26. Рынок земли, как фактора производства, раздваивается на рынок сырья, материалов, топлива, энергии и т.д. и на рынок земли как природного ресурса. Спрос на сырье, материалы, топливо определяется спросом и ценой на продукт, применяемыми технологиями/ Цена предложения на данном рынке определяется, как и на любом другом, предельными издержками. Но эти издержки включают в себя специфический элемент - земельную ренту. В долгосрочном плане земля - единственно ограниченный ресурс, выступающий ограничением всех других ресурсов. Но в каждый данный период времени для фирмы предложение земли изменяется в зависимости от спроса и цен на продукт, от соотношения ставки процентов и земельной ренты. Земельная рента – доход, вменяемый земле как природному, невозобновляемому ресурсу, частный случай экономической ренты (любая плата, приходящаяся на долю ограниченного ресурса и превосходящая его альтернативную стоимость). Исходя из того, что земля есть фиксированный природный ресурс и, предполагая ее однокачественность, мы можем сказать, что земельная рента не является фактором, стимулирующим увеличение предложения ресурса (в сравнении с заработной платой или ставкой процентов). Поэтому увеличение спроса на землю как на ресурс увеличит ренту и цену продукции (с/х, добывающей промышленности), но не увеличит предложение земли. Увеличение спроса на землю (Nd1.Nd2,Nd3) при фиксированном предложении земли (Sn) увеличит земельную ренту и цену продукции, но не предложение земли. Если спрос на землю меньше ее предложения (Nd0), то земельная рента будет = 0
/
До сих пор мы рассматривали землю как однокачественную. На практике земли различаются плодородием, местоположением и т.д. Более качественные земли принесут больший доход. Так как рыночная цена определяется предельными издержками (максимально допускаемыми рынком в данных условиях), то лучшие участки земли принесут добавочный доход – дифференциальную ренту. Владелец земли включит и ее в арендную плату. Земля может не только сдаваться в аренду, но и продаваться в собственность. Приобретая земельный участок, инвестор рассчитывает на получение дохода в виде ренты и в виде прироста цены земельного участка. Он отказался от использования дохода в настоящем ради большего дохода в будущем. Так как количество лет, в течение которых взимается рента, стремится к бесконечности, то дисконтированная стоимость земли определяется по формуле: Vp=n/г, где n- годовая рента; r- годовая ставка процентов (реальная).Цена земли зависит не только от ее естественного плодородия или местоположения, но и от величины капитала, вложенного в землю (в виде сооружений) и от ожиданий инвесторов относительно возможных альтернатив ее использования. Таким образом, цена земли есть капитализированная земельная рента. При равенстве спроса и предложения она определяется как частное от деления годовой ренты на процентную ставку.
27. Распределению доходов в рыночной экономике обычно свойственна значительная степень неравенства. Она определяется тремя основными обстоятельствами.
“Во-первых, факторами, которые были в широком смысле унаследованы индивидом. К ним относятся не только полученные в наследство акции, денежные депозиты, недвижимость и т.п., но и природная одаренность, способности к тем или иным занятиям.Во-вторых, накопленным в течение жизни человеческим капиталом. Важнейшим фактором его формирования выступает образование.В-третьих, удачей: человек может внезапно разбогатеть, вложив средства в одну корпорацию, и разориться, вложив средства в другую.”
Рассмотрим эти факторы подробнее. Значительно неравенство доходов между лицами, владеющими собственностью, а следовательно, получающими от нее доход, и лицами, не владеющими ею. “Именно доходы от собственности определяют положение домохозяйств на самой верхушке пирамиды доходов. Право наследования и тот факт, что богатство порождает богатство, усиливает роль, которую играет неравенство владения собственностью в увеличении неравенства доходов”,– замечают авторы “Экономикс” американские профессора К. Макконнелл и С. Брю.
кривая Лоренца, названная по имени американского экономиста и статистика Макса Лоренца, которая отражает неравномерность распределения совокупного дохода общества между различными группами населения (рис. 8.1)
Рис. 8.1. Кривая Лоренца
Здесь по горизонтали отложены процентные группы населения, а по вертикали – проценты дохода, получаемого этими группами. Если бы в распределении дохода существовало абсолютное равенство, то 20% населения получали бы 20% всего совокупного дохода общества, 40% населения – соответственно 40% дохода, 60% населения – 60% дохода и т.д. Линия абсолютного равенства представлена биссектрисой прямого угла, так как любые точки, расположенные на ней, одинаково удалены от обеих осей координат.
