6. Хеджирование валютообменных рисков.

Многие компании и отдельные физические лица сталкиваются с риском потерь в результате изменения валютного курса. Многонациональные компании , управляющие заграничными филиалами, получают от этих филиалов платежи в иностранной валюте. Все эти различные субъекты являются потенциальными кандидатами для хеджирования не желательных валютных рисков.

7. Международные инвестиции и финансовые решения.

Принятие решения о капиталовложения на международных рынках- ставка дисконта должна отражать систематический риск, связанный с денежными потоками. Что касается международных рынков, то здесь общие принципы остаются прежними , но существуют отдельные особые вопросы. Типичная многонациональная компания сосотоит из материнской и дочерних компаний . Обычно заграничный филиал осуществляет заграничные капиталовложения . Филиал получает денежные потоки по проекту, а материнская компания получает наличные от филиала .

Денежные потоки дочерних компаний против материнских. . Денежные потоки могут быть весьма различны, по этому данный вопрос имеет существенное практическое значение . Прибыль по проекту принадлежит инвестору . Обычно материнская компания является главным инвестором, так как она предоставляет капитал дочерней компании . В этом случае денежные потоки дочерней компании не имеет никакого значения . Значение имеют только денежные потоки . получаемые материнской компанией .

Налоговый эффект. Часто дочерняя компания платит налоги в другой стране, а затем переводит остатки выручки материнской компании. Далее , материнская компания так же должна заплатить налоги с этой выручки. Часто материнская компания получает налоговый кредит по налогам, выплаченным дочерними компаниями в других странах. Налоговый кредит – это прямой вычет из общей суммы налогов.

8.Международное финансирование.

Часто многонациональная компания имеет более широкие возможности по финансированию, нежели чем местная компания. Кроме того , известные многонациональные компании имеют доступ и к мировым рынкам капитала, и к аналогичным рынкам в нутрии своей страны. Если не учитывать особенности налогообложения и другие не совершенства рынка, то стоимость привлеченных компаний средств должна быть одинаковой не зависимо от места их привлечения . Как общий принцип , можно считать , что стоимость финансирования не зависит от страны и валюты привлеченных средств . Могут возникнуть некоторые обстоятельства, которые обуславливает место привлечение средств. Прямые иностранные инвестиции создают дополнительные рабочие места в той стране , куда они поступают , и приносят этой стране поступление виде налогов – в следствие этого не которые страны активно работают с многонациональными компаниями, чтобы привлечь прямые иностранные инвестиции. В отдельных случаях предлагается временное освобождение от налогов. Иногда иностранные правительства предлагают осуществление специальных программ подготовки рабочих в той местности , где компания может вложить средства. В других случаях местная сторона обеспечивает финансирование деятельности дочерней компании.