17 №21. Банковская срочная валютная сделка на условиях «опцион» и ее применение во внешнеэкономической деятельности предприятия.

Валютный опцион – это контракт, который предоставляет право (но не обязательство) одному из участников сделки купить или продать определенной количество ин. валюты по фиксированной цене в течение определенного периода времени. Покупатель опциона выплачивает премию его продавцу взамен его обязательств реализовать вышеуказанное право.

Валютные опционы применяются, если покупатель опциона стремиться застраховать себя от потерь, связанных с изменением курса валюты в опр. направлении.

Особенностью опциона, как страховой сделки, явл. риск продавца опциона, который возникает вследствие переноса на него вал. риска экспортера или инвестора. Неправильно рассчитав курс опциона, продавец рискует понести убытки, которые превысят полученную им премию. Поэтому продавец опциона всегда стремится занизить его курс и увеличить премию, что может быть неприемлемым для покупателя.

Опцион явл. одним из вариантов полного покрытия вал. рисков. Его можно использовать как страховку используя при неблагоприятных движениях курса. По сравнению с форвардом, опцион дает лучшую защиту от возможных рисков, потому что покупатель опциона оставляет за собой право выбора осуществления или неосуществления сделки.

Сделки на условиях опциона содержат большой риск для банка, поэтому он устанавливает менее выгодный курс для клиента. Размер комиссии по опциону определяется с учетом курса валюты (объекта сделки) по срочной сделке на дату окончания опционного контракта.

В основном валютный опцион применяется для страхования валютного риска. Покрытие валютного риска может осуществляться в любой момент от даты заключения контракта до получения платежа, что дает возможность экспортерам и импорт ерам оперативно использовать срочные сделки. Например, экспортер, продав товар и обнаруживший в ожидании платежа опасность снижения курса валюты платежа, в целях страхования этого риска заключает срочную сделку на продажу этой валюты.

Наиболее часто заключаются опционы двух основных типов:

Опцион на покупку – опцион колл и опцион на продажу – опцион пут.

Покупатель опциона колл имеет право, но не обязанность, купить валюту в течение некоторого периода времени по фиксированной цене. Продавец опциона колл обязан продать данное количество валюты по фиксированной цене в случае, если опцион будет выполнен, т.е. если покупатель не откажется от своего права. Покупатель опциона пут имеет право, но не обязанность, продажи инвестиционного инструмента в течение некоторого срока по фиксированной цене. Продавец опциона пут обязан купить данное количество валюты по базисной цене в случае выполнения опциона.

Наряду с двумя основными видами опционов существует двойной опцион – опцион пут – колл, или опцион «стеллаж». По условиям этого опциона у его покупателя есть право либо купить, либо продать валюту (но не купить и продать одновременно) по фиксированной цене.

Для того чтобы сторона опционного контракта, берущая на себя обязательство, его выполнила, сторона, обладающая правом, выплачивает денежную премию. Премия – это цена опционного контракта. Убытки покупателя и его риск ограничены размерами премии, а риск продавца снижается на величину полученной премии.

Опцион имеет свой курс. Опционный курс – это цена, по которой можно купить (колл) или продать (пут) объект опционной сделки, т.е. валюту. Опционный курс называется ценой страйк.

В отличие от другого вида срочной сделки – форварда опционный контракт не является обязательным для исполнения, его владелец может выбирать один из трех вариантов действий: исполнить опционный контракт без исполнения либо продать его другому лицу до истечения срока опциона. Ценность опциона состоит в готовности покупателя платить за него. Премия (цена опциона) – это сумма, которую инвесторы согласны платить при продаже и при покупке опциона.

№22. Критерии оценки финансового состояния кредитных организаций, применяемые Банком России.

Критерии определения финансовой устойчивости кредитных организаций предусмотрены Указанием ЦБ от 31.03.2000 № 766-У.

По результатам анализа финансового состояния банков их классифицируют на 2 категории:

Стабильные:

   А) Кредитные организации без недостатков в деятельности (не имеют: неустраненных фактов нарушения норм законодательства РФ и нормативных актов ЦБ, неудовлетворенных требований кредиторов, неустраненных фактов нарушения установленного ЦБ порядка обязательного резервирования, текущих убытков либо превышения использованной прибыли над фактически полученной и т.д.).

   Б) Кредитные организации, имеющие отдельные недостатки в деятельности (финансовое положение не создает угрозу интересам кредиторов, клиентов и участников, но в деятельности которых имеются некоторые незначительные отклонения).

Проблемные:

   А) Кредитные организации, испытывающие серьезные финансовые трудности – испытывают серьезные финансовые трудности, имеют хотя бы 1 из признаков:

- не выполняют нормативы достаточности собственного капитала банка (Н1), но его значение не ниже 5%, или мгновенной (Н2) и текущей (НЗ) ликвидности;

- допускают нарушение установленного ЦБ порядка обязательного резервирования сроком более 3 рабочих дней  или имеют 2 случая  подобных  нарушений за последние 3 месяца;

- допускают нарушение срока представления требуемых форм отчетности на 1 дату или не представили расчет регулирования размера обязательных резервов или представили его с задержкой более чем на 5 рабочих дней.

   Б) Кредитные организации, находящиеся в критическом финансовом положении – имеют серьезные проблемы в деятельности, а именно:

1) не выполняют требований кредиторов по денежным обязательствам в течение 1 месяца и более с момента наступления даты их принятия банком;

2) не выполняют норматива достаточности собственного капитала (Н1);

3) допустили нарушение установленного ЦБ порядка обязательного резервирования сроком более 1 месяца или имели более 2 случаев  подобных  нарушений за последние 6 месяцев;

4) систематически не представляли требуемые формы отчетности или представляют с задержкой более чем на 5 рабочих дней.