В реальности фактическое распределение дохода показано линией 0АВСDЕ. Точка А на нашей кривой показывает долю доходов самых бедных (20%) семей, точка В – долю 40% семей нарастающим итогом, точка С – долю 60% семей и т.д. Чем больше отклоняется эта линия от биссектрисы, тем больше неравенство в распределении доходов
По данным статистики, например, в России на начало 2001 г. только 3% населения относилось к “богатым” (имело годовой доход свыше 5 тыс. дол.), 20% – имело средние доходы, 40% – малообеспеченные, отброшенные по уровню потребления на 10-15 лет назад, 20% – население с доходами ниже прожиточного уровня (социально неблагополучные), 7% – неимущие граждане, для которых стоит проблема поддержания физиологического стандарта, 10% – нищие, так называемый “социальный низ”;
2) коэффициент Джини (или индекс концентрации доходов), названный по имени итальянского экономиста и статистика Коррадо Джини. Он определяется отношением площади заштрихованной фигуры на графике кривой Лоренца, образованной линией абсолютного равенства и линией реального распределения дохода (0АВСDЕ), к площади треугольника 0ЕF. Коэффициент Джини может меняться в пределах от 0 до 1. Очевидно, что чем больше отклонение кривой Лоренца от биссектрисы, тем больше площадь заштрихованной фигуры и тем больше коэффициент Джини. Например, в России в начале 1992 г. он был равен 0,238, а в 2000 г. – уже 0,4;
28. Характеристика макроэкономических показателей
Экономическая теория и хозяйственная практика используют различие измерения общественного продукта как результата функционирования национальной экономики.
1.Валовой национальный продукт (ВНП)
– это совокупная стоимость товаров и услуг, созданная общественными предприятиями как внутри страны, так и за рубежом.
2.Валовой внутренний продукт (ВВП)
– это совокупная стоимость конечных товаров и услуг, созданных внутри страны как отечественными, так и зарубежными фирмами.
Данные показатели рассчитываются как в текущих (действующих) ценах, так и в неизменных (постоянных) ценах базисного года. Рассчитанный ВВП (ВНП) в текущих ценах называется номинальным ВВП (ВНП), а рассчитанный в постоянных ценах – реальным ВВП (ВНП). Номинальный ВВП (ВНП) может увеличиться как за счет роста физического объема всей продукции, так и за счет роста уровня цен. На реальный ВВП (ВНП) уровень цен не влияет. Поэтому реальный ВНП выступает основным показателем физического объема товаров и услуг.
3. Чистый национальный продукт (ЧНП)
представляет собой наиболее точный макроэкономический показатель.
ЧНП = ВНП – амортизационные отчисления.
4. Национальный доход (НД)
– макроэкономический показатель совокупных доходов всего населения данной страны за определенный период времени.
НД = ЧНП – косвенные налоги с предпринимателей.
Косвенные налоги на бизнес – налог на добавленную стоимость, акцизные сборы, импортные пошлины и др.
Основные компоненты НД являются:
- доходы наемных работников и некорпоративных собственников;
- рентные доходы;
- доходы корпораций;
- процентный доход.
5. Личный доход (ЛД)
– сумма доходов, реально получаемых населением после вычета из НД вкладов населения в социальную систему страхования, налогов на прибыль корпорации и нераспределенной прибыли, но с добавлением трансфертных платежей.
ЛД представляет собой полученный, но не заработанный доход, ибо в него включаются трансфертные платежи.
6. Личный располагаемый доход
определяется по формуле:
ЛРД = ЛД – индивидуальные налоги.
Следовательно, ЛРД, есть доход, который данные хозяйства используют в своем окончательном виде.
Считается, что ВНП не полно отражает реальное экономическое благосостояние нации. В нем не учитывается домашнее благоустройство, уход за больными и детьми и т.д.
Американскими экономистами В. Нордхаусом и Дж. Тобином был введен в экономический оборот показатель “чистого экономического благосостояния” общества (УЭБ).
