Антикризисное управление. ФЗ о не состоятельности (банкротстве)

Баринов В. А. Антикризисное управление, 2005

Донцова Л.В. Никифоров Анализ финансовой отчетности.

Жарковская Е.П. Антикризисное управление, 2005.

Понятие и сущность антикризисного управления.

Причины и стадии банкротства организации.

Кризис – невозможность оплачивать долги.

Причинами кризиса являются:

1. Макроэкономические (спад производства, прогнозируемое изменение экономической политики государства, разбалансированность финансового рынка, нарушение экономических связей)

2. Микроэкономические причины (ошибки в управлении, снижение контроля этапов производства и реализации продукции, не прогнозируемый ущерб, нанесённый непредвиденными обстоятельствами)

Кризисная ситуация (банкротство) реализуется не сиюминутно, а созревает, постепенно выражаясь систематичности отказа от своих обязательств.

Причины: неверный или не соответствующий потенциалу организации выбор сферы деятельности, ошибочная оценка емкости рынка, поспешный выбор поставщиков и товаро-проводящей сети, не рациональная организация управления.

Любой банкротство зарождается в период финансового здоровья, если нет:

Регулярной аналитической работы направленной на поиск и нейтрализацию скрытых негативных тенденций.

Основные стадии банкротства:

1. Скрытая форма банкротства. Зарождение финансовой неустойчивости. Появление негативных явлений в хозяйственной деятельности организации (уменьшаются доходы, растут убытки, принимаются не качественные и не продуманные управленческие решения, имеются отдельные сбои по платежам, производство осуществляется в том же ритме, руководство продолжает выплачивать высокие дивиденды, увеличивает заемный капитал, реализует часть активов).

Р_орг = П \ К

цена организации, = ожидаемая прибыль до выплаты налогов \ ставка рефинансирования (или % выплат по дивидендам)

Снижение цены организации означает снижение ее прибыльности и увеличение стоимости ее обязательств. Данный показатель не имеет отношения к ценам продаж организации т.к. не учитывает потенциал организации (кадры, научно-технические заделы, уникальность оборудования, производимой продукции и другое). Снижение прибыльности происходит под воздействием внутренних причин – снижение качества разработки управленческих решений, внешние – ухудшения условий предпринимательства.

2. Возникновение финансовой неустойчивости, когда производственный процесс дает определенный сбой, т.е. уменьшается сбыт продукции, возрастает задолженность, смещаются сроки осуществления платежей. Может быть конфликтная ситуация среди персонала, нарушение технологических процессов, как следствие возрастание брака.

3. Устойчивая, длительная финансовая не стабильность, когда существуют серьезные сбои в производстве. Часть персонала в неоплачиваемом отпуске, уход квалифицируемого персонала с предприятия, задержка или сокращение выплаты заработанной платы, просрочка задолженностей по платежам.

4. Резкие изменения статей актива и пассива баланса, ухудшение финансового результат. Основные негативные моменты: резкое уменьшение денежных средств на счетах, увеличение дебиторской задолженности, резкое снижение выручки, сопровождающейся ростом запасов изготавливаемой продукции. Старение дебиторских счетов. Разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженности по объемам и срокам. Увеличение кредиторской задолженности, трудности по продажам продукции, резкое увеличение объема продаж – это может свидетельствовать о сбросе товаров!

В данном случае руководство может прибегать к авантюрным способам зарабатыванию денег или прибегнуть к мошенничеству.

5. Банкротство организации. Частичная или полная остановка производства, не выплата заработной платы, отсутствие платежеспособности, банкротство становится юридически очевидным, персонал увольняется, кредиторы осаждают предприятия.

Банкротство проявляется как несогласованность денежных потоков (притоков и оттоков).

Каждая из рассмотренных стадий характеризуется:

1. Состоянием производственного процесса

2. Финансовыми потоками

3. Функционирование управленческого персонала

Цель, принципы и этапы антикризисного управления

Основной целью антикризисного управления является обеспеченье в течение в течении длительного периода конкурентного преимущества организации, которое позволит за счет реализации продукции получить достаточно денежных средств для оплаты всех обязательств, сохранения надежной финансовой устойчивости, и дальнейшего развития производства.

Принципы системы антикризисного управления:

1. Постоянная готовность к возможному нарушению финансового равновесия организации. Изменение финансового равновесия организации определятся реакцией на изменение внутренней и внешней изменение условий деятельности организации.

2. Ранняя диагностика кризисных явлений в финансовой деятельности организации с целью своевременного использования возможностей и нейтрализации.

3. Дифференциация индикаторов кризисных явлений по степени их опасности для финансового развития организации. Данные индикаторы фиксируют различные финансовой деятельности организации.

4. Срочность реагирования на отдельные кризисные явления в финансовом развитии организации. Кризисное явление имеет тенденцию как к расширению с каждым новым хозяйственным циклом, так и к порождению новых сопутствующих кризисных финансовых явлений. На данном этапе менеджер может реализовать следующие действия: 1) изменение финансовой стратегии, с целью обеспеченья экономического роста организации 2) устранение не платежеспособности организации 3) обеспеченье финансового равновесия в краткосрочной перспективе.

5. Адекватность реагирования организации на степень реальной угрозы ее финансовому равновесию

6. Полная реализация внутренних возможностей выхода организации из кризисного финансового состояния

7. Выбор эффективных форм санации организации – если не хватает внутренних резервов, то необходимо прибегать к внешней помощи

ВЫВОД: Политика антикризисного финансового управления заключается в разработке системы методов предварительной диагностики угрозы банкротства и включения механизмов финансового оздоровления организации обеспечивающих ее выход из кризисного состояния.

Причины возникновения кризисов и последствия наступления кризисного состояния.

Стадии развития предприятия

Основные причины возникновения кризиса на предприятии:

1. Возникновение диспропорции и нарушения между отдельными группами собственных (основные фонды и …средства) и заемных средств (краткосрочные и долгосрочные долговые обязательства).

2. Объем производства и объем реализованной продукции.

3. Доходами и объемами краткосрочных займов.

4. Между объемами реализованной продукции и денежной составляющей выручки.

5. Между качеством продукции и ценой на рынке.

6. Ценой продукции и затратами на ее производство.

7. Объемами инвестиций и доходами по ним.

8. Дебиторской и кредиторской задолженности.

9. Уровнем технического оснащения анализируемого предприятия и его конкурентов.

При наступлении кризисных ситуаций необходимо:

1. Иметь резервы для преодоления снижения рентабельности

2. Владеть ситуацией и управлять деятельностью организации в условиях кризиса

3. Анализировать динамику изменения соотношений вышеперечисленных показателей

4. Осуществлять мониторинг динамики задолженности

Правильно организованный менеджмент должен ослабить влияние кризиса и добиться восстановления жизнеспособности организации в целях ее сохранения и развития.

Оптимальное функционирование фирмы

Спад производства

Новый этап развития фирмы

Реорганизация Реструктуризация

Расширение и стабилизация

Банкротство

Новый этап развития фирмы

Санация Ликвидация

Становление и развитие

Становление развитие – расширение и стабилизация - оптимальное функционирование фирмы – спад производства (2 направления) –

1. банкротство – санация и ликвидация

2. реорганизация и реструктуризация (разделение присоединение выделение)

сумма 1 новый этап развития фирмы

сумма 2 новый этап развития фирмы

В процессе руководства можно выделить позитивные и негативные составляющие.

Плюсы:

1. ослабление кризиса

2. преодоление кризиса и финансовое оздоровление предприятия

3. сохранение юридического лица

4. реструктуризация фирмы

Минусы:

1. усиление кризиса

2. переход к новому кризису

3. ликвидация организации

4. смена собственника

С позитивной позиции банкротство организации это обеспечение эволюции производства, продвижение нового, развитие экономики. Это необходимый атрибут рыночной экономики несущий оздоровительное начало. Банкротство обеспечивает возможность:

1. Закрытие организации должника (больной организации) и возвращение долгов кредиторам цивилизованным способом через суд.

2. Возможность начала нового бизнеса

3. Замена некомпетентных руководителей

4. Очищение активов организации

5. Восстановление ее финансовой устойчивости

6. Реструктуризация с целью выхода на эффективный бизнес или его передача со сменой собственника

Минусы:

1. Удобный инструмент для передела собственности.

2. Возможность возникновения цепочки последующих банкротств.

3. Ухудшение материального положения работников предприятия.

4. Сокращение рабочих мест.

5. Сужение потребительского рынка, снижение платежеспособности и покупательской способности.

6. Возможность криминального передела собственности и разворовывание имущества