6. Содержание, значение, классификация инвестиционных проектов.

Реализация целей инвестирования предполагает формирова­ние инвестиционных проектов, которые обеспечивают инвесторов и других участников проектов необходимой информацией для при­нятия решения об инвестировании.

ИП- обоснов-е эк.целесообр-ти V и срока осущ-я кап.вл. в т.ч. проектно-сметная док-я и опис-е практич.д/ий по осущ-ю и. ИП явл. формой прояаления инв-ой инициативы, * напр-ть на реализ-ю опр. и.цели,на достиж-е планир-х конкр рез-ов. ИП д/н вписываться в рамки глобальной стратегии фирмы, т.к. и.д/ть явл.осн.двигателем всей произ-ой д/ти п/п. ИП хар-ся моделью: {IC,CF,n,i}. ВИДЫ. 1.по масштабу и.-глобальн(эк. ситуация на земле),народнохоз-е(влияют на всю страну, регио), круп (охват. отд.отрасли), локал-е (в рамках п/п)2.По степ.риска-риск-е,безр-е.3.по срокам-кратк(до 3), средне(3-5),долго.4.степ.взаимного влияния-независимые(реш-е о прин-ии 1-го проекта не влияет на 2ой),взаимоискл-ие, ), т.е. не допускающие одно­временной реализации; допол-ие(совмест.реализ-я).5.напр-ть – коммерч,соц,эколог.

По основной направленности: 1.коммерческие проекты, главной целью которых является получе­ние прибыли;

2.социальные проекты, ориентированные, например, на решение проблем безработицы в регионе, снижение криминогенного уровня и т.д.; В зависимости от величины риска: 1.надежные проекты, характеризующиеся высокой вероятностью получения гарантируемых результатов; 2.рисковые проекты, для которых характерна высокая степень неопределенности как затрат, так и результатов.

7.Фазы жизненного цикла инвестиционного проекта.

ЖЦ проекта-прод-ть вр. от начала реализ. проекта до его оконч-я. ИП- обоснов-е эк.целесообр-ти V и срока осущ-я кап.вл. в т.ч. проектно-сметная док-я и опис-е практич.д/ий по осущ-ю и. Разработка любого инвестиционного проекта – от первоначальной идеи до эксплуата­ции – может быть представлен в виде цикла, состоящего из трех фаз: прединвестицинной, инвестиционной и эксплуатационной. Суммарная продолжительность трех фаз составляет жизненный цикл, (срок жизни) инвестиционного проек­та.

СТАДИИ.1.прединв-я разраб-ся вар-ты альтер-х инв. реш-й, проводится их оц. и приним-ся к реализ-ии конкр. их вар-т. На данной стадии реал-ся проекты: *ан-з инв.возм-ей *предварит-ое тех-эк обосн. *оконч-ое ТЭО *расчет эф-ти инв.влож-ий *доклад об инв.возм-яхи перехода к след фазею. 2.инв-я –осущ-ся реализ-я принятого реш-я и провод-ся этапы: переговоры,стр-во,маркетинг, акупка матер-ов,обуч.кадров. 3.эксплуатац.-обеспеч-ся к-ль за достижением предусм-х параметров инв.решений в процессе эксплуатации объекта инв-я. Вкл: * приемка и запуск проекта *пр-во и реализ. прод-ии *ремонт,замена оборуд-я *р! пр-ва 4.ликвид-я дох. б/т падать. Вкл:* прекращ-е производ. /ти * демонтаж обор-я * продажа неисп-х до конца ср-в * заверш-е проекта.

8. Понятие и состав источников инв.ресурсов п/п. Инвестиционные ресурсы представляют собой часть совокупных финансовых ресурсов п/п- я , направляемых им для осуществления вложений в объекты реального и финансового инвестирования. Основным . источником финансирования являются денежные . средства , которые могут быть использованы в качестве инвестиционных ресурсов. По группе источников привлечения по отношению к п/п- ю: -внутренние , -внешние (заем., привлеченные ). По титулу собственности: -собственные, -заемные (на возврат. основе). Внутренние источники финансирования инвестиции входят в состав СК: -уставный капитал, -накопленная прибыль, -аморт. фонд, -резерв. кап-л (не менее 5% от уставного капитала для АО), -добавочный . капитал (м/т образоваться за счет переоценки основных. фондов: эмиссии доходов АО). Положительными сторонами исполнения внутренних источников инвестиций являются: -простота привлечения, обеспечение платежеспособности п/п-я. К отриц. моментам исполнения внутренних источников финансирования инв. деятельности . м/но отнести: -высокая стоимость , -не исп-ся эффект фин. рычага. В составе внеш. источников в финансирования инвестиций выделяют: -заемные средства: эмиссия облигаций, банковские кредиты, государственные кредиты и займы, прочие займы, как ком. Кредиты ты, лизинг, и т.д. –привлеченные средства (входят в состав СК): финансирование посредством участия (эмиссия акций), финансирование на безвозмездной основе (средства, выделенные на безвозмездной основе вышестоящими холдингами или акционерными компаниями, ФПГ на р→е), гранты и средства, предоставленные на безвозмездной основе. Положительными сторонами исполнения заем. источников инвестиций. являются: -достаточно широкие возможности привлечения, -более низкая стоимость в сравнении со стоимостью СК, в т.ч. за счет налог. щита (изъятие затрат по обслуживанию кредита из н/облаг. базы при уплате Н. на прибыль), -возможность реализации эффекта фин. рычага. К отриц. моментам в исп-нии заем. источников финансирования. инв. деятельности. м/но отнести: -риск снижения фин. устойчивости и платежеспособности п/п-я, -необходимость платить за капитал, -высокая зависимость стоимости заемного капитала от конъюнктуры финансового рынка, -сложность процедуры привлечения. Рис. классиф. источников инв. ресурсов источники инвестиций.: 1внутренние: 1.1средства от производство –хозяйственной деятельности (нераспределенная . прибыль, амортизационные отчисления, накопления п/п-я); 1.2активы в распоряжения. п/п-я (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность); 1.3средства, приравненные к собственным (сбережения п/п-я, страх. возмещения ущерба); 2внеш. 2.1заем. средства (кредиты банков, облигационные займы, инвестиционный налог. кредит, краткосрочные займы); 2.2привлеченные средства (эмиссия. Ценных бумаг, взносы в УК, средства ФПГ и т.п. структур); 2.3ассигн-я на безвозмездной основе (фед. мест-го б-тов, ВнеБФ); 2.4 ин. И. (прям. инвестирование, создание совместной . п/п-ий, эмиссия цен. бумаг, ин. кр-ты).