7. УЭБ = ВНП – отрицательные факторы, воздействующие на благосостояние
+ нерыночная деятельность (в денежной оценке)
+ денежная оценка свободного времени.
8. Национальное богатство (НБ)
– совокупность материальных и нематериальных благ, которыми располагает общество на определенную дату.
29. Валовой внутренний продукт (ввп)
(Gross Domestic Product GDP) рыночная стоимость всех конечных товаров и услуг (то есть предназначенных для непосредственного употребления), произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства для потребления, экспорта и накопления, вне зависимости от национальной принадлежности использованных факторов производства.
ВВП является одним из наиболее важных показателей развития экономики, который характеризует конечный результат производственной деятельности экономических единиц-резидентов в сфере материального и нематериального производства.
Различается номинальный (абсолютный) и реальный (с поправкой на инфляцию) ВВП. В реальном ВВП учитывается, в какой степени рост ВВП определяется реальным ростом производства, а не ростом цен.
ВВП рассчитывается как сумма объёмов потребления, инвестиций, государственных расходов и экспорта за вычетом импорта. ВВП подсчитывается ежеквартально и за год.
Методы расчета ВВП
При расчете ВВП используются три основных метода:
1. Метод добавленной стоимости.
Для того чтоб избежать двойного учета, в расчете ВВП используется именно стоимость конечных товаров и услуг, т.е. товаров и услуг, которые используются в рамках домашних хозяйств и фирм, и не участвуют в дальнейшем производстве, в отличие от промежуточных товаров. Если в ВВП включить промежуточные продукты, используемые для производства других товаров, то получается завышенная оценка ВВП, поскольку промежуточные товары будут учтены несколько раз. Исключить двойной учет позволяет метод добавленной стоимости. Поскольку, добавленная стоимость - это рыночная цена продукции фирмы, за вычетом стоимости потребленного сырья и материалов, купленных у поставщиков, суммируя добавленные стоимости, произведенные всеми фирмами в стране, можно определить ВВП, который и представляет рыночную оценку всех выпущенных товаров и услуг.
2. Метод расчета ВВП по расходам (производственный метод).
ВВП также можно определить путем суммирования всех расходов экономических субъектов на приобретение конечных продуктов. Для определения ВВП этим методом суммируются следующие величины: (1) потребительские расходы населения (С); (2) валовые частные инвестиции в национальную экономику (Ig); (3) государственные закупки товаров и услуг (G); (4) чистый экспорт (NX), который вычисляется как разность между экспортом и импортом данного государства. Таким образом,
ВВП = C + Ig + G + NX
3. Метод расчета ВВП по доходам (распределительный метод).
ВВП также можно рассчитывать как сумму доходов владельцев факторов производства. В ВВП включаются доходы всех субъектов, осуществляющих свою деятельность в географических рамках данной страны, как резидентов (граждан, проживающих на территории данной страны, за исключением иностранцев, которые находятся в стране менее года), так и нерезидентов. В показатель ВВП также включаются косвенные и прямые налоги на предприятия, амортизация, доходы от собственности и нераспределенная часть прибыли. Соответственно:
ВВП = W + Q + R + P + T
где
W – заработная плата, выплаченная предприятиями и организациями данной страны своим рабочим и служащим, независимо от того, являются ли они резидентами или нерезидентами данной страны;
Q – отчисления на социальное страхование;
R – валовая прибыль;
P – валовой смешанный доход;
T – налоги на производство и импорт (за вычетом субсидий).
Теоретически все три метода подсчета ВВП должны дать одинаковый результат. Однако на практике существуют расхождения при определении ВВП различными способами. Причины несовпадений бывают методологическими. Один из возможных вариантов - вследствие того, что зачастую расходы считаются по времени оплаты, доходы - по окончании отчетного периода, а факт продажи товаров и услуг - по времени фактической поставки товара или оказания услуг.
Второй «методологической» причиной ошибок является то, что добавленная стоимость рассчитывается на основании суммы выставленных счетов. А фактические расходы и доходы - на основании оплаченных счетов. Для предприятий топливно-энергетического хозяйства и ЖКХ разница может составлять до 20-40 процентов. Есть и больше, но это уже случаи, к счастью, не типичные.
