Глава 3. Пути повышения платежеспособности и финансовой устойчивости оао «пэмз»

3.1. Мероприятия по укреплению финансовой устойчивости оао «пэмз»

Анализ, проведенный во второй главе дипломной работы, показал, что во всех анализируемых периодах предприятие ОАО «ПЭМЗ» имеет недостаток собственных и привлеченных источников средств для формирования запасов и поэтому относится к кризисному – четвертому типу финансовой устойчивости. Это обусловлено тем, что значительная сумма источников собственных и привлеченных средств вложена в иммобильное имущество.

Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин неплатежеспособности предприятия – это слишком высокая доля заемных средств в источниках финансирования хозяйственной деятельности. Тенденция увеличения доли заемных средств свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансового риска. Из заемных средств предприятие в основном прибегает к краткосрочным заемным средствам, большая часть которых представлена кредиторской задолженностью. Постоянная дебиторская задолженность перед ОАО «ПЭМЗ» также никогда не будет способствовать улучшению финансового состояния.

Таким образом, причины неплатежеспособности ОАО "ПЭМЗ" можно охарактеризовать как внутренние, так и внешние.

К внешним причинам относятся: нестабильная экономическая ситуация в стране (кризис 1998 года), нестабильность спроса на рынке, нехватка денежных средств у потребителей, а также недобросовестность партнеров.

К внутренним причинам относятся такие как: непродуманная система расчета с кредиторами и дебиторами, трудности технологического характера, связанные с устаревшим оборудованием и большой долей ручного дорогостоящего труда, превышающий рост обязательств перед ростом доходов и оборотного капитала, низкая доля в наличии денежных средств, избыточные запасы.

В результате проведенного финансового анализа деятельности ОАО «ПЭМЗ» и выявления всех его слабых сторон, можно выделить следующие мероприятия по повышению платежеспособности и финансовой устойчивости данного предприятия:

• оптимизация расчетов с дебиторами и кредиторами;

• продажа устаревшего оборудования;

• сдача в аренду свободных площадей;

• усовершенствование интернет - сайта (www.pemz.ru);

Мероприятия по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности ОАО «ПЭМЗ» представлены на рис. 3.1.

Оптимизация расчетов

с дебиторами

Оптимизация расчетов с кредиторами

Увеличение финансовой устойчивости и платежеспособности оао «пэмз»

Продажа устаревшего оборудования

Сдача в аренду производственных площадей и свободных помещений

Усовершенствование сайта ОАО «ПЭМЗ» - www.pemz.ru

Разработка бюджета рекламной компании

Рис. 3.1. Мероприятия по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности

3.2. Оптимизация управления дебиторской и кредиторской задолженностями

Любое предприятие стремиться к разумному сокращению текущих финансовых потребностей и этого можно достичь путем уменьшения запасов сырья и материалов и дебиторской задолженности, и увеличения срока оплаты кредиторской задолженности.

В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие – производитель реально получает лишь часть стоимости реализованной продукции. В связи с обесцениванием денег невыгодно держать их в наличности и продавать в долг. Возникает необходимость оценить возможность предоставления скидки при досрочной оплате. Процедура расчета будет следующей [9].

Падение покупательной способности денег за период характеризуется с помощью коэффициента К_v, обратного величине индекса цен (I_ц):

К_v = 1: I_ц (3.1)

Для анализируемого предприятия ОАО «ПЭМЗ» годовая выручка, по данным формы № 2 (приложения № 6, 7, 8), составила 288436 тыс. руб. Известно, что на конец года примерно 82% выручки от продажи продукции (236517,52 тыс. руб.) было получено на условиях последующей оплаты (с образованием дебиторской задолженности).

Дебиторская задолженность за отчетный период выросла на 1450 тыс. руб. или на 9,7 %. Это свидетельствуют о том, что на предприятии существует проблема неплатежей.

