1.Определение общего объема необходимых инвестиционных ресурсов.
Общая потребность инвестиционных ресурсов определяется исходя из планируемых объемов освоения ресурсов в процессе реализации отдельных инвестиционных проектов. Если предприятие-инвестор осуществляет расширение деятельности, ее техническое перевооружение, то потребность в средствах определяется планируемым объемом данного инвестиционного проекта. Наибольшую сложность представляет прогнозирование потребности в средствах для создания нового предприятия.
Планирование потребности в средствах в этом случае осуществляется тремя основными методами:
- балансовый. Подсчитывается потребность в средствах в разрезе основных активов будущего предприятия, т.е. в разрезе стоимости основных средств, НМА, ТМЦ, денежных и прочих активов.
- метод аналогий. С учетом отраслевой особенности подбирается объект-аналог и определяется его стоимость в процессе создания данного предприятия либо определяется цена, если предприятие продавалось на аукционе.
- метод удельной капиталоемкости. В его основе лежит показатель размера капитальных вложений, рассчитанного на единицу мощности, на единицу продукции, на один квадратный метр площади и т.д.
Обычно берутся среднеотраслевые нормативы.
Общая потребность в инвестиционных ресурсах для создания нового предприятия:
ИР= (К/Vпр)*Vпр + Е, где К/Vпр – показатель капиталоемкости продукции, Vпр – планируемый среднегодовой объем производства продукции, Е – единовременные затраты капитала, связанные с созданием нового предприятия.
2.Методы финансирования инвестиционного проекта определяют состав инвесторов, объем и структуру необходимых инвестиционных ресурсов, интенсивность входящего денежного потока по отдельным этапам реализации проекта и ряд других показателей управления проектом.
Обычно рассматривается пять основных методов финансирования инвестиционных проектов:
Полное самофинансирование
Акционирование
Венчурное финансирование
Кредитование
Смешанное (долевое) финансирование
На выбор конкретной формы финансирования инвестиционного проекта оказывают влияние:
организационно-правовая форма создаваемого;
отраслевые особенности операционной деятельности предприятия;
размер предприятия;
уровень налогообложения прибыли — низкие ставки налога на прибыль и налоговые льготы делают предпочтительным формирование инвестиционных ресурсов за счет собственных источников;
стоимость капитала, привлекаемого из различных источников, — в целом эта стоимость ниже, чем стоимость собственного капитала. Однако в разрезе отдельных источников заемных ресурсов стоимость капитала заметно колеблется в зависимости от ожидаемого рейтинга кредитоспособности создаваемого предприятия, формы обеспечения кредита от других условий.
3.Обеспечение необходимого объема привлечения собственных и заемных инвестиционных ресурсов.
Собственные инвестиционные ресурсы предприятия могут формироваться за счет:
внутренних источников;
внешних источников.
Объем привлечения заемных ресурсов определяется:
- эффектом финансового рычага
- обеспечением финансовой устойчивости предприятия