Разъяснение первого графика:

Если изобразить на графике кривую предложения земли, то она будет абсолютно вертикальной линией (Рис. 1). Можно повысить производительность земли, улучшить ее качество, повысить рыночный уровень ренты как платы за землю или снизить его до минимума, но количество совокупного предложения этого фактора в каждый фиксированный момент времени увеличить невозможно. Чистая экономическая рента определяется соотношением спроса и предложения на рынках.

Земельная рента – доход, который получают землевладельцы, реализуя собственность на землю. В основе земельной ренты – нетрудовой тип частной собственности на средства производства, которая сначала была установлена на землю, а позже и на другие средства производства трудового происхождения.

Дифференциальная земельная рента связана с различиями в естественном плодородии участков земли, что обуславливает их различную предельную производительность, а следовательно, и получение более высокого дохода при одинаковых затратах.

Разъяснение второго графика:

Предположим, что имеются два участка земли – лучший и худший (Рис. 2). Их различная предельная производительность отражена кривыми спроса D1 и D2. На лучшем участке, предельная производительность которого в денежном выражении выше в силу лучшего плодородия данного участка, будет получена рента – R1. На втором участке по причине низкой предельной производительности дифференциальной ренты не возникнет.

№ 41. Спрос и предложение на рынке капитала.

Спрос на капитал - это спрос на инвестиционные средства, а не просто на деньги.

Спрос на капитал зависит от его производительности и характеризуется обратной, отрицательной зависимостью от его стоимости, т. е. люди предъявляют все больший спрос на капитал при условии, что он выдается под низкий процен

Факторы спроса

1) разработка новых технологий и их внедрение в процесс производства и на рынок;

2) поиск новых способов добычи природных ресурсов.

Предложение капитала напрямую зависит от условия альтернативности. Собственник капитала несет определенные расходы – издержки упущенных возможностей. В них включена денежная сумма, доход, который мог бы получить предприниматель при более качественном использовании имеющегося у него ресурса.

Дисконтироание

Дисконтирование — это приведение будущих денежных потоков к текущему периоду с учетом изменения стоимости денег с течением времени.

Дисконтирование выполняется путём умножения будущих денежных потоков (потоков платежей) на коэффициент дисконтирования kd:

kd= _____1____ ,

(1+i)ⁿ

где i — процентная ставка или ставка дисконтирования

n — количество периодов

№42. Спрос и предложение на ссудном рынке

Под спросом на ссудный капитал понимается то количество денег, которое готовы взять субъекты, испытывающие временную потребность в дополнительных денежных средствах, на данном рынке ссудного капитала на определенный срок на условиях возврата и уплаты процента. Различие сроков, на которые те или иные субъекты экономики готовы взять ссуду, дает основание выделять спрос на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные ссуды. Соответственно можно говорить о рынках краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных ссудных капиталов. Как и спрос на любой товар, спрос на ссудный капитал находится в обратной зависимости от процента как цены капитала при высокой норме процента меньше спрос, чем при низкой.

Факторы спроса:

1. Экономическая конъюнктура. Спрос на ссудный капитал обычно низок в периоды экономических кризисов, когда падают доходы населения, снижается спрос на товарных рынках и у предприятий возникают проблемы со сбытом произведенной продукции, так что они не видят необходимости во вложениях дополнительных капиталов в производство.

2. Спрос на рынках товаров, производимых с помощью факторов производства, которые приобретаются за счет ссуд. Высокий спрос на товары предполагает рост их производства, который при недостатке собственных средств можно осуществлять за счет заемных.

3. Эффективность капитала как фактора производства, который можно приобрести за счет взятых ссуд. Эффективность капитала отражается на величине «естественного» процента, часть которого приходится отдавать в качестве ссудного процента. Очевидно, что возможность приобретения капитала, обещающего принести высокий процент, увеличивает спрос на ссудный капитал.

4. Конкуренция между предприятиями как товаропроизводителями. Конкуренция заставляет предприятия внедрять новейшие достижения науки и техники. При этом она ведет к тому, что собственные средства не высвобождаются, обеспечивая текущие расходы. Для осуществления капитальных затрат приходится прибегать к займам. Расчет на быструю окупаемость новой техники создает у предприятий уверенность в возврате взятых ссуд.

