- •Тема 4. Международное движение капитала
- •1. Международная миграция капитала: понятие, причины, формы (классификация), особенности и тенденции.
- •Причины начала международной миграции капитала
- •Причины миграции капитала
- •Формы миграции капитала (классификация)
- •Формы по источникам происхождения капитала
- •Формы по характеру использования капитала
- •Формы по функциям и объектам вложения капитала
- •Особенности и тенденции международной миграции капитала
- •2. Прямые иностранные инвестиции (пии): понятие, формы, теории, динамика, структура, эффекты (последствия).
- •Теория жизненного цикла продукта (р. Вернон, Франция)
- •Теория догоняющего цикла (Коджима и Озава, 1978 г.)
- •Теория олигополистической защиты (ф. Никкербоккер, 1973 г.)
- •Теория пути инвестиционного развития нации (Дж. Даннинг (сша), р. Нарулла (Нидерланды), 1994 г. )
- •Теория монополистических преимуществ (с.Хаймер (1960 г.), ч. Киндлебергер (1969 г.)
- •Теория интернализации (р. Баккли, д. Кассон, Великобритания, 1976 г.)
- •Эклектическая теория oli-преимуществ (Дж. Даннинг, 1981 г.)
- •Динамика пии
- •Географическая структура пии
- •Отраслевая структура пии
- •Позитивные эффекты пии для принимающих стран
- •Негативные эффекты пии для принимающих стран
- •Позитивные эффекты пии для стран базирования
- •Негативные эффекты пии для стран базирования
- •3. Роль международных компаний в международном движении капитала. Современные тнк и мнк, их преимущества. Трансфертное ценообразование
- •Критерии (по юнктад/оон)
- •Крупнейшие международные компании в 2007 г.
- •Виды международных компаний
- •По способу управления международной деятельностью компаний
- •Роль международных компаний в международном движении капитала
- •Современные тенденции развития международных компаний
- •Трансфертное ценообразование
- •Виды трансфертного ценообразования
- •Преимущества современных международных компаний
- •4. Портфельные инвестиции: понятие, виды, причины и препятствия роста.
- •Виды международных портфельных инвестиций (по видам ценных бумаг и структуре платежного баланса)
- •Виды международных портфельных инвестиций (в зависимости от страны происхождения эмитента и денежной единицы)
- •Причины портфельных инвестиций
- •Препятствия роста международных портфельных инвестиций
- •5. Миграция ссудного капитала. Организационные формы международного рынка ссудного капитала. Институциональные инвесторы
- •Организационные формы международного рынка ссудного капитала
- •Особенности международного рынка ссудного капитала
- •Участники рынка ссудного капитала
- •1. Первичные инвесторы
- •2. Институциональные инвесторы
- •3. Заемщики
- •Характерные черты тнб
- •Функции тнб (виды операций тнб)
- •Крупнейшие тнб
- •6. Рынок международного кредита: понятие, классификация международных ссуд, объемы, структура, последствия кредитования Рынок международного кредита
- •Рынок капиталов
- •Функции международного кредита
- •Классификация международных ссуд
- •Объемы и структура международного кредитования
- •Последствия международного кредитования
- •7. Международный рынок ценных бумаг: понятие, первичный и вторичный рынки. Динамика эмиссий акций и облигаций
- •Особенности международного рынка ценных бумаг
- •Виды фондовых рынков (по срокам обращения ценных бумаг)
- •Динамика эмиссии акций и облигаций на международном рынке ценных бумаг
- •Рынок иностранных облигаций
- •Рынок евробондов
- •8. Внешнеинвестиционная политика: содержание и структура. Инвестиционный режим и климат. Стимулирование и ограничение движения международных инвестиций.
