3. Показатели, характеризующие деятельность контрагентов и конкурентов.

Система информативных показателей этой группы исполь­зуется в основном для принятия оперативных управленческих решений по отдельным аспектам формирования и использования финансовых ресурсов. Эти показатели формируются обычно в разрезе следующих блоков: „Банки"; „Страховые компании"; „Поставщики продукции"; „Покупатели продукции"; „Конкуренты".

4. Нормативно-регулирующие показатели.

Система этих по­казателей учитывается в процессе подготовки финансовых решений, связанных с особенностями государственного регулирования финан­совой деятельности предприятий. Эти показатели формируются, как правило, в разрезе двух блоков: „Нормативно-регулирующие показа­тели по различным аспектам финансовой деятельности предприятия" и „Нормативно-регулирующие показатели по вопросам функциониро­вания отдельных сегментов финансового рынка".

Система показателей информационного обеспечения финан­сового менеджмента, формируемых из внутренних источников, делится на три группы.

1. Показатели, характеризующие финансовое состояние и результаты финансовой деятельности по предприятию в целом.

Система информативных показателей этой группы широко использу­ется как внешними, так и внутренними пользователями. Она приме­няется в процессе финансового анализа, планирования, разработки финансовой стратегии и политики по основным аспектам финансо­вой деятельности, дает наиболее агрегированное представление о результатах финансовой деятельности предприятия, формирование системы показателей этой группы основывается на данных финансо­вого учета предприятия.

2. Показатели, характеризующие финансовые результаты деятельности отдельных структурных подразделений предприятия.

Использование всех представляющих интерес показателей, формируемых из внешних и внутренних источников, позволяет со­здать на каждом предприятии целенаправленную систему информа­ционного обеспечения финансового менеджмента, ориентированную как на принятие стратегических финансовых решений, так и на эф­фективное текущее управление финансовой деятельностью.

Тема 4. Системы и методы финансового анализа. Финансовая отчетность предприятия.

Финансовый анализ представляет собой процесс исследо­вания финансового состояния и основных результатов финансо­вой деятельности предприятия с целью выявления резервов по­вышения его рыночной стоимости и обеспечения эффективного развития.

В теории финансового менеджмента в зависимости от исполь­зуемых методов различают следующие основные системы финансового анализа, проводимого на предприятии: горизонтальный анализ; вер­тикальный анализ; сравнительный анализ; анализ коэффициентов; ин­тегральный анализ.

I. Горизонтальный (или трендовый) финансовый анализ ба­зируется на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени. В процессе использования этой системы анализа рас­считываются темпы роста (прироста) отдельных показателей финан­совой отчетности за ряд периодов и определяются общие тенденции их изменения (или тренда).

II. Вертикальный (или структурный) финансовый анализ ба­зируется на структурном разложении отдельных показателей финансо­вой отчетности предприятия. В процессе осуществления этого анали­за рассчитывается удельный вес отдельных структурных составляющих агрегированных финансовых показателей.

III. Сравнительный финансовый анализ базируется на сопо­ставлении значений отдельных групп аналогичных показателей между собой. В процессе использования этой системы анализа рассчитыва­ются размеры абсолютных и относительных отклонений сравнивае­мых показателей.

IV. Анализ финансовых коэффициентов (В-анализ) базирует­ся на расчете соотношения различных абсолютных показателей фи­нансовой деятельности предприятия между собой. В финансовом ме­неджменте наибольшее распространение получили следующие группы аналитических финансовых коэффициентов: коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия; коэффициенты оценки пла­тежеспособности (ликвидности) предприятия; коэффициенты оценки оборачиваемости активов; коэффициенты оценки оборачиваемости капитала; коэффициенты оценки рентабельности и другие.

1. Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предпри­ятия позволяют выявить уровень финансового риска, связанного со структурой источников формирования капитала предприятия, а соот­ветственно и степень его финансовой стабильности в процессе пред­стоящего развития.

2. Коэффициенты оценки платежеспособности (ликвидности) характеризуют возможность предприятия своевременно рассчитывать­ся по своим текущим финансовым обязательствам за счет оборотных активов различного уровня ликвидности. Проведение такой оценки требует предварительной группировки оборотных активов предприя­тия по уровню ликвидности

3. Коэффициенты оценки оборачиваемости активов характеризуют насколько быстро сформированные активы оборачиваются в процессе хозяйственной деятельности предприятия. В определенной степени они являются индикатором его деловой (производственно-коммерческой) активности.