5. Уровень инфляции. Инфляция оказывает противоречивое влияние. С одной стороны, инфляция ведет к тому, что брать деньги в долг становится выгодным. Если темпы инфляции опережают рост нормы ссудного процента, то ссудополучателям надо возвращать суммы в реальном содержании меньшие, чем те, что брались в долг. С другой стороны, инфляция не стимулирует развитие производства, так как обычное повышение цены на производимую продукцию делает более выгодным и простым способом увеличивать прибыль.

6. Динамизм экономической и социальной структуры общества. Вследствие такого динамизма в экономике возникают новые сферы предпринимательской деятельности, требующие притока капитала, который не могут обеспечить уже существующие компании за счет собственных средств. Возникает необходимость в возникновении новых компаний и появлении новых предпринимателей. Последние могут быть выходцами из небуржуазных слоев , не имеющих собственного капитала для занятия предпринимательской деятельностью. Если рынок ссудного капитала удовлетворит их спрос, они могут обеспечить развитие новых сфер предпринимательской деятельности.

Под предложением ссудного капитала понимается то количество денежных средств, которое их владельцы готовы предоставить в качестве ссуд на соответствующем рынке ссудного капитала на определенный период времени при условии их возврата и уплаты процента. Предложение ссудного капитала, так как и спрос на него, может различаться по срокам, на которые капитал предоставляется. Поэтому есть предложение краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных капиталов.

Факторы предложения

1. Экономическая конъюнктура. При благоприятной конъюнктуре наблюдается рост доходов предприятий и населения, часть которых превращается во временно свободные денежные средства. В это же время предприятия имеют возможность развивать производство за счет собственных средств, но наиболее дальновидные их собственники начинают откладывать средства на случай ухудшения экономической конъюнктуры, которые оседают в банках и предлагаются ими в качестве заемных средств. То же делает и население, откладывая часть денег «на черный день». В период кризиса также могут делаться сбережения в ожидании еще худших дней, но возможности для этого значительно уже, так что общее предложение ссудного капитала в этот период снижается.

2. Общий уровень доходов субъектов экономики, прежде всего населения. Высокий уровень доходов обусловливает большую склонность к сбережениям, чем невысокий. Бедное население полученные доходы обычно тратит полностью на приобретение необходимых товаров, тогда как богатое имеет возможность не только приобретать разнообразные товары, включая предметы роскоши, но и откладывать на будущее значительную часть доходов, демонстрируя тем самым высокую склонность к сбережению.

3. Состояние государственного бюджета. Когда это состояние характеризуется превышением доходов над расходами, тогда у государства появляется возможность превращать временно свободные денежные средства в заемный капитал. Здесь государство предстает как обычный собственник свободных денежных средств.

4. Уровень инфляции. При высокой инфляции у населения возникает стремление тратить деньги, а не откладывать на будущее, чтобы не допустить их обесценивания, поэтому предложение на рынке ссудного капитала падает. Иная ситуация возникает при стабильном уровне цен: деньги можно откладывать, не боясь их обесценения.

5. Развитость системы сбережения денежных средств. Речь идет о банках, сберегательных кассах, страховых компаниях, пенсионных, инвестиционных и прочих фондах, так или иначе занимающихся аккумуляцией свободных денежных средств и их размещением в виде ссудного капитала. Если эта система развита и надежна, то она притягивает к себе подавляющую часть денежных средств населения, предприятий, общественных объединений и даже иностранных вкладчиков, увеличивая за счет этого предложение на рынках ссудного капитала. В ином случае сбережения не находят подобного отражения в предложении ссудного капитала, например, когда отложенные деньги хранятся дома.

Номинальная и реальная ставка процента.

Номинальная ставка процента - это текущая рыночная ставка, не учитывающая уровень инфляции.

Реальная ставка процента - это номинальная ставка за вычетом ожидаемых (предполагаемых) темпов инфляции.

эффект Фишера: i = r + пе (где i - номинальная ставка процента, r - реальная ставка процента, пе (пи в степени е) - ожидаемый темп инфляции (в процентах).