По данным таблицы 2.5 известно, что средний период погашения дебиторской задолженности на предприятии к концу отчетного периода составил 20 дней. Ежемесячный темп инфляции равен 1,083% (при ставке рефинансирования ~13%), тогда индекс цен I_ц = 1,01083. Таким образом, в результате месячной отсрочки платежа предприятие получит реально лишь 98,93% (1 : 1,01083 · 100) договорной стоимости продукции.

Тогда коэффициент падения покупательной способности денег будет равен 0,9708 (1:1,02). Иначе говоря, при среднем сроке возврата дебиторской задолженности, равном 20 дней, предприятие ОАО «ПЭМЗ» реально получает лишь 97 % стоимости договора, потеряв с каждой тысячи рублей ~3 %, т.е. 29,60 руб.

Можно сказать, что от годовой выручки за продукцию, продаваемую на условиях последующей оплаты, предприятие в 2006 году получило реально лишь 279782,92 тыс. руб. (288436 тыс. руб. · 0,97). Следовательно, 8653,08 тыс. руб. (288436 тыс. руб. – 279782,92 тыс. руб.) составляют скрытые потери от инфляции. В этой связи для предприятия было бы целесообразно установить некоторую скидку с договорной цены при условии досрочной оплаты по договору.

Следующим аргументом в пользу предоставления скидок покупателям в случае досрочной оплаты является тот факт, что предприятие при этом получает возможность сократить не только дебиторскую задолженность, но и объем финансирования, иначе говоря, объем необходимого капитала [9]. Дело в том, что помимо прямых потерь от инфляции предприятие несет потери, связанные с необходимостью обслуживания долга, а также с упущенной выгодой от возможного использования временно свободных денежных средств.

Варианты альтернативных способов расчетов с покупателями и заказчиками приведены в табл. 3.1.

Таблица 3.1

Как видно из данных таблицы 3.1, предоставление 2%-ной скидки с договорной цены при условии уменьшения срока оплаты позволяет предприятию сократить потери от инфляции, а также расходы, связанные с привлечением финансовых ресурсов, в размере 9,6 руб. с каждой тысячи рублей договорной цены и получит экономию в размере 2270,6 тыс. руб. (236517,52 · 9,6 : 1000),

Итак, результатом предложенных мероприятий по альтернативному способу расчета с покупателями и заказчиками стала реальная экономия (высвобождение) денежных средств в размере 2270,6 тыс. руб. при сохранении прежнего объема продаж и предоставлении 2%-ной скидки.

Использование системы скидок за ускорение расчетов дает возможность организации сократить расходы по контролю и взысканию дебиторской задолженности и, кроме того, получить информацию о платежеспособности и финансовой устойчивости покупателя. Вероятно, что отказ от выгодной сделки свидетельствует о наличии у него финансовых затруднений [9].

Деятельность любого предприятия связана с приобретением материалов, сырья, продукции. Если расчеты за продукцию производятся на условиях последующей оплаты, то можно говорить о получении предприятием коммерческого кредита у своих поставщиков. Само предприятие выступает кредитором своих покупателей и заказчиков, а также поставщиков в части выданных им авансов под предстоящую поставку продукции. Поэтому от того, насколько велики сроки, на которые предприятию предоставляется коммерческий кредит, соответствуют общим условиям его производственной и финансовой деятельности, зависит финансовое благополучие предприятия [2].

Т_об (КЗ) = КЗ_ср ·Д / В_р (3.2)

КЗ_{ср 2005} = (20609 + 28883) : 2 = 24746 тыс. руб.

Т_{об 2005} = 24746 · 360 : 240730 = 37 дней

КЗ_{ср 2006} = (28883 + 54066) : 2 = 41474,5 тыс. руб.

Т_{об 2006} = 41474,5 · 360 : 288436 = 51,8 дня

Рассчитаем срок товарооборота в 2005 и в 2006 годах по формуле:

Т_о =Д · А₂ : В, где (3.3)

Т_о – срок товарооборота, в днях;

А₂ – оборотные активы предприятия;

В – выручка.

Таким образом, Т_о 2005 г. = 365 · 73752 : 240730 = 110,3 дней

Т_о 2006 г. = 365 · 96492 : 288436 = 120,4 дней