Динамика показателей финансовой устойчивости, характеризующих обеспеченность собственными оборотными средствами

Показатели	01.01.’04	01.01.'05	01.01.'06	01.01.'07	Изменения 01.01.05 к 01.01.04 г.	Изменения 01.01.06 к 01.01.05 г	Изменения 01.01.07 к 01.01.06 г.
Кзиз	-0,187	-0,293	-0,295	0,069	-0,106	-0,001	0,364
Кта	-0,126	-0,208	-0,221	0,047	-0,082	-0,013	0,268
Км	-0,116	-0,276	-0,305	0,071	-0,160	-0,028	0,375

Данные таблицы 2.14 позволяют сделать вывод о неустойчивом финансовом состоянии предприятии ОАО «ПЭМЗ».

Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат на начало 2004 года составил – 0,187, а на конец 2006 года он увеличился на 0,256 пункта. Значение коэффициента показывает, что запасы и затраты в 2004-2005 годах покрывались только заемным капиталом. А вот к концу 2006 года ситуация несколько улучшилась, так как материальные запасы на 6,9% покрывались собственным капиталом и на 93,1% - заемным. Однако зависимость от заемных источников очень существенна. Изменение суммы собственных оборотных средств и запасов можно увидеть на рис. 2.6.

Рис.2.6 Динамика СОС и запасов, тыс. руб.

Коэффициент финансовой независимости в части формирования всех оборотных активов составил на начало 2006 года –0,221 и 0,047 на конец года. Значение коэффициента ниже допустимого и показывает, что на конец 2006 года текущие активы лишь на 4,7% покрывались собственными оборотными средствами. Зависимость предприятия от заемных источников достаточно велика.

Коэффициент маневренности составил на начало 2004 года – 0,305, на конец 2006 года он повысился на 0,376 пункта. Значение коэффициента маневренности во всех рассматриваемых периодах ниже допустимых границ (0,5). К концу 2006 года только 7,1% собственных средств предприятия находилось в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать этими средствами. Значительная часть собственных средств вложена во внеоборотные активы, которые являются наименее ликвидными.

Таким образом, очень низкая доля СОС в собственном капитале, а в некоторых рассматриваемых периодах и отрицательная, отражает отсутствие необходимой суммы собственных средств, используемых для обеспечения текущей производственно – хозяйственной деятельности.

Важно отметить, что, несмотря на рост всех коэффициентов в 2006 году, предприятие ОАО «ПЭМЗ» имеет низкий уровень показателей обеспеченности материально-производственных запасов и всех оборотных активов собственным капиталом. Это свидетельствует о высокой финансовой зависимости от внешних источников финансирования.

Предприятие может выйти из кризисного финансового состояния, реализовав часть ненужных и излишних материально-производственных запасов и основных средств и увеличив долю источников собственных средств в оборотных активах, путем роста суммы прибыли, снижения производственных издержек, оптимизации расчетов с дебиторами и кредиторами.