1. Анализ динамики числа и оценка финансовой устойчивости институциональных единиц, включенных в листинг.

V Капитализация рынка, которая исчисляется как произведение рыночной стоимости акций, находящихся в обращении, на число выпушенных акций, находящихся в обращении.

4. Котировка ценных бумаг — соотношение между текущим спросом и предложением на них; выражается наиболее высокой ценой в нереализованных заявках и наиболее низкой ценой в нереализованных предложениях о продаже.

5. Биржевой оборот — сумма стоимостных объемов зарегистрированных биржевых сделок по покупке-продаже ценных бумаг на фондовой бирже за определенный период времени (в течение одной торговой сессии, месяца, квартала и т. д.). Измеряется в процентах от уровня капитализации рынка и свидетельствует о степени развития и уровне ликвидности фондового рынка.

6. Курс ценной бумаги зависит от вида ценной бумаги и вида проводимого аукциона. Ценовые показатели биржевой статистики включают в себя анализ в статике, динамике и с элементами прогноза следующих видов цен:

а) цены первичного рынка, т. е. цены первых и повторных эмиссий 11енных бумаг, по которым осуществляется их первоначальное размещение среди инвесторов. В качестве ценового показателя на первичном рынке выступает цена отсечения. Цена отсечения — это цена продажи ценной бумаги, которая устанавливается эмитентом в ходе голландского аукциона (например, при размещении ГКО в российской практике), по которой удовлетворяется максимально приемлемое для эмитента количество заявок. Заявки покупателей, поданные по ценам худшим, чем цена отсечения, не удовлетворяются;

б) цены вторичного рынка — цены, по которым обращаются ранее эмитированные на первичном рынке ценные бумаги. В данном случае ценовыми индикаторами являются:

• цена исполнения, по которой исполнены сделки по конкретной ценной бумаге;

• цена открытия — цена исполнения первой торговой сделки при открытии торговой сессии на бирже;

• цена закрытия — цена исполнения, по которой реализуется последняя торговая сделка при закрытии торговой сессии;

• цена спроса — максимальная цена, содержащаяся в заявках на покупку ценной бумаги, направленных на биржу потенциальными покупателями и зарегистрированных для включения в биржевой аукцион. Иными словами, цена заявлена, но сделки по ней еще не совершены;

• цена предложения — минимальная цепа, содержащаяся в предложениях о продаже, направленных на биржу потенциальными продавцами и зарегистрированных для включения в биржевой аукцион. Эта цена также заявлена, но сделки по ней еще не совершены;

в) спрэд — разница между ценой предложения и ценой спроса (по неудовлетворенным заявкам цены предложения всегда выше цен спроса). Обычно чем выше спрэд, тем ниже ликвидность фондового рынка, так как разрыв между спросом и предложением на биржевом рынке больше.

7. Финансовые коэффициенты по конкретным видам ценных бумаг, которые выражаются следующими отношениями:

Рыночная цена ценной бумаги

а)----------------------------------------: ---------_;

Прибыль эмитента, приходящаяся на одну акцию

б)

Размер (общая величина) дивидендов Размер прибыли на одну обыкновенную акцию

в) Доходность акции =

Дивиденд на одну акцию Рыночная цена акции

г) дюрация — рассчитывается как средний срок до погашения, взвешенный по объемам ценных бумаг в обращении (количество дней);

7.4. Источники статистической информации о рынке ценных бумаг.

153

д) индикатор рыночного портфеля (% годовых) - представляет собой доходность, взвешенную по срокам погашения отдельных ценных бумаг (в том числе для ГКО), до выплаты купона (в том числе для ОФЗ) и но объемам в обращении;

е) индикатор оборота рынка — рассчитывается как средняя доходность, взвешенная по срокам погашения, выплаты купона и оборотам вторичного рынка.