2. Суммарные обязательства к суммарным активам (Total debt to total assets)

Еще один вариант представления структуры капитала компании. Демонстрирует, какая доля активов предприятия финансируется за счет долгосрочных займов. Чем показатель меньше, тем лучше финансовая устойчивость компании.

Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства

Total debt to total assets = ----------------------------------------------------------------------------------

Активы

З. Долгосрочные обязательства к активам (Lопg-tегm debt to total assets)

Показывает, какая доля активов предприятия финансируется за счет долгосрочных займов.

Долгосрочные обязательства

Lопg-tегm debt to total assets = -------------------------------------------------------

Активы

4. Коэффициент покрытия процентов (Times interest earned)

Характеризует степень защищенности кредиторов от невы платы процентов за предоставленный кредит и демонстрирует: сколько раз в течение отчетного периода компания заработала средства для выплаты процентов по займам. Этот показатель также позволяет определить допустимый уровень снижения прибыли, используемой для выплаты процентов.

Прибыль до вычета налогов и процентов по кредитам

Times interest earned = ----------------------------------------------------------------------------------------

Проценты по кредитам

Рекомендуемые значения больше 1

• Коэффициент рентабельности (Profitability ration)

Коэффициент рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность компании.

1. Коэффициент рентабельности продаж (Return on sales), %

Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия. Главный и наиболее используемый показатель рентабельности. Более высокое значение показателя является лучшим, рост показателя в динамике расценивается как положительная тенденция.

Чистая прибыль

ROS = -------------------------------- * 100%

Чистый объём продаж

2. Коэффициент рентабельности собственного капитала (Return on shareholders eguity), %

По сути, это главный показатель для стратегических инвесторов (в российском понимании ­вкладывающих средства на период более года). Позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в акции других предприятий. Под собственным капиталом обычно понимается сумма акционерного капитала и резервов, образованных из прибыли предприятия. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании. Показатель рентабельности собственного капитала также характеризует эффективность работы менеджеров компании-эмитента.

Чистая прибыль

ROE = ----------------------------------- * 100%

Собственный капитал

3. Коэффициент рентабельности собственного капитала (Return on assets), %

Также немаловажный показатель. Позволяет определить эффективность использования активов предприятия. Коэффициент рентабельности активов показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица активов. Показатель рентабельности собственного капитала характеризует эффективность работы финансовых менеджеров компании и специалистов в области управленческого учета.

Чистая прибыль

ROA = ---------------------------* 100%

Активы

4. Коэффициент рентабельности инвестиций (Return on investment), %

Показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности.

Чистая прибыль

ROI = ----------------------------------------------------------------------------- * 100%

Собственный капитал + Долгосрочные обязательства

• Коэффициенты деловой активности (Activity ratios)

Показатели оборачиваемости активов (assets tuгnover) и оборачиваемости собственного капитала (equity tuгnover) характеризуют уровень деловой активности предприятия и рассчитываются как отношение годовой выручки от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой стоимости соответственно активов и собственного капитала. Эта группа коэффициентов позволяет проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Показатели деловой акrивности особенно важно сравнивать со среднеотраслевыми, так как их величина может существенно колебаться в зависимости от отрасли.

1.

Показывает, насколько эффекrивно компания использует инвестиции в оборотный капитал и как это влияет на рост продаж. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффекrивно используется предприятием чистый оборотный капитал. Рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.

NCT = Чистый объём продаж

Чистый оборотный капитал

Фондоотдача. Этот коэффициент харакrеризует эффекrивность использования предприятием имеющихся в распоряжении основных средств. Чем выше значение коэффициента, тем более эффекrивно предприятие использует основные средства. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует о недостаточном объеме продаж или о слишком высоком уровне капитальных вложений, или о неэффекrивной технологии производства. Однако значения данного коэффициента сильно отличаются друг от друга в различных отраслях. Также значение данного коэффициента сильно зависит от способов начисления амортизации и пракrики оценки стоимости акrивов. Таким образом, может сложиться ситуация, что показатель оборачиваемости основных средств будет выше на предприятии, которое имеет изношенные основные средства, и меньше где основные средства были только установлены.

FAT = Чистыйобъёмпродаж Долгосрочные активы

Харакrеризует эффекrивность использования компанией всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения. Данный коэффициент показывает сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффекr в виде прибыли. Этот коэффициент также сильно варьируется в зависимости от отрасли.

ТАТ = Чистыйобъёмпродаж Активы