5. Коэффициенты оценки рентабельности (прибыльности) характеризуют способность предприятия генерировать необходимую прибыль в процессе своей хозяйственной деятельности и определя­ют общую эффективность использования активов и вложенного ка­питала.

Коэффициенты рентабельности могут быть рассчитаны также по отдельным видам активов предприятия, отдельным формам привле­ченного им капитала, отдельным объектам реального и финансового инвестирования.

V. Интегральный финансовый анализ позволяет получить наи­более углубленную (многофакторную) оценку условий формирования отдельных агрегированных финансовых показателей. В финансовом менеджменте наибольшее распространение получили следующие си­стемы интегрального финансового анализа:

Дюпоновская система интегрального анализа эффектив­ности использования активов предприятия. Эта система финансо­вого анализа, разработанная фирмой „Дюпон" (США), предусматри­вает разложение показателя „коэффициент рентабельности активов" на ряд частных финансовых коэффициентов его формирования, вза­имосвязанных в единой системе.

Сегодня финансовая отчетность в Украине является элементом инфраструктуры рыночной экономики и способом коммуникации. Этому способствуют следующие причины:

1. Создание совместных предприятий,

2. Выход украинских предприятий на мировой рынок,

3. Расширение внешнеэкономических связей предприятий,

4. Международная интеграция Украины в сфере экономики.

Согласно Закону Украины «О бухгалтерском учете и финансовой отчетности в Украине» финансовая отчетность содержит информацию о финансовом состоянии предприятия, о результатах деятельности и движение денежных средств предприятия за отчетный период. Она не является коммерческой тайной предприятия.

Финансовая отчетность обеспечивает информационные потребности пользователей относительно:

1. Приобретения, продажи и владения ЦБ,

2. Участия в капитале предприятия,

3. Оценки качества управления,

4. Оценка способности предприятия своевременно выполнять свои обязательства,

5. Определения суммы дивидендов, которые подлежат распределению,

6. Регулирования деятельности предприятия.

2. Основное требование к информации, которая предоставляется внешним пользователям финансовых рынков – это ее полезность. Чтобы это требование выполнялось, необходимо чтобы она отвечала следующим критериям:

1. Требования к качеству финансовой отчетности – понятность и адекватность толкования.

• Достоверность.

• Сопоставимость.

• Доступность.

• Уместность.

2. Элементы финансовой отчетности.

• Активы

• Пассивы

• Доходы

• Расходы

• Прибыли

• Убытки

2. Принципы включения данных в отчетность.

• Автономности предприятия.

• Непрерывности деятельности.

• Периодичности.

• Исторической себестоимости.

• Начисления и соответствия доходов и расходов.

• Полного освещения.

• Последовательности.

• Осмотрительности.

• Превалирования содержания над формой.

• Единого денежного измерителя.

2. Ограничивающие принципы.

• Соотношения «расходы-выгоды».

• Осторожность.

• Конфиденциальность.

Для того, чтобы финансовая отчетность была полезной пользователям, она должна иметь данные о:

• предприятии,

• дате отчетности за отчетный период,

• валюте отчетности и единицы измерения,

• соответствующей информации по отчетному и предыдущему периоду,

• учетной политике предприятия и ее изменениях и пр.

3. К стандартным формам финансовой отчетности относятся: Баланс, Отчет о финансовых результатах, Отчет о движении денежных средств, Отчет о собственном капитале, Примечания к финансовой отчетности.

Баланс предприятия – это отчет о финансовом состоянии предприятия, который отображает на отчетную дату состояние его активов, обязательств и капитала. Состав активов показывает, как размещены средства предприятия. Состав пассивов показывает источники финансирования активов, т.е. обязательства предприятия. Активы – это ресурсы, которые контролируются предприятием в результате прошлых событий, использование которых, как ожидается, приведет к получению. экономических выгод в будущем. Обязательства – это задолженность предприятия, которая возникла вследствие прошлых событий и погашение которой, как ожидается, приведет к уменьшению ресурсов предприятия.