28. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов.

Методы оценки делятся на простые или статические и динамические, т. е. перспективы на процессы дисконтирования.

К простым методам относят:

• Расчет и сравнение прибыли

• Расчет и сравнение издержек

• Расчет уровня рентабельности

• Расчет срока окупаемости

Динамические методы основаны на более глубоком и всестороннем обосновании проектов во времени с использованием ряда дополнительных показателей.

Обычно при выборе проектов просчитываются 3 варианта:

1. Пессимистический

2. Оптимистический

3. Наиболее вероятный

29. Финансовая оценка инвестиционного проекта.

При финансовой оценке проекта предусматриваются следующие цели:

1. Получение приемлемой прибыли

2. Поддержание финансовой устойчивости

При финансовой оценке используют группы показателей:

1. Коэффициенты рентабельности

• Коэффициенты рентабельности активов

• Рентабельность инвестиционного капитала

• Рентабельность собственного капитала

• Рентабельность продаж

• Стоимость продаж

2. Коэффициенты оборачиваемости

• Оборачиваемость активов

• Оборачиваемость инвестиционного капитала

• Оборачиваемость УК

• Оборачиваемость оборотных средств

• Длительность оборота

3. Коэффициент финансовой устойчивости

• Коэффициент концентрации финансовых ресурсов

• Коэффициент концентрации собственного капитала

• Коэффициент концентрации заемного капитала

• Коэффициент финансовой зависимости

4. Коэффициенты ликвидности

• Коэффициент текущей ликвидности

• Коэффициент ускоренной ликвидности

• Коэффициент абсолютной ликвидности

30. Базовая стратегия операционной деятельности при разработке инвестиционной стратегии.

В основе разработке инвестиционной стратегии должен лежать принцип системности.

Основными задачами при этом являются:

1. Повышенная конкурентно - способность предприятия

2. Обеспечение высоких темпов реализации продукции

3. Получение необходимой прибыли, для расширения производства

4. Активизация инвестиционных процессов на базе достижения науки и техники

Все перечисленное многообразие операционной деятельности сводится к следующим базовым типам:

1. Ограниченный рост, т.е. стабильное производство продукции

2. Ускоренный рост с использованием новых технологий

3. Сокращение, т.е. сжатие, когда предприятие находится в стадии кризиса

4. Сочетание комбинирования

30. Обеспечение сочетания перспективного, текущего и оперативного управления инвестиционной деятельностью.

Сочетания перспективного, текущего и операционного управления предусматривает конкретизацию в процессе управления инвестиционной деятельности, путем формирования инвестиционных программ, проектов и т.д.

Формирование инвестиционных программ может быть: среднесрочным и долгосрочным

В свою очередь процесс текущего управления получает наиболее детальное завершение в операционном управлении, в реализации инвестиционных проектов.

30. Обеспечение адаптивности инвестиционной стратегии к изменениям факторов внешней среды.

Суть такого подхода состоит в том, что все предстоящие стратегические изменения в инвестиционной деятельности должны быть прогнозируемые с оперативной реакцией руководящих работников на изменение факторов внешней среды.

Если прогнозируемые параметры внешней среды являются относительно стабильными, то предприятие имеет возможность стабильнообеспечивать развитие инвестиций.

33.Обеспечение альтернативности стратегического инвестиционного выбора.

В основе альтернативности стратегических инвестиционных решений лежит активный поиск различных вариантов направлений вкладываемых инвестиций.

Выбор наилучших из них и построение на этой основе общей инвестиционной стратегии и формирование механизма эффективной ее реализации.

34.Обеспечение постоянного использования результатов технологического прогресса инвестиционной деятельности.

При планировании инвестиционной деятельности основой является развитие технологического прогресса.

Внедрение результатов науки в производство. Обеспечение на этой основе роста конкурентной позиции на рынке.

Общая цель стратегического развития предприятия в значительной степени зависит от результатов внедрения новых технологий, которые влияют на воспроизводственные вопросы.

35.Учет уровня инвестиционного риска в процессе принятия стратегических решений.

Практически все основные инвестиционные решения, принимаемые в процессе формирование инвестиционных стратегий в той или иной степени связаны с риском.

Особенно сильно возрастает уровень рисков в период колебания ставки процентов по кредитам.

Риски бывают:

1.Государственные

2.Региональные

3.Уровень предприятия

4.Законодательные

5.Политические

6.Валютные

Классификация инвестиционных рисков:

1) систематический (рыночный) риск: риск изменения процентной ставки; валютный риск; инфляционный риск; политический риск;

2) несистематический риск: отраслевой риск; деловой риск; кредитный риск.

  Систематическим (рыночным) риском называется риск, возникающий из внешних событий, который влияет на рынок в целом:

— риск изменения процентной ставки — риск, связанный с изменением процентной ставки центральным банком страны. При снижении процентной ставки уменьшается стоимость кредитов, которые получают компании, и увеличивается рост их прибыли, что является благоприятным и перспективным для рынка акций. И наоборот, увеличение процентной ставки негативно влияет на рынок;

— инфляционный риск — этот вид риска вызывается ростом инфляции. Он уменьшает настоящую прибыль компаний, что отрицательно влияет на рынок, а также вызывает появление другого риска — риска изменения процентной ставки;

— валютный риск — риск, возникающий в силу политических и экономических факторов, происходящих в стране;

— политический риск — это угроза отрицательного воздействия на рынок из-за политических действий (смены правительства, войны и т.д.).

  Здесь для инвестора важно оценить не столько риск каждой ценной бумаги, сколько весь рыночный риск. Систематический риск нельзя уменьшить за счет диверсификации акций, поскольку различные виды рисков, входящих в него, влияют на все акции одновременно.  

  Несистематический риск, или риск, который можно уменьшить за счет диверсификации, определяется событиями, касающимися только одной данной фирмы.

  К несистематическим рискам можно отнести:

— отраслевой риск — риск, связанный с влиянием на компанию общеотраслевых факторов;

— деловой риск — риск, связанный с производственной эффективностью и управлением ею менеджментом данной компании;

— кредитный риск возникает, когда капитал или его часть формируется за счет долговых обязательств (например, когда снижается кредитный рейтинг и вызывается падение цен размещенных на рынке корпоративных облигаций, а также влечет за собой увеличение стоимости банковского кредита).