2.4.Теория сравнительных и абсолютных преимуществ.

Другой подход в определении «инвестиционного потенциала», базируется на теории сравнительных и абсолютных преимуществ. Исходным постулатом теории рыночной экономики является условие ограниченности ресурсов функционирования хозяйствующих субъектов. Из постулата ограниченности ресурсов и неравноценного их распределения между хозяйствующими субъектами можно сделать методологический вывод, что каждый субъект предпринимательства, как элемент общей хозяйствующей системы обладает определенными видами преимуществ.

Данный подход применим и к более ограниченному и материализуемому понятию как «инвестиционный потенциал региона». Абсолютные преимущества складываются из геостратегических, географических, природно-климатических, демографических условий. Сравнительные преимущества в рамках современной науки могут быть охарактеризованы как обусловленные инвестиционным потенциалом, позволяющим реализовывать стратегии снижения издержек или дифференцировать выпуск.

Таким образом, исходя из этих допущений, под категорией «инвестиционный потенциал» понимается «совокупная возможность отраслевых непостоянных ресурсов, позволяющих увеличивать капиталовооруженность труда и способность хозяйствующих субъектов, оперирующих запасами этих ресурсов, обеспечивать во времени устойчивый экономический доход»[12].

Мне кажется, что некоторую определенность вносит во все многообразие русскоязычных толкований, исключающих неправильную интерпретацию, понятия «потенциал» его соотнесение с соответствующим латинским термином – «potential», которое можно истолковать как «возможный при осуществлении (существовании или наличии) необходимых условий».

2.5.Инвестиционный потенциал субъектов национальной экономики на мезоуровне

Инвестиционные процессы представляют собой главный фактор структурной перестройки экономики России. Инвестиционная составляющая является основополагающим элементом всех базисных моделей регулирования экономики (классической, монетаристской и кейнсианской). Инвестиционная политика, являясь частью антициклической политики государства, может стать для экономики России катализатором экономического развития, используя мультипликативный эффект, оживления производственного и непроизводственного спроса.

С начала рыночных преобразований инвестиционная активность товаропроизводителей была в значительной степени подавлена государственной налоговой и финансово-кредитной политикой.

Процентная ставка по инвестиционному кредиту исключала возможность его использования для производственных целей, финансово-кредитная система получила гипертрофированное развитие. С выпуском в обращение государственных ценных бумаг высокой эффективности финансовые институты стали работать только на этом рынке.

Одной из причин экономического кризиса, в котором уже десятилетие пребывает российская экономика, следует считать отсутствие в регионах действенных механизмов мобилизации собственных и привлечения внешних источников ресурсов и их эффективного использования для проведения экономической и инвестиционной политики, направленной на подъем производства.

Данные о физическом и моральном старении основных фондов, который в промышленности составляет более 65% показывает, что материальная база производства из достаточно эффективной в начале 90-х г.г. (хотя бы по ряду отраслей), превращается в отсталую.

Особую опасность представляет крайне низкий уровень затрат на инновационную деятельность (на приобретение новых перспективных технологий приходится всего 2,2% всех инновационных затрат).

Индекс инвестиций в основной капитал в 1999 г. составил (1991 г. = 100%) всего 21%. Однако на фоне общего снижения объемов инвестиций наблюдается тенденция их концентрации в ряде регионов.

Сумма объемов капитальных вложений по 20 регионам составляет от общего объема по России в 1996 г. – 69%, а в 1998 г. – 73%. Сопоставление объемов инвестиций по регионам Российской Федерации показывает, что в 16 регионах их доля возросла более чем на 40%.

Определение инвестиционных возможностей является отправной точкой для любой деятельности, связанной с инвестированием. В конечном счете, это может стать началом мобилизации инвестиционных средств. Потенциальные инвесторы, частные или государственные, как российские, так и зарубежные, заинтересованы в получении информации о возникающих инвестиционных возможностях. В целях создания подобной информации для идентификации инвестиционного проекта целесообразно использовать многоуровневую оценку инвестиционного проекта:

на уровне сектора экономики, отраслей национальной экономики, с учетом предполагаемого масштаба инвестиционного проекта и ранга хозяйствующего субъекта-инвестора (общенациональная корпорация, региональная корпорация и т.д.) анализ может производиться как в общероссийском масштабе, так и на мезоуровне;

на уровне региона (мезоуровне) и его потенциала;

на уровне предприятия – инвестиционного проекта.

Для исследования первых двух уровней оценка инвестиционного проекта включает в себя сбор информации о регионе, промышленном секторе, а также анализ ресурсов и составление сводного плана развития промышленности. Микроэкономический подход связан, главным образом, с анализом инвестиционных идей предпринимателей, организаций, содействующих инвестированию, и финансовых учреждений.

Имея целью стимулирование заинтересованности инвесторов, исследования возможностей конкретного проекта должны содержать определенную базовую информацию, причем простого перечисления товаров, имеющих потенциал для внутреннего производства, недостаточно. Такой перечень, основанный на общеэкономических показателях (например, импорт в предыдущие периоды, рост потребительского спроса) или на материалах одного из исследований общих возможностей регионов, секторов промышленности или ресурсов, может служить отправной точкой.

Данные могут быть дополнены информацией, касающейся основных тенденций и методов в отношении производства конкретной продукции, чтобы потенциальный инвестор – региональный, российский или зарубежный – мог рассмотреть вопрос о том, насколько привлекательны имеющиеся возможности для перехода к следующей стадии подготовки проекта. В результате появилась бы широкая инвестиционная картина для стимулирования заинтересованности инвестора.

Главным инструментом, используемым при количественной оценке информации, которая требуется для развития идеи проекта в конкретное предложение, является исследование инвестиционных возможностей.

В рамках исследования инвестиционных возможностей анализируются следующие аспекты:

природные ресурсы, пригодные для обработки, например, древесина для перерабатывающей промышленности;

существующая структура сельского хозяйства как основа для отраслей промышленности, базирующихся на сельском хозяйстве;

будущий спрос на определенные потребительские товары, потребление которых может возрасти за счет увеличения численности населения или покупательной способности, или на вновь создаваемые товары, такие как синтетические ткани или бытовые электроприборы;

импорт – для определения сфер импортозамещения;

секторы обрабатывающей промышленности, успешно функционирующие в других регионах и странах с аналогичной экономической базой, сходными уровнями развития и состояния финансовых, трудовых и природных ресурсов;

возможные взаимные связи с другими отраслями, местными или транснациональными;

возможное расширение существующих производств на основе нисходящей или восходящей интеграции, например, соединение нефтепереработки с очисткой нефтепродуктов, производства стали в дуговых печах – с ее прокаткой;

возможности диверсификации, например, нефтехимического комплекса в фармацевтическое производство;

возможное расширение существующей производственной мощности для получения экономии, обусловленной ростом масштаба производства;

общий инвестиционный климат;

промышленная политика государства;

наличие и стоимость производственных факторов;

экспортные возможности.

В зависимости от обстоятельств должны проводиться исследования либо общих возможностей (секторный подход), либо возможностей конкретного проекта (подход на уровне предприятия), либо то и другое вместе. Исследования общих возможностей можно разделить на три следующие категории:

исследования регионов, предназначенные для выявления возможностей в данном регионе, будь то административная провинция, отсталый район или район, тяготеющий к порту;

промышленные исследования, предназначенные для выявления возможностей в данной отрасли промышленности, например, в производстве строительных материалов или пищевых продуктов;

исследования, предназначенные для выявления возможностей, основанных на использовании природных ресурсов, сельскохозяйственной или промышленной продукции, например, такой как продукция лесоперерабатывающей, нефтехимической и металлургической отраслей.

Таким образом, оценка возможностей и перспектив финансово-экономического роста субъектов экономики на мезоуровне невозможна без анализа их инвестиционного потенциала. Это связано с тем, что совокупность ресурсов субъектов экономики на мезоуровне зачастую бывает разрозненной по источникам и по составу. В этой связи существует проблема терминологического единства в описании инвестиционных процессов, происходящих на мезоуровне национальной экономики.