Тема 8. Финансовое состояние предприятия

1. Платежеспособность. Ликвидность. Банкротство

2. Анализ финансового состояния предприятия

3. Финансовый анализ

1. Платежеспособность. Ликвидность. Банкротство

Платежеспособность - это способность предприятия платить по своим обязательствам, которые требуют немедленного погашения, за счет имеющихся средств.

Ликвидность предприятия - способность рассчитываться по своим финансовым обязательствам за счет имеющихся активов, которые могут быть использованы для погашения долгов.

Показатели ликвидности рассчитываются как отношение суммы ликвидных активов к сумме краткосрочных обязательств.

Для вычисления показателей ликвидности необходимо все активы баланса разделить на группы по степени их ликвидности:

д енежные средства в кассе, на расчетных счетах, валютных и других счетах, а также краткосрочные финансовые вложения.

о бязательства, которые легко превратить в денежные средства (дебиторская задолженность).

т оварно-материальные запасы, готовая продукция, незавершенное производство.

Показатели ликвидности Коэффициент покрытия текущих пассивов:

К_п = (О - О_нл) : П_п ,

где О - общая сумма средств, вложенных в оборотные активы;

О_нл - сумма оборотных средств, вложенных в активы, ликвидность которых сомнительна, или в неликвидные активы;

П_п - текущие обязательства (пассивы).

Коэффициент немедленного покрытия текущих обязательств:

Кп = О_л : П_п ,

где Ол - сумма оборотных средств, вложенных в «чистые» ликвидные активы;

П_п - текущие обязательства (пассивы).

Коэффициент финансового напряжения:

К_фн = ПЗ : (ПВ +ПЗ),

где ПЗ - заемные финансовые ресурсы (пассивы);

ПВ - собственные финансовые ресурсы предприятия.

На любом этапе деятельности предприятия существует вероятность возникновения кризисной ситуации

Кризисные явления в деятельности предприятия обусловлены

Действием механизма рыночной саморегуляции

Неэффективным управлением деятельностью предприятия

Этапы кризиса

I этап скрытый кризис	новые и более грозные конкуренты; сужающийся рынок или сокращение доли рынка; новые законы, которые могут повлиять на прибыльность бизнеса; технологическое отставание или менее конкурентоспособные продукты; снижение эффективности деятельности предприятия; падение предельной эффективности капитала, показателей деловой активности фирмы; снижение рентабельности и объемов прибыли; сокращение источников и резервов развития.
II Этап	снижение выручки от реализации; падение прибылей; снижение курса акций предприятия; потеря непостоянных клиентов; появление убыточности производства.
III этап кризис платежеспособности	уход сотрудников; отсутствие средств для дальнейшего развития; потеря постоянных клиентов; периодический и постоянно существующий дефицит денежных средств предприятия для выполнения им своих обязательств и финансирования текущей деятельности; задержка в осуществлении текущих платежей (нарушение сроков уплаты в связи с недостатком денег на расчетном счете); уплата санкций (штрафов, пени); появление просроченной кредиторской задолженности, непогашенных кредитов и займов.
IV этап кризис расчетов по долгам (угроза банкротства)	превышение обязательств над активами; состояние острой неплатежеспособности; угроза остановки или прекращения производства.

Банкротство – значительное разбалансирование экономического механизма предприятия. Это признанная хозяйственным судом неспособность должника восстановить свою платежеспособность и удовлетворить признанные судом требования кредиторов не иначе как посредством применения ликвидационной процедуры.

Виды банкротства

Реальное банкротство

Фиктивное банкротство

Техническое банкротство

Умышленное банкротство

Составляющие системы противодействия банкротству на уровне предприятия

Финансовая диагностика достоверности банкротства

Финансовое планирование

Управление риском

Управление движением денежных средств

Стратегия и тактика санации

Санация - система мероприятий, предусмотренных процедурой проведения дела о банкротстве с целью предотвращения ликвидации должника, направленная на оздоровление его финансового состояния, а также на удовлетворение в полном объеме или частично требований кредиторов, путем кредитования, реструктуризации долгов и капитала, а также изменением организационной и производственной структуры должника.