Важным фактором различий в ставках процента является степень монополизации рынка заемных средств. Нам уже известно, что монополист обладает определенной властью над рыночной ценой. В данном случае такой своеобразной ценой является ставка процента. И чем выше степень монополизации на рынке ссудных капиталов, тем, при прочих равных условиях, будет выше ставка процента.

№43. Спрос и предложение на рынке ценных бумаг. Фондовые биржи, их функции и модели. Курс акций.

Фондовая биржа - это организованный, регулярно функционирующий рынок ценных бумаг и других финансовых инструментов. С организационно-правовой точки зрения фондовая биржа представляет собой финансовое посредническое учреждение с регламентированным режимом работы, где совершаются торговые сделки между продавцами и покупателями фондовых ценностей с участием биржевых посредников по официально закрепленным правилам.

Функции биржи:

· мобилизация и концентрация свободных денежных капиталов и накоплений посредством продажи ценных бумаг;

· кредитование и финансирование государства и иных хозяйственных организаций посредством покупки их ценных бумаг;

· обеспечение высокого уровня ликвидности вложений в ценные бумаги.

Модели:

-англо-американская(контрольные пакеты акций обычно невелики и поэтому основная масса акций свободно обращается на рынке). В англо-американской модели акций на фондовой бирже и внебиржевом рынке много, а значит, велика вероятность наличия большого числа инвесторов, желающих их купить и продать. Следовательно, можно сформировать пакет акций , перехватить контроль над компанией.

-континентальную западноевропейскую(подавляющая доля акций - в контрольных пакетах и, следовательно, на рынке обращается относительно немного акций). В западноевропейской модели такая возможность менее вероятна. Переход компании из рук в руки может произойти только по желанию прежних владельцев. Обороты же акций на бирже и внебиржевом рынке невелики.

Курс акций

Курс акции - продажная цена акции, которая в условиях свободного рынка не является величиной постоянной; устанавливается на фондовой бирже. Акция продается за такую сумму, которая при ее помещении в банк принесет доход не ниже дивиденда. Курс акций зависит от спроса и предложения на данный вид акций. Документ, по которому акционерное общество производит выплату дивиденда, называется купонным листом.

Виды стоимости акций:

-Номинальная стоимость;

-Бухгалтерская (балансовая) стоимость;

Курс акции (КА) прямо пропорционален выплачиваемому на акцию доходу (дивиденду) и обратно пропорционален ставке безопасного вложения денег:

КА = Ѕ 100%.

Виды дохода на акции:

1. Дивиденды по результатам закончившегося хозяйственного года.

2. Акционерный капитал на начало следующего года.

3. По результатам следующего хозяйственного года при прочих равных условиях будет получена чистая прибыль в размере 10% от акционерного капитала.

Виды акций:

Акции бывают именными и на предъявителя.

На лицевой стороне именных акций вписываются атрибуты их первых владельцев, а в случае перехода акций к новым владельцам на оборотной стороне акции покупателем и продавцом делается передаточная надпись, именуемая цессией. Кроме того, владельцы именных акций регистрируются в реестре акционеров. Реестр акционеров в самом общем плане представляет собой список акционеров с указанием количества и типа принадлежащих им акций. В реестре акционеров каждому акционеру открывается лицевой счет, на котором фиксируется количество и тип принадлежащих ему акций. При переходе именной акции к другому лицу в реестр акционеров вносятся соответствующие изменения: проданные акции с лицевого счета продавца переписываются на лицевой счет покупателя. С момента внесения этой записи фиксируется право нового владельца на акции. Гораздо проще работать с акциями на предъявителя. Ни на лицевой, ни на оборотной стороне акции никаких записей не делается. Реестра акционеров не ведется. У кого акции на руках, тот и является их собственником. Переход же акций из рук в руки означает переход прав собственности на них. Благодаря видимой простоте обращения исторически акции на предъявителя получили более широкое распространение, но со временем, по ряду причин, стали все более вытесняться именными акциями.

№44 Факторы неопределенности в экономике. Теория рисков. Страхование: сущность и формы.

1. Страхование и объединение рисков.

2. Различают симметрическое и несимметрическое распределение информации в экономике.

Симметрическим называют такое распределение информации, когда она доступна всем участникам деятельности, что позволяет им принимать взвешенные экономические решения и исключает риски.

