Глава 3. Совершенствование денежных потоков.

Корректное планирование денежных потоков и контроль за использованием денежных средств – это одна из основных задач любой компании. Однако в условиях бурного роста экономики и благоприятной конъюнктуры рынка руководители компаний не всегда уделяли необходимое внимание качеству его реализации и тому, как используется этот инструментарий. Особенно болезненно отсутствие действенных инструментов управления финансами проявилось в условиях ухудшения «самочувствия» предприятий вследствие кризиса.

Даже самое прибыльное предприятие может оказаться в ситуации, когда в определенный момент не хватает денежных средств для погашения своих обязательств в необходимом объеме. Эффективная система оперативного финансового планирования позволяет наиболее рационально использовать собственные и заемные денежные средства путем определения сроков совершения финансовых операций, синхронизации поступлений и выплат и своевременного прогнозирования возможности возникновения кассовых разрывов. Поэтому, если в компании большое количество внеплановых платежей, часто возникает необходимость срочного привлечения кредитов для покрытия дефицитов, но сложность получения «быстрых» кредитов для перекрытия внезапно возникшего дефицита, как правило, заставляет компании более пристально присмотреться к существующей системе финансового планирования. Таким образом, в условиях недостатка ликвидности инструменты планирования средств приобретают особую актуальность.

Возьмем в качестве иллюстрации пример крупного холдинга. Руководство в свое время поставило отделу планирования задачу создания системы планирования денежных средств. В результате были разработаны плановые формы, методика планирования и определены ответственные за формирование планов. Оперативный план формировался, демонстрировался и визировался руководством компании и откладывался в сторону. Взаимосвязи между системой планирования и системой осуществления платежей не существовало, поскольку планирование осуществлялось отделом планирования, а осуществление платежей – казначейством.

Управление платежами осуществлялось казначейством следующим образом: в день платежа ответственный сотрудник казначейства анализировал существующие заявки на платеж, сравнивал их с существующим остатком денежных средств и осуществлял маршрутизацию только тех заявок, которые не превышали существующий их лимит.

В результате в такой системе план существовал ради плана, дефицита денежных средств не образовывалось, но часть платежей терялось, что приводило в дальнейшем к начислению штрафов за несвоевременную оплату, отказу поставщиков работать с данной компанией и т. п. Руководство было довольно «наличием» системы планирования, отсутствием кассовых разрывов, а значительная прибыль позволяла покрыть возникающие дополнительные расходы. Большое количество поставщиков на рынке и отсутствие необходимости экономить на расходах также позволяло не отслеживать своевременность платежей по договорам (если что можно заменить поставщика). Такая ситуация была характерна для российских компаний, поскольку благоприятные экономические условия и рост бизнеса часто позволяли «закрывать глаза» на несовершенство механизмов финансового управления.

Теперь посмотрим, что же произошло в рассматриваемом холдинге. В условиях кризиса существенно снизился спрос на продукцию, упали объемы реализации, что привело к уменьшению денежных поступлений. Объем платежей компании изменился незначительно, соответственно существенно возросла вероятность возникновения кассовых разрывов. Платежеспособность компаний снизилась. Поставщики, также испытывающие проблемы, стали более требовательны к выполнению условий договоров и своевременной оплате услуг и товаров, из-за этого возникла угроза срыва поставок. Одновременно у холдинга возникли проблемы с получением кредитных ресурсов, кредиты стали более дорогими, что закрывало возможности привлечения необходимых денежных средств со стороны. Ситуация «неправильно спланировали – потом как-нибудь исправим» перестала устраивать руководство. Таким образом, в условиях ограниченности собственных и заемных денежных ресурсов потребовалось более точное прогнозирование движения средств для выявления возможностей возникновения кассовых разрывов и оптимизации денежных потоков. Крайне актуальным стал вопрос о синхронизации планируемых поступлений и выплат для максимально эффективного использования собственных денежных средств.

Наиболее подходящим решением в этих условиях может стать совершенствование системы оперативного планирования денежных средств. Основным инструментом оперативного управления денежными средствами является платежный календарь (кассовый план), связанный с системой осуществления платежей.

На основании анализа структуры денежных потоков компании разрабатывается методика оперативного управления денежными средствами, включающая следующие основные элементы.

1. Комплект форм для оперативного управления денежными средствами:

• форма платежного календаря, содержащая статьи движения денежных средств и требуемые аналитические разрезы (юридические лица, валюта платежа, центры финансовой ответственности и т.п.);

• дополнительные аналитические отчеты.

2. Алгоритмы и источники формирования плановых данных. В качестве таких источников могут выступать данные договорного учета, данные среднесрочного плана движения денежных средств и т.п.

3. Механизм взаимосвязи с системой осуществления платежей (данные заявок на оплату) и системой учета фактических данных по платежам.

