68. Сбалансированность бюджета, дефицит и профицит бюджета.

Сбалансированности бюджета предполагает, что объем предусмотренных бюджетом расходов должен соотв. суммарному объему доходов бюджета и поступлений из источников финансирования его дефицита. Бюджетный дефицит – превышение гос. расходов над доходами. Бюджетный дефицит подразделяется на структурный и циклический. Структурный дефицит закладывается на этапе составления и утверждении бюджета. Циклический дефицит образуется в процессе использования бюджета, его называют еще – разница между собранными и потерянными средствами. На величину этого дефицита влияют несколько факторов:

1)Темпы роста ВВП (снижение на 1% пунк снижает налоговую базу в большем объеме и потери растут кумулятивно). Разница определяется величиной мультипликатора.

2)Уровень безработицы (коэффициент Оукена, характеризует насколько увеличение безработицы на 1% снизит объем ВВП).

3)Факторная структура налоговых ставок. Темп инфляции увеличивает бюджетные расходы при сокращении бюджетных доходов если не индексируются % ставки, налоговые ставки.

В результате бюджетный дефицит увеличился на величину неиндексируемого налога. Величину ставки ссудного % по госдолгу увеличение % ставки на 1% примерно увеличивает бюджет на 0,25% ВВП.

Также бюджетный дефицит делят на первичный и вторичный. При расчете первичного дефицита учитывается все государственные расходы за минусом расходов на обслуживание госдолга. Вторичный дефицит определяется с учетом всех расходов.

При образовании бюджетных дефицитов у Правительства есть несколько возможностей для его покрытия:

1)Денежная эмиссия – нерациональный метод, т.к. провоцирует инфляцию, зависит от ситуации в экономике.

2)Получение кредита в ЦБ – нерациональный метод. т.к. вынуждает ЦБ выпускать деньги под заем государству – это ведет к инфляции.

3)Получение кредита у ком. банков в этом случае гос-во выступает заемщиком. Увеличивается спрос на кредиты – это ведет к росту % ставок, а это в свою очередь к недоступности для частных лиц.

4)Выпуск долговых ц/б – менее рискован, если государство не применяет тактику.

Бюджетный процесс предполагает балансирование государственных доходов и расходов. Когда доходы > расходов – это профицит бюджета. Бюджет утверждается без профицита. В России на 2002 год первичный профицит, т.е. превышение доходов над расходами без учета обслуживания госдолга. Последовательность ликвидации профицита: 1)Сокращение привлечения доходов от продажи государственной собственности; 2)Предусматриваются направления дополнительного погашения долговых обязательств; 3)Увеличиваются расходы бюджета. В крайнем случае, могут быть сокращены налоги.

На практике почти во всех странах имеет место значительное по своим масштабам превышение государственных расходов над доходами. Следствием этого является стремительный рост бюджетных дефицитов. Причин тому множество, но важнейшее значение имеет возрастание роли государства в различных сферах жизни, расширение его экономических, социальных функций, увеличение военных расходов, численности госаппарата.

Источники финансирования дефицита утверждаются органами законодательной власти в законе о бюджете на текущий год. Внутренние источники: кредиты, полученные от к.о. в национальной валюте; госзаймы. осуществляемые путем выпуска ценных бумаг от имени государства. Внешние источники: госзаймы, осуществляемые в иностранной валюте путем выпуска ц/б от имени государства; кредиты правительств иностранных государств, банков, фирм, международных финансовых организаций в иностранной валюте.

69. Государственный кредит: классификация займов РФ, займы территорий.

Гос-ый кредит – это сов-ть экономич-х отношений м\д гос-ом в лице его органов власти, органов управления физ и юр лиц, при которых гос-во выступает в качестве заемщика, кредитора и гаранта. Гос.кредит осуществляется в форме гос.займов путем выпуска гос. долговых обязательств. Гос.займы обеспечивают финансирование гос.расходов при недостатке государственных бюджетных средств.

