3) Дисконтная (учетная) и залоговая политика центрального банка

Кредитные институты имеют возможность получать при не­обходимости кредиты центрального банка путем переучета вексе­лей или под залог ценных бумаг. Смысл дисконтной и залоговой политики заключается в том, чтобы методами изменения условий рефинансирования коммерческих банков влиять на ситуацию на денежном рынке и рынке капиталов. По мнению ученых, ЦБ Рос­сии, покупая иностранную валюту, заблокировал фактически ставку рефинансирования и ограничил возможности кредитования российской экономики. Слабая доступность кредитования в России по сравнению с другими странами является одной из причин мед­ленного обновления основных фондов, что, в свою очередь, явля­ется барьером для модернизации экономики.

4) Депозитная политика

Процентные ставки по вкладам в банки все годы рыночных реформ были ниже инфляции. Только в 2009 г. они немного пре­высили уровень инфляции. Если депозитные ставки ниже инфля­ции, то сбережения обесцениваются.

В рамках депозитной политики Банк России приступил к кон­тролю за ставками банков по депозитам граждан. Ряд крупных банков в августе 2009 г. получил запросы теруправлений ЦБ об экономической обоснованности высоких ставок по вкладам. ЦБ считает завышенными ставки более 16,84% годовых. В случае его превышения банку будут направляться рекомендации по сниже­нию ставки, а в случае их невыполнения регулятор воспользуется правом принудительно ограничивать ставку. До сих пор этим пра­вом ЦБ не пользовался⁴⁴.

Существуют также платежно-расчетная политика и поли­тика обеспечения эффективного контроля за деятельностью банковской системы.

Ст. 35 Федерального закона «О Банке России» предоставляет Банку России возможность применять целый ряд инструментов денежно-кредитной политики. Выбор и применение Банком Рос­сии конкретных средств денежно-кредитного регулирования зави­сит от многочисленных факторов, вследствие чего на разных эта­пах развития экономики страны приоритетными могут становиться различные инструменты.

Основные инструменты денежно-кредитного регулирования в РФ на современном этапе:

• процентные ставки по операциям Банка России;

• резервные требования;

• операции на открытом рынке;

• рефинансирование кредитных организаций;

• валютные интервенции;

• установление ориентиров роста денежной массы;

• прямые количественные ограничения;

• эмиссия облигаций от своего имени.

Наиболее часто используются следующие инструменты:

Процентные ставки по операциям Банка России. Закон предусматривает, что банк может устанавливать одну или не­сколько процентных ставок по различным видам. К таким опера­циям относятся выдаваемые кредиты или депозитная политика. С целью защиты внутренней финансовой системы и поддержания рынка рублевых активов Банк России постоянно корректирует процентные ставки по собственным кредитным и депозитным опе­рациям.

Рефинансирование кредитных организаций. Устанавливая ставку рефинансирования Центральный Банк, оказывает влияние на денежный рынок. Если цель центрального банка — удорожание рефинансирования и уменьшение кредитного потенциала кредит­ных институтов, то он должен поднять учетную ставку. Это ведет в итоге к росту стоимости кредитов в стране. Если целью централь­ного банка является облегчение доступа коммерческих банков к рефинансированию путем переучета векселей, он снижает учетную ставку. В этом случае кредитный потенциал коммерческих банков увеличится, а проценты по предоставляемым ими кредитам полу­чат импульс к снижению. Учетную ставку используют для стиму­лирования или сдерживания развития производства. Учетную ставку используют также для того, чтобы бороться с инфляцией.

Самая высокая процентная ставка была объявлена 17 августа 1998 г. — 250% годовых. На 04.05.2011 г. ставка рефинансирова­ния составила 8,25% годовых. Ставка была повышена с 8 % годо­вых 29.04.2011 года в связи с усилившейся инфляцией, которая по итогам января — апреля 2011 года составила 9,7% в годовом вы­ражении.

Политика обязательных резервов. К коммерческим банкам предъявляется требование размещения ими в центральном банке минимальных резервов. Требования минимальных резервов появи­лись как страховка ликвидности кредитных институтов.

Норматив резервных требований представляет собой установ­ленное в законодательном порядке процентное отношение суммы минимальных резервов к абсолютным (объемным) или относи­тель­ным (приращению) показателям пассивных (депозитов) либо актив­ных (кредитных вложений) операций. Как инструмент де­нежной политики минимальные резервы выполняют двоякую роль: служат текущему регулированию ликвидности на денежном рынке и одно­временно играют роль тормоза эмиссии кредитных денег коммерче­скими банками. Рост резервной нормы увеличивает ко­личество обя­зательных резервов, которые должны держать банки. Повышение резервной нормы ведет к снижению кредитов. Умень­шение резерв­ной нормы действует на денежное предложение об­ратным образом. Оно увеличивает способность банков создавать деньги путем креди­тования. К началу мая 2011 года Банк России уже трижды увеличи­вал нормативы обязательного резервирования.

Операции на открытом рынке — это выполнение операций по покупке или продаже ценных бумаг центральным банком за свой счет на открытом рынке. К основным ценным бумагам отно­сятся: казначейские векселя, беспроцентные казначейские обяза­тельства, облигации государственного займа, промышленные об­лигации, первоклассные краткосрочные ценные бумаги и др. Для оживления экономики центральный банк увеличивает спрос на ценные бумаги. Напротив, если целью центрального банка явля­ется уменьшение резервов банковского сектора, то он выступает на открытом рынке на стороне предложения.

Использование количественных кредитных ограничений — это количественное ограничение суммы выданных кредитов. Это прямой метод воздействия на деятельность банков. Также цен­тральный банк может устанавливать различные нормативы (коэф­фициенты), которые коммерческие банки обязаны поддерживать на необходимом уровне. К ним относятся нормативы достаточно­сти капитала коммерческого банка, нормативы ликвидности ба­ланса, нормативы максимального размера риска на одного заем­щика. Перечисленные нормативы обязательны для выполнения коммерческими банками.