Основные виды ценных бумаг.
Инструменты рынка ценных бумаг можно условно разбить на три основных категории инвестиционных продуктов:
Акции
Долговые обязательства (облигации, векселя)
Производные ценные бумаги
Акция - ценная бумага, свидетельствующая о внесении известного пая в капитал акционерного общества и дающая право на получение части прибыли в виде дивиденда. Денежная сумма обозначения на акции - это и есть номинальная стоимость. Цена по которой акция продается на рынке - курс акций. Курс акций находится в прямой зависимости от получаемого по ней дивиденда. Акции могут выпускаться как именные, так и на предъявителя. Акционерное общество может выпускать привилегированные и простые (обыкновенные) акции. Привилегированные акции дают право на получение фиксированного дивиденда, на привилегию в первую очередь претендовать на имущество предприятия в случае его ликвидации. Обычно привилегированные акции не дают право голоса при решении дел компании. Они могут быть кумулятивными и с не кумулятивным дивидендом. Владельцам кумулятивных привилегированных акций выплачиваются дивиденды включая тот период, когда предприятие несло убытки.
Обыкновенная акция не имеет фиксированной нормы прибыли. Сумма выплачиваемых дивидендов зависит в основном от объема доходов и от решения собрания акционеров о том какую часть доходов направить на дивиденды. Акции распределяемые среди учредителей называются учредительскими. Они дают некоторые преимущественные права: например дополнительное количество голосов на общем собрании акционеров и владельцы играют главную роль в управлении предприятием.
Долговые обязательства.
Облигация - ценная бумага удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающее обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный срок с уплатой определенного процента.
Срок выплаты облигации - время, в течении которого должна быть погашена полностью ее стоимость. Большинство облигаций предлагают купон с фиксированной процентной ставкой, что дает заранее известную годовую норму прибыли. Следовательно заемщик эмитент знает свои ежегодные расходы по заимствованию т.е выплате процентов, а кредитор инвестор знает ту сумму процентных платежей, которую он будет получать каждый год. Хотя купон и является постоянной величиной сама цена облигации меняется в зависимости от процентных ставок, которые существуют на рынке в настоящий момент а также от общего восприятия экономических факторов в частности уровень инфляции в стране. Некоторые облигации имеют купон с плавающей процентной ставкой. Плавающая ставка объявляется как величина или процент над базовой ставкой. Рыночная цена облигации будет менее изменчива. Т.к процентная ставка будет корректироваться с цель. Отражения рыночных условий на настоящий момент времени.
Вексель - письменное долговое обязательство строго установленной формы. Выдается заемщиком векселедателем кредитору векселедержателю. Векселедержатель имеет право требовать от заемщика уплаты к определенному сроку суммы денег указанной в векселе. Вексель - разновидность кредитных денег.
Вексель простой - ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить по наступлении срока определенную сумму денег держателю векселя
Переводной ой вексель или тратта - содержит письменный приказ векселедержателя (трассата) адресованный плательщику (трассанту) об уплате указанной в векселе суммы денег третьему лицу.
Производные ценные бумаги.
Опцион - право приобрести или продать ценные бумаги по определенной цене в определенный момент времени в течении определенного срока. Цена, по которой осуществляется покупка и продажа - цена выполнения. Опцион, который должен быть выполнен в определенную дату - европейский. Опцион, которой может быть выполнен в любое время определенного срока - американский.
Варрант - дает право его владельцу приобретать акции или облигации предприятия по льготным ценам. Цена варранта незначительно колеблется вокруг разницы между подписной и рыночной ценой. Варрант похож на опцион но выпускается на более длительный срок (обычно на несколько лет). Выпускается для того, чтобы сделать базовый актив - акцию, облигацию - более привлекательной.
Фьючерс - оформленный определенным образом контракт на приобретение известного количества ценных бумаг в установленный период по базисной цене, которая фиксируется при заключении контракта. Фьючерсные контракты строго конкретизированы и отражают конкретные требования продавцов и покупателей ценных бумаг.
От владения ценными бумагами можно получать два вида доходов:
Инвестиционный - доход от простого владения ценными бумагами, который относительно стабильный.
Спекулятивный - доход от владения ценной бумаги цена на которую возраста больше, чем ожидалось. Это доход от перепродажи, фиксированный.
С точки зрения содержания различаются денежные ценные бумаги (содержат денежные требования) - векселя облигации итд и товарные ценные бумаги - закрепляют права (чаще всего собственности или залога).