Кроме того, есть ошибки, вызванные злонамеренным искажением отчетности: многие граждане и предприятия умышленно занижают величину своих доходов, укрывая часть из них от налогообложения. Также, немалый сектор приходится на «неучтенную» экономическую деятельность. Лица, ее осуществляющие вообще не сдают отчетов, и соответственно, не учитываются ни в одном из способов расчета ВВП.
Не все сделки, осуществленные экономическими субъектами за рассчитываемый период (за год), включаются в показатель ВВП. Во-первых, это сделки с финансовыми инструментами: покупка и продажа ценных бумаг - акций, облигаций и т.п. Финансовые сделки не имеют прямого отношения к изменениям текущего реального производства. Во-вторых, продажа и покупка подержанных вещей и товаров, бывших в употреблении. Их ценность была учтена ранее. В-третьих, частные трансферты (например, подарки), в данном случае это лишь перераспределение денежных средств между частными экономическими субъектами. В-четвертых, государственные трансферты/
30. Совокупный спрос – сумма всех расходов на конечные товары и услуги, произведенные в экономике.
Совокупный спрос отражает связь между объемом совокупного выпуска, на который предъявлен спрос экономическими агентами, и общим уровнем цен в экономике.
При отсутствии ограничений со стороны производства, а также при отсутствии сильной инфляции, рост совокупного спроса стимулирует увеличение объема выпуска и занятости, оказывая незначительное влияние на уровень цен.
Если экономика близка к состоянию полной занятости, то рост совокупного спроса вызовет не столько увеличение объема выпуска (так как практически все мощности уже задействованы), сколько рост цен.
Кривая совокупного спроса АD показывает количество товаров и услуг, которое потребители готовы приобрести при каждом возможном уровне цен. Она дает такие комбинации объема выпуска и общего уровня цен в экономике, при которых товарный и денежный рынки находятся в равновесии (рис.1)
Движение вдоль кривой АD отражает изменение совокупного спроса в зависимости от динамики общего уровня цен.
Выражение этой зависимости можно получить из уравнения количественной теории денег:
МV = РY, отсюда Р = МV/Y или Y =МV/Р, где
Р – уровень цен в экономике , в данном случае - индекс цен;
Y – реальный объем выпуска, на который предъявлен спрос;
М – количество денег в обращении;
V – скорость обращения денег.
31.Совокупное предложение представляет собой все количество материальных благ и услуг, которое предприятия предлагают на рынке населению, государству и друг другу.
К факторам, влияющим на совокупное предложение, относят:
изменение цен на ресурсы — их повышение ведет к увеличению издержек производства и, как результат, к понижению совокупного предложения;
рост производительности труда ведет к увеличению объема производства и расширению совокупного предложения;
изменение условий бизнеса (налоги, субсидии). При повышении налогов издержки увеличиваются, совокупное предложение сокращается.
32. В самом общем виде макроэкономическое равновесие — это сбалансированность и пропорциональность основных параметров экономики, т.е. ситуация, когда у субъектов хозяйственной деятельности нет стимулов для изменения существующего положения вещей. Это означает, что между производством и потреблением, ресурсами и их использованием, факторами производства и его результатами, материально-вещественными и финансовыми потоками, предложением и спросом достигается пропорциональность. В рыночной экономике равновесие — это соответствие между производством благ и платежеспособным спросом на них, т.е. такая идеальная ситуация, когда продукта производится ровно столько, сколько могут купить по данной цене. Оно может быть достигнуто путем ограничения потребностей на экономические блага, т.е. снижением платежеспособного спроса на товары и услуги, либо посредством увеличения и оптимизации использования ресурсов.
Макроэкономическое равновесие классифицируется по нескольким видам.
Во-первых, выделяют общее и частичное равновесие. Под общим равновесием понимается взаимосвязанное равновесие всех национальных рынков, т.е. равновесие каждого рынка в отдельности и максимально возможное совпадение и реализация планов хозяйствующих субъектов. При достижении состояния общего экономического равновесия хозяйствующие субъекты удовлетворены полностью и не меняют уровень спроса или предложения для улучшения своего экономического положения.
Частичное равновесие — это равновесие на отдельных рынках, входящих в систему национальной экономики.
