідні висновки.

Практична робота не зараховується, якщо:

• Робота виконана менше ніж на 60% її обсягу;

• Відсутні розрахунки;

• Дана не вірна арифметична відповідь на поставлене завдання.

Студент отримує 1 бал – якщо практична робота виконана під час практичного заняття та зарахована викладачем;

Студент отримує 0 балів – якщо практична робота виконана і зарахована не своєчасно.

Без виконаної та зарахованої практичної роботи студенти не допускається до ПМК.

МЕТОДИЧНІ ВКАЗІВКИ ЩОДО ВИКОНАННЯ РОБОТИ

І. Аналіз ринку цінних паперів

Коефіцієнт виплат: де Кв – коефіцієнт виплат; Д – дивіденд; Д/А – дохід на одну акцію; Даний коефіцієнт показує, який відсоток свого доходу фінансова установа розподіляє серед акціонерів. Коефіцієнт дивідендного покриття: Він показує, у скільки разів чистий дохід банку перевищує суму виплачуваних цим банком дивідендів. Вартість акцій за балансом: , де ВА – вартість акцій за балансом; АК – акціонерний капітал; РФ – резервний фонд; А – кількість акцій. Показник вартості акцій за балансом демонструє, яка величина акціонерного капіталу та резервного фонду припадає на одну випущену акцію. Дивідендна віддача акцій: , де ДВ – дивідендна віддача акції; Д- дивіденд; ЦА – ціна акції. Цей коефіцієнт дозволяє порівняти ступінь дохідності акцій різних банків, а також акцій з іншими, альтернативними видами заощаджень. Коефіцієнт ціна-дохід: де Кцд – коефіцієнт ціна-дохід; ЦА – ціна акції; Д – дохід на одну акцію. Цей коефіцієнт встановлює зв’язок між ціною акцій та величиною чистого доходу компанії, що припадає на одну акцію. Капіталізована вартість акцій: , де КВА – капіталізована вартість акцій; А – кількість акцій; КА – курс однієї акції. Цей показник показує ринкову вартість усіх акцій корпорації. Коефіцієнт рентабельності акціонерного капіталу на чистий дохід: де КРД – Коефіцієнт рентабельності акціонерного капіталу на чистий дохід; ЧД – чистий дохід; КВА – капіталізована вартість акцій. Коефіцієнт рентабельності акціонерного капіталу за обсягом наданих кредитів: де КРК – коефіцієнт рентабельності акціонерного капіталу за обсягом наданих кредитів; К – обсяг наданих кредитів. Чим менший коефіцієнт рентабельності, тим вищий рівень капіталомісткості кредитної діяльності і менша віддача акціонерного капіталу. Розрахункова вартість акцій після збільшення капіталу: де РВА – розрахункова вартість акцій після збільшення капіталу; N – кількість старих акцій, за наявності яких видається одна нова; ЦС – ціна старих акцій; НЦ – нова ціна. Показник повного доходу від капіталу: Відображає всі доходи та збитки, які приносяться акції. Середня ціна акцій: Дійсна вартість акцій: де СА – дійсна вартість акції; Д – сума дивідендів; К – необхідний рівень прибутковості. Дійсна ціна акції: , де Д1 – частка очікуваних наприкінці першого року дивідендів у сумі прибутку; К – необхідний рівень прибутковості; p – очікуване зростання дивідендів.

ІІ. Показники оцінки акцій

Номінальна вартість акцій: де Вн – номінальна вартість акцій; УК- установчий капітал; А – кількість випущених акцій. Маржа (спред) : де М – маржа; Цпоп – ціна попиту на акцію; Цпроп – ціна пропозиції на акцію. Ринкова ціна акції в розрахунку на 100 грошових одиниць номіналу: де КА – курс акції; Цр – ринкова ціна акції; Цн – номінальна ціна акції.

ІІІ. Показники доходу та дохідності акцій

Процентна ставка (ставка дивіденду в процентах або коефіцієнтах): , де Чд – ставка дивіденду; Цн - номінальна ціна акції; Дд – дивідендний дохід. Ставка поточного доходу (поточна дохідність - рендит): де R – рендит акції; ДД – дивідендний дохід; Цпр – ціна придбання. Доход покупця (продавця) акції: , де - доход покупця, розрахований відповідно за формулою звичайних та точних процентів; ДД – річний розмір дивіденду; t – число днів від дати продажу до чергового дня виплати дивідендів. Абсолютний розмір додаткового доходу (збитку): де ДДД – додатковий доход; Цр – ринкова (курсова) ціна акції; Цпр – ціна придбання акції. Сукупний (кінцевий) доход: Сукупна (кінцева) дохідність (ставка сукупного доходу): де ЧСД – ставка сукупного доходу; ДСД – сукупний (кінцевий) доход.

IV. Показники доходу та доходності облігацій та сертифікатів

Номінальна ціна облігацій і сертифікатів: де Цн – номінальна ціна; З – сума позики боргових зобов’язань; К – кількість емітованих паперів. Курс ціни облігацій і сертифікатів: де Кц – курс ціни облігацій і сертифікатів; Цр – ринкова (або курсова) ціна; Цн – номінальна ціна. Купонний (поточний) доход: де Дк - купонний або поточний річний доход; Чк – купонна річна процентна ставка (норма доходності). Купонна (поточна) дохідність: де ЧКД - ставка купонного (поточного) доходу (купонна або поточна доходність); Дк – річний купонний (поточний) доход; Цпр – ціна придбання облігації. Річний приріст (збиток) капіталу: де абсолютні сума приросту (збитку) капіталу за весь рік; абсолютна сума приросту (збитку) капіталу за весь строк позички; n – число років позики. Річна додаткова доходність (ставка додаткового доходу): де ЧДД – ставка додаткового доходу. Річний сукупний доход по облігації: Річна доходність (ставка сукупного доходу або ставка розміщення): Абсолютний розмір доходу по сертифікату: , де Дс - абсолютний розмір доходу по сертифікату; чс – річна процентна ставка; m – термін позики в місяцях; 12 – число місяців у році. Абсолютний розмір доходу по сертифікату, якщо сертифікат розміщений по дисконтній ціні, а сплачується по номінальній: де Цн – нормативна ціна (ціна, по якій сплачується сертифікат); Цпр – ціна придбання сертифікату. Доходність сертифіката: де ЧД – доходність сертифікату за термін позики. Нарощена вартість сертифіката при його сплаті: де В – нарощена вартість сертифіката; ДС - обсяг процентів за термін позики. Кінцевий доход покупця: де Цр – ринкова ціна сертифіката. Доход продавця сертифіката: де Цу – ціна угоди; З – затрати. Річна процентна ставка (розрахунок фіксованого банківського процента в залежності від терміновості сертифіката): де чс – річна процентна ставка; ДС – абсолютний розмір доходу по сертифікату за строк позики.

V. Показники доходу та доходності векселів.

Абсолютний розмір доходу по векселю: де ДВ – абсолютний розмір доходу по векселю; Цн – номінальна ціна векселя; Цпр – ціна придбання векселя. Дохідність векселя: де ЧВ доходність векселя за весь термін позики; Др – абсолютний розмір доходу по векселю за рік; t – число днів обертання векселя. Доход покупця (продавця) при купівлі векселів на ринку цінних паперів до закінчення терміну сплати: де - доход покупця векселя; Чр – ринкова ставка на момент угоди по боргових зобов’язаннях тієї терміновості, яка залишилася до сплати векселя; t1 – число днів від дати угоди до дати сплати векселя. Абсолютний розмір доходу власника векселя, якщо він розмішений по номіналу: , де ДВ – абсолютний розмір доходу власника векселя. Дисконт на користь банку: де Д – дисконт на користь банку; d – облікова ставка; t – число днів сплати векселя; В – вексельна сума (нарощена вартість на момент сплати векселя).

Приклад 1

Чистий дохід банку становив 40 млн. грн.., з якого він виплачує по 50 грн. на кожну акцію у вигляді дивідендів. Усього випущено 4 млн. грн.. Дана акція продавалась на фондовій біржі за ціною 300 грн. Визначити дивідендну віддачу акцій та коефіцієнт виплат капіталу.

Розв’язок

1) Визначаємо дивідендну віддачу акцій:

=

2) Визначаємо коефіцієнт виплат капіталу:

Отже, банк 5% свого доходу розподіляє серед акціонерів.