9. М-ды финансир-я ИП.-это механизм привлеч.инв.рес-в с целью фин-ия инв.проц. 1)полное внутр.самофин. Внутреннее финансирование (самофинансирование) обеспечивается за счет предприятия, планирующего осуществление инвестиционного проекта. (ЧП, резервы, амортиз.фонд);2)ч/з мех.р-ка капитала(привлеч.ср-в п/м размещ.акции,п/м выпуска облиг,векселей,сертиф.);3)бюдж.фин-ие(с/х п/п участв.в к.-либо программах,п/п нах.в гос.собст-ти); Бюджетное финансирование инвестиционных проектов проводится, как правило, посредством финансирования в рамках целевых программ и финансовой поддержки. Оно предусматривает использование бюджетных средств в следующих основных формах: инвестиций в уставные капиталы действующих или вновь создаваемых предприятий, бюджетных кредитов (в том числе инвестиционного налогового кредита), предоставления гарантий и субсидий.

4)ч/з мех.кт-го р-ка(срочная ссуда,кт-я линия,лизинг,векс.кт, ипотеч.кт); Привлекательность данной формы объясняется, прежде всего: возможностью разработки гибкой схемы финансирования; отсутствием затрат, связанных с регистрацией и размещением ценных бумаг;использованием эффекта финансового рычага, позволяющего увеличить рентабельность собственного капитала в зависимости от соотношения собственного и заемного капитала в структуре инвестируемых средств и стоимости заемных средств;уменьшения налогооблагаемой прибыли за счет отнесения процентных выплат на затраты, включаемые в себестоимость. 5)фин.инвестиц.нал.кт; 6)венчурное фин-ие-влож.кап. большей частью в малые п/п д/реализ.инновац.реальных проектов повыш.риска

10.Статистич.м-ды оц.эф-ти ИП. М-ды оц. эф-ти проектов –способы опр-я целесообр-ти долгоср.вложения кап-ла в разл. объекты с целью оц. перспектив их приб-тии ок-ти.Для оц. ИП м/о исп. простые и сложные м-ды.

Простые: коэф. эф-ти,прив.затр,эф-т,пер-д ок-ти. Преим-ва:просты в прим-ии, бытро оц. >кол-ва проектов. Недост-ки: не учит. фактор вр.– ни приб., ни объем инвест-ых ср-в не приводится к наст. ст-ти.

СТАТИСТ-Е. М-д опр-я срока ок-ти – один из простых и широко примен-х м-дов. Закл-ся в опр-ии необх-го для возмещ-я инв.расходов периода вр., за к-ый ожидается возврат вложенных средств за счет дох-ов,получ-х от реализ-ии ИП.Срок ок-ти и.-пер-д возмещ-я первонач-х вложений из чистых поступ-ий: РР = min n, при к-ом

Диск-й срок ок-ти и.= прод-ти наименьшего периода по истечении которого ЧДД становится и продолжает оставаться неотрицат-ым. DРР = min n, при к-ом

11. М-ды оц.эф-ти и.проектов, основ-е на диск-ии. М-ды оц. эф-ти проектов –способы опр-я целесообр-ти долгоср.вложения кап-ла в разл. объекты с целью оц. перспектив их приб-тии ок-ти. Диск-е- приведение эк. показателей разных лет к сопоставимому во времени виду.

Cложные м-ды - Чист. привед. доход ,Индекс рент-ти и.,Внутр. норма дох-ти,Срок ок-ти и.,Диск-й срок ок-ти и. Пришли с запада, универсальны, учитывают фактор вр. В миров. практике поток доходов от инв-го проекта корректируется с

уч. фактора вр.и уже в приведенном виде исп-ся для расчета пок-лей.

Чист. привед. доход без уч. инфл.:

IC – сумма первонач.и.; CFi – ежегод.поступ-я ср-в с 1-го по n-й год; r – коэф.дискон-я. NPV>0, проект прин-ся; NPV<0, отвер-ся; NPV=0, м/б принят или отвергнут

Индекс рент-ти и.:

PI>1, проект прин-ся; PI<1 отвер-ся; PI=0, м/б принят или отв-т.

Внутр. норма дох-ти: r1 – коэф. диск-я, при котором NPV1>0; r2– - //- //- при к-м NPV2<0. IRR> СС, то проект прин-ся; IRR<CC, отвергается; IRR=CC, м/б принят или отвергнут.

Срок ок-ти и.: РР = min n, при к-ом

Диск-й срок ок-ти и.: DРР = min n, при к-ом