Выделяют также и полное экономическое равновесие, представляющее собой оптимальную сбалансированность экономической системы. В реальной действительности оно недостижимо, но выступает как идеальная цель хозяйственной деятельности.
Во-вторых, равновесие может быть краткосрочным (текущим) и долгосрочным.
В-третьих, равновесие может быть идеальным (теоретически желаемым) и реальным. Предпосылки достижения идеального равновесия — это наличие совершенной конкуренции и отсутствие побочных эффектов. Оно может быть достигнуто при условии, что все участники хозяйственной деятельности находят на рынке предметы потребления, все предприниматели — факторы производства, весь годовой продукт полностью реализован. На практике эти условия нарушаются. В действительности стоит задача достижения реального равновесия, существующего при несовершенной конкуренции и наличии внешних эффектов и устанавливающегося при неполной реализованное™ целей участников экономической деятельности.
Равновесие может также быть устойчивым и неустойчивым. Равновесие называется устойчивым, если в ответ на внешний импульс, вызывающий отклонение от равновесия, экономика самостоятельно возвращается в устойчивое состояние. Если после внешнего воздействия экономика не может саморегулироваться, то равновесие называют неустойчивым. Исследование устойчивости и условий достижения общего экономического равновесия необходимо для выявления и преодоления отклонений, т.е. для проведения эффективной экономической политики страны.
Нарушение равновесия означает, что в различных сферах и отраслях экономики отсутствует сбалансированность. Это приводит к потерям валового продукта, снижению доходов населения, появлению инфляции, безработицы. Чтобы достигнуть равновесного состояния экономики, не допустить нежелательных явлений, специалисты используют макроэкономические модели равновесия, выводы из которых служат для обоснования макроэкономической политики государства.
Кратко охарактеризуем некоторые модели макроэкономического равновесия.
Первой моделью макроэкономического равновесия считается модель Ф. Кенэ — знаменитые «Экономические таблицы». Они представляют собой описание простого воспроизводства на примере экономики Франции XVIII столетия.
Одной из первых была разработана модель Л. Вальраса, швейцарского экономиста и математика, который пытался выяснить, на основании каких принципов устанавливается взаимодействие цен, затрат, объемов спроса и предложения на различных рынках, устойчиво ли равновесие, а также ответить на некоторые другие вопросы.
Вальрас применял математический аппарат. В своей модели он разделил мир на две большие группы: фирмы и домохозяйства. Фирмы выступают на рынке факторов как покупатели и на рынке потребительских товаров как продавцы. Домашние хозяйства, являющиеся владельцами факторов производства, выступают в роли их продавцов и в то же время покупателями потребительских товаров. Роли продавцов и покупателей постоянно меняются. В процессе обмена расходы производителей товаров превращаются в расходы домохозяйств, а все расходы домохозяйств — в доходы фирм.
Цены экономических факторов зависят от размеров производства, спроса, а значит, от цен на производимые товары. В свою очередь цены на выпускаемые в обществе товары зависят от цен на факторы производства. Последние должны соответствовать издержкам фирм. В то же время доходы фирм должны сочетаться с расходами домохозяйств.
Построив довольно сложную систему взаимосвязанных уравнений, Вальрас доказывает, что система равновесности может быть достижима как некий «идеал», к которому стремится конкретный рынок. На основании модели получился закон Вальраса, гласящий, что в состоянии равновесия рыночная цена равна предельным издержкам. Таким образом, стоимость общественного продукта равна рыночной стоимости использованных на его выпуск производственных факторов, совокупный спрос равен совокупному предложению, цена и объем производства не увеличиваются и не уменьшаются.
Состояние равновесия, по Вальрасу, предполагает наличие трех условий:
спрос и предложение факторов производства равны, на них устанавливается постоянная и устойчивая цена;
спрос и предложение товаров и услуг также равны и реализуются на основе постоянных, устойчивых цен;
цены товаров соответствуют издержкам производства.
В модели Вальраса дана упрощенная, условная картина национального хозяйства и не показано, как устанавливается равновесие в динамике. В ней не учитываются многие социальные и психологические факторы, воздействующие на спрос и предложение в реальности. Таким образом, модель рассматривает только уже сложившиеся рынки с устоявшейся инфраструктурой.