Несимметрическим называют распределение информации, когда доступ к ней имеет лишь часть участников деятельности. В этих условиях возникает состояние неопределенности, порождающее риски.

Неопределенность-это недостаток информации о вероятных будущих событиях.

Риск-это отсутствие точной информации о будущих событиях, не исключающее расчет вероятности каждого из возможных исходов.

Результаты рискованных экономических операций оценивают с помощью понятия «математическое ожидание»

Оно рассчитывается путём умножения значения каждого исхода события на его вероятность и сложением полученных данных.

Если математическое ожидание положительно – риск считается оправданным, если отрицательно или равно нулю – риск не оправдан.

Смягчить последствия отрицательных исходов деятельности, связанной с риском помогает страхование или объединение рисков.

Страхование – это распределение риска между несколькими людьми так, чтобы последствия нежелательных исходов для каждого из участников были значительно меньше, т.е. объединение риска его не уничтожает полностью, но позволяет сильно сократить для каждого из участников страховой системы.

Объединение риска осуществляется в 2-ух формах:

1) создание инвестиционных фондов – взаимных фондов мелких вкладчиков

2) страхование от несчастных случаев – на основе взаимного страхования

Объектом страхования выступает жизнь, здоровье, имущество, а так же результаты различных деловых сделок. Субъектом страхования могут выступать специализированные страховые компании или добровольные объединения граждан, участников взаимного страхования.

№45 Недостатки рыночного механизма. « Фиаско рынка»

1. Монополизация экономики, ограничение конкуренции. Негативные последствия.

а) искусственное ограничение объема выпуска продукции

б) неэффективное использование экономических ресурсов

в) искусственное завышение цен становится одной из причин хронической инфляции

2. Экономическая нестабильность, цикличность развития экономики

3. Чрезмерная дифференциация доходов и поляризация общества

Показатели социальной дифференции служит децильный коэффициент: отношение доходов 10% самых богатых людей к доходам 10% самой бедной части населения (норма 5-6 раз).

№46. Положительный и отрицательный внешние эффекты. Компенсация государством внешних эффектов в экономике. Теорема Коуза.

Внешние эффекты делятся на положительные и отрицательные.

Отрицательные внешние эффекты – негативные воздействия на третьих лиц. Для производителя они проявляются в необходимости дополнительного использования ресурсов. Для потребителя – это неудобства, которые никем не компенсируются.

Основные черты отрицательных внешних эффектов:

• Рыночное предложение блага формируется в соответствии с частными издержками.

• Частные издержки меньше общественных.

• Цена занижена, т.к. не все издержки включены в цену.

• Заниженная цена означает что благо частично потребляется бесплатно.

• Благо производится в избытке.

При положительном внешнем эффекте:

• Общественные выгоды превышают частные.

• Производитель создаёт внешние выгоды для третьего лица.

• Третье лицо потребляет выгоду без оплаты.

• Так как внешние выгоды не включаются в цену – цена является заниженной.

• Спрос завышен.

Как положительный, так и отрицательный внешний эффект оказывают воздействие на экономику, возникают не зависимо от воли тех, кто их создаёт, являются объективной причиной необходимости вмешательства государства в рыночную экономику.

Компенсация внешних эффектов — важная функция государства в рыночной экономике.

С развитием общества происходит расширение, уточнение функций государства. Этот процесс идет по следующим направлениям: последовательный переход от прямых (административных) к косвенным (экономическим) методам регулирования экономики; усиление роли государства в решении социальных проблем (снижение дифференциации доходов населения, обеспечение стабильности в обществе, регулирование трудовых отношений) . Возникают и качественно новые функции государства, связанные со становлением постиндустриального общества. Это поддержка фундаментальной науки, участие в решении таких известных вам глобальных проблем человечества, как преодоление экологического кризиса и его последствий, устранение экономического отставания стран третьего мира от ведущих держав Запада, сокращение вооружений.

Теорема Коуза: при наличии трех условий, а именно, четкой спецификации прав собственности, нулевых трансакционных издержках и отсутствии эффекта богатства, первоначальное распределение прав собственности будет нейтрально по отношению к конечному размещению ресурсов.