- •Структура внешнеинвестиционной политики
- •Политика привлечения иностранных инвестиций (принимающая страна)
- •Инвестиционный режим
- •Политика содействия зарубежным инвестициям (страна базирования)
- •Методы стимулирования ии (по юнктад) (в рамках политики стимулирования максимального притока ии)
- •Проведение целенаправленных мероприятий по продвижению и поощрению зарубежных инвестиций
- •Виды рисков иностранного инвестирования
- •Факторы инвестиционного климата страны (по юнктад)
- •Двусторонние договоры о взаимной защите и поощрении иностранных инвестиций
- •Двусторонние договоры об избежании двойного налогообложения
- •Международные организации, регулирующие международную миграцию капитала
- •Международный валютный фонд - мвф
- •Функции мвф
- •Группа всемирного банка
- •Группа Всемирного банка (5 организаций):
- •Функции Всемирного банка
- •Всемирная торговая организация (вто)
- •7. Проблемы и значение привлечения инвестиций в республику беларусь. Литература для самостоятельного изучения
Участники рынка ссудного капитала
1. Первичные инвесторы
владельцы свободных финансовых ресурсов, мобилизуемые банками и превращаемые в ссудный капитал
2. Институциональные инвесторы
специализированные посредники, которые привлекают (аккумулируют) денежные средства, превращают их в ссудный капитал и за проценты передают его заемщикам
небольшое число организаций - финансовых посредников любого типа, функционирующих на рынке ссудных капиталов
совокупность кредитно-финансовых учреждений, через которые осуществляется движение ссудного капитала в сфере МЭО
к ним относятся:
инвестиционные, пенсионные, взаимные, благотворительные фонды
инвестиционные компании
транснациональные банки (ТНБ)
девизные банки
евробанки и международные банковские консорциумы
фондовые биржи (примерно 40% всех операций)
правительственные и муниципальные органы (более 40%)
международные финансовые организации (около 20%)
3. Заемщики
юридические, физические лица и государство, испытывающие недостаток в финансовых ресурсах
Транснациональный банк – это банк, основная деятельность которого осуществляется в зарубежных подразделениях
Характерные черты тнб
крупнейшие банки, доминируют на национальных рынках
входят в первый уровень мировой банковской системы
в их деятельности доминируют международные операции
переносят за границу часть собственного капитала
имеют обширную сеть зарубежных подразделений
их капиталы и деятельность переплетены, несмотря на конкуренцию между ними
тесные отношения ТНБ в качестве корреспондентов (взаимное ведение счетов "лоро" (их - у нас) и "ностро" (наш - у них))
универсализация деятельности ТНБ
расширение перечня предлагаемых услуг
усложнение схем кредитования
высокая степень защищенности практически всех операций ТНБ
сконцентрированы в мировых финансовых центрах, оффшорных зонах, трех регионах: США, ЕС, ЮВА
Функции тнб (виды операций тнб)
1. Прием вкладов :
широкая международная дифференциация вкладов
высокая гибкость в управлении ресурсами, диверсификация
2. Кредитные операции:
предоставляют до 40% всех иностранных кредитов
важнейшие заемщики – крупнейшие ТНК, ТНБ, правительства
кредиты предоставляются на любой срок и в любой валюте
кредитуют наиболее перспективные отрасли экономики
3. Расчетные и другие банковские операции:
главные клиенты – ТНК
расчетные операции ведутся одновременно в нескольких валютах
обслуживают всю сложную систему расчетов между странами
4. Гонорарные операции:
купля-продажа земли, недвижимости
купля-продажа ценных бумаг
услуги менеджмента, маркетинга
услуги лизинга, аренды
техническое содействие, консалтинг
Крупнейшие тнб
Название банка |
Страна |
Размер активов, млрд, доля. |
1. Deutsche Bank/Bankers Trust |
Германия |
843 |
2. UBC |
Швейцария |
789 |
3. Citigroup |
США |
703 |
4. Bank of Tokyo- Mitsubishi |
Япония |
653 |
5. Bank America |
США |
570 |
6. Industrial & Commercial Bank of China |
Китай |
489 |
7. ING Group NV |
Нидерланды |
480 |
8. Credit Suisse Group |
Швейцария |
473 |
9. HSBC Holdings |
Великобритания |
473 |
10. Sumitomo Bank |
Япония |
468 |