В то же время концепция Вальраса и его теоретический анализ представляют основу для решения более конкретных практических задач, связанных с нарушением и восстановлением равновесия.
В XX в. были созданы другие модели равновесия.
Рассмотрим неоклассическую модель экономического равновесия, основанную на взаимосвязи инвестиций и сбережений на макроуровне. Прирост доходов стимулирует увеличение сбережений; превращение сбережений в инвестиции увеличивает объемы производства и занятости. Затем вновь возрастают доходы, а вместе с ними сбережения и инвестиции. Соответствие между совокупным спросом и совокупным предложением рбеспечивается через гибкие цены и механизм свободного ценообразования. Согласно классикам, цена не только регулирует распределение ресурсов, но и способствует разрешению неравновесных ситуаций. По данной теории, на каждом рынке имеется одна ключевая переменная (цена Р, процент г, заработная плата WIP), обеспечивающая равновесность рынка. Равновесие на рынке товаров (через спрос и предложение инвестиций) определяет норма процента. На денежном рынке в качестве определяющей переменной выступает уровень цен. Соответствие между спросом и предложением на рынке труда регулирует величина реальной заработной платы.
Классики считали, что превращение сбережений домохозяйств в инвестиционные расходы фирм происходит без особых проблем и вмешательство государства излишне. Однако на самом деле между сбережениями одних и использованием этих средств другими возникает разрыв, потому что, если часть доходов откладывается в форме сбережений, значит, она не потребляется. Для того чтобы потребление росло, сбережения не должны лежать без движения, они должны трансформироваться в инвестиции. Если этого не происходит, то тормозится рост валового продукта, а значит, уменьшаются доходы и снижается спрос.
Сбережения нарушают макроравновесие между совокупным спросом и совокупным предложением. Расчет на механизм конкуренции и гибкие цены при определенных условиях не срабатывает. Если же инвестиции больше сбережений, то возникает опасность инфляции, а если меньше — тормозится прирост валового продукта.
33. Де́нежный ры́нок (англ. Money market) — система экономических отношений по поводу предоставления денежных средств на срок до одного года. Система экономических отношений по поводу предоставления денежных средств на срок, превышающий один год получила название рынок капитала (англ. Capital market). Денежный рынок, наряду с рынком капитала представляет собой часть более общей финансовой категории — финансовый рынок.
Денежный рынок может быть подразделён на:
Рынок краткосрочных ценных бумаг
Рынок межбанковских кредитов
Рынок евровалют
Предложение и спрос на деньги определяют объем и конъюнктуру денежного рынка. Предложение денег – есть денежная масса в обращении, то есть совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент.
Наличие всей массы денег в экономике (MS)-обеспечиваются четырьмя источниками:
Центральным банком - как государственным органом управления денежной массой на основе эмиссии (выпуска наличных денег) и их изъятия из обращения;
Центральный банк может увеличить или уменьшить денежное предложение путем купли и продажи государственных ценных бумаг у населения, предприятий и коммерческих банков;
Коммерческие банки влияют на денежную массу путем кредитных эмиссий, выдавая кредиты заемщикам, принимая вклады и формируя свои кредитные ресурсы;
Фактором изменения количества денег в народном хозяйстве является движение валюты за границу, и из-за границы, связанным с величиной процентной ставки.
Для количественного определения денежной массы используются обобщающие показатели – денежные агрегаты. Наиболее узким денежным агрегатом считается М1– «деньги в узком смысле». В него включается:
денежная база (М0) – наличные деньги в обращении (бумажные купюры, разменные монеты), включая деньги в кассах предприятий, плюс резервы коммерческих банков в Центральном банке, из которых не предоставляются кредиты никому;
депозиты (банковские вклады населения, предприятия до востребования);
чековые депозиты, то есть вклады коммерческих банков или других сберегательных учреждений, на которые могут быть выписаны чеки (текущие вклады).
Таким образом, агрегат М1 включает совокупность количества денег, используемых как средства обращения и обслуживающих текущий платежный оборот и имеют абсолютную ликвидность.
Денежные агрегаты М2 включают:
деньги, обслуживающие текущий платежный оборот (М1);
сберегательные бесчековые депозиты;
срочные мелкие депозиты населения и предприятий;
краткосрочные государственные ценные бумаги.
