9.2. Финансово-промышленные группы

Современные финансово-промышленные группы (ФПГ) пред­ставляют собой диверсифицированные струк­туры, образующиеся в результате объединения капиталов предприя­тий, банков, а также других организаций.

Создание ФПГ подразумевает объединение трех струк­тур:

• финансовой (банк, инвестиционная компания, пенсионный фонд);

• производственной;

• коммерческой (внешнеторговые компа­нии, товарно-сырьевая биржа, страховые, транспортные, сервисные компании и др.).

Существуют три основных варианта интеграции компаний внутри ФПГ:

1. Горизонтальная интеграция – объ­единение многопрофильных производств.

2. Вертикальная интеграция.

Рис.8.1. Схема управления вертикальной интегрированной ФПГ

3. Банковская группа.

Рис. 8.2. Схема управления банковской группой

В Рос­сии ФПГ часто создаются по инициативе государственных органов и являются отражением селективной политики государства в области структур­ной перестройки экономики. Государство стремится сделать ФПГ опорными пунктами промышленной политики, чтобы, влияя на их деятельность, осуществлять макроэкономическую стратегию. Кроме того, ФПГ является структурой, позволяющей в силу особого поло­жения на рынке перераспределять инвестиционные средства из раз­витых отраслей в отстающие (при условии соблюдения принципов взаимодействия между ФПГ и государством).

9.3. Тнк как субъект хозяйственной деятельности

ТНК (транснациональные корпорации) – это объединения, состоящие из головной (материнской) компании и зарубежных филиалов. Головная компания контролирует филиалы путем владения долей в их капитале.

Основные формы филиалов:

1. Отделение – вид филиала, которым головная компания владеет полностью.

2. Дочерняя компания – предприятие в принимающей стране, в котором головная компания владеет более половины акций и имеет право решающего голоса при назначении руководителей.

3. Ассоциированная компания – организация, в которой головная компания владеет от 10 до 50% акций. Головная компания не контролирует, но принимает участие в контроле над данной организацией.

Признаки причисления корпорации к ТНК:

1. Годовой оборот более 100 млн. долларов.

2. Наличие хотя бы одного филиала за рубежом.

3. Не менее 10% продаж осуществляются за рубежом.

Отметим, что указанные критерии не являются общепринятыми.

Производство товаров и услуг за рубежом начинается при совпадении трех предпосылок:

1. Наличие конкурентных преимуществ по сравнению с другими компаниями в принимающей стране.

2. Наличие в принимающей стране условий для организации там производства товаров и услуг вместо их экспорта.

3. Возможность использования производственных ресурсов в принимающей стране более эффективно, чем на родине.

Основные преимущества ТНК по сравнению с национальными корпорациями:

1. Преимущественное владение сырьевыми и трудовыми ресурсами во всем мире. Национальные корпорации нуждаются в экспортно-импортных операциях, а ТНК – нет.

2. Возможность оптимального расположения своих предприятий в разных странах с учетом размеров их внутреннего рынка, экономических показателей и налоговой стратегии. ТНК в состоянии использовать налоговые и инвестиционные льготы, которые отдельные страны предоставляют зарубежным инвесторам.

3. Использование в своих целях финансовых ресурсов всего мира с возможностью аккумулирования капитала в рамках всей системы ТНК. ТНК могут привлекать заемные средства в местах расположения своих филиалов.

4. Постоянная информированность о конъюнктуре товарных, валютных и финансовых рынков в разных странах, что позволяет направлять финансовые потоки в те государства, где складываются лучшие условия для получения прибыли.

Структура управления современной ТНК сильно децентрализована. Часто это смешанная дивизиональная структура (продуктово-территориальная или территориально-продуктовая) (рис. 8.3).

Рис. 8.3. Продуктово-территориальная структура управления корпорации «Дженерал электрик»