Классификация по способу размещения: Свободно размещающиеся – займы, размещающиеся правительством на рынке ссудного капитала при посредничестве банков. Размещение по подписке – подписчиками выступают правительственные учреждения, корпорации, частные инвесторы. Принудительное размещение – гос. осуществляет в принудительном порядке размещение займов.

По сроку погашения: -краткосрочные со сроком погашения до 1 года; -среднесрочные – до 5 лет; -долгосрочные – свыше 5 лет.

По видам доходности: -на процентное, т.е. держатели получат ежегодно твердый доход по утвержденной ставке; -выигрышный – доход, выплачиваемый при выходе облигации в тираж полгашения.

По месту размещения: -внутренние займы, в национальной валюте; -внешние займы, реализуемые на иностранном денежном рынке.

Гос. Займы осуществляются посредством выпуска гос. Ценных бумаг. Целями выпуска гос.ценных бумаг являются:

1. финансирование текущего бюджетного дифицита;

2. погашение ранее выпущенных размещенных займов;

3. обеспечение кассового исполнения бюджета;

4. обеспечение равномерного поступления налоговых платежей в течение всего финансового года;

5. финансирование целевых программ, осуществляемые местными бюджетами;

6. финансовая поддержка учреждений и организаций, имеющие государственные общеэкономические и социальные значения.

Гос.ценные бумаги: облигации, вексели, казначейские обязательства.

Доходы после 1998 г. бюджет формировался за счет налогов, бюджетных фондов, доходов от государственной собственности (доходы от приватизации, от сдачи в аренду государственного имущества, дивиденды по акциям, принадлежащих государству).

Займы МФИ. С 1992 г. взаимодействие МФИ с Россией: получено 6 кредитных линий на общую сумму 11,28 млрд. долл. на 2001 г.

По линии Банка Всемирной Рекон-структции и Развития Россия получила 38 займов на сумму около 22 млрд. долл. (целевые и бюджеты замещающие).

Лондонский клуб кредитных объединяет около 1 тыс. кредитных банков, их кредиты не имеют ни госгарантий, ни госстрахования. Обязательство России перед клубом составляют межбанковские кредиты, полученные в советский период. На момент распада СССР общий долг составил 32 млрд. долл. В России уже дважды подписывали соглашения о реструктуризации долга (в 1995, 1999 г.г.). Сейчас официальная задолженность 25 млрд. долл. В 1999 году задолженность перед Лондонским клубом была реструктурированна со списанием долга. Сумма основного долга была умен. на 37,5%, а % платежи на 33%. На эти суммы выпущены новые ЦБ со сроком обращения до 2030 года, а % платежи со сроком до 2010 года. В результате к 2030 – предполагается выплатить 62 млрд. долл. Парижский клуб объединяет кредиторов чьи кредиты имеют гарантии правительств или застрахованных прав. компаний. Полноправным членом этого клуба стала Россия. в 1997 г. Россия в этом клубе занимает место как кредитор так и заемщик. В рамках клуба есть 51 страна - должник России. На момент распада СССР долг составлял 120 млрд. долл. – половина относится к группе беднейших.

В 2002 г. началось погашение задолженности перед частными компаниями – точный объем не известен.

Внутренний долг образовался в 1991 г., когда было принято решение остановить выплаты, сред-ва со счетов во Внешэкономбанке.

Все обязательства были преобразованы в первые облигационные займы. Обмен облигаций был принудительным. Они не пользовались популярностью. Их разрешали использовать для оплаты УК. Иностранные инвесторы скупили их большую часть.

Успех облигаций привел к тому, что стали выпускать новые транши. Это привело к тому, что размер долга составил 11 млрд. дол.

До дефолта на европейском рынке капитала были размещены еврофонды в сумме 15,6 млрд. дол.

Государство не выступет ответчиком по обязательствам местных и региональных органов власти. 7 млрд. долл. – долг регионов до дефолта.