2. Управление дебиторской задолженностью

Дебиторская задолженность может быть представлена следующими статьями: по основной деятельности, по прочим операциям. По осн деятельности отражается в статьях: счета к получению, векселя полученные. Счета к получению возникают тогда, когда сделка оформляется путем простой записи, проданных в кредит товаров и услуг по так называемому открытому счету, без письменного обязательства уплаты долга заемщиком. Векселя, полученные это письменное обязательство уплаты денег на определенную дату. Деб задол-ть по прочим операциям отражается в статьях: авансы служащим, авансы филиалам, депозиты как гарантия долга, деб зад по фин операциям. В развитых странах деб зад учитывается в балансе по чистой стоимости реализации, т е исходя из той суммы ден ср-в, которая предположительно должна быть, получена при погашении. Чистая стоимость реализации означает, что при регистрации деб зад учитываются безнадежные поступления и различного рода скидки. Управление деб зад предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости может быть достигнуто благодаря отбору потенциальных покупателей, определения условий оплаты, контроль за сроком погашения деб зад и воздействию на дебиторов. Отбор покупателей осуществляется путем анализа соблюдения платежной дисциплины в прошлом при помощи анализа их текущей платежеспособности, анализа уровня их финансовой устойчивости, анализа др фин показателей, характеризующих фин состояние предприятия и покупателей. Определение условий оплаты товаров покупателями заключается в том, что покупателю устанавливаются границы сроков оплаты товаров (при оплате раньше сроков предоставляется скидка, в срок- утеря скидки, позже срока- штраф). Контроль за сроками погашения деб зад включает в себя ранжирование деб зад по срокам ее возникновения (до 30, 30-90, 90-120, более 120). Наиболее употребительными способами воздействия на дебиторов с целью погашения задолженности явл: отправление писем, телефонные звонки, индивидуальные визиты, продажа задолженности спец организациям. Управление деб зад подразумевает обязательное проведение сравнительного анализа величин деб и кред задолженностей. Для устойчивого фин положения важно чтобы деб зад не превышала кредиторскую. Управлении деб зад заключается так же в создании резервов по сомнительным долгам и анализу фактических потерь, связанных с непогашением деб зад. Политика управления деб зад является частью политики управления оборотными активами и направлена на расширение объема реализации продукции, оптимизации размера деб зад и обеспечение своевременной ее инкассации.

БИЛЕТ № 24

1. Модель взаимодействия (противодействия) финансового менеджера компании и банкира.

2. Виды прибыли.

То же что и Билет 13 в 2

БИЛЕТ № 25 1. Риск банкротства как основное проявление финансового риска.

Причины банкротства: объективные и субъективные. Объективные: связаны с общеэкономической ситуаци­ей в стране и практически неустранимы на уровне предприятия. Субъективные: вытекают непосредственно из хоз. деятельности предприятия и явл-ся следствием его не­удовлетворительной работы. Банкротство можно заранее спрогнозировать и принять необходимые меры для его предотвращения. Одним из основных методов является оценка возможного банк­ротства путем финансового анализа конкретных параметров деятель­ности предприятия. Основу анализа составляет сравнение фактических показателей с плановыми или нормативными за определенный период времени и расчет воз­можных отклонений в динамике. Если в процессе анализа выявля­ется увеличение размера негативных отклонений, это сигнализирует об опасности банкротства. Структура баланса предприятия признается неудовлетворитель­ной, а предприятие неплатежеспособным, если:

1) Ктл на конец отчетного перио­да меньше 2; 2) К обеспеченности собственными оборотными средствами меньше 0,1. В про­цессе анализа рассматриваются четыре группы показателей: 1) поступление средств;2) величина расходов;3) сальдо поступлений и расходов;4) наличие средств на счете. Если последний показатель в к.-л. периоде является от­рицательным (по прогнозу), это сигнализирует о возможном появле­нии долгов, что может привести к банкротству. Фактически это пер­вый признак банкротства. Второй признак банкротства связан с нерациональным исполь­зованием заемных средств. Если их размер равен или меньше размера возвращенных заемных средств, то они фактически не исполь­зуются в обороте предприятия для производственно-хозяйственной деятельности. При этом плата за кредит уменьшает размер собствен­ных средств, что приводит к убыткам и банкротству. К первой группе относятся показатели, свидетельствующие о ре­альных финансовых затруднениях, которые могут трансформировать­ся в банкротство предприятия в будущем, если не принять карди­нальные меры. К ним относятся: • увеличивающиеся потери и убытки в производственно-хозяй­ственной деятельности предприятия; • рост сверхнормативных и ненужных товарно-материальных цен­ностей и производственных запасов; • значительный удельный вес физически и морально устаревше­го производственного оборудования; • рост просроченной кредиторской и дебиторской задолженности; • постоянные нарушения договорных обязательств и платежной дисциплины; • недостаток оборотных средств; • хроническая нехватка финансовых ресурсов для обеспечения хозяйственной деятельности, уменьшение поступлений денежных средств от хозяйственных операций, что ведет к увеличению доли займов в структуре капитала предприятия; • неправильная ре-инвестиционная политика; • неблагоприятные изменения в портфеле заказов; • затруднения в получении кредитов банка; • падение рыночной стоимости ценных бумаг, выпускаемых пред­приятием. Во вторую группу входят показатели, неудовлетворительные зна­чения и динамика которых не всегда приводят к значительному ухуд­шению финансового состояния предприятия, а тем более к банкрот­ству. Однако в случае их игнорирования или при неблагоприятных для предприятия условиях угроза банкротства может стать реальной. Основными негативными показателями являются: • неэффективные инвестиции; • недостаточная диверсификация деятельности предприятия; • нарушение ритмичности производственного процесса; • недостаток научно-технических достижений в производстве, низкий уровень технической оснащенности; • нестабильные доходы предприятия; • авантюристическая финансовая политика руководства; • уменьшение дивидендных выплат и др. Существует много способов минимизировать угрозу банкротства. Их можно объединить в две группы: финансовые и производственные. К финансовым можно отнести следующие мероприятия: • отказ от убыточных производств; • снижение дивидендных выплат; • снижение расходов, особенно непроизводительных; • продажа части основных фондов с целью снижения кредитор­ской задолженности; • увеличение уставного капитала путем дополнительной эмис­сии акций; • получение долгосрочной ссуды; • получение государственной финансовой поддержки на безвоз­мездной или возвратной основе. Производственные факторы, минимизирующие банкротство, включают: • расширение маркетинговой работы; • повышение эффективности использования всех ресурсов пред­приятия; • диверсификацию производства;

(надо добавить определение фин. риска и сократить этот текст)

Финансовый риск - это опасность неполучения ожидаемого дохода или получения убытков. Различают систематические и несистематические риски, а также чистые и спекулятивные. Систематический риск - опасность постоянно повторяется (например, динамика инфляции, изменение курса валют, учетной ставки, торговой ставки).Несистематические риски имеют непредсказуемую природу появления (недостаточное знание партнера, недостаточная квалификация в ведении бизнеса и т. д.). Чистый риск - участие в данной операции может не принести дохода. Спекулятивные риски - при возможности получения большой прибыли на операциях с ценными бумагами.

Различают финансовые риски следующего вида:

 кредитный риск;

 валютный риск;

 риск упущенной финансовой выгоды.