Элементы М2 кроме М1 хотя и не функционируют в качестве средства обращения, но могут быть превращены в наличность и текущие вклады, поэтому ликвидность денег М2 меньше чем у М1.
Денежные агрегаты М3 – «деньги в широком смысле» – совокупная денежная масса, которая включает:
деньги М2;
высоколиквидные ценные бумаги (облигации, сертификаты, казначейские обязательства) с большим сроком погашения;
срочные купонные депозиты предприятия (средства для финансирования инвестиций),
средства на счетах бюджетных и общественных организаций;
средства государственного, местного и муниципального бюджетов.
Спрос на деньги формируется во всех секторах народного хозяйства, но возникает вопрос: как достигается общее равновесие денежного рынка, чем определяется спрос на деньги? Ответ содержится в двух денежных функциях; – средства обращения и средства сохранения стоимости, а также абсолютной ликвидности денег. На основе этого совокупный спрос на деньги (ДМ) в экономике образует два вида спроса:
1) спрос на деньги для различных сделокa, то есть для покупки товаров и услуг (трансакционный спрос);
2) спрос для формирования портфеля финансовых активов (спекулятивный спрос) – деньги как средство сохранения стоимости.
Трансакционный спрос на деньги - спрос на деньги для совершения различных сделок, связанных с приобретением товаров и услуг (средство платежа)
Стремясь максимизировать доход, владельцы денег захотят иметь в своих финансовых портфелях и акции, и облигации, и деньги, и другие активы, которые нужны ему только в спекулятивных целях, т. е. для покупки других активов, когда цены на них снизятся. Деньги как средство владения различными активами, приносящими доход, становятся особенно привлекательными, когда ожидается снижение цен на эти активы.
Итак, спекулятивный спрос на деньги - спрос по формированиюпортфеля финансовых активов. Совокупный спрос на деньги зависит от трех факторов - объема производства ВНП, уровня цен (Р) и процентной ставки (Y), определяющих доходность надежных финансовых активов и «уровень цен» денег заемщиков. Таким образом, трансакционный спрос на деньги зависит на прямую от объема производства ВНП и не зависит непосредственно от процента. Спекулятивный спрос и процентная ставка находятся в обратной зависимости, то есть чем выше ставка процента, тем меньше стремление иметь в своем портфеле наличные деньги, которые сами по себе не дают дохода.
Равновесие на денежном рынке устанавливается, когда спрос на деньги равен их предложению, что может быть достигнуто при определенной банковской процентной ставке. Сохраняться равновесие на денежном рынке будет в том случае, когда процентная ставка будет изменяться в том же направлении, что и доход. Например, если доходы в экономике возрастут, то это приведет к росту спроса на деньги, а следовательно, к увеличению процентной ставки, в этом случае будет увеличиваться альтернативная стоимость хранения денег и снижаться курс ценных бумаг, что уменьшит спекулятивный спрос на деньги, увеличит покупку фирмами и домашними хозяйствами финансовых активов и даст возможность поддерживать денежный рынок в равновесном состоянии. При снижении доходов возникает обратная ситуация.
Графически данное условие можно изобразить в виде кривой ликвидности денег LM, известной как модель Хансена
Увеличение предложения денег в экономике приводит к понижению банковской процентной ставки.
Один из самых распространенных способов государственного воздействия на экономику получил название кейнсианской денежной политики, которая заключается в систематическом нарушении равновесия денежного рынка.
Эта политика используется государством для воздействия на реальный сектор экономики путем изменения уровня процентных ставок, который в свою очередь оказывает влияние на инвестиции, занятость, объем производства и уровень доходов. Однако активное использование данной политики может привести к попаданию экономики в ликвидную ловушку.
Ликвидная ловушка-эта такая ситуация в экономике, когда процентные ставки находятся на минимально возможном уровне и дальнейшее увеличение предложения денег не способно оказать на них никакого влияния, в результате чего происходит разрыв между товарным и денежным рынками, растет спрос на деньги и усиливается инфляция.
Выход из ликвидной ловушки возможен лишь силами государства с использованием активной финансовой ловушки. Денежная политика в условиях ликвидной ловушки оказывается непригодной