12. Использование точки безубыточности для оценки риска.
Для оценки инвестиционного риска иногда используют точки безубыточности. Эти точки представляют объемы производства, при котором доходы от продаж производимого количества продукции равны затратам на ее изготовление, то есть объем производства, при котором прибыль равна нулю.
Пусть:
Ц - цена единицы продукции;
П - постоянные расходы (величина затрат, не зависящая или слабо зависящая от объема производимой продукции);
3 - переменные затраты, приходящиеся на единицу продукции;
Q - объем производимой продукции;
Q<& - практический объем производства продукции;
Цф - фактическая цена единицы продукции;
Пф - фактические постоянные затраты на все производство;
Зф - фактические затраты на единицу продукции;
При фактическом объеме производства продукции очевидно, что:
Ц= п =CLm;-3); з
Имеют место следующие показатели, характеризующие производство.
Д =Ц • Q - доход от производимой продукции в объеме Q.
Р = 3 • Q + П - затраты на производство продукции в объеме Q.
Чем выше точка безубыточности, тем менее привлекательный проект.
Точка безубыточности - минимальный объем производства при котором производство остается безубыточным.
Чувствительность проекта к изменению разных параметров определяется следующими индексами:
Q0-Q=К индекс безопасности проекта по объему производство ва.
Он показывает, на сколько процентов можно уменьшать объем производства при неизмененных цене единицы продукции, затратах, чтобы проект был безубыточным.
К — индекс безубыточности проекта по цене.
Он показывает, на сколько процентов можно понизить цену единицы продукции при неизменных объеме производства и затратах, чтобы проект остался безубыточным.
К = индекс безубыточности по переменных затратах на единицу продукции.
Он показывает, на сколько процентов можно повысить переменные затраты на единицу продукции при постоянном объеме производства и цене единицы продукции, чтобы проект был безубыточным.
Кп = индекс безопасности по постоянным затратам.
Анализ финансового состояния, как метод количественной оценки риска. Коэффициенты, используемые с этой целью.
Финансовое состояние характеризуется системой показателей, отражающих реальные и потенциальные финансовые возможности хозяйствующего субъекта как объекта по бизнесу, объекта инвестирования капитала, налогоплательщика
Принято рассчитывать четыре группы показателей (финансовых коэффициентов):
ликвидности; финансовой устойчивости; деловой активности; рентабельности.
индекс постоянного актива – показывает долю внеоборотных активов в источниках собственных средств, формула.
;
коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств – оценивает, на сколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства. Если капитальные вложения формируются за счет кредитных средств, то эти капитальные вложения должны быть быстроокупаемыми, формула.
коэффициент реальной стоимости имущества – показывает, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства, он оценивает обеспеченность предприятия средствами производства, формула.
;
(норматив)
(2.6)
коэффициент автономии – коэффициент финансовой независимости – показывает, на сколько обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами; рост показателей динамики означает рост финансовой независимости, формула.
коэффициент соотношения заемных и собственных средств – показывает соотношение между этими средствами; рост показателей динамики свидетельствует об усилении зависимости предприятия от заемных и привлеченных средств, формула.
; 
(норматив)