Тема 3. Математические основы финансового менеджмента

1. Простые ставки ссудных процентов. Простые учетные ставки.

2. Временная база. Дисконтирование и наращение. Эквивалентность процентных ставок различного типа.

3. Дивиденды и проценты по ценным бумагам. Доходность операций с ценными бумагами. Финансовая рента (аннуитет).

4. Методологические основы принятия финансовых решений. Денежные потоки и методы их оценки. Методы оценки финансовых активов.

Контрольные вопросы

1. Каково значение финансовых вычислений для финансового менеджера?

2. Назовите базовые понятия финансовой математики, дайте их определения.

3. Каковы способы определения временной базы в финансовых операциях?

4. В чем отличие между декурсивным и антисипативным способами начисления процентов?

5. Назовите основные показатели доходности от операций с ценными бумагами.

6. Дайте определение финансовой ренты.

7. Назовите и охарактеризуйте различные методы оценки денежного потока.

Задачи

Задача 1. Сумма в размере 150 000 руб. выдана на 458 дней по ставке 15% годовых. Определить наращенную сумму, если временная база составляет 365 дней.

Задача 2. Определить период начисления, за который первоначальный капитал в размере 25 000 руб. возрастет до 40 000 руб., если используется простая ставка ссудных процентов – 13% годовых.

Задача 3. Определить простую ставку ссудных процентов, при которой первоначальный капитал в размере 24 000 руб. достигнет 30 000 руб. через 2 года.

Задача 4. Кредит выдается по простую ставку ссудных процентов 18% годовых на 250 дней. Определить сумму, получаемую заемщиком, если требуется возвратить 40 000 руб. Временная база составляет 365 дней.

Задача 5. Кредит выдается на полгода по простой учетной ставке 16%. Рассчитать сумму, получаемую заемщиком и величину дисконта, если требуется возвратить 50 000 руб.

Задача 6. Кредит в размере 40 000 руб. выдается по простой учетной ставке 17%. определить срок, на который предоставляется кредит, если заемщик желает получить 35 000 руб.

Задача 7. Рассчитать учетную ставку, которая обеспечивает получение 9 млн. руб, если сумма в 10 млн. руб. выдается в ссуду на полгода.

Задача 8. Рассчитать приведенную стоимость денежного потока постнумерандо (тыс.руб.): 12, 15, 9, 25, если ставка дисконтирования r = 12%.

Таблица 1.

Год	Денежный поток (тыс.руб.)		Дисконтирующий множитель при r = 12%			Приведенный поток (тыс.руб.)
1		12		0,8929	10,71
2		15		0,7972	11,96
3		9		0,7118	6,41
4		25		0,6355	15,89
Всего		61			44,97

Тема 4. Финансовые ресурсы и капитал.

1. Источники финансовых ресурсов (определение понятий). Вложения финансовых ресурсов.

2. Доходы и прибыль от реализации продукции, их формирование и распределение.

3. Рациональная заемная политика. Эффект финансового рычага (первая концепция).

4. Управление финансовым риском на основе определения эффекта финансового рычага (вторая концепция).