2.1.2. Анализ динамики состава и структуры источников финансирования

Причины увеличения или уменьшения имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика которых отражена в пассиве бухгалтерского баланса (приложения № 6, 7, 8).

В процессе анализа пассива баланса предприятия ОАО «ПЭМЗ» следует изучить изменения в его составе, структуре и дать им оценку, что представлено в табл. 2.2 и 2.3.

Таблица 2.2

Анализ состава и структуры источников средств ОАО «ПЭМЗ»

Источники средств	01.01.2004		01.01.2005		01.01.2006		01.01.2007
	Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В % к итогу
1.Источники средств, всего, из них:	143653	100	153800	100	143671	100	156050	100
1.1.Собственный капитал, всего, в том числе:	70371	49	59120	38,44	53595	37,3	64104	41
Уставный капитал	55889	38,9	55889	36,34	55889	38,9	55889	35,8
Добавочный капитал	34393	23,9	34393	22,36	34393	23,9	26766	17,2
Резервный капитал	2794	1,9	2794	1,82	2794	1,9	2794	1,8
Непокрытый убыток	22705	15,8	33956	22,08	39481	27,5	21345	13,7
1.2. Заемный капитал, всего, в том числе:	73282	51	94680	61,56	90076	62,7	91946	59
Долгосрочные обязательства	0	0	102	0,07	1283	0,9	1384	0,9
Краткосрочные кредиты и займы	1340	0,9	281	0,18	0	0	0	0
Кредиторская задолженность	71935	50,1	94282	61,3	88793	61,8	90553	58
Резервы предстоящих расходов	7	0,005	15	0,01	0	0	9	0,01

Как видно из таблицы 2.2 и 2.3 возрастание стоимости имущества предприятия ОАО «ПЭМЗ» за 2006 год на 12379 тыс. руб. (8,6%) обусловлено увеличением собственных средств на 10509 тыс. руб. (19,6%) и заемных средств на 1870 тыс. руб. (2,1%). Из этого следует, что увеличение объема финансирования деятельности предприятия на 15,1% (1870/12379 · 100) обеспечено заемными средствами и на 84,9% (10509/12379 · 100) – собственным капиталом.

За 2004 и 2005 года произошло снижение суммы собственных средств за счет увеличения убытка предприятия. В 2004 году убыток увеличился на 11251 тыс. руб. (49,6%), в 2005 году – на 5525 тыс. руб. (16,3%). Однако в 2006 году произошел рост собственных средств за счет уменьшения убытка на 18136 тыс. руб. (45,9%).

Таблица 2.3

Изменение состава и структуры источников средств ОАО «ПЭМЗ»

Имущество предприятия	Изменение 01.01.05 г к 01.01.04 г.		Изменение 01.01.06 к 01.01.05 г.		Изменение 01.01.07 к 01.01.06 г.
	Тыс. руб.	В % к началу периода	Тыс. руб.	В % к началу периода	Тыс. руб.	В % к началу периода
1.Источники средств, всего, из них:	10147	7,1	-10129	-6,6	12379	8,6
1.1.Собственный капитал, всего, в том числе:	-11251	-16	-5525	-9,3	10509	19,6
Уставный капитал	0	0	0	0	0	0
Добавочный капитал	0	0	0	0	-7627	-22,2
Резервный капитал	0	0	0	0	0	0
Непокрытый убыток	11251	49,6	5525	16,3	-18136	-45,9
1.2. Заемный капитал, всего, в том числе:	21398	29,2	-4604	-4,9	1870	2,1
Долгосрочные обязательства	102	-	1181	1157,8	101	7,9
Краткосрочные кредиты и займы	-1059	-79	-281	-100	-	-
Кредиторская задолженность	22347	31,1	-5489	-5,8	1760	2
Резервы предстоящих расходов	8	114,3	-15	-100	9	-

Доля собственного капитала в общем объеме финансирования снизилась с 49 % на начало 2004 года до 41% на конец 2006 года, то есть на 8%. Удельный вес заемного капитала соответственно повысился с 51% до 59% к концу 2006 года. Это объясняется более быстрыми темпами роста заемных средств. Соотношение собственных и заемных средств приведена на рис. 2.2.

Рис. 2.2 Соотношение собственного и заемного капитала ОАО «ПЭМЗ»

Заемные средства предприятия ОАО «ПЭМЗ» представлены долгосрочными и краткосрочными обязательствами, кредиторской задолженностью, а также резервами предстоящих расходов. В 2006 году наблюдается тенденция увеличения заемного капитала. Долгосрочные банковские кредиты были привлечены к концу 2004 года на сумму 102 тыс. руб., а уже к концу 2006 года их сумма составила 1384 тыс. руб. и доля в общем объеме заемных средств составила 1,5%. Краткосрочные кредиты и займы за 2004 год снизились на 1059 тыс. руб. (79%) и уже к концу 2005 года были покрыты полностью.

Главным источником внешнего финансирования является кредиторская задолженность, абсолютная сумма которой возросла к концу 2006 года на 18618 тыс. руб. (25,9%) по сравнению с началом 2004 года. Её удельный вес в общей сумме капитала на конец 2006 года составил 58%, а в сумме заемных источников – 98,4% (90553/91946 · 100).

Поскольку преимущественная доля в формировании заемных источников финансирования принадлежит кредиторской задолженности, целесообразно изучить ее состав и структуру, произошедшие изменения (табл. 2.4).

Таблица 2.4