Показатели финансового менеджмента

Под оборотным капиталом понимают денежные средства, вложенные в текущие активы предприятия. В финансовом менеджменте для целей управления оборотный капитал классифицируется в зависимости от потребностей производственного процесса и влияния случайных факторов на постоянный и переменный оборотный капитал.

Постоянный оборотный капитал — это та часть оборотных средств, потребность в которых не меняется или меняется незначительно в течение всего производственного цикла, то есть это минимум текущих активов, необходимый для осуществления производственной деятельности.

Переменный оборотный капитал представляет собой дополнительные текущие активы, требующиеся предприятию при возникновении различных непредвиденных обстоятельств, то есть это страховой запас предприятия.

Собственные оборотные средства равны оборотным средствам за вычетом краткосрочных обязательств.

Структура оборотного капитала - это пропорции распределения ресурсов между отдельными элементами текущих активов. Структура оборотного капитала отражает, в частности, специфику операционного цикла, а также то, какая часть текущих активов финансируется за счет собственных средств и долгосрочных кредитов, а какая - за счет заемных, включая краткосрочные кредиты банков. Величина и структура собственных оборотных средств может отражать длительность и особенности финансового цикла. В оборотный капитал включают следующие элементы: • запасы; • дебиторская задолженность; • авансы выданные; • денежные средства; • краткосрочные финансовые вложения. Величина собственных оборотных средств отражает долю средств, принадлежащих предприятию, в его текущих активах и является одной из характеристик финансовой устойчивости. Величина собственных оборотных средств показывает не только то, насколько текущие активы превышают текущие обязательства, но и то, насколько внеоборотные активы финансируются за счет собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов.

Оборотный капитал представляет собой совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих их непрерывный кругооборот. Иными словами, оборотный капитал – это средства, инвестируемые предприятием в текущие операции во время каждого операционного цикла. Оборотные производственные фонды включают в себя: предметы труда (сырье, основные материалы и полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тара, запасные части и т. п.); незавершенное производство и расходы будущих периодов. К фондам обращения относятся: средства предприятия, вложенные в запасы готовой продукции, товары отгруженные, но не оплаченные, а также средства в расчетах (дебиторская задолженность) и денежные средства в кассе и на счетах. Анализ оборотного капитала позволяет: - оценить эффективность использования ресурсов в оперативной деятельности предприятия; - определить ликвидность баланса предприятия, т.е. возможность своевременно погасить краткосрочные обязательства; - выяснить, во что вкладываются собственные оборотные средства предприятия в течение финансового цикла. Оборотный капитал должен быть минимальным, но достаточным для успешной и бесперебойной работы предприятия. Поэтому необходимо нормирование оборотного капитала в целом и по элементам.

Оборотный капитал – это средства, инвестируемые предприятием в текущие операции во время каждого операционного цикла. Одним из критериев эффективности использования оборотного капитала является величина оборотных средств, которая зависит от: а) оборачиваемости текущих активов (с какой периодичностью средства, вложенные в оперативную деятельность, возвращаются на предприятие); б) структуры оборотных средств (какая часть текущих активов финансируется за счет собственных средств и каким образом ресурсы распределены в операционном цикле). Величина и структура оборотного капитала должна соответствовать потребностям предприятия, которые отражены в нормативах. Норматив оборотных средств устанавливает их минимальную расчетную сумму, постоянно необходимую предприятию для работы. Фактические запасы сырья, денежных средств и т. д. могут быть выше или ниже норматива либо соответствовать ему. Это один из наиболее изменчивых показателей текущей финансовой деятельности. Незаполнение норматива оборотных средств может привести к сокращению производства, невыполнению производственной программы из-за перебоев в производстве и реализации продукции. Сверхнормативные запасы отвлекают из оборота денежные средства, свидетельствуют о недостатках материально-технического обеспечения, неритмичности процессов производства и реализации продукции. Одним из эффективных методов управления оборотным капиталом в части дебиторской задолженности является факторинг. Факторинг как передача прав на требование торговых долгов факторинговой компании представляет для предприятия значительные преимущества: - факторинговая компания берет на себя покрытие политических и кредитных рисков; - факторинг позволяет уменьшить расходы по управлению дебиторскими задолженностями. Это особенно интересно малым и средним предприятиям, у которых нет специализированного отдела по управлению денежными ресурсами; - факторинг выгоден предприятиям, имеющим проблемы с потоком наличности, так как позволяет быстро получить наличные средства. Таким образом, он как бы превращает куплю-продажу с отсрочкой платежа в сделки за наличные; - факторинг позволяет иметь точное представление о финансовых поступлениях, что облегчает прогнозирование движения денежных потоков; - факторинг благоприятен с финансовой стороны для имиджа предприятия, так как он превращает дебиторские задолженности в наличные денежные средства. Кроме того, нужно отметить, что факторинговые компании также предлагают дополнительные информационные услуги по валютному регулированию, правилам импортной торговли в различных странах и т. д.

Сырье является продукцией добывающих отраслей.

Материалы представляют собой продукцию, уже прошедшую определенную обработку. Материалы подразделяются на основные и вспомогательные.

Основные  – это материалы, которые непосредственно входят в состав изготовляемого продукта (металл, ткани).

Вспомогательные – это материалы, необходимые для обеспечения нормального производственного процесса. Сами они в состав готового продукта не входят (смазка, реагенты).

Полуфабрикаты – продукты, законченные переработкой на одном переделе и передаваемые для обработки на другой передел. Полуфабрикаты могут быть  собственные и покупные. Если полуфабрикаты не производятся на собственном предприятии, а покупаются у другого предприятия, они относятся к покупным  и входят в состав производственных запасов.

Незавершенное производство – это продукция (работы), не прошедшая всех стадий (фаз, переделов), предусмотренных технологическим процессом, а также изделия неукомплектованные, не прошедшие  испытания  и   техническую   приемку.

Расходы будущих периодов – это расходы данного периода, подлежащие погашению за счет себестоимости последующих периодов.

Готовая продукция представляет собой полностью законченные готовые изделия или полуфабрикаты, поступившие на склад предприятия.

Дебиторская задолженность – деньги, которые физические или юридические лица задолжали за поставку товаров, услуг или сырья.

Денежные средства – это денежные средства, находящиеся в кассе предприятия, на расчетных счетах банков и в расчетах.