Лекция 4. Источники, методы и формы финансирования инвестиционных проектов

1. Сущность и классификация источников финансирования инвестиций.

2. Методы и формы финансирования инвестиционных проектов.

1. Сущность и классификация источников финансирования инвестиций

Любой разработанный инвестиционный проект требует денежных средств на его реализацию.

Поиск источников финансирования инвестиций является одной из ключевых проблем в инвестиционной деятельности РФ.

Выбор источника финансирования зависит от вида инвестиционного проекта, например, источники финансирования реальных и финансовых инвестиций.

По действующему законодательству инвестиционная деятельность в России может финансироваться за счет:

• собственных финансовых ресурсов инвестора (прибыль, амортизация, денежные накопления граждан и юр. лиц и т.д.);

• заемных финансовых средств (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и пр.);

• привлеченных финансовых средств (средств, получаемых от продажи акций, паевых и иных взносов);

• средств внебюджетных фондов;

• средств федерального бюджета, предоставляемых на безвозвратной и возмездной основе, средств бюджетов субъектов РФ;

• иностранных инвесторов.

Классификация источников финансирования

I. По отношению к собственности:

• собственные

- чистая прибыль

- внутрихозяйственные резервы

- амортизационные отчисления

Аm – процесс переноса стоимости основных фондов на выпускаемую продукцию в течении их нормативного срока службы. В развитых странах мира амортизационные отчисления составляют до 70-80% инвестиционных ресурсов предприятии, в России – около 60-70%. Во многих странах мира активно используют политику ускоренной амортизации, которая впервые была применена в Великобритании в 40-х гг. Суть ее в возможности списания стоимости имущества в более короткие сроки и по более высоким ставкам.

- поступление средств на конкретные цели от вышестоящих организаций (союзы предприятий)

- страховые суммы, связанные с возмещением убытков от стихийных бедствий и несчастных случаев

- нематериальные активы (гос. ценных бумаг других предприятий, патентов и пр.)

- иммобилизованные излишки основных и оборотных активов (средства от продажи ненужного капитала и их излишков)

• привлекаемые

- средства от размещения акций

- взносы инвесторов в уставный фонд

- средства от эмиссии инвестиционных сертификатов

- безвозмездное предоставление средств

- пожертвования

• заемные

- государственные международные заимствования

- облигационные займы

- банковский кредит

- бюджетный кредит

II. По видам собственности

• государственные источники финансирования

• коллективные

- коллективные инвесторы

- паевые инвестиционные фонды

инвестиционные негосударственные пенсионные фонды

- средства страховых компаний

• средства иностранных инвесторов

III. По уровню риска

• рисковые источники финансирования

- заемные и привлеченные средства, так как они связаны с возвратом и стоимостью долга

• безрисковые

- нераспределенная прибыль

- амортизация

- внутрисистемное целевое финансирование

- фонд развития потребительской кооперации

Рассматривая финансирование инвестиций необходимо различать источники и методы финансирования инвестиций.

Источники финансирования инвестиций – денежные средства и др. активы, используемые в качестве инвестиционных ресурсов.

Методы – способ привлечения инвестиционных ресурсов. Отдельные методы финансирования инвестиций отождествляют с формой финансирования.