4. Регламент оперативного управления денежными средствами: определение основных этапов (планирование, анализ, корректировка плана, формирование заявок, осуществление платежей), сроки, ответственные лица.

Возвращаясь к холдингу, необходимо отметить серьезное повышение требований к системе планирования денежных средств. В сложившихся условиях было принято решение о совершенствовании системы и централизации функции контроля и осуществления платежей. В результате в холдинге реализуется следующий набор мероприятий.

Разрабатывается форма платежного календаря для каждой компании холдинга, содержащая – перечень статей движения денежных средств (ДДС) (унифицированный), что позволит автоматизировать процесс консолидации данных компаний;

По статьям ДЦС определяются алгоритмы формирования плановых данных:

• поступления от покупателей – данные среднесрочного плана движения денежных средств за месяц, разделенные на количество дней месяца (может корректироваться с учетом текущей оборачиваемости оборотных средств);

• платежи поставщикам – данные заключенных договоров (с учетом условий оплаты);

• налоговые платежи – вносится вручную на основании данных налоговой группы;

• оплата труда – сумма за месяц по статье «Оплата труда» из среднесрочного плана относится полностью в платежный календарь на 5-е число месяца;

• проценты по кредитам – данные заключенных договоров (с учетом условий оплаты).

Внедряется процедура единого казначейского контроля платежей:

• компании инициируют платежи, формируя заявки на оплату;

• казначейский контроль заявки на соответствие плану платежей осуществляется единым казначейством;

• корректировка плана платежей с учетом финансовой ситуации и приоритетности платежей осуществляется единым казначейством.

В результате реализации проекта:

1) выстроена система оперативного управления денежными средствами с использованием унифицированного платежного календаря;

2) разработаны прозрачные алгоритмы формирования статей платежного календаря, что позволяет оценить корректность плановых данных;

3) выстроен алгоритм корректировки платежного календаря, что позволяет синхронизировать поступления и выплаты путем переноса части платежей на другие даты;

4) налажена система единого казначейского контроля платежей, что снижает риск появления внеплановых платежей и кассовых разрывов.

Таким образом, создание или совершенствование системы оперативного управления денежными средствами позволяет оперативно контролировать баланс денежных средств и своевременно принимать решения по управлению им (привлечение ресурсов или размещение свободных ресурсов), а также максимально эффективно использовать имеющиеся в распоряжении холдинга собственные денежные средства. Следует отметить, что решение по управлению денежными средствами является универсальным инструментом и может быть адаптировано для предприятий любой отрасли. Особенно оно актуально для холдингов, крупных компаний в ситуациях, когда необходимо синхронизировать движение денежных средств по разным юридическим лицам, расчетным счетам и т.п.

Заключение.

В заключение хочется отметить, что во многих компаниях кризис не только принес внешние угрозы, но и обнажил недостатки существующей системы управления финансами. И основные меры для выживания лежат именно в области совершенствования внутренних процессов по управлению финансами. Инструменты оперативного планирования денежных средств деятельности позволяют компаниям наиболее рационально распределить и использовать имеющиеся в распоряжении денежные средства, максимально снизить потребность в заемных средствах, а следовательно, сократить расходы по кредитам. Предложенные инструменты, конечно, не решают основную проблему: они не приносят предприятиям деньги, но позволяют компаниям открыть собственные резервы и дают возможность продержаться на плаву как можно дольше, не растеряв при этом самое важное – свой кадровый потенциал и производственные мощности.

Список литературы.

1. Бланк И.А. Управление денежными потоками: Учеб пособие. К.: Ника-Центр, Эльга, 2009. - 736с.

2. Бондарчук Н.В. Антикризисное управление: Курс лекций. – М.: МГУПИ, 2007. – с. 154.

3. Бочаров В.В. Финансовый анализ: Учебник. - СПб: Питер, 2008. - 219с.

4. Васильева Л.С., Петровская М.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: Экзамен, 2008. – 320 с.

5. Глазов М.М. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: Андреевский Издательский Дом, 2006. – 448 с.

6. Губина О.В., Губин В.Е. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Практикум. – М.: Инфра-М, 2007. – 192 с.

7. Ефимова О.В. Финансовый анализ: Учебник. – М.: Бухгалтерский учет, 2007. – 423 с.

8. Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2008. – 288 с.

9. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2009. - 560с.

10. Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – М.: Инфра-М, 2008. – 208с.

11. Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебное пособие. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2008. – 384 с.

12. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа – М.: Инфра-М, 2009. – 416 с.

13. Кожарский В.В. Анализ движения денежных средств//Планово-экономический отдел. - 2004. - №5. - С.42-46.

14. Парушина Н.В. Анализ движения денежных средств // Бухгалтерский учет. - 2004. - №5. - С. 58-62.