Операции банка с ценными бумагами

Тема 1. Место и роль банков на рцб.

Ключевые понятия:

• Рынок ценных бумаг – совокупность экономических отношений его участников по поводу выпуска и обращения ценных бумаг и производных финансовых инструментов.

• Листинг – процедура доступа к торгам на организованном рынке ценных бумаг какого-либо эмитента.

Primary Offering – первичное размещение: выпуск ценных бумаг компании происходит одновременно с процессом первого размещения (т.е. до этого компания не была АО).

Initial Offering – начальное размещение: компания в первый раз размещает свои ценные бумаги для широкого круга потенциально неизвестных инвесторов.

Ценная бумага (юр.) – документ установленной формы и реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявление.

Ценная бумага (экон.) – форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход.

Титул собственности – право на имущество, имеющее юридическое документальное подтверждение.

Эмиссионные ценные бумаги:

• Акции;

• Облигации;

• Опционы эмитента;

• Российские депозитарные расписки.

Производные финансовые инструменты (ПФИ) (деривативы):

• Срочные контракты и особые условия их заключения и исполнения.

• Любые инструменты рынка, основывающиеся на первичных активах (товары, деньги, имущество, ценные бумаги).

ПФИ – финансовые контракты, стоимость которых определяется лежащими в их основе ценами на товары или ценные бумаги, уровнями процентов, валютными курсами.

Опционный контракт (опцион) – договор, по которому одна из его сторон (владелец, покупатель), получает право купить (продать) какой-либо актив установленной цене (цене исполнения) до определенной в будущем даты или на эту дату у другой его стороны (подписчика, продавца), или право отказаться от исполнения сделки с уплатой за эти права подписчику некоторой суммы денег, называемой опционной премией.

Фьючерсный контракт (фючерс) – стандартный биржевой договор купли-продажи (поставки) биржевого актива через определенный срок в будущем по заранее оговоренной цене.

Форвардный контракт (форвард) – договор купли-продажи (поставки) какого-либо актива через определенный срок в будущем по заранее оговоренной цене;

Твердая сделка;

Срок исполнения – не ранее 3-х дней после заключения договора (по Приказу ФСФР).

Своп – договор обмена базовыми активами и (или) платежами на их основе в течение установленного периода, в котором цена одного из активов является твердой (фиксированной), а цена другого – переменной (плавающей) или же обе эти цены являются переменными.

Законодательное регулирование

Принципы регулирования российского РЦБ:

• Разделение подходов в регулировании отношений между эмитентом и инвестором, с одной стороны отношений с участием профессиональных участников рынка – с другой.

• Выделение из всех видов ценных бумаг эмиссионных.

• Максимально широкое использование процедур раскрытия информации обо всех участниках рынка.

• Необходимость обеспечения конкуренции.

• Нормотворчеством и нормоприменением не должно заниматься одно и то же лицо.

• Обеспечение гласности нормотворчества.

• Соблюдение принципа преемственности.

• Оптимальное распределение функций регулирования между гос. и негос. органами.

• Единство нормативно-правовой базы.

Инсайдерская информация – точная и конкретная информация, которая не была распространена или предоставлена, распространение или предоставление которой может оказать существенное влияние на цены финансовых инструментов, иностранной валюты и (или) товаров и которая относится к информации, включенной в перечень инсайдерской информации.

Инсайдеры:

1. Организаторы торговли, кредитные организации;

2. Проф. участники РЦБ;

3. Лица, имеющие доступ к инсайдерской информации иных лиц – инсайдеров;

4. Лица, владеющие не менее чем 25% голосов в высшем органе управления лиц – инсайдеров.

Инсайдерская информация ЦБ РФ:

1. Информация о принятых решениях об итогах торгов (тендеров);

2. Информация, полученная в ходе (о результатах) проводимых проверок;

3. Информация о принятых решениях о выдаче, приостановлении действия или об аннулировании лицензий на осуществление определенных видов деятельности;

4. Информация о принятых решениях о привлечении к административной ответственности;

5. Иное.

Норматив Н12 – норматив использования собственных средств (капитала) банка для приобретения акций (долей) других юр. лиц.

Н12=ΣКИН/К*100%≤25%

• К – собственный капитал банка;

• КИН – величина i-ой инвестиции банка в акции (доли) других юр. лиц за вычетом сформированного резерва на возможные потери;

Норматив Н10.1 – совокупная величина риска по инсайдерам банка.

Н10.1=ΣКрси i/К*100%≤3%

• Крси i – величина i-ого кредитного требования к i-му инсайдеру банка.

ФСФР – федеральная служба по финансовым рынкам.

Виды деятельности банков на РЦБ

Банк:

1. Непроф. участники РЦБ: - эмисионные функции;

- инвестиционные функции; - традиционные функции;

2. Проф. участники: - брокер - дилер - клиринговая организация - депозитарий

Банк – квалифицированный инвестор:

• Может быть признан квалифицированным инвестором в отношении одного вида или нескольких видов финансовых инструментов, услуг.

Банк – институциональный инвестор:

• Инвестиционная деятельность совмещается с основной;

• Инвестиционная деятельность совмещается с проф. деятельностью РЦБ;

• Инвестиционная деятельность является исключительной.

Традиционные функции:

• Предоставление кредитов на приобретение ценных бумаг;

• Предоставление кредитов под залог ценных бумаг (ломбардные кредиты);

• Предоставление банковских гарантий по выпуску облигаций и иных ценных бумаг;

• Выполнение функций платежных агентов эмитентов;

• Ведение счетов участников РЦБ;

• Инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовое обслуживание физических и юридических лиц;

• Выдача поручительств за третьих лиц, предусматривающих исполнение обязательств в денежной форме;

• Осуществление инвестиционного консультирования;

• Организация выпусков ценных бумаг;

• Доверительное управление.

Лицензия проф. участника:

3 вида:

• Лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг;

• Лицензией на осуществление деятельности по ведению реестра;

• Лицензией фондовой биржи: -лицензия без ограничения срока действия -выдается ФСФР