1. Вызовите файл Instrum.Xls.

2. В предложенном меню выберите – Расчет альтернативной стоимости капитала (упражнение 07)

3. Внимательно ознакомьтесь с пояснениями и дайте свой ответ на следующие вопросы:

а) если предприятие будет продолжать свое развитие, применяя прежнюю стратегию, то можно ли считать полученное в клетке h11 значение рентабельности производства ставкой дисконта предприятия?

ДА НЕТ ДА или НЕТ с учетом следующих обстоятельств: __________________________________

_____________________________________________________________________________________________

_____________________________________________________________________________________________

б) если предприятие будет выбирать лучшую из имеющихся у него возможностей (без учета рисков и других обстоятельств, которые не отражены в приведенных материалах), то каким будет его выбор:

1. использовать средства для расширения производства;

2. использовать средства на покупку акций;

3. использовать средства для помещения на депозит;

4. использовать средства всеми перечисленными способами (по 1/3 на каждый);

Если считаете нужным, дайте свой комментарий ____________________________________________________

______________________________________________________________________________________________

в) как изменится Ваш выбор, если можно купить акции, доходность которых в два раза выше указанной?

1. использовать средства для расширения производства;

2. использовать средства на покупку акций;

3. использовать средства для помещения на депозит;

4. использовать средства всеми перечисленными способами (по 1/3 на каждый);

Если считаете нужным, дайте свой комментарий ____________________________________________________

______________________________________________________________________________________________

Сформулируйте, чем определялся Ваш выбор при выполнении заданий 3.б и 3.в ________________________________

______________________________________________________________________________________________

______________________________________________________________________________________________

4. Укажите причины, по которым предприятию желательно использовать средства, предназначенные для накопления, не единственным способом, а в некоторой комбинации:

1. комбинированный способ даст наилучший результат (принесет максимальный эффект);

2. способы с максимальной доходностью обычно самые рискованные;

3. при одновременном использовании нескольких вариантов снижается риск;

4. приведенный прогноз по каждому из вариантов может быть ошибочным; комбинация вариантов более надежна;

Вычеркните заведомо ошибочные варианты ответа. Если считаете нужным, дайте свой комментарий _______

______________________________________________________________________________________________

5. Подберите оптимальный по Вашему мнению вариант сочетания трех имеющихся способов использования прибыли.

   Способы использования денежных средств	Уд. вес, %
   	исходный вариант	Ваш вариант
   1. На расширение производства	60.0%	?
   2. На покупку акций	20.0%	?
   3. На депозит	20.0%	?
   В с е г о	100.0%	?
   Средневзвешенная ставка процента (WACC) или альтернативная стоимость капитала (OCC) =	9.40%	?

6. Внесите в исходные условия следующие изменения:

использование труда	250	чел.- дней
оплата 1 чел. дня в среднем	22	д.е. / чел.-день
выручка от реализации продукции	6000	д.е.
доходность акций	8	%
ставка процента по депозиту	10	%

С учетом внесенных изменений пересмотрите и измените (если считаете целесообразным) ранее принятое решение

Способы использования денежных средств	Доходность каждого способа	Ваш новый вариант распределения уд. весов, %
1. На расширение производства	?	?
2. На покупку акций	?	?
3. На депозит	?	?
В с е г о	?	?
Средневзвешенная ставка процента (WACC) или альтернативная стоимость капитала (OCC) =	Х	?

Почему Вы считаете предложенное Вами решение лучшим из возможных: ____________________________________

____________________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________ (Если требуется, можете использовать обратную сторону листа).

Фамилия И.О. ______________________________________

Самостоятельная